Обеспеченность запасов собственными средствами. Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами в Excel

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами может указывать на долю запасов и производственных издержек, которые финансируются из общих организационных источников. Данный показатель в подавляющем большинстве случаев применяется для определения финансовой стабильности компании.

Рассматриваемый коэффициент представляет собой отношение уровня собственных средств, которые покрывают затраты и запасы, к стоимости этих самых затрат. Каждое заинтересованное в расчете лицо может осуществить данную операцию по формуле или при использовании специализированной компьютерной программы.

Для понимания ключевых особенностей коэффициента необходимо ознакомиться сутью гарантий, с финансовыми значениями, с установленной формулой, с оптимальными параметрами, с главными понятиями, а также с процедурными моментами анализа показателей.

Суть гарантий

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами представляет собой специальный показатель для определения финансовых особенностей стабильности предприятия. Также он может быть своеобразным индикатором состояния капитала оборотного характера. Для расчета соответствующего показателя применяется специальная формула.

Стоит отметить, что организационный может быть признан неудовлетворительным, а сама компания неплатежеспособной в случаях, когда рассматриваемый коэффициент на момент окончания очередного отчетного периода составляет менее 10%. Такой норматив в полной мере регламентируется распоряжением Федерального управления по банкротству №56-р.

Те организации, которые после расчета получили неудовлетворительный показатель, могут воспользоваться особыми методами для исправления ситуации. Например, можно осуществить дополнительную оценку собственных средств. Важно помнить о том, что результаты соответствующей операции смогут быть отображены только в следующий, после принятия решения, отчетный период.

Экономический смысл

Рассматриваемый коэффициент может быть получен путем деления собственных средств на стоимость запасов и затрат.

Классическая формула имеет следующий вид:

Козсс = оборотные средства, находящиеся в собственности организации / имеющиеся запасы

Стоит отметить, что показатель, находящийся в числителе, может называться рабочим капиталом. Такая величина может полной мере отражать величину активов, имеющих оборотный характер, по отношению к не долгосрочным обязательствам. Собственные оборотные средства могут указывать на способность компании к погашению определённых обязательств после продажи активов.

Другими словами, рабочий капитал является специфическим индикатором платежеспособности. Расчет рассматриваемого показателя может быть осуществлен в соответствии с информацией, содержащейся в учетной документации бухгалтерского баланса.

Финансовые особенности

Схема значений

Рассматриваемый коэффициент характеризует определённую долю оборотных активов организации, финансирование которых осуществляется за счет собственных средств. Нормативное значение составляет 0,1.

Показатель может как увеличиваться, так и уменьшаться. В первом случае собственный капитал организации будет расти с учетом снижения долговых обязательств перед кредиторами. Также значительный рост претерпевает показатель финансовой устойчивости компании и число платежеспособных контрагентов.

В случае уменьшения коэффициента происходит снижение собственного капитала с увеличением рисков, напрямую связанных с возникновением кредиторской задолженности. Кроме того, довольно сильно может увеличить риск потери финансовой устойчивости.

Если после каждого расчета коэффициент становится выше, то этот факт указывает на укрепление стабильных позиций предприятия. В таком случае изменения в структурных компонентах деятельности не требуются. Для обеспечения стабильных потоков финансирования компании важно оставлять определенную сумму собственных средств в капитале.

Объяснение формулы

Формула коэффициента обеспеченности с применением оборотных средств организации имеет следующий вид:

К2 = (скап + зд — адх) / акх

СкапЭто показатель уровня собственного капитала организации и стоимости всей совокупности имущественных объектов, находящихся в непосредственной собственности предприятия.ЗдСумма задолженности, которая имеет установленный срок погашения более года или до конца определенного операционного цикла.АдхАктивы долгосрочного характера, которые представляют собой основные средства, включая здания, оборудование и прочие сооружения, используемые на протяжении нескольких лет и приносящие определенную сумму дохода.АкхАктивы краткосрочного характера – сумма денежных средств и запасы уже произведенной продукции, которые могут быть быстро использованы или реализованы.

Стоит отметить, что нормативные показатели для коэффициента могут изменяться в прямой зависимости от отрасли, в рамках которой организация осуществляет свою профессиональную деятельность. Приемлемый коэффициент равен 0,1, однако для любой промышленности нормативное значение коэффициента определяется в пределах 0,3 или 30 процентов.

Что касается иностранных предприятий, то они не применяют данный коэффициент. Это обуславливается тем, что производственная сфера и право на владение собственностью четко разделены друг с другом, а наличие у компании определенных финансовых обязательств перед кредиторами не может никак повлиять на ее эффективность функционирования.

Оптимальные параметры

Действующее федеральное законодательство устанавливает факт того, что оптимальным значением коэффициента является показатель, превышающий 0,1. Специалисты утверждают, что прочие значения могут указывать на неудовлетворительное состояние организации и на возможность ее признания банкротом.

Показатель меньше 0 может указывать на то что предприятие использует для организации собственной деятельности исключительно средства, предоставленные кредиторами, что, в свою очередь, подтверждает неустойчивое финансовое состояние.

Значения и примеры

Нормативный показатель коэффициента не должен составлять меньше 0,1 для стабильного функционирования компании.

Отрицательное значение указывает на следующие факторы:

• у компании нет собственного капитала;
• весь оборотный бюджет сформирован исключительно с помощью заемных средств, что говорит о наличии весомых долговых обязательств перед кредиторами;
• по обязательствам предприятия могут появиться дополнительные категории задолженности;
• вероятность потери компанией финансовой стабильности повышена

Стоит отметить факт того, что подавляющее большинство компаний не могут достичь приемлемого показателя на протяжении всего цикла своего существования.

Для понимания особенностей расчета коэффициента необходимо рассмотреть следующий пример.

В рамках расчета нужно узнать актуальную величину показателя обеспеченности СОС на момент начала и конца конкретного отчетного периода.

Для решения предлагается следующая исходная информация:

• общий размер капитала и резервного фонда – 250 миллионов рублей в начале и 270 миллионов в конце периода;
• уровень активов, носящих внеоборотный характер – 140 и 160 миллионов;
• сумма оборотных активов – 240 и 265 миллионов.

Актуальное значение на начало периода полностью соответствуют нормативному показателю. Это подтверждается путем расчета с использованием установленной формулы. Что касается конечного отрезка отчетного периода, то коэффициент получится в пределах 0,4, что также соответствует нормативам.

Полученные результаты говорят о том, что материальное состояние предприятия находится на стабильном уровне, а возможность изменения ситуации в ближайшем будущем маловероятна.

Главные понятия про коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

В рамках производственной и реализационной деятельности организации должны быть рассчитаны показатели ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными оборотными ресурсами. Делается это для анализа текущего состояния предприятия и для составления прогноза на ближайшие отчетные периоды.

Результат может быть представлен в процентном соотношении для более наглядного представления ситуации. Для этого полученный коэффициент умножается на 100. В случае, если результат отрицательный, то это напрямую указывает на то, что балансовая структура компании не эффективна.

В любом случае, собственные источники финансов должны преобладать в таком количестве, чтобы с их помощью можно было в полном размере покрыть необоротные активы. Также это осуществляется для обеспечения стабильной операционной деятельности. Именно поэтому отрицательно значение должно быть как можно быстрее ликвидировано.

Что касается нормативов для российских организаций, то они в полной мере регламентируются положениями действующего федерального законодательства. Поэтому, для мониторинга эффективности функционирования компании данный показатель должен быть определен в обязательном порядке. Его значение в нормальном состоянии всегда превышает 0,1.

В случаях, если в процессе мероприятий, включенных в анализ, определяется, что показатель имеет отрицательное значение, то это может указывать только на негативные тенденции, включая частичное или полное отсутствие собственных средств в капитале.

Детали расчётов и нормативов

В процессе профессиональной организационной деятельности довольно весомую роль играет актуальная оценка зависимости компании от внешних источников финансирования.

В данных рамках в качестве оценочного инструмента выступает коэффициент покрытия долговых обязательств, расчет которого осуществляется по следующей формуле:

Кпдсс = СК / ЗК

Соответствующий коэффициент может отобразить реальное положение дел после применения всех организационных показателей. Также он помогает определить факт того, хватает ли компании собственных средств для формирования производственных запасов.

Практика показывает, что руководители предприятий довольно часто сталкиваются с определенными трудностями, когда нужно отдельно находить как собственный, так и заемный капитал.

Для формирования окончательного вывода о финансовой стабильности и платежеспособности компании нужно рассматривать показатель обеспеченности собственными средствами вместе с коэффициентом актуальной ликвидности.

Анализ показателей

В соответствии с положениями специального постановления Федерального управления по делам, связанными с процедурами , нормальное значение коэффициента в каждом конкретном случае должно быть больше 0,1 или 10%. Если такой показатель не достигается, то можно с полной уверенностью говорить о признании организационной структуры неплатежеспособной в рамках определенного финансового периода.

Устойчивость будет минимальной в случаях, если организация активно пользуется возможностью привлечения кредитных средств со стороны. Это, в свою очередь, приводит к формированию внушительного объема долговых обязательств перед кредиторами.

Для анализа показателей экономической устойчивости организации важно обратить внимание на необходимость изучения рассматриваемого коэффициента в динамике. Другими словами, каждой организации рекомендуется осуществлять расчеты в моменты начала и окончания финансового периода.

В случаях, если значение увеличивается в конце отчетного период, но остается на уровне ниже 10%, то это также может показывать на факторы улучшения финансового состояния предприятия. Стоит отметить, что коэффициент практически не используется в арбитражной практике, но применяется арбитражными управляющими для оценки структурных характеристик баланса.

1.В течение года политика предприятия вчасти формирования имущества быланаправлена на увеличение оборотныхсредств, в первую очередь запасов –товарно-материальных ценностей.

2.Нет «больных» статей: убытка, просроченнойдебиторской задолженности.

3.Увеличился собственный капитал, но доляего в пассивах сокращается. Общий приростсредств за период был связан преждевсего с их привлечением на заемнойоснове.

4.Кредиторская и дебиторская задолженностьне соответствуют друг другу. Требуетсядополнительный анализ состава дебиторскойзадолженности (особенно авансы выданныеи прочие дебиторы) и кредиторскойзадолженности.

5.Произошла перегруппировка заемныхисточников, связанная с резким увеличениемв них доли краткосрочных кредитов, тоесть дешевые заемные средства быливытеснены более дорогостоящими.

Указанныеизменения могут повлиять на финансовоесостояние предприятия в будущем. Длявыяснения их причин на следующем этапепроводится анализ финансовых коэффициентов.

Анализликвидности бухгалтерского баланса,оценка платежеспособности.

Подплатежеспособностьюпредприятия понимается возможностьналичными денежными ресурсамисвоевременно погасить его платежныеобязательства. Оценка платежеспособностиосуществляется на основе характеристикиликвидноститекущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность.Понятие платежеспособности и ликвидностиочень близки, но второе более емкое. Отстепени ликвидности баланса зависитплатежеспособность.

Анализликвидности баланса заключается всравнении средств по активу, сгруппированныхпо степени убывающей ликвидности скраткосрочными обязательствами попассиву, которые группируются по степениих погашения.

Всеактивы баланса делятся на 4 группы:

Наиболее ликвидные активы

Краткосрочные финансовые вложения и денежные средства (стр. 1240 + стр. 1250 баланса)

Быстро реализуемые активы

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) – (стр. 1230)

Медленно реализуемые активы

Запасы, НДС, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты) прочие оборотные активы (стр. 1210 + 1220 +1260)

Трудно реализуемые активы

Внеоборотные активы (стр. 1100)

Всепассивы также делятся на 4 группы:

Втаблицах представлена классическаягруппировка имущества и обязательств.Некоторые современные методикифинансового анализа производят инуюгруппировку. Например, считается, чтодоходы будущих периодов должны входитьв собственный капитал организации илидолгосрочная дебиторская задолженность,по сути, — труднореализуемый актив.Каждая компания вправе выбирать своюметодику расчета. В данном материалебудут представлены только общие принципыпроведения соответствующих расчетови формулировка выводов по полученнымрезультатам.

Дляопределения ликвидности баланса следуетсопоставить итоги приведенных групппо активу и пассиву.

Баланссчитается абсолютно ликвидным, есливыполняются следующие соотношения:

Дляпроверки выполнения данного соотношенияпо анализируемому предприятию составляетсятаблица.

Анализликвидности баланса

Величина показателей

Величина показателей

Начало года

Конец года

Начало года

Конец года

1.Наиболее ликвидные активы А1

1.Наиболее срочные обязательства П 1

2.Быстрореализуемые активы А2

2.Краткосрочные пассивы П 2

3.Медленнореализуемые активы А3

3.Долгосрочные пассивы П 3

4.Труднореализуемые активы А4

4.Постоянные пассивы П 4

Наосновании данных таблицы делаютсявыводы.

Есливыполняются первые три неравенства, тоэто влечет выполнение и четвертого, чтосвидетельствует о соблюдении одногоиз условий финансовой устойчивостипредприятия – наличие собственныхоборотных средств.

Сравнениепервой и второй групп активов с первымидвумя группами пассивов показываюттекущуюликвидность,которая свидетельствует о платежеспособностипредприятия на ближайший к рассматриваемомупромежуток времени.

Текущаяликвидностьопределяется следующим образом:

ТЛ= (А1 + А2) – (П1 + П2)

Еслизначение текущей ликвидности получитсяотрицательным, то предприятие считаетсянеплатежеспособным.

Асопоставление итогов по активу 3 группыотражает соотношение платежей ипоступлений в будущем, тем самымопределяется прогноз платежеспособности.

Рассчитываетсяперспективная ликвидность:

ПЛ= А3 – П3.

Такимобразом можно определить, способна лиорганизация восстановить своюплатежеспособность в будущем.

Проводимыйподобным образом анализ ликвидностибаланса является все же приблизительным.Более детальным считается коэффициентныйанализ платежеспособности.

Показателиликвидности характеризуют краткосрочнуюплатежеспособность предприятия, еевозможность вовремя расплачиваться сдолгами и финансировать текущуюдеятельность. Недостаточно высокиезначения ликвидности могут свидетельствоватьоб угрозе банкротства, в то же время какизлишне высокая ликвидность означает,что организация привлекает в оборотслишком много средств, снижая своюпотенциальную рентабельность.

Показателямиликвидности являются следующие:

1.Коэффициентабсолютной ликвидностипоказывает долю краткосрочнойзадолженности, которую предприятиеможет погасить в ближайшее времяза счет абсолютно ликвидных активов.Характеризует платежеспособностьпредприятия на дату составления баланса.

Нормативноезначение0,2–0,5,то есть каждый день предприятие должнопогашать не менее 20% кредиторскойзадолженности. Низкое значение указываетна снижение платежеспособностипредприятия.

2.Коэффициентбыстрой (критической, срочной) ликвидности– показывает прогнозируемые платежныевозможности предприятия при условиисвоевременного проведения расчетов сдебиторами.

Отношениеденежных средств и краткосрочныхфинансовых вложений плюс суммы мобильныхсредств в расчетах с дебиторами к текущимпассивам.

Нормативноезначение0,8–1,0.Низкое значение указывает на необходимостьпостоянной работы с дебиторами, чтобыобеспечить возможность обращениянаиболее ликвидной части оборотныхсредств в денежную форму для расчетов.

3.Коэффициенттекущей ликвидности(покрытия)показывает достаточность оборотныхсредств, которые могут быть использованыпредприятием для погашения своихобязательств, какуючасть текущих средств по кредитам ирасчетам можно погасить, мобилизоваввсе оборотные средства.

Отношение текущих активов (оборотных средств) ктекущим пассивам (краткосрочнымобязательствам).

Нормативноезначение 1,02,0.Нижняя граница указывает на то, чтооборотных средств должно быть достаточнодля покрытия краткосрочных обязательств.Превышение же больше, чем в 2 разасвидетельствует о нерациональномвложении средств и неэффективном ихиспользовании.

4.Коэффициент«цены ликвидации»определяет,в какой степени будут покрыты все внешниеобязательства предприятия в результатеего ликвидации и продажи имущества.Отношение всех активов предприятия квеличине внешних обязательств.

Нормативноезначение1,0.Низкое значение показателя указываетна недостаточность имеющихся активовдля покрытия внешних обязательстванализируемого предприятия.

5.Общийкоэффициент ликвидностибаланса применяется для комплекснойоценки ликвидности баланса в целом. Спомощью данного коэффициента осуществляетсяоценка изменения финансовой ситуациина предприятия с точки зрения ликвидности;позволяет сравнивать балансы анализируемогопредприятия, относящиеся к различнымотчетным периодам, а также балансыразличных предприятий и выяснить, какойбаланс наиболее ликвиден.

Отношениевсех ликвидных средств предприятия ксумме всех платежных обязательств, приусловии, что различные группы ликвидныхсредств и платежных обязательств входятв указанные суммы с весовыми категориями.

Нормативноезначение1,0. Данный коэффициент является обобщающимпоказателем ликвидности хозяйствующегосубъекта и применяется при выборе болеенадежного партнера из множествапотенциальных партнеров на основеотчетности.

Всерассчитанные показатели целесообразносводить в таблицу.

Коэффициентыликвидности

Наименование показателей

Начало года

Конец года

Изменение

Нормативное значение

1. Коэффициент абсолютной ликвидности

2. Коэффициент быстрой ликвидности

3. Коэффициент текущей

4. Коэффициент «цены ликвидации»

5. Общий коэффициент ликвидности

Различныепоказатели ликвидности не только даютразностороннюю характеристикуустойчивости финансового состоянияпредприятия при разной степени учеталиквидных средств, но и отвечают интересамразличных внешних пользователейаналитической информации. Так, дляпоставщиков сырья и материалов наиболееинтересен коэффициент абсолютнойликвидности. Банк, кредитующий предприятие,больше внимания уделяет коэффициентубыстрой ликвидности. Покупатели идержатели акций и облигаций предприятияв большей мере оценивают финансовуюустойчивость предприятия по коэффициентутекущей ликвидности. Конечно, в первуюочередь показатели ликвидности должныбыть интересны руководителям и финансовымработникам предприятия.

Вцелом можно отнести анализируемыйхозяйствующий субъект, используя данныекоэффициенты, к тому или иному классукредитоспособности. Но сложностьзаключается в том, что:

Не установлены нормативные значениякоэффициентов ликвидности для организацийразличной отраслевой принадлежности;

Не определена относительная значимостьоценочных показателей и нет алгоритмарасчета обобщающего критерия.

Еслиу предприятия обнаруживаются плохиепоказатели ликвидности, но финансоваяустойчивость им не потеряна, то у негоесть шансы выйти из затруднительногоположения. Но если неудачны и показателиликвидности, и показатели финансовойустойчивости, то такой хозяйствующийсубъект — вероятный кандидат в банкроты.

Определениефинансовой устойчивости.

Однойиз основных задач анализафинансово-экономического состоянияпредприятия является исследованиепоказателей, характеризующих егофинансовую устойчивость. Она определяетсястепенью обеспечения запасов и затратсобственными и заемными источникамиих формирования, соотношением объемовсобственных и заемных средств ихарактеризуется системой абсолютныхи относительных показателей. Устойчивостьслужит залогом выживаемости и основойстабильности положения предприятия,но также может способствовать ухудшениюфинансового состояния под влияниемвнешних и внутренних факторов.

Такимобразом, финансоваяустойчивость— результат наличия определенного запасапрочности, защищающего предприятие отслучайностей и резких изменений внешнихфакторов.

Утеряфинансовой устойчивости означает, чтоданное предприятие в перспективе ожидаетбанкротство со всеми вытекающими отсюдапоследствиями вплоть до его ликвидации,если не будут приняты оперативные идейственные меры по восстановлениюфинансовой устойчивости.

Анализфинансовой устойчивости проводится спомощью абсолютных и относительныхпоказателей.

Абсолютнымпоказателемфинансовой устойчивости являетсясоответствие, либо несоответствие(излишек или недостаток) источниковсредств для формирования запасоввеличине запасов, получаемая в видеразницы между величиной источниковсредств и величиной запасов. При этомимеется в виду обеспеченность запасовисточниками собственных и заемныхсредств.

Дляанализа финансовой устойчивостисоставляется баланс в агрегированномвиде.

Агрегированныйбаланс

Величина показателей

Величина показателей

Начало года

Конец года

Начало года

Конец года

1.Внеоборотные активы F

1.Собственный капитал И с

2. Оборотные активы R

2.Заемный капитал

Запасы и затраты Z

– долгосрочные обязательства К т

Краткосрочные обязательства К t

Предприятиеимеет финансовую устойчивость, есливыполняется следующее условие:

Дляхарактеристики источников формированиязапасов и затрат используется несколькопоказателей, отражающих различнуюстепень охвата разных видов источников:

Наличиесобственных оборотных средств–характеризует чистый оборотный капитал.Его увеличение по сравнению с предыдущимпериодом свидетельствует о дальнейшемразвитии деятельности предприятия илидействии фактора инфляции, а также озамедлении их оборота, что объективновызывает потребность в увеличении ихмассы. Наличие собственных оборотныхсредств служит для инвесторов и кредиторовположительным индикатором.

Наличиесобственных и долгосрочных заемныхисточников формирования запасов изатрат–величина данного показателя свидетельствуетне только о том, насколько текущие активыпревышают текущие обязательства, но ио том, насколько внеоборотные активыфинансируются за счет собственныхсредств организации и долгосрочныхкредитов. Чистый оборотный капиталнеобходим для поддержания финансовойустойчивости предприятия, так какпревышение оборотных средств надкраткосрочными обязательствами означает,что предприятие не только может погаситьих, но и имеет финансовые ресурсы длярасширения деятельности в будущем.

Общаявеличина основных источников формированиязапасов и затрат– рациональное формирование запасови затрат за счет общей величины основныхисточников средств оказывает положи­тельноевлияние на ход производства, на финансовыерезультаты и платежеспособностьпредприятия.

Излишекили недостаток собственных оборотныхсредств

Расчетпоказателей осуществляется по следующимформулам:

Излишек (+) или недостаток (-) собственного оборотного капитала (Е с):

гдеСК – собственный капитал (стр.1300),

F– внеоборотные активы (стр.1100),

Z– запасы, включая НДС по приобретеннымценностям (стр.1210,1220).

Отражаетвеличину собственных оборотных средств,т.ч. средств, принадлежащих организациидля покрытия запасов и затрат. Длядиагностики финансового состоянияважно исследовать динамику измененияданной величины. На финансовом положенииотрицательно сказываются как недостаток,так и излишек собственных оборотныхсредств. Недостаток этих средств можетпривести предприятие к банкротствувследствие его неспособности своевременнопогасить краткосрочные обязательства.

2.Излишек (+) или недостаток (-)собственныхоборотных средств и долгосрочных заемныхсредств для формирования запасов изатрат (Е т):

гдеК т– долгосрочный заемный капитал.

Этооптимальная сумма излишка собственныхоборотных средств и долгосрочных заемныхсредств для формирования запасов изатрат зависит от особенностейдеятельности предприятия, в частностиот его размеров, объемов реализации,скорости оборачиваемостиматериально-производственных запасови дебиторской задолженности, условийпредоставлений кредитов, отраслевойспецифики и др.

3.Излишек (+) или недостаток (-) общейвеличины основных источников средствдля формирования запасов (Е ∑):

гдеК t– краткосрочные кредиты и займы.

Финансоваянеустойчивость считается допустимой,если соблюдаются следующие условия:производственные запасы плюс готоваяпродукция равны или превышают суммукраткосрочных кредитов и заемныхсредств, участвующих в форми­рованиизапасов; незавершенное производствоплюс расходы будущих периодов равныили меньше суммы собственного оборотногокапитала.

Вычислениетрех показателей обеспеченности запасовисточниками их формирования позволяетклассифицировать ситуации по степениих устойчивости. При определении типафинансовой ситуации используетсятрехмерный (трехкомпонентный) показатель.

гдефункция определяется следующим образом:

Пользуясьэтими формулами, можно выделить четыретипа финансовых ситуаций.

1.Абсолютная финансовая устойчивость,она задается условиями

Этоттип показывает, что запасы и затратыполностью покрыты собственными оборотнымисредствами, высокая платежеспособность,нет зависимости от кредиторов. Напрактике это редко случается. Такой типустойчивости нельзя рассматривать какидеальный, так как предприятие в этомслучае не использует внешние источникифинансирования в своей хозяйственнойдеятельности.

2.Нормальная финансовая устойчивость

Трехмерныйпоказатель ситуации:

Источникомпокрытия затрат служат собственныеоборотные средства и долгосрочныезаемные источники. При нормальнойустойчивости, гарантирующейплатежеспособность, предприятиеоптимально использует свои собственныеи кредитные ре­сурсы, текущие активыи кредиторскую задолженность.

3.Неустойчивое финансовое состояние

Трехмерныйпоказатель ситуации:

Источникомпокрытия затрат служит общая величинаисточников. Оно характеризуетсянарушением платежеспособности: в этомслучае предприятие вынуждено привлекатьдополнительные источники покрытиязапасов и затрат, наблюдается снижениедоходности производства. Тем не менее,еще имеются возможности для улучшенияситуации

4.Кризисное финансовое состояние

Трехмерныйпоказатель ситуации:

Вэтой ситуации наблюдаются наличиепросроченной кредиторской и дебиторскойзадолженности и неспособность погаситьее в срок. Денежные средства, краткосрочныеценные бумаги и дебиторская задолженностьне покрывают даже кредиторскойзадолженности и просроченных ссуд. Принеоднократном повторении такогоположения в условиях рынка предприятиюгрозит банкротство.

Всевышеизложенные показатели можнопредставить в виде таблицы.

Таблицапоказателей по типам финансовых ситуаций.

Показатели

Типы финансовых ситуаций

Абсолютная устойчивость

Нормальная устойчивость

Неустойчивое состояние

Кризисное состояние

ΔЕ С

ΔЕ Т

Δ Е Σ > 0

Δ Е Σ > 0

Δ Е Σ > 0

Δ Е Σ

Абсолютнаяи нормальная устойчивость финансовогосостояния характеризуется высокимуровнем рентабельности и отсутствиемнарушения финансовой дисциплины.

Неустойчивоефинансовое состояние характеризуетсяналичием финансовой дисциплины, перебоямив поступлении денежных средств нарасчетный счет, снижением доходностидеятельности предприятия.

Длякризисного финансового состояния кромеуказанных признаков неустойчивогофинансового положения характерноналичие регулярных неплатежей(просроченных ссуд банков, просроченнойзадолженности поставщикам, наличиенедоимок в бюджет).

Дляоценки финансового состояния рассчитываютсяфинансовые коэффициенты, которыеанализируются в динамике и сравниваютсяс нормативными значениями.

1.Коэффициентобеспеченности собственными оборотнымисредствамипоказывает наличие у предприятиясобственных оборотных средств, необходимыхдля его финансовой устойчивости.Является критерием для определениянеплатежеспособности (банкротства).Чем выше показатель, тем лучше финансовоесостояние предприятия, тем больше унего возможностей проведения независимойфинансовой политики. Определяется какотношение собственных оборотных средствк общей величине оборотных средствпредприятия.

Нормативноезначение0,1.

2.Коэффициентобеспеченности материальных запасовсобственными средствамипоказывает степень покрытия материальныхзапасов собственными средствами, атакже потребность в привлечении заемных.Определяется как отношение собственныхоборотных средств к величине запасови затрат.

Нормативноезначение0,6-0,8.

3.Коэффициентманевренности собственного капиталапоказывает способность предприятияподдерживать уровень собственногооборотного капитала и пополнять оборотныесредства за счет собственных оборотныхисточников. Чем ближе значение показателяк верхней границе, тем больше возможностьфинансового маневра. Определяется какотношение собственных оборотных средствк общей величине источников собственныхсредств (собственный капитал).

Нормативноезначение0,2-0,5.

4.Коэффициентавтономиихарактеризует независимость от заемныхсредств. Определяет долю владельцевпредприятия в общей сумме средств. Чемвыше значение коэффициента, тем болееустойчиво предприятие, и тем меньше онозависит от внешних кредиторов. Определяетсяотношением общей суммы всех средствпредприятия к источникам собственныхсредств.

Нормативноезначение0,5.

5.Коэффициентсоотношения заемного и собственногокапитала(или плечо финансового рычага). Показывает,сколько заемных средств привлеклопредприятие на 1 рубль, вложенный вактивы собственных средств. Превышениеуказанной границы означает зависимостьпредприятия от внешних источниковсредств. Потерю финансовой устойчивости(автономности). Определяется отношениемвсех обязательств к собственнымсредствам.

Нормативноезначение

6.Коэффициентфинансовой устойчивости.Показывает долю собственного капталаи долгосрочного заемного капитала ввалюте баланса.

Нормативноезначение =0,9

Всевышеперечисленные показатели представленыв таблице.

Коэффициентыфинансовой устойчивости.

Наименование показателей

Начало года

Конец года

Изменение

Нормативное значение

1. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

2. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами

3. Коэффициент маневренности собственного капитала

4. Коэффициент автономии

5. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (рычага)

6. Коэффициент финансовой устойчивости.

Однойиз важнейших характеристик устойчивостифинансового состояния предприятия, егонезависимости от заемных источниковсредств является коэффициент автономии.Значение> 0,5 показывает, что все обязательствапредприятия могут быть покрыты егособственными средствами. Выполнениеограничения> 0,5 важно не только для самогопредприятия, но и для его кредиторов.Рост коэффициента автономии свидетельствуетоб увеличении финансовой независимостипредприятия, снижении риска финансовыхзатруднений в будущие периоды. Такаятенденция с точки зрения кредиторовповышает гарантии погашения предприятиемсвоих обязательств.

Коэффициентавтономии дополняет коэффициентсоотношения заемных и собственныхсредств.Он указывает, сколько заемных средствпривлекло предприятие на 1 руб., вложенныйв активы собственных средств. Еслизаемный капитал приближается ксобственному или становится большенего, то снижается финансовая устойчивость.Значение данного коэффициента зависитот отраслевых особенностей и уровняинфляции.

Весьмасущественной характеристикой устойчивостифинансового состояния являетсякоэффициент маневренности.Он показывает, какая часть собственныхсредств предприятия находится в мобильной(гибкой) форме, позволяющей относительносвободно маневрировать этими средствами.Высокое значение коэффициентаманевренности положитель­нохарактеризует финансовое состояние,однако каких-либо устоявшихся в практикенормальных значений показателя несуществует. Иногда в специальнойлитературе в качестве оптимальнойвеличины коэффициента рекомендуютвеличину 0,5. Показатель, как и коэффициентфинансовой устойчивостицелесообразно использовать для анализаработы предприятий одной отраслевойпринадлежности.

Преодолетьфинансовую неустойчивость весьма непросто: необходимо время и инвестиции.Для хронически «больного» предприятия,потерявшего финансовую устойчивость,любое негативное стечение обстоятельствможет привести к роковой развязке -банкротству.

Для того чтобы узнать удельный вес тех или иных оборотных активов, а так же выяснить процентное соотношение к итоговому результату, необходимо рассматривать их структурный состав. Изучая и анализируя эти параметры, можно получить необходимые сведения о материальных запасах и найти пути их наиболее эффективного использования.

Например, чрезмерные запасы продукции в уже готовом виде или размер дебиторской задолженности, говорят о проблемах со сбытом. Недостаток сырьевых материалов влечет за собой сбой в производстве, его замедление и при наличии острого дефицита даже остановку самого процесс.

Последствиями могут стать такие явления, как рост задолженности по заработной плате сотрудникам предприятия, неоплата счетов по налогам и поставкам.

Структура зависит от области деятельности, в которой задействован оборотный капитал:

1. На ТЭЦ-станциях большую часть занимают запасы топлива и потребительская дебиторская задолженность.
2. В области судостроения – наибольший вес имеет производство, находящееся в не завершенном состоянии.
3. В сфере добычи – преобладают запасы готовой продукции.
4. Строительство имеет большую долю незаконченного возведения объектов.
5. На животноводческих предприятиях – это молодняк, который находится в стадии откорма.

Контролирование показателей финансового состояния организации является обязательным атрибутом ее управления. Разработано несколько методик анализа и оценки.

Для оценки состояния собственных оборотных средств (СОС) чаще всего применяют коэффициент обеспеченности. По результатам проведения процедуры становится ясно, в достаточном ли количестве на предприятии имеются средства из собственных источников.

Размер СОС является величиной абсолютного характера. По их объему можно судить, сколько материалов из бесплатного источника было введено в оборот деятельности организации. От процентного соотношения СОС и заемных средств зависит финансовая привлекательность фирмы.

Если кредитная доля больше, то это означает, что компания не в силах расплатиться по своим обязательствам в данном периоде. Это приводит к снижению параметром и финансовой стабильности. Фирма работает в убыток, а чистая прибыль уходит в уплату долгов, если ее хватает.

Для нормального и успешного функционирования предприятия показатель СОС должен находиться в положительной динамике. Если он имеет отрицательные значения, то у фирмы наблюдается дефицит собственных средств, а ее деятельность становится убыточной.

Коэффициент СОС – это показатель, который рассматривается как отношение между объемом СОС используемых на покрытие затрат и запасов к стоимости этих расходов. В качестве собственных оборотных средств здесь могут рассматриваться запасы и издержки производственного характера, финансирование которых ведется за счет компании из средств общего назначения.

Рассчитываться он может любым лицом, которое заинтересовано в проведении операции. Осуществить это можно при помощи специальной формулы или компьютерной программы.

Помимо того, что коэффициент помогает в оценке финансовой стабильности предприятия, он еще является индикатором состояния СОС.

Если при расчётах выяснится, что по состоянию на конец отчетного периода, Ксос имеет значение ниже 10%, то он будет объявлен, как неудовлетворительный, а организация неплатежеспособной. Об этом сказано в нормативном акте Федерального управления по банкротству – Распоряжение Правительства РФ №56-р .

Однако существует несколько способов для урегулирования этой проблемы. Например, можно произвести дополнительную процедуру оценки СОС, но следует учесть, что полученные результаты будут учтены только в следующем периоде.

Ксос может быть получен путем деления объемных показателей оборотных средств, находящихся в собственности фирмы, на количество имеющихся запасов и затрат.

Первый показатель называется рабочий капитал. Он может предоставить полную информацию о состоянии оборотных активов и их отношение к не долгосрочным обязательствам. СОС указывает на способность предприятия к оплате определенных долгов и платежей, после продажи некоторых активов.

Рабочий капитал – это специфический параметр, оценки платежеспособности компании. Его расчет производится в строгом соответствии с данными взятыми из документации бухгалтерского баланса.

Как рассчитать

Формула, при помощи которой рассчитывается коэффициент оборота собственных средств (Ксос), имеет следующий вид:

Ксос = (Скап + Зд – Адх) / Акх

Смысловое значение:

Ксос – коэффициент СОС.

Скап – указывает на объем собственного капитала предприятия и стоимостную оценку всех объектов, на которые у организации имеются имущественные права.

Зд – общее число задолженности фирмы по долговым обязательствам сроком более года или до конца установленного операционного цикла.

Адх – активы, которые имеют долгосрочные характеристики и состоят из ОС. В их состав могут входить здания и сооружения различного типа, оборудование, используемое на предприятии. Все они должны находиться в пользовании несколько лет и участвовать в деятельности приносящей прибыль.

Акх – объем и ценовая оценка уже готовой продукции, которую можно реализовать, а так же финансовые средства, доступные для быстрого использования.

Следует отметить, что в зависимости от характера деятельности организации и той области, в которой она функционирует – показатели Ксос могут отличаться. Минимально допустимый коэффициент не должен быть ниже 0,1, но нормальным уровнем обычно считается результат от 0,3, т.е. 30%.

Функция Ксос состоит в том, чтобы показать процентную часть оборотных средств собственного характера в процентном соотношении. Нормой является результат – от 10% до 30%.

Если Ксос растет:

1. Увеличивается объем собственного капитала.
2. Уменьшается уровень по кредитным обязательствам.
3. Поднимается уровень финансовой устойчивости и привлекательности компании.
4. Возрастает количество контрагентов платежеспособного типа.

Если Ксос падает:

1. Сокращается размер собственного капитала.
2. Повышается риск возникновения кредиторской задолженности.
3. Снижается уровень инвестиционной привлекательности и устойчивости предприятия.

Фирмы иностранного происхождения не рассчитывают этот коэффициент, так как право на собственности и сфера производства в других странах имеет четкое разделение, поэтому наличие кредиторской задолженности организации не оказывает значительного влияния на эффективность ее деятельности.

Анализ значений

Значение показателя показывает долю собственных средств предприятия, финансирование которой происходит их источников принадлежащих организации. Результат со значением 0,1 считается нормальным. Он может быть подвержен росту и спаду.

При росте снижается уровень задолженности по кредитным обязательствам и увеличивается размер капитала, а также растет финансовая привлекательность за счет повышения уровня устойчивости. При снижении коэффициента наблюдается уменьшение СОС, повышается уровень неустойчивости и появляется риск неисполнения долговых обязательств.

Если в течение нескольких периодов параметр растет, то это говорит об укреплении позиций фирмы на своем секторе рынка, в таких случаях изменение структуры не потребуется. Для обеспечения стабильных тенденций предприятию необходимо оставлять определённую часть собственных средств в капитале компании.

Законодательство РФ говорит о том, что показатель Ксос не должен быть менее значения 10% (0,1). Если он ниже, то это служит индикатором для определения состояния фирмы, как неудовлетворительное.

В тех случаях, когда он ниже 0 – это означает, что предприятие использует только средства кредитных обязательств, что характеризует его как ненадежное и неустойчивое.

Значение отрицательных коэффициентов:

1. Организация не имеет в наличии собственных средств.
2. Оборотный капитал полностью состоит из средств, полученных путем заключения сделок с кредиторами, что говорит о крупных долговых обязательствах компании.
3. Возможно расширение в количествах категорий задолженностей.
4. Снижение привлекательности для инвесторов и потеря стабильности функционирования.

Расчет ликвидности и Ксос проводится для анализа деятельности организации и для дальнейшего прогноза ее развития. Когда показатель ниже 0 – это свидетельствует о не эффективности балансовой структуры фирмы.

Следует учитывать, что для обеспечения нормального функционирования компании нужно, что бы источники собственных средств могли покрыть необоротные активы в полном объеме. Поэтому в случае обнаружения значения отрицательного характера, необходимо приложить максимум усилий для его устранения и поднятия на нормальный уровень.

Очень важным критерием стабильности предприятия является степень его зависимости от внешних источников поступления финансов.

В таких случаях задействуется коэффициент покрытия кредитных обязательств:

Кпдсс = Скап / Зкап

Он помогает в отображении реального состояния фирмы, показывает степень обеспеченности организации собственными средствами для создания своих запасов.

Для составления полной картины необходимо рассчитать и показатель ликвидности на данный период времени и коэффициент обеспеченности Ксос.

В соответствии с нормативными актами, регулирующими процесс банкротства (положениями специального постановления Федерального управления по банкротству), приемлемое значение коэффициента должно находиться в пределах от 0,1 до 0,3. В тех случаях, когда в ходе процедуры рассвета были получены результаты ниже минимального параметра, то предприятие признается неплатежеспособным в данный период времени.

Устойчивое положение снижается в зависимости от количества взятых долговых обязательств.

Для составления полного и верного представления о финансовых делах фирмы необходимо рассматривать Ксос и ликвидность в динамичном развороте, т.е. расчеты нужно проводить на начало и конец заданного временного отрезка.

При увеличении значения в конце периода, при условии, что оно не достигло минимального порога 10%, динамика все равно будет свидетельствовать об улучшении финансового положения предприятия.

В арбитражной практике обычно Ксос не применяется, однако он помогает арбитражному управляющему оценить .

Размер Ксос – это очень жесткий показатель для российских предпринимателей. Минимальное значение достигнуть многим организациям очень тяжело.

Пример 1. Рассчитывается коэффициент обеспеченности собственными средствами Ксос на начало и конец периода отчета.

Имеются следующие данные:

1. Размер стоимости капитала и резервов фирмы: значение 1 (на начало) – 150000 руб., значение 2 (конец) – 170000 руб.
2. : начало – 30000 руб., а на конец – 55000 руб.
3. Оборотные активы: на начало периода в объеме – 140000 руб, на конец – 185000 руб.

1. Ксос на начало периода = (150 – 30) / 140 = 0,86 (в пределах нормы).
2. Ксос конечное = (170 – 55) / 185 = 0,62 (норма).

Пример 2. ООО «Лютик»

Исходные сведения:

1. Общее значение резервного фонда и капитала: начало (1) – 320 млн. руб., конец (2) – 380 млн. руб.
2. Размер активов внеоборотного типа: 1 — 170 млн. руб; 2 — 190 млн. руб.
3. Объем оборотных средств: 1 – 300 млн. руб.; 2 – 340 млн. руб.

Процесс расчёта:

1. Ксос1 = (320 – 170) / 300 = 0,5 – норма.
2. К сос2 = (380 – 190) / 340 = 0,56 – норма.

Пример 3. Необходимо рассмотреть Ксос в динамике.

Исходные данные:

1. Размер собственного капитала и средств резервного фонда: 2 квартал 2014 — 324 млн. руб., 1 квартал 2015 – 300 млн. руб., 4 квартал 2016 – 275 млн. руб.
2. Внеоборотные активы: 2014 – 800 млн. руб., 2015 – 776 млн. руб., 812 млн. руб., 2016 – 807 млн. руб.
3. Оборотные средства: 2014 – 170 млн. руб., 2015 – 133 млн. руб., 2016 – 166 млн. руб.

Расчетная часть:

1. Ксос (2014) = (324 – 800) / 170 = — 2,8.
2. Ксос (2015) = (300 – 776) / 133 = — 3,58.
3. Ксос (2016) = (275 – 807) / 166 = — 3,2.

Коэффициент у предприятия ниже 0 значения, поэтому, исходя из расчёта, можно сказать, что фирма ведет дела неудовлетворительно, структура неэффективна, а компания работает в убыток и имеет много долговых обязательств перед кредиторами.

Также заметно, что финансовое положение у организации неустойчивое, инвестиционная привлекательность низкая и из-за отсутствия или малой доли собственного имущества – фирма может стать не платежеспособной.

Дополнительная информация по данному коэффициенту представлена в данном видео.

В разделе рассмотрены разные коэффициенты: коэффициент мобильности имущества, коэффициент покрытия процентов и другие.

Коэффициент автономии (финансовой независимости)

Коэффициент автономии (финансовой независимости) (англ. Equity ratio) — коэффициент, показывающий долю активов организации, которые обеспечиваются собственными средствами. Чем выше значение данного коэффициента, тем предприятие финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов.

Чем больше у организации доля внеоборотных активов (фондоемкое производство), тем больше долгосрочных источников требуется для их финансирования, а значит доля собственного капитала должна быть больше — выше коэффициент автономии.

Коэффициент капитализации

Коэффициент капитализации (англ. capitalization ratio) — сравнивает размер долгосрочной кредиторской задолженности с совокупными источниками долгосрочного финансирования, включающими помимо долгосрочной кредиторской задолженности собственный капитал организации. Коэффициент капитализации позволяет оценить достаточность у организации источника финансирования своей деятельности в форме собственного капитала.

Коэффициент капитализации входит в группу показателей финансового левериджа — показателей, характеризующих соотношение собственных и заемных средств организации.

Данный коэффициент позволяет оценить предпринимательский риск. Чем выше значение коэффициента, тем больше организация зависима в своем развитии от заемного капитала, тем ниже финансовая устойчивость. В то же время, более высокий уровень коэффициента говорит о большей возможной отдачи от собственного капитала (более высокая рентабельность собственного капитала).

В данном случае капитализация компании (не путать с рыночной капитализацией) рассматривается как совокупность двух наиболее устойчивых пассивов — долгосрочных обязательств и собственных средств.

Коэффициент краткосрочной задолженности

Коэффициент краткосрочной задолженности — показывает долю краткосрочных обязательств предприятия в общей сумме внешних обязательств (какая доля в общей сумме задолженности требует краткосрочного погашения). Увеличение коэффициента повышает зависимость организации от краткосрочных обязательств, требует увеличения ликвидности активов для обеспечения платежеспособности и финансовой устойчивости.

Коэффициент мобильности имущества

Коэффициент мобильности имущества — характеризует отраслевую специфику организации. Показывает долю оборотных активов в общей величине активов предприятия.

Коэффициент мобильности оборотных средств

Коэффициент мобильности оборотных средств — показывает долю абсолютно готовых к платежу средств в общей сумме средств направляемых на погашение краткосрочных долгов.

Коэффициент обеспеченности запасов

Коэффициент обеспеченности запасов — показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными средствами или нуждаются в привлечении заемных.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами — характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Данный коэффициент не имеет распространения на западе. В российской практике коэффициент был введен нормативно Распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12.08.1994 г. N 31-р и ныне не действующим Постановлением Правительства РФ от 20.05.1994 г. N 498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий». Согласно указанным документам, данный коэффициент используется как признак банкротства организации.

Коэффициент покрытия инвестиций

Коэффициент покрытия инвестиций (долгосрочной финансовой независимости) — показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников — собственных средств и долгосрочных кредитов. Данный показатель позволяет инвесторам оценить ожидаемые успехи работы предприятия, вероятность наступления неплатежеспособности, банкротства. Анализировать коэффициент покрытия инвестиций следует во взаимосвязи с другими финансовыми коэффициентами: ликвидности и платежеспособности.

Коэффициент покрытия процентов

Коэффициент покрытия процентов (коэффициент обслуживания долга) (англ. interest coverage ratio, ICR) — характеризует способность организации обслуживать свои долговые обязательства. Показатель сравнивает прибыль до уплаты налогов и процентов (EBIT) за определенный промежуток времени и проценты по долговым обязательствам за тот же период. Чем больше коэффициент покрытия процентов, тем устойчивее финансовое положение организации. Но если коэффициент очень высокий, то это говорит о слишком осторожном подходе к привлечению заемных средств, что может привести к пониженной отдаче от собственного капитала.

Коэффициент собственных оборотных средств

Коэффициент собственных оборотных средств — показатель характеризует ту часть собственного капитала, которая является источником покрытия его текущих или оборотных активов со сроком оборачиваемости менее 1 года.

Величина собственных оборотных средств численно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами, поэтому любые изменения в составе его компонентов прямо или косвенно влияют на размер и качество данной величины. Как правило, разумный рост собственного оборотного капитала рассматривается как положительная тенденция. Однако могут быть исключения, например, рост данного показателя за счет увеличения безнадежных дебиторов не улучшает качественный состав собственных оборотных средств.

Коэффициент финансового левериджа

Коэффициент финансового левериджа (рычага) (англ. debt ratio) — коэффициент, показывающий процент заимствованных средств по отношению к собственным средствам компании. Термин «финансовый леверидж» часто используют в более общем смысле, говоря о принципиальном подходе к финансированию бизнеса, когда с помощью заемных средств формируется финансовый рычаг для повышения отдачи от собственных средств, вложенных в бизнес.

Если значение коэффициента слишком большое, то организация теряет финансовую независимость, и ее финансовое положение становится крайне неустойчивым. Таким организациям сложнее взять кредит.

Слишком низкое значение показателя говорит об упущенной возможности повысить рентабельность собственного капитала за счет привлечения в деятельность заемных средств.

Нормальное значение коэффициента финансового левериджа зависит от отрасли, величины предприятия и даже способа организации производства (фондоемкое или трудоемкое производство). Поэтому его следует оценивать в динамике, и сравнивать с показателем аналогичных предприятий.

Чистые активы (собственный капитал компании)

Чистые активы (собственный капитал компании) (англ. net assets) — активы, которые компания имеет в своем распоряжении за вычетом самых разнообразных обязательств.

Показывает величину капитала, принадлежащего организации, который она может иметь после погашения долгов, кредитов и выполнения других обязательств, и который возможно использовать при распределении активов между собственниками. Кроме того, характеризует ликвидность организации, и показывает, какое количество финансовых средств может остаться у учредителей компании после ее ликвидации.

Отрицательные чистые активы — признак несостоятельности организации, говорящий о том, что фирма полностью зависит от кредиторов и не имеет собственных средств.

Чистые активы должны быть не только положительными, но и превышать уставный капитал организации. Это значит, что в ходе своей деятельности организация обеспечила прирост первоначальных средств, и не растратила их. Чистые активы могут быть меньше уставного капитала только в первые годы работы вновь созданных организаций. В последующие годы, если чистые активы станут меньше уставного капитала, гражданский кодекс и законодательство об акционерных обществах требует снизить уставный капитал до величины чистых активов. Если у организации уставный капитал и так на минимальном уровне, ставится вопрос о ее дальнейшем существовании.

Показатель обеспечения собственными оборотными средствами запасов является индикатором достаточности долгосрочных средств компании для обеспечения бесперебойного производственно-сбытового процесса. Показатель рассчитывается как соотношение собственных оборотных средств и суммы запасов. Значение показателя говорит о доле запасов, которая финансируется за счет ресурсов, привлеченных на постоянной основе.

Нормативное значение показателя обеспечения собственными оборотными средствами запасов:

Нормативным является 0,5 и выше. Показатель стоит рассматривать в динамике. Увеличение показателя свидетельствует о повышении устойчивости компании в среднесрочной перспективе и о снижении зависимости от краткосрочных источников финансирования. Отрицательное значение показателя говорит о том, что без краткосрочного заемного капитала компания не сможет обеспечить бесперебойный производственно-сбытовой процесс. В условиях сокращения возможностей для привлечения таких средств операционный процесс может остановиться.

Направления решения проблемы нахождения показателя вне нормативных пределов

Как и в случае с прочими показателями финансовой устойчивости, для повышения значения показателя необходимо работать в направлении увеличения суммы собственного капитала и снижения суммы краткосрочных заемных средств. Оптимизация структуры оборотных и внеоборотных активов позволит высвободить часть финансовых ресурсов, что положительно повлияет на значение показателя. В общем, мероприятие по увеличению значения показателя должно учитывать текущую ситуацию и возможности компании.

Формула расчета показателя обеспечения собственными оборотными средствами запасов:

Обеспечение собственными оборотными средствами запасов = Собственные оборотные средства / Запасы

Пример расчета показателя обеспечения собственными оборотными средствами запасов:

Компания ОАО «Веб-Инновация-плюс»

Единица измерения: тыс. руб.

БалансНа 31 12 2016На 31 12 2015АктивыI. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫИТОГО ПО РАЗДЕЛУ I540451II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫЗапасы8095ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ II513462Баланс1053913ПассивыIII. СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫИТОГО ПО РАЗДЕЛУ III433476IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВАИТОГО ПО РАЗДЕЛУ IV9090V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВАИТОГО ПО РАЗДЕЛУ V530347Баланс1053913

Показатель обеспечения собственными оборотными средствами запасов (2016 г.) = (433+90-540)/ 80= — 0,21

Показатель обеспечения собственными оборотными средствами запасов (2015 г.) = (476+90-451)/ 95 = 1,21

В 2015 году ОАО «Веб-Инновация-плюс» была способна полностью профинансировать формирование запасов за счет долгосрочных источников финансирования. На каждый рубль запасов приходилось 1,21 рубля собственных оборотных средств. Однако в 2016 году ситуация изменилась и компания оказалась менее устойчивой. Собственный оборотный капитал отсутствует. Для решения проблемы можно работать в направлении снижения суммы активов, которая резко выросла в 2016 году. Это относится как к внеоборотным, так и к оборотным активам.