Coeficiente de fijación del capital de trabajo. el analisis financiero
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Damos la fórmula para el coeficiente de fijación. capital de trabajo(o razón de rotación inversa):
donde E es el costo promedio de todo el capital de trabajo;
N - producto de la venta de productos.
Los valores de la rotación del capital de trabajo de la empresa se dan en la tabla 13.
Tabla 13
Indicadores de volumen de negocios del capital de trabajo de LLC "YuMA"
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Índice | |||||
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Duración de un turno, días | |||||
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Número de vueltas | |||||
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Coeficiente de capital de trabajo fijo | |||||
De los indicadores anteriores, prestaremos la mayor atención al número de rotaciones del capital de trabajo de una empresa, ya que el coeficiente de fijación es el inverso de este indicador, y la duración de una rotación, debido a la igualdad de la duración de la periodos comparados, es prácticamente igual al coeficiente de fijación multiplicado por 91 días (la duración media de un trimestre).
En el primer trimestre de 2000, el índice de rotación aumentó un 4,9% en comparación con el nivel del cuarto trimestre de 1999. Esto sucedió porque en este período el monto de los ingresos por ventas aumentó 1,31 veces y el costo del capital de trabajo, solo 1,27 veces. En el segundo trimestre, esta cifra aumentó otro 90,7% con respecto al primer trimestre. Un crecimiento tan significativo se debe a un fuerte aumento en el monto de los ingresos por ventas (en 2,84 veces), que casi duplicó el aumento en el monto del capital de trabajo. El capital de trabajo para este período aumentó en un 47%. A partir del tercer trimestre, el número de rotaciones realizadas por el capital de trabajo de la empresa ha ido disminuyendo. Para el período comprendido entre el tercer trimestre de 2000 y el cuarto trimestre de 1999 inclusive, esta cifra se redujo en un 51%. Aquí, hay una disminución paralela tanto en la cantidad de capital de trabajo (en 2,14 veces) como en los ingresos, pero domina la tasa de disminución de estos últimos (en 4,44 veces).
El análisis de la disponibilidad y rotación del capital de trabajo de la empresa muestra que desde el segundo trimestre de 2000 ha habido una tendencia negativa hacia la escasez de capital de trabajo y una disminución en las tasas de rotación.
En el análisis, se determina a partir de qué fuentes financieras se forman los artículos de inventario normalizados. Existencias de productos básicos: debido a dos fuentes: capital de trabajo propio y préstamos bancarios para el volumen de negocios; normalizado dinero y otros activos - a expensas de propios fondos.
La estabilidad de la situación financiera y la implementación del plan de comercio en en gran medida depender de la seguridad de la empresa con fondos propios y equivalentes. Por lo tanto, la tarea de la siguiente etapa del análisis es determinar el tamaño de estos fondos.
Los fondos propios y equivalentes (pasivos estables) se indican en el apartado I del pasivo del balance. Su presencia en la empresa para el año de informe se determina restando del monto de los fondos propios y equivalentes (sección I del lado del pasivo del balance) el monto de los activos fijos y más allá activos circulantes(sección I del balance de activos) - Comparando el monto recibido con el estándar de capital de trabajo propio y determinando la desviación, podemos concluir que la estabilidad condición financiera empresas (Cuadro 14).
Tabla 14
Análisis de la provisión de UMA LLC con capital de trabajo propio en 1999
Al comienzo del año del informe, el capital de trabajo propio y los fondos equivalentes eran inferiores al estándar establecido en 18 mil rublos. (6541.2 - 6523.2), para el año del informe aumentaron en 135 mil rublos. y superó el estándar al final del año en 27 mil rublos. (6658.2 - 6631.2). El análisis nos permite concluir que la empresa contaba con una condición financiera estable.
Después de verificar el cumplimiento del capital de trabajo propio con la norma, se estudia su uso. En este caso, es necesario utilizar el indicador de la totalidad del capital de trabajo propio en la economía y el indicador del capital de trabajo propio en las existencias de productos básicos. El hecho es que el capital de trabajo para cubrir el inventario se forma en una cantidad de al menos el 50% a expensas de los fondos propios y hasta el 50% a expensas de los préstamos. Es necesario comprobar si se cumple este requisito. Para determinar el monto real del capital de trabajo propio en existencias de materias primas, los saldos de efectivo normalizado y otros activos, que se forman en su totalidad con fondos propios y equivalentes, se restan del monto del capital de trabajo propio y equivalentes. La participación de capital de trabajo propio y fondos equivalentes en inventario para el período de informe se determina de la siguiente manera: la disponibilidad real de la cantidad de capital de trabajo propio y fondos equivalentes en bienes se multiplica por 100 y se divide por la cantidad de inventario real de almacenamiento actual a un costo.
Durante el análisis, se comprueba la ejecución. Plan financiero, establecer las desviaciones de los indicadores financieros reales de las campañas y los gastos aprobados en el balance general planificado en el año del informe, identificar las razones de estas desviaciones.
Factores internos - Política de precios empresas, estructura de activos, metodología de estimación de reservas.
Tasa de rotación capital de trabajo evaluado sobre la base de:
1. Índice de rotación o tasa de rotación
donde es el índice de rotación;
Ingresos por la venta de productos, obras, servicios (miles de rublos)
El valor promedio del capital de trabajo (mil rublos).
El índice de rotación muestra el número de rotaciones completas (veces) realizadas por el capital de trabajo durante el período de tiempo analizado. Con un aumento en el indicador, la rotación del capital de trabajo se acelera, lo que significa que mejora la eficiencia del uso del capital de trabajo.
2. Duración de una revolución
donde - la duración de una rotación de capital de trabajo (en días);
El valor promedio del capital de trabajo (mil rublos);
Período de informe (en días);
Reducir el tiempo de rotación, como ya se señaló, conduce a la liberación de fondos de circulación, y su aumento conduce a una necesidad adicional de capital de trabajo.
3. Coeficiente de fijación del capital circulante
donde - el coeficiente de fijación del capital de trabajo;
Valor promedio del capital de trabajo (mil rublos);
Ingresos por la venta de productos (mil rublos).
La aceleración de la rotación de capital ayuda a reducir la necesidad de capital de trabajo (liberación absoluta), aumentar los volúmenes de producción (liberación relativa) y, por lo tanto, aumentar las ganancias. Como resultado, la situación financiera de la empresa mejora, se fortalece la solvencia.
La desaceleración de la facturación requiere que se recauden fondos adicionales para continuar actividad económica empresas al menos al nivel del período anterior.
El análisis de cuentas por cobrar ha significado especial durante los períodos de inflación, cuando la inmovilización del capital de trabajo propio se vuelve especialmente poco rentable. Este análisis comienza con una consideración de sus montos absolutos y relativos de cuentas por cobrar.
Un aumento en las cuentas por cobrar puede ser causado por:
· política crediticia imprudente de la empresa en relación con los compradores, elección indiscriminada de socios;
la aparición de la insolvencia e incluso la quiebra de algunos consumidores;
una tasa demasiado alta de aumento en el volumen de ventas;
Dificultades en la venta de productos.
Una fuerte reducción en las cuentas por cobrar puede ser el resultado de aspectos negativos en las relaciones con los clientes (reducción en las ventas a crédito, pérdida de consumidores de productos).
Un tema muy relevante es la comparación de cuentas por cobrar y cuentas por pagar.
Muchos analistas creen que si las cuentas por pagar superan las cuentas por cobrar, entonces la empresa usa los fondos de manera racional, es decir, atrae temporalmente más fondos a la circulación de los que desvía de la circulación. Los contadores son negativos al respecto, porque la empresa está obligada a pagar las cuentas por pagar, independientemente del estado de las cuentas por cobrar. En la práctica contable y analítica mundial, se presta atención constante a la comparación de cuentas por cobrar y cuentas por pagar. Para evaluar la rotación de las cuentas por cobrar, se utilizan los siguientes indicadores:
1. Rotación de cuentas por cobrar
¿Dónde está el índice de rotación de cuentas por cobrar?
(velocidad);
Ingresos por ventas de productos (mil rublos);
Monto promedio de cuentas por cobrar (rublos).
El índice de rotación de cuentas por cobrar muestra la expansión o disminución del crédito comercial proporcionado por la empresa. Si, al calcular la relación, se consideran los ingresos por ventas al transferir la propiedad, entonces un aumento en la relación significa una disminución en las ventas a crédito, y su disminución indica un aumento en la cantidad de crédito proporcionado.
2. Período de reembolso de las cuentas por cobrar
¿Dónde está la duración del reembolso de las cuentas por cobrar?
Período de informe (en días);
Índice de rotación de cuentas por cobrar
deuda (número de rotaciones).
Cuanto más largo sea el período de reembolso, mayor será el riesgo de incumplimiento. Este indicador debe ser considerado de acuerdo con las normas legales y individuos, tipos de productos, condiciones de pago, es decir, términos de las transacciones.
1) establecer control sobre el estado de los acuerdos con los compradores;
2) para reducir el riesgo de impago por parte de uno o más grandes compradores, el círculo de compradores debe ampliarse en la medida de lo posible;
3) monitorear la proporción de cuentas por cobrar y cuentas por pagar, ya que un exceso significativo de cuentas por cobrar creará una amenaza estabilidad financiera empresas y atraer costosas fuentes adicionales de financiamiento;
4) utilizar la provisión de descuentos para el pago a largo plazo.
La actividad comercial de la Compañía se caracteriza, en primer lugar, por indicadores de uso intensivo de recursos, el período de su facturación, costos y utilidad del período. Considere los principales indicadores de rentabilidad:
1. Rendimiento de los activos (propiedad)- muestra cuánto beneficio recibe la empresa por cada rublo invertido en activos;
donde - rentabilidad de los activos (propiedad);
Lucro; quedando a disposición de la empresa (neto
El coeficiente de fijación es el recíproco de la tasa de rotación y muestra la cantidad de capital de trabajo por un rublo. productos vendidos.
14. Rotación de fondos en liquidaciones (en facturación)
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Este indicador muestra la expansión o disminución del crédito comercial proporcionado por la empresa.
15. Rotación de fondos en liquidaciones (en días)
Este indicador caracteriza término medio reembolso de las cuentas por cobrar. Se valora positivamente la disminución del coeficiente.
16. Rotación de inventario (en rotaciones)
Rotación de inventario: refleja el número de rotaciones de existencias y costos de la empresa para el período analizado. Una disminución en el coeficiente indica un aumento relativo en los inventarios y el trabajo en curso
Rotación de inventario (en días)
17. Duración del ciclo de funcionamiento
Proc = Rotación de liquidación (días) + Rotación de inventario (días)
La duración del ciclo de funcionamiento caracteriza Tiempo Total, durante el cual recursos financieros están situados en recursos materiales y cuentas por cobrar. Es necesario esforzarse por reducir este indicador.
Duración ciclo financiero
Prf.ts. = duración del ciclo operativo - rotación de cuentas por pagar (en días)
La duración del ciclo financiero es el tiempo durante el cual los recursos financieros se desvían de la circulación. El propósito de la gestión del capital de trabajo es reducir el ciclo financiero, es decir, reducción del ciclo operativo y ralentización del período de rotación de las cuentas por pagar a un nivel aceptable.
Facturación de cuentas por pagar (en facturación)
Este indicador muestra la tasa de rotación de la deuda de la empresa. La aceleración afecta negativamente a la liquidez de la empresa.
Rotación de cuentas por pagar (en días)
Este indicador muestra el período durante el cual la empresa cubre la deuda urgente. Ralentización del volumen de negocios, es decir, un aumento en el período se caracteriza como una tendencia favorable.
Los índices de rotación son extremadamente importantes para organización comercial. Una organización con una pequeña cantidad de fondos, pero usándolos de manera efectiva, puede generar la misma facturación que una empresa con una gran cantidad, pero a un ritmo más lento.
Con el tamaño de los activos circulantes, y, en consecuencia, con la facturación, se asocia el valor relativo de los costes de carácter condicionalmente constante: cuanto más rápida sea la rotación, menores serán estos costes por facturación y, por tanto, menor será el coste por unidad de venta. .
La aceleración de la rotación en la etapa de circulación de fondos hace necesario acelerar la rotación en otras etapas.
Acelerar la rotación del capital de trabajo significa ahorrar tiempo y liberar fondos de la circulación. Esto permite a la organización administrar con una menor cantidad de capital de trabajo para asegurar el lanzamiento y venta de productos, o con la misma cantidad de capital de trabajo para aumentar el volumen y mejorar la calidad de los productos.
3. Análisis de la situación financiera de JSC "Burvodstroy"
3. Coeficiente de fijación del capital circulante
es igual a:
valor promedio capital de trabajo
Ingresos por la venta de servicios
Kz (en 2008)=61721.5/2=44
Kz (en 2009)=72036.9/2=51
Kz (en 2010)=107748/2=0,6
Este indicador muestra la cantidad de capital de trabajo por 1 tenge de productos vendidos. Estos indicadores se presentan en el cuadro 2.12.
Tabla 16. Indicadores de rotación del capital de trabajo
| № | Indicadores | 2008 | año 2009 | 2010 |
| 1 | Ingresos por la venta de servicios (t.tenge) | 698,3 | 711,0 | 89906,7 |
| 2 | Restos de todo el capital circulante (t. Tenge) | 61721,5 | 72036,9 | 107748 |
| 3 | Índice de rotación (revoluciones) | 0,02 | 0,02 | 2 |
| 4 | Duración de 1 turno (días) | 15910 | 18237 | 216 |
| 5 | Coeficiente de capital de trabajo fijo | 44 | 51 | 0,6 |
Conclusión: el índice de rotación mostró que en 2010 el número de rotaciones aumentó en 1,98 rotaciones. Esto, a su vez, tuvo un efecto positivo en la duración de 1 turno en 2010 y ascendió a 216 días, y en 2008-2009 esta cifra fue de 15910-18237 días. Al mismo tiempo, el coeficiente de consolidación disminuyó y en 2010 ascendió a 0,6 puntos, es decir, disminuyó la cantidad de capital de trabajo por 1 tenge de servicios vendidos. Debido a la rápida rotación del capital de trabajo en 2010, la duración de 1 rotación en la empresa disminuyó y ascendió a 7,2 meses. Este es un indicador positivo. Un aumento en la rotación de capital ayuda a reducir la necesidad de capital de trabajo, aumentar los ingresos, mejorar la solvencia y la situación financiera.
Luego de analizar el flujo de efectivo de manera directa, podemos concluir que el cambio total en efectivo sugiere que en el año 2008 el recibo ascendió a 7097.1 toneladas. La disposición ascendió a 7940,8 toneladas, lo que supera la recepción en 843,7 toneladas, lo mismo sucede en el año 2009. Los enajenaciones superan a las entradas en 842,7 Tn, pero en 2010 la situación mejora y las entradas ascienden a 87847,1 Tn. tenge, y la disposición de efectivo ascendió a 83931,8 toneladas, el aumento de efectivo como resultado de las actividades de explotación ascendió a 3915,3 toneladas. en el año 2010. La entrada de efectivo por actividades de inversión ascendió a 130,0 toneladas. de la venta de activos fijos. La salida de caja por otros pagos ascendió a 130,0 toneladas. Y así, en 2010, los fondos al final del período del informe ascendieron a 3915,3 toneladas.
Análisis de cuentas por cobrar
Un aumento en las cuentas por cobrar puede ser causado por:
1. La política de crédito imprudente de la empresa en relación con el cliente.
2. El inicio de la insolvencia del cliente y la quiebra del consumidor
3. Tasas demasiado altas de incremento en el volumen de servicios prestados.
4. Dificultades en la venta de productos (servicios).
La proporción de deudas incobrables depende de la duración del período de reembolso de las cuentas por cobrar. Para evaluar la rotación de las cuentas por cobrar, se utilizan los siguientes indicadores:
1. Rotación de cuentas por cobrar.
se calcula:
Ingresos por ventas__
Promedio valor de débito. deuda
Muestra la expansión o disminución del crédito comercial que representa la empresa.
Mazorca(2008)=698.3=0.013
Mazorca(2009)=711.0_=0.010
Mazorca(2010)=89906.7=1
El dato del coeficiente para 2008-2009 mejoró en 0,003, lo que significa que aumentó el volumen de crédito otorgado, y en 2010 el indicador llegó a 1, lo que indica una disminución en el volumen de crédito.
2. El plazo de amortización de las cuentas por cobrar se calcula:
período de informe (días): relación de cuentas por cobrar
Pp(2008)=360=27692
Capital de trabajo: se consumen en un ciclo de producción, se incluyen materialmente en el producto y le transfieren completamente su valor.
La disponibilidad de capital de trabajo se calcula tanto en una fecha determinada como en promedio para el período.
Los indicadores del movimiento del capital de trabajo caracterizan su cambio durante el año: reposición y disposición.
Índice de rotación del capital de trabajo
Es la relación entre el costo de los bienes vendidos durante un período determinado y el saldo promedio fondos rotatorios por el mismo periodo:
Dar la vuelta= Costo de los bienes vendidos del período / Saldo promedio del capital de trabajo del período
El índice de rotación muestra cuántas veces se revirtió el saldo promedio del capital de trabajo para el período bajo revisión. En términos de contenido económico, es equivalente a la tasa de rendimiento de los activos.
Tiempo medio de respuesta
Determinado a partir del ratio de rotación y del periodo de tiempo analizado
Duración promedio un turno= Duración del período de medición para el cual se determina el indicador / Ratio de rotación del capital de trabajo
Coeficiente de capital de trabajo fijo
El valor es inversamente proporcional a la tasa de rotación:
ir a fijar= 1 / A la facturación
Relación de consolidación = saldo de capital de trabajo promedio del período / costo de los bienes vendidos para el mismo período
En términos de contenido económico, es equivalente al indicador de intensidad de capital. El coeficiente de fijación caracteriza el costo promedio del capital de trabajo por 1 rublo del volumen de productos vendidos.
Necesidad de capital de trabajo
La necesidad de capital de trabajo de la empresa se calcula sobre la base del coeficiente de fijación del capital de trabajo y el volumen planificado de ventas de productos multiplicando estos indicadores.
Seguridad de la producción con capital de trabajo
Se calcula como la relación entre el stock real de capital de trabajo y el consumo diario promedio o la necesidad diaria promedio del mismo.
Acelerar la rotación del capital de trabajo ayuda a mejorar la eficiencia de la empresa.
Una tareaSegún los datos del año del informe, el saldo promedio del capital de trabajo de la empresa ascendió a 800 mil rublos, y el costo de los productos vendidos durante el año en los precios mayoristas actuales de la empresa ascendió a 7200 mil rublos.
Determine el índice de rotación, la duración promedio de una rotación (en días) y el coeficiente de fijación del capital de trabajo.
- A facturación = 7200 / 800 = 9
- Tiempo medio de respuesta = 365 / 9 = 40,5
- A la fijación de fondos colectivos \u003d 1/9 \u003d 0.111
Para el año del informe, el saldo promedio del capital de trabajo de la empresa ascendió a 850 mil rublos, y el costo de los productos vendidos durante el año, 7200 mil rublos.
Determine el índice de rotación y el coeficiente de fijación del capital de trabajo.
- Ratio de rotación = 7200 / 850 = 8,47 rotaciones por año
- Coeficiente de fijación = 850 / 7200 = 0,118 rublos de capital de trabajo por 1 rublo de productos vendidos
El costo de los productos vendidos en el año anterior ascendió a 2000 mil rublos, y en el año del informe en comparación con el año anterior aumentó en un 10% con una reducción en la duración promedio de una rotación de fondos de 50 a 48 días.
Determinar el saldo promedio del capital de trabajo en el año que se informa y su variación (en %) con respecto al año anterior.
Solución- El costo de los productos vendidos en el año del informe: 2000 mil rublos * 1.1 = 2200 mil rublos.
Saldo promedio de capital de trabajo = Volumen de productos vendidos / Ratio de rotación
A la rotación \u003d Duración del período analizado / Duración promedio de una rotación
Usando estas dos fórmulas, obtenemos la fórmula
Saldo promedio de capital de trabajo = Volumen de productos vendidos * Duración promedio de una facturación / Duración del período analizado.
- Saldo promedio Total promedio en el año anterior = 2000 * 50 / 365 = 274
- Saldo promedio Promedio total en el año en curso = 2200 * 48 / 365 = 289
289/274 = 1,055 En el año del informe, el saldo de capital de trabajo promedio aumentó en un 5,5%
Una tarea| Compañía | Período base | Período de información | ||
| Costo de los bienes vendidos | costo de PR | Saldo promedio de capital de trabajo | ||
| 1 | 40 | 10 | 55 | 11 |
| 2 | 50 | 5 | 40 | 5 |
Determine el cambio en el coeficiente promedio de fijación del capital de trabajo y la influencia de los factores en este cambio.
Para asegurar = saldo promedio de capital de trabajo / costo de los bienes vendidos
- A consolidación por grupo, periodo base = (10+5) / (40+50) = 15 / 90 = 0,1666
- Para consolidar el período de informe del grupo = (11 + 5) / (55 + 40) = 16 / 95 = 0,1684
Índice del cambio general en el coeficiente de fijación
- \u003d SA (saldo promedio)_1 / RP (productos vendidos)_1 - SO_0 / RP_0 \u003d 0.1684 - 0.1666 \u003d 0.0018
Índice de cambio en el coeficiente de consolidación por cambios en el saldo promedio del capital de trabajo
- = (SO_1/RP_0) - (SO_0/RP_0) = 0,1777 - 0,1666 = 0,0111
Índice de cambio en el coeficiente de fijación de cambios en el volumen de productos vendidos
- = (SO_1/RP_1) - (SO_1/RP_0) = -0.0093
La suma de los índices individuales debe ser igual al índice general = 0,0111 - 0,0093 = 0,0018
| Índice | trimestre anterior | Trimestre de informe |
| Costo de los bienes vendidos | 2400 | 3000 |
| Saldo promedio de capital de trabajo | 440 | 620 |
Determine el cambio total en el saldo del capital de trabajo y la cantidad de capital de trabajo liberado (involucrado) como resultado de cambiar la velocidad y cambiar el volumen de ventas.
- Cambio promedio en el balance de capital de trabajo = 620 - 440 = 180 (aumentado en 180)
Índice general de variación del saldo del capital circulante (CO) = (RP_1 * prod.1.turnota_1 / días del trimestre) - (RP_0 * prod.1.turnota_0 / días del trimestre)
- Duración de 1 rotación en el trimestre de informe = 620*90/3000 = 18,6 días
- Duración de 1 facturación en el trimestre anterior = 440*90/2400 = 16,5 días
Índice de cambio de sistema operativo a partir de cambios en el volumen de productos vendidos
- \u003d RP_1 * prod.1ob._0 / trimestre - RP_0 * prod.1ob._0 / trimestre \u003d 3000 * 16.5/90 - 2400 * 16.5/90 \u003d 110 (aumento en el saldo de capital de trabajo debido a un aumento en el volumen de ventas)
Índice de cambios en los activos fijos por cambios en la tasa de rotación del capital de trabajo
- = RP_1*prod.1rev._1 / trimestre - RP_1*prod.1rev._0/trimestre = 3000*18,6/90 - 3000*16,5/90 = 70