Показатели использования оборотного капитала предприятия. Эффективность использования оборотного капитала. Производственный и финансовый циклы
Наличие у коммерческой организации собственного оборотного капитала, его состав и структура, скорость оборота и эффективность использования оборотного капитала во многом предопределяют финансовое состояние предприятия и устойчивость его положения на финансовом рынке, основными показателями которых являются:
- платежеспособность, т.е. возможность погашать в срок свои долговые обязательства;
- ликвидность - способность в любой момент совершать необходимые расходы;
- возможности дальнейшей мобилизации финансовых ресурсов.
Эффективное использование оборотного капитала играет
большую роль в обеспечении нормализации работы предприятия, повышении уровня рентабельности производства и зависит от множества факторов. В современных условиях огромное негативное влияние на эффективность использования оборотных средств и замедление их оборачиваемости, оказывают факторы кризисного состояния экономики:
- снижение объемов производства и потребительского спроса;
- высокие темпы инфляции;
- разрыв хозяйственных связей;
- нарушение договорной и платежнорасчетной дисциплины;
- высокий уровень налогового бремени;
- снижение доступа к кредитам вследствие высоких банковских процентов.
Все перечисленные факторы влияют на использование оборотного капитала вне зависимости от интересов предприятия. Вместе с тем предприятия имеют внутренние резервы повышения эффективности использования оборотных средств, на которые оно может активно влиять. К ним относятся:
- рациональная организация производственных запасов (ресурсосбережение, оптимальное нормирование, использование прямых длительных хозяйственных связей);
- сокращение пребывания оборотных средств в незавершенном производстве (преодоление негативной тенденции к снижению фондоотдачи, внедрение новейших технологий, особенно безотходных, обновление производственного аппарата, применение современных более дешевых конструкционных материалов);
- эффективная организация обращения (совершенствование системы расчетов, рациональная организация сбыта, приближение потребителей продукции к ее изготовителям, систематический контроль за оборачиваемостью средств в расчетах, выполнение заказов по прямым связям).
Обобщающим показателем эффективности использования оборотного капитала является показатель рентабельности (Рок), рассчитываемый как соотношение прибыли от реализации продукции (#рп) или иного финансового результата к средней величине оборотного капитала (Сок):
п Ярп 100 “ок _ р
""ОК
Пример. Подставляя условные данные, приведенные в табл. 6.6, можно рассчитать рентабельность оборотного капитала для базисного и планового периодов.
Таблица 6.6. Исходные данные расчета оборачиваемости оборотных средств
Показатели Условные обозначения Базисный
период Плановый
период Прирост (уменьшение)
1. Объем реализации продукции или выручка от реализации, тыс. руб. ВР 24 840 25 920 1 080
2. Прибыль (убыток) от реализации, тыс. руб. пРП 5 150 6 050 900
3. Средние оборотные средства, тыс. руб.* 10 074 10 080 6
4. Число дней в периоде Д 360 360
* Величина средних оборотных средств определяется как сумма оборотных средств на начало и конец года, деленная на 2.
„ „ 6050100%,п
Плановый период: -10 080- =
Этот показатель характеризует величину прибыли, получаемой на каждый рубль оборотного капитала, и отражает финансовую эффективность работы предприятия, так как именно оборотный капитал обеспечивает оборот всех ресурсов на предприятии.
В российской хозяйственной практике оценка эффективности использования оборотного капитала осуществляется через показатели его оборачиваемости. Поскольку критерием оценки эффективности управления оборотными средствами является фактор времени, используются показатели, отражающие, вопервых, общее время оборота, или длительность одного оборота в днях; вовторых, скорость оборота.
Продолжительность одного оборота складывается из времени пребывания оборотного капитала в сфере производства и сфере обращения, начиная с момента приобретения производственных запасов и кончая поступлением выручки от реализации продукции, выпущенной предприятием. Иными словами, длительность одного оборота в дняхохватывает продолжительность производственного цикла и количество времени, затраченного на продажу готовой продукции, и представляет период, в течение которого оборотные средства проходят все стадии кругооборота на данном предприятии.
Длительность одного оборота (оборачиваемость оборотного капитала) в днях (Обок) определяется делением оборотного капитала (Сок) на однодневный оборот, определяемый как отношение объема реализации (РП) к длительности периода в днях (Д) или же как отношение длительности периода к количеству оборотов (Код):
06ОК=СОК:^=^РП"Д=1^=Л"К3‘
Пример. Для расчета длительности одного оборота в днях используются 3 метода (табл. 6.7).
Период 1й метод
ПК г рп Обок = Сов. 2й метод О^ок =ДКоб 3й метод Обок=Д.Кг
Базисный, пт л.24 840,
10 0/4: = 146 дней
360 360:2,466 = = 146 дней 360*0,406 = = 146 дней
Плановый 25 920
10 080: * = 140 дней 360 360: 2,571 = * 140 дней 3600,389= 140 дней
Чем меньше длительность периода обращения или одного оборота оборотного капитала, тем при прочих равных условиях, предприятию требуется меньше оборотных средств. Чем быстрее оборотные средства совершают кругооборот, тем лучше и эффективней они используются. Таким образом, время оборота капитала влияет на потребность в совокупном оборотном капитале. Сокращение этого времени - важнейшее направление финансового управления, ведущее к повышению эффективности использования оборотных средств и увеличению их отдачи.
Скорость оборота характеризует прямой коэффициент оборачиваемости (количество оборотов) за определенный период времени - год, квартал. Этот показатель отражает число кругооборотов, совершаемых оборотными средствами предприятия, например, за год. Он рассчитывается как частное от деления объема реализованной (или товарной) продукции на оборотный капитал, который берется как средняя сумма оборотных средств за определенный период (как правило, год):
„ _ РП обТ,- »
""ок
т.е., подставив значения:
в базисном периоде: 24 840: 10 074 = 2,466;
в плановом периоде: 25 920: 10 080 = 2,571.
Прямой коэффициент оборачиваемости показывает величину реализованной (или товарной) продукции, приходящуюся на 1 руб. оборотных средств. Увеличение этого коэффициента означает рост числа оборотов и ведет к тому, что:
- растет выпуск продукции или объем реализации на каждый вложенный рубль оборотных средств;
- на тот же объем продукции требуется меньшая величина оборотных средств.
Таким образом, коэффициент оборачиваемости характеризует уровень производственного потребления оборотных средств. Рост прямого коэффициента оборачиваемости, т.е. увеличение скорости оборота, совершаемого оборотными средствами, означает, что предприятие рационально и эффективно использует оборотные средства. Снижение числа оборотов свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия.
Обратный коэффициент оборачиваемости, или коэффициент загрузки (закрепления) оборотных средств (К3) показывает величину оборотных средств, затрачиваемых на каждый рубль реализованной (товарной) продукции. Этот показатель называют также коэффициентом обеспеченности оборотными средствами. Рассчитывается он следующим образом:
к - ^°6 = ^
3 РП Ко6
Или, подставив значения:
в базисном периоде: 10 074: 24 840 = 0,406 или 1: 2,466 = 0,406; в плановом периоде: 10 080: 25 920 = 0,389 или 1: 2,571 = 0,389. Полученные данные показывают, что на предприятии произошел рост эффективности использования оборотных средств. Это выразилось в росте рентабельности оборотного капитала с 51,12% до 60,02%. Этот положительный сдвиг отразился на ускорении оборачиваемости оборотных средств.
Длительность одного оборота в днях снизилась со 146 до 140 дней, снизился коэффициент загрузки или обеспеченности производственного процесса оборотными средствами с 40,6 к. на 1 руб. реализуемой продукции до 38,9 к. Количество оборотов оборотных средств увеличилось и составило в плановом периоде 2,57 против 2,47 оборотов в год в базисном периоде, что означает увеличение отдачи в виде роста выручки от реализации на каждый рубль вложенных оборотных средств.
Сравнение коэффициентов оборачиваемости и загрузки в динамике позволяет выявить тенденции в изменении этих показателей и определить, насколько рационально и эффективно используются оборотные средства предприятия.
Показатели оборачиваемости мадуг быть исчислены по всем оборотным средствам и по отдельным их элементам, таким, как производственные запасы, незавершенное производство, готовая и реализованная продукция, средства в расчетах и дебиторская задолженность.
Оборачиваемость запасов рассчитывается как отношение затрат на производство к средней величине запасов; оборачиваемость незавершенного производства - как отношение поступивших на склад товаров к среднегодовому объему незавершенного производства; оборачиваемость готовой продукции - как отношение отгруженной или реализованной продукции к средней величине готовой продукции; оборачиваемость средств в расчетах - это отношение выручки от реализации к средней дебиторской задолженности.
Перечисленные показатели дают возможность провести углубленный анализ использования собственных оборотных средств, их называют частными показателями оборачиваемости.
Оборачиваемость оборотных средств может ускоряться или замедляться. При замедлении оборачиваемости в оборот вовлекаются дополнительные средства. Эффект ускорения оборачиваемости выражается в сокращении потребности в оборотных средствах в связи с улучшением их использования, их экономии, что влияет на прирост объемов производства и как следствие на финансовые результаты. Ускорение оборачиваемости ведет к высвобождению части оборотных средств (материальных ресурсов, денежных средств), которые используются либо для нужд производства, либо для накопления на расчетном счете. В конечном итоге улучшается платежеспособность и финансовое состояние предприятия.
Высвобождение оборотных средств в результате ускорения их оборачиваемости может быть абсолютным и относительным. Абсолютное высвобождение - это прямое уменьшение потребности в оборотных средствах, которое происходит в тех случаях, когда плановый объем производства продукции выполнен при меньшем объеме оборотных средств по сравнению с плановой потребностью.
Относительное высвобождение оборотных средств происходит в тех случаях, когда при наличии оборотных средств в пределах плановой потребности обеспечивается перевыполнение плана производства продукции. При этом темп роста объема производства опережает темп роста остатков оборотных средств. Данные для расчета относительной экономии оборотных средств приводятся в табл. 6.8.?
Пример. Расчет относительной экономии оборотных средств. Таблица 6.8. Исходные данные
Показатели Условные Базисный Плановый
обозначения период период
1. Объем реализованной про
дукции или выручка от реа
лизации, тыс. руб. ВР 24 840 25 920
2. Коэффициент роста про
дукции К 1,044
Проста
3. Средняя величина оборот
ных средств, тыс. руб. ^ок 10 074 10 080
4. Оборачиваемость оборот
ных средств, дн. Обок 146 140
5. Коэффициент оборачи
ваемости К06 2,4657 2,5714
Расчет экономии оборотных средств (Эок) может производиться различными способами.
1й способ: Эок = Сок.плСок.баз " Проста»
Эок = 10 080 - 10 074 * 1,044 = - 432 тыс. руб.;
1 (О^ок.баз
25 920 (140146)
_ _ ВРт
^об.пл К ’ лоб.баз
25 920 25 920
2,5714 2,4657
= -432 тыс. руб.;
ок
Как видим, на предприятии в результате роста эффективности использования оборотных средств произошло относительное высвобождение оборотных средств. Финансовый результат от ускорения оборачиваемости составил 432 тыс. руб.
Управление оборотными средствами важно в решении ключевой проблемы финансового состояния: достижении оптимального?
соотношения между ростом рентабельности производства (максимизацией прибыли на вложенный капитал) и обеспечением устойчивой платежеспособности, служащей внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия. Исключительно важной задачей является также обеспеченность запасов и затрат предприятия источниками их формирования и поддержание рационального соотношения между собственным оборотным капиталом и заемными ресурсами, направляемыми на пополнение оборотных средств.
Необходимость анализа и оценки оборотного капитала банком-кредитором
В целом можно сказать, что оборотные активы обслуживают текущую деятельность предприятия, и от их состояния зависит весь операционный цикл, бесперебойность и непрерывность работы предприятия. Поэтому анализ изменений структуры оборотных активов является обязательным этапом оценки платежеспособности предприятия-заемщика.
Необходимость анализа оборотных средств предприятия-заемщика обусловлена тем, что данный вид активов в первую очередь обеспечивает платежеспособность предприятия. Проблемы в управлении оборотными средствами заемщика приводят к возникновению следующих рисков, которые должны быть известны банку-кредитору :
Недостаточность денежных средств. Предприятие должно иметь денежные средства для ведения текущей деятельности, на случай непредвиденных расходов и на случай вероятных эффективных капиталовложений. Нехватка денежных средств в нужный момент связана с риском прерывания производственного процесса, возможным невыполнением обязательств либо с потерей возможной дополнительной прибыли.
Недостаточность собственных кредитных возможностей. Этот риск связан с тем, что при продаже товаров в кредит покупатели могут оплатить их в течение нескольких дней или даже месяцев, в результате чего на предприятии образуется дебиторская задолженность. В результате возникает иммобилизация собственного оборотного капитала, а превышение ею некоторого предела может привести также к потере ликвидности и даже остановке производства.
Недостаточность производственных запасов. Предприятие должно располагать достаточным количеством сырья и материалов для проведения эффективного процесса производства; готовой продукции должно хватать для выполнения всех заказов и т.д. Неоптимальный объем запасов связан с риском дополнительных издержек или остановки производства.
Излишний объем оборотного капитала. Поскольку его величина прямо связана с издержками финансирования, то поддержание излишних активов сокращает доходы. Возможны различные причины образования излишних активов: неходовые и залежалые товары, привычка «иметь про запас» и др.
Проведя анализ, банк-кредитор должен учитывать, что наиболее существенным явлением, потенциально несущим в себе риск неспособности заемщика к обслуживанию полученного кредита, относится следующее:
Высокий уровень кредиторской задолженности;
Неоптимальное сочетание между краткосрочными и долгосрочными источниками заемных средств;
Высокая доля долгосрочного заемного капитала.
Анализ эффективности использования оборотного капитала хозяйствующих субъектов
Эффективность использования оборотных средств характеризуется следующей системой экономических показателей:
Оборачиваемость оборотных средств;
Коэффициент загрузки средств в обороте;
Показатель отдачи оборотных средств;
Коэффициенты ликвидности;
Рентабельность текущих активов;
Расчет степени финансовой устойчивости в зависимости от степени обеспеченности запасов и затрат различными видами источников;
Обобщающий анализ состояния оборотных средств предприятия.
Рассматривая оборачиваемость оборотных средств, следует отметить, что финансовое положение предприятия непосредственно зависит от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги, то есть от оборачиваемости оборотных средств.
Длительность одного оборота оборотных средств исчисляется по формуле:
где О – длительность оборота, дни;
С – остатки оборотных средств (средние или на определенную дату), руб.;
Т – объем товарной продукции, руб.;
Д – число дней в рассматриваемом периоде, дни.
Уменьшение длительности одного оборота свидетельствует об улучшении использования оборотных средств.
Количество оборотов за определенный период, или коэффициент оборачиваемости оборотных средств (К О), исчисляется по формуле:
Кроме указанных показателей также может быть использован показатель отдачи оборотных средств, который определяется отношением прибыли от реализации продукции предприятия к остаткам оборотных средств.
Для оценки платежеспособности в краткосрочной перспективе рассчитывают следующие показатели:
Коэффициент покрытия (общий). Дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере теоретически). Размер превышения и задается коэффициентом покрытия.
где А1 – наиболее ликвидные активы – денежные средства предприятия и ;
А2 – быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность и прочие активы;
А3 – медленно реализуемые активы – запасы (без расходов будущих периодов бухгалтерского баланса формы № 1), а также статьи из раздела I актива баланса «Долгосрочные финансовые вложения» (уменьшенные на величину вложения в уставные фонды других предприятий);
П1 – наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность, прочие пассивы, а также ссуды, не погашенные в срок;
П2 – краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и заемные средства.
Значение показателя может значительно варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция. В западной учетно-аналитической практике приводится критическое нижнее значение показателя – 2; однако это лишь ориентировочное значение, указывающее на порядок показателя, но не на его точное нормативное значение.
Если коэффициент покрытия высокий, то это может быть связано с замедлением оборачиваемости средств, вложенных в запасы, неоправданным ростом дебиторской задолженности.
Постоянное снижение коэффициента означает возрастающий риск неплатежеспособности. Целесообразно этот показатель сравнивать со средними значениями по группам аналогичных предприятий.
Однако этот показатель очень укрупненный, так как в нем не учитывается степень ликвидности отдельных элементов оборотного капитала.
Коэффициент быстрой ликвидности (строгой ликвидности) является промежуточным коэффициентом покрытия и показывает, какая часть текущих активов за минусом запасов и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, покрывается текущими обязательствами.
Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается по формуле:
Он помогает оценить возможность погашения фирмой краткосрочных обязательств в случае ее критического положения, когда не будет возможности продать запасы. Этот показатель рекомендуется в пределах от 0,8 до 1,0, но может быть чрезвычайно высоким из-за неоправданного роста дебиторской задолженности.
Коэффициент абсолютной ликвидности определяется отношением наиболее ликвидных активов к текущим обязательствам и рассчитывается по формуле:
Этот коэффициент является наиболее жестким критерием платежеспособности и показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Величина его должна быть не ниже 0,2. Если предприятие в текущий момент на 20–25% может погасить свои долги, то его платежеспособность считается нормальной.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов предприятия (то есть активов, имеющих оборачиваемость менее одного года). Это расчетный показатель, зависящий как от структуры активов, так и от структуры источников средств.
Показатель имеет особо важное значение для предприятий, занимающихся коммерческой деятельностью и другими посредническими операциями. При прочих равных условиях рост этого показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция.
Основным и постоянным источником увеличения собственных оборотных средств является прибыль. Рентабельность текущих активов показывает, сколько рублей чистой прибыли приходится на 1 рубль текущих активов.
Рентабельность текущих активов рассчитывается по следующей формуле:
где Р ТА – рентабельность текущих активов,
ЧП – чистая прибыль предприятия,
АII, – средняя величина раздела II баланса предприятия – оборотные активы.
Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости предприятия является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат. Этот излишек или недостаток образуется в результате разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.
Наличие собственных оборотных средств Е С. Этот показатель рассчитывается по следующей формуле:
Е С = К + П Д - А В
где К – капитал и резервы;
П Д – долгосрочные кредиты и займы;
А В – внеоборотные активы.
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат Е О.
Е О = Е С + М
где М – краткосрочные кредиты и займы.
На основании вышеперечисленных показателей рассчитываются показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств ±Е С:
±Е С = Е С – З
где З – запасы.
Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат ±Е О:
±Е О = Е О – З
По степени финансовой устойчивости предприятия возможны четыре типа ситуаций:
Абсолютная устойчивость финансового состояния. Эта ситуация возможна при следующем условии:
З < Е С + М
Нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая платежеспособность предприятия. Она возможна при условии:
Неустойчивое финансовое положение связано с нарушением платежеспособности и возникает при условии:
З = Е С + М + И О
где И О – источники, ослабляющие финансовую напряженность (временно свободные собственные средства, привлеченные средства, кредиты банка на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства).
Кризисное финансовое состояние:
З > Е С + М
Обобщающий анализ состояния оборотных средств предприятия предлагается выполнять путем сведения показателей оценки в единую таблицу, где каждому показателю присваивается свой балл и по их сумме определяется рейтинг . Далее определяется отклонение полученной суммы баллов от максимально возможного значения, и делаются соответствующие выводы (таблица 1) .
Наименование показателя |
Минимальное значение |
Среднее значение |
Максимальное значение |
|||
значение |
значение |
Значение |
||||
2. Текущая ликвидность |
||||||
3. Срочная ликвидность |
||||||
4. Абсолютная ликвидность |
||||||
Интересными являются подходы к оценке оборотных средств, предложенные в работе Л.Ю. Филобоковой
- (К1, весовое значение 8);
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К2, весовое значение 8);
Коэффициент абсолютной ликвидности (К3, весовое значение 7);
Коэффициент мобильности оборотного капитала (К4, весовое значение 7);
Доля реального чистого оборотного капитала в текущих активах (К5, весовое значение 6);
Рентабельность оборотного капитала (К6, весовое значение 3);
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала (К7, весовое значение 5);
Коэффициент оборачиваемости производственных запасов (К8, весовое значение 1-3);
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (К9, весовое значение 1-3);
Рентабельность чистого денежного потока (К10, весовое значение 9).
Интегрированный показатель, оценивающий оборотный капитал, рассчитывается по формуле
Где К – весовые коэффициенты, Хij – отношение значения частного показателя к его максимальному значению по общей совокупности исследуемых предприятий.
Т.Б. Куприянова в своей диссертационной работе, посвященной разработке рекомендаций по управлению оборотным капиталом, также предлагает использовать интегральный показатель, коэффициенты для расчета которого представлены ниже:
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (весовое значение 20);
Коэффициент текущей ликвидности (весовое значение 20);
Коэффициент маневренности собственных средств (весовое значение 15);
Коэффициент обеспеченности текущих активов собственными оборотными средствами (весовое значение 10);
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (весовое значение 10);
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (весовое значение 10);
Коэффициент рентабельности оборотного капитала (весовое значение 10).
Анализ состояния оборотного капитала ОАО «Предприятие А»
Проведем анализ оборотного капитала ОАО «Предприятие А» с использованием вышепредставленных методических подходов ( таблица 2) .
Таблица 2. Анализ изменений в оборотном капитале филиала ОАО «Предприятие А»
Наименование статей |
||||||
в том числе: |
||||||
готовая продукция и товары для перепродажи |
||||||
расходы будущих периодов |
||||||
в том числе покупатели и заказчики |
||||||
Краткосрочные финансовые вложения |
||||||
Денежные средства |
||||||
Прочие оборотные активы |
||||||
ИТОГО по разделу II |
Как мы видим, за анализируемый период объем оборотного капитала ОАО «Предприятие А» вырос на 534 205 тыс. рублей.
В составе оборотного капитала произошел рост следующих статей:
Денежные средства – на 981 404 тыс. рублей;
Прочие оборотные активы – на 44 232 тыс. рублей.
По остальным статьям произошло снижение.
Анализ структуры оборотного капитала филиала ОАО «Предприятие А» представлен в таблице 3 .
Таблица 3. Анализ структуры оборотного капитала ОАО «Предприятие А»
Наименование статей |
||||||
в том числе: |
||||||
сырье, материалы и другие аналогичные ценности |
||||||
расходы будущих периодов |
||||||
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям |
||||||
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) |
||||||
в том числе покупатели и заказчики |
||||||
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) |
||||||
в том числе покупатели и заказчики |
||||||
Краткосрочные финансовые вложения |
||||||
Денежные средства |
||||||
Прочие оборотные активы |
||||||
ИТОГО по разделу II |
Наиболее высокая доля в структуре оборотного капитала у краткосрочной дебиторской задолженности – 49,87% в 2011 году. Следует отметить, что по сравнению с 2009 годом доля данной статьи снизилась на 9,48%.
За анализируемый период произошло некоторое снижение доли запасов – с 21,75% в 2009 году до 17,50% в 2011 году.
Доля денежных средств выросла за анализируемый период с 9,22% в 2009 году до 25,74% в 2011 году, что свидетельствует о росте высоколиквидных статей в структуре оборотного капитала ОАО «Предприятие А».
Также наблюдается рост доли прочих оборотных активов – с 2,74% в 2009 году до 3,27% в 2011 году.
В целом рост оборотного капитала ОАО «Предприятие А» за анализируемый период произошел за счет роста денежных средств и прочих оборотных активов.
Для того, чтобы охарактеризовать основные этапы обращения денежных средств в ходе производственной деятельности предприятия, проанализируем финансовый и операционный циклы. На рисунке 1 представлены этапы обращения денежных средств ОАО «Предприятие А» в 2011 году.
Рисунок 1. Этапы обращения денежных средств ОАО «Предприятие А»
1 – Поступление сырья; 2 – Отгрузка готовой продукции; 3 - Оплата сырья; 4 – получение средств от покупателей
Логика представленной схемы заключается в следующем. Операционный цикл характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности.
Финансовый цикл, или цикл обращения денежной наличности, представляет собой время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, то есть финансовый цикл меньше на среднее время обращения кредиторской задолженности.
Сокращение операционного и финансового циклов в динамике рассматривается как положительная тенденция. Расчеты этих показателей произведем в таблице 4 .
Длительность финансового цикла – это время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота. В филиале ОАО «Предприятие А» его длительность выросла за анализируемый период на 11 дней – с 6 дней в 2009 году до 17 дней в 2011 году, что является отрицательной тенденцией, так как произошел рост периода оборота дебиторской задолженности.
Таблица 4. Анализ операционного и финансового циклов ОАО «Предприятие А»
Показатели |
||||||
1. Время обращения кредиторской задолженности, дней (стр. 620 ф. № 1) |
Себестоимость |
|||||
2. Время обращения производственных запасов, дней (стр. 210+220+270 ф. № 1) |
Себестоимость |
|||||
3. Время обращения дебиторской задолженности, дней (стр. 230+240 ф. № 1) |
ДЗср.*365/Выручка |
|||||
4. Длительность операционного цикла предприятия, дней |
||||||
5. Длительность финансового цикла предприятия, дней |
Операционный цикл характеризует время, в течение которого финансовые ресурсы обездвижены в запасах и дебиторской задолженности. Его длительность на предприятии также выросла – с 37 дней в 2009 году до 54 дней в 2011 году, что можно охарактеризовать как отрицательную тенденцию.
Для того, чтобы оценить платежеспособность предприятия и проанализировать ликвидность баланса, необходимо определить степень покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.
В зависимости от степени ликвидности, то есть способности и скорости превращения в денежные средства, активы предприятия подразделяются на группы. Проанализируем ликвидность баланса ОАО «Предприятие А». Для этого сгруппируем активы баланса по степени ликвидности, а пассивы баланса по степени срочности обязательств в порядке убывания, используя таблицу 5 .
Таблица 5. Анализ ликвидности баланса ОАО «Предприятие А»
Показатель |
||||
Наиболее ликвидные активы (стр. 250 + стр. 260) |
||||
Быстро реализуемые активы (стр. 230 + стр. 240 + стр. 270) |
||||
Медленно реализуемые активы (стр. 210 + стр. 220) |
||||
Труднореализуемые активы (стр. 190) |
||||
Краткосрочные обязательства (стр. 620) |
||||
Краткосрочные кредиты и займы (стр. 610 + 630 + 640 +660) |
||||
Долгосрочные пассивы (стр. 590) |
||||
Постоянные пассивы (стр. 490 - стр. 252) |
||||
Рассмотрим соотношение статей актива и пассива баланса ОАО «Предприятие А» за 2009–2011 годы:
Сопоставление наиболее ликвидных (А 1) и быстрореализуемых активов (А 2) с наиболее срочными обязательствами (П 1) и краткосрочными пассивами (П 2) позволяет оценить текущую ликвидность.
Как мы видим, за анализируемый период у ОАО «Предприятие А» соблюдается только второе неравенство – превышение быстрореализуемых активов над краткосрочными пассивами, что свидетельствует о достаточности быстрой ликвидности. Так как первое неравенство (превышение наиболее ликвидных активов над наиболее срочными обязательствами) не соблюдается, то не выполняется норматив абсолютной ликвидности.
Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами отражает перспективную ликвидность, которая также недостаточна.
Выполнение четвертого неравенства (превышение постоянных пассивов над постоянными активами) свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличии у предприятия собственных оборотных средств. За анализируемый период у ОАО «Предприятие А» данное условие не выполняется.
Для наиболее подробного анализа рассчитаем показатели ликвидности баланса ОАО «Предприятие А» в таблице 6 .
Таблица 6. Анализ показателей ликвидности баланса филиала ОАО «Предприятие А»
Наименование показателя |
Формула расчета |
Норматив |
|||
Коэффициент текущей ликвидности |
|||||
Коэффициент быстрой ликвидности |
|||||
Коэффициент абсолютной ликвидности |
|||||
Величина собственных оборотных средств |
стр. 190 ф.№1 |
||||
Коэффициент маневренности собственных оборотных средств |
стр. 260 / (стр. 490 - стр. 190) ф. №1 |
||||
Доля оборотных средств в активах |
стр. 290 / стр. 300 ф. №1 |
||||
Доля собственных оборотных средств в оборотных средствах |
(стр. 490- стр. 190) / стр. 190 |
||||
Доля запасов в оборотных средствах |
(стр. 210+ стр.220) / стр. 290 |
||||
Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов и затрат |
(стр. 490 - стр. 190) / (стр. 210 + стр. 220) |
Анализ данных, представленных в таблице 6, показал:
Коэффициент текущей ликвидности ОАО «Предприятие А» не соответствует нормативу в 2009 и 2011 годах;
Коэффициент быстрой ликвидности не соответствовал нормативу в 2009 году – был ниже положенного значения на 0,15 пункта и в 2009 году;
Коэффициент абсолютной ликвидности находился на уровне ниже норматива в 2009 году;
Величина собственных оборотных средств имеет отрицательное значение, которое в 2011 году составило минус 3 767 852 тыс. рублей;
Коэффициент маневренности собственных оборотных средств снизился на протяжении анализируемого периода на 0,29 или на 209%, что свидетельствует о том, что денежные средства полностью входят в состав собственных оборотных средств, и их доля составляет 39%;
Доля оборотных средств в активах выросла на 1% за анализируемый период, что связано с ростом денежных средств и прочих оборотных активов;
Доля запасов в оборотных активах снизилась с 24% в 2009 году до 18% в 2011 году;
Запасы и затраты ОАО «Предприятие А» за анализируемый период не покрываются собственными оборотными средствами.
Таким образом, за 2009–2011 годы показатели ликвидности баланса ОАО «Предприятие А» в основном не соответствуют нормативным.
Проведем расчет коэффициента обеспеченности собственными средствами, используя таблицу 7 .
Таблица 7. Анализ платежеспособности ОАО «Предприятие А» за 2009–2011 годы
Наименование показателя |
Формула расчета |
Норматив |
|||
Коэффициент текущей ликвидности |
|
||||
Коэффициент обеспеченности собственными средствами |
|
Как мы видим, у ОАО «Предприятие А» за 2009–2011 годы достаточный уровень собственных средств.
В условиях рыночных отношений велика роль показателей рентабельности. Анализ рентабельности оборотного капитала ОАО «Предприятие А» представлен в таблице 8 .
Таблица 8. Анализ рентабельности оборотного капитала филиала ОАО «Предприятие А»
Показатели |
|||||
1.Чистая прибыль, тыс. руб. |
|||||
2.Оборотные активы, тыс. руб. |
|||||
3.Рентабельность оборотных активов (п. 1 / п. 2)*100, % |
|||||
4.Дебиторская задолженность, тыс. руб. |
|||||
5. Рентабельность дебиторской задолженности (п. 1 / п. 4)*100, % |
|||||
6. Запасы и затраты, тыс. руб. |
|||||
7. Рентабельность запасов и затрат (п. 1 / п. 6)*100, % |
|||||
8. Краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб. |
|||||
9. Рентабельность краткосрочных финансовых вложений (п. 1 / п. 8)*100, % |
Как показывают данные, представленные в таблице 8, наблюдается снижение всех показателей рентабельности оборотных средств вследствие снижения чистой прибыли предприятия.
Так, рентабельность всех оборотных активов снизилась за 2009–2011 годы с 15,82% до 2,51%, рентабельность запасов и затрат с 66,51% до 13,79%, рентабельность дебиторской задолженности - с 24,69% до 4,76%.
Проанализируем рентабельность всех активов предприятия с помощью факторной модели на основе метода цепных подстановок (таблица 9) :
Таблица 9. Анализ и оценка рентабельности активов ОАО «Предприятие А», тыс. руб.
Показатели |
|||
1. Прибыль от реализации, Р |
|||
2. Выручка от продаж, N |
|||
3. Полная себестоимость реализованной продукции, Sп |
|||
4. Средние остатки запасов, включая НДС, З |
|||
5. Средние остатки оборотных активов, ОА |
|||
6. Средние остатки активов, А |
|||
Расчетные данные - факторы |
|||
7. Выручка на 1 руб. себестоимости (п. 2: п. 3), Х |
|||
8. Доля оборотных активов в формировании активов (п. 5: п. 6), Y |
|||
9. Доля запасов в формировании оборотных активов (п. 4: п. 5), Z |
|||
10. Оборачиваемость запасов в оборотах (п. 3: п. 4), L |
|||
11. Рентабельность активов, rа |
|||
12. Изменение рентабельности активов к переменной базе |
|||
Оценка влияния факторов на изменение рентабельности активов |
|||
13. Выручка на 1 руб. себестоимости, Х |
|||
14. Доля оборотных активов в формировании активов, Y |
|||
15. Доля запасов в формировании оборотных активов, Z |
|||
16. Оборачиваемость запасов в оборотах, L |
|||
Совокупное влияние всех факторов |
|||
Результаты произведенных расчетов позволяют сделать вывод о том, что во всех анализируемых периодах выручка от реализации была выше себестоимости. Наибольшую прибыль предприятие получило в 2009 году.
Доля оборотных активов в формировании активов на протяжении всего исследуемого периода остается практически неизменной.
Динамика показателя доли запасов в формировании оборотных активов свидетельствует о том, что в течение трех исследуемых лет происходило постепенное его снижение с 24% до 18%. Максимума этот показатель достиг в 2009 году.
Четвертый фактор модели - оборачиваемость запасов - показывает, сколько оборотов в течение отчетного года совершают запасы в процессе производства и реализации продукции. Динамика этого показателя показывает, что в организации сложились неблагоприятные обстоятельства, способствующие снижению эффективности использования запасов. Это и понятно, если посмотреть на динамику показателя выручки от продаж и запасов.
Выручка от реализации продукции растет меньшими, нежели запасы, темпами. В 2011 году показатель оборачиваемости запасов снизился и составил 26,93 оборотов в год, то есть приблизительно 13,4 дня. Следует заметить, что этот показатель в начале анализируемого периода был на уровне 11,3 дней.
Влияние каждого отдельного фактора на результативный показатель можно определить при помощи факторного анализа. Его результаты представлены в заключительной части таблицы 3.6.
Полученные данные можно прокомментировать следующим образом.
В 2010 году по сравнению с 2009 годом основным фактором, который повлиял на рост рентабельности активов, был ценовой - доля выручки на 1 рубль себестоимости. В результате его влияния рентабельность активов снизилась на 6%.
Общее влияние факторов на рост рентабельности оборотных активов в 2009–2010 годах составило минус 7%.
В 2011 году фактор доли выручки на 1 рубль себестоимости перестал играть решающую роль в изменении результативного показателя. В связи с его небольшим ростом рентабельность активов выросла на 3%.
Изменение оборачиваемости запасов имело отрицательное влияние и составило минус 1%.
Также отрицательное влияние на рост рентабельности активов оказало снижение доли запасов в формировании оборотных активов. В результате его влияния рентабельность активов снизилась на 1%.
Общее влияние факторов на рост рентабельности оборотных активов в 2010–2011 годах составило 1%.
Результаты проведенного анализа показывают, что большое влияние на изменение уровня эффективности производства оказывают внешние факторы. В то же время у организации существуют внутренние резервы роста эффективности производства, например, за счет оптимизации структуры активов, роста их оборачиваемости и т.д. Поскольку администрация предприятия не в силах влиять на изменение внешних факторов, то наибольшие усилия необходимо направлять на использование именно внутренних резервов.
Таким образом, мы достаточно подробно по предложенной методике проанализировали влияние различных факторов на изменение уровня рентабельности основной производственной деятельности организации.
Проведем обобщающий анализ состояния оборотного капитала филиала ОАО «Предприятие А» путем сведения показателей оценки в единую таблицу 10 .
Наименование показателя |
||||||
значение |
значение |
значение |
||||
1. Рентабельность текущих активов, % |
||||||
2. Текущая ликвидность |
||||||
3. Срочная ликвидность |
||||||
4. Абсолютная ликвидность |
||||||
5. Темп роста наиболее ликвидных активов, % |
||||||
6. Темп роста быстро реализуемых активов, % |
||||||
7. Темп роста медленно реализуемых активов, % |
||||||
8. Доля издержек финансирования оборотного капитала в общей их сумме, % |
||||||
Рейтинг состояния оборотного капитала ОАО «Предприятие А» за 2009–2011 годы вырос на 1 пункт, и его значение к 2011 году составило 23 пункта. Данное значение относится к средним, то есть состояние оборотного капитала в анализируемом периоде нормальное с тенденцией к улучшению его структуры.
Важным при управлении оборотным капиталом является процесс нормирования оборотных средств, и контроль за выполнением рассчитанных нормативов. Необходимость анализа выполнения нормативов исходит из того, что предприятие может вложить значительный объем средств, например, в запасы, что нарушит его ликвидность.
Проведем расчет потребности в оборотном капитале ОАО «Предприятие А» по имеющимся данным об объеме продаж и периоде оборота оборотного капитала (таблица 11) .
Таблица 11. Расчет норматива оборотного капитала ОАО «Предприятие А»
Наименование показателя |
|||
Объем продаж (выручка от реализации), тыс. руб. |
|||
Средняя величина оборотных активов фактическая, тыс. руб. |
|||
Период оборота оборотных средств, дней |
|||
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств |
|||
Потребность в оборотных средствах = Выручка отчетного периода / Оборачиваемость оборотных средств предыдущего периода |
|||
Отклонение фактических значений от расчетных |
Как мы видим, в целом на предприятии имеющийся объем оборотных средств превышает рассчитанный норматив. В 2010 году превышение составило 863 572 тыс. рублей, а в 2011 году – 1 639 643 тыс. рублей.
Рассмотрим, за счет каких статей оборотного капитала произошло превышение над нормативом. Для этого рассчитаем оборачиваемость отдельных статей оборотного капитала (таб. 3.2) и потребность в оборотном капитале ОАО «Предприятие А» на 2010 и 2011 годы и проанализируем отклонения от фактических данных (таблица 12) .
Таблица 12. Расчет оборачиваемости оборотных средств ОАО «Предприятие А»
Наименование показателя |
|||
1. Выручка от реализации |
|||
2. Средняя величина оборотных активов |
|||
3. Средняя величина запасов и затрат |
|||
4. Средняя величина дебиторской задолженности |
|||
5. Средняя величина денежных средств и краткосрочных финансовых вложений |
|||
6. Оборачиваемость оборотных активов (п. 1 / п. 2) |
|||
7. Оборачиваемость запасов и затрат (п. 1 / п. 3) |
|||
8. Оборачиваемость дебиторской задолженности (п. 1 / п. 4) |
|||
9. Оборачиваемость денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (п. 1 / п. 5) |
Плановый объем финансовых потребностей рассчитывается по формуле:
Таблица 13. Расчет финансовых потребностей ОАО «Предприятие А»
Показатели |
Отклонение |
Отклонение |
||||
1. Средняя величина запасов и затрат |
||||||
2. Средняя величина дебиторской задолженности |
||||||
3. Средняя величина денежных средств и краткосрочных финансовых вложений |
||||||
4. Средняя величина оборотных активов |
||||||
Как мы видим, по всем статьям оборотного капитала фактические значения выше рассчитанных нормативов. Следовательно, резервами повышения эффективности использования оборотного капитала ОАО «Предприятие А» являются:
Ускорение оборачиваемости оборотного капитала;
Повышение рентабельности услуг.
Таким образом, в результате проведенного анализа, можно сделать следующие общие выводы:
Наблюдается снижение хозяйственного оборота ОАО «Предприятие А» за 2009–2011 годы;
За анализируемый период объем оборотного капитала ОАО «Предприятие А» вырос на 534 205 тыс. рублей;
В целом рост оборотного ОАО «Предприятие А» за анализируемый период произошел за счет роста денежных средств и прочих оборотных активов;
В ОАО «Предприятие А» длительность финансового цикла выросла за анализируемый период на 11 дней – с 6 дней в 2009 году до 17 дней в 2011 году, что является отрицательной тенденцией, так как произошел рост периода оборота дебиторской задолженности;
Длительность операционного цикла на предприятии также выросла – с 37 дней в 2009 году до 54 дней в 2011 году, что можно охарактеризовать как отрицательную тенденцию;
За 2009–2011 годы показатели ликвидности баланса ОАО «Предприятие А» в основном не соответствуют нормативным;
В 2009 году наблюдалась нормальная финансовая устойчивость, так как величина запасов и затрат превышала величину собственных оборотных средств, однако покрывалась основными источниками для формирования запаса и затрат;
Наблюдается снижение всех показателей рентабельности оборотных средств вследствие снижения чистой прибыли предприятия;
Состояние оборотного капитала в анализируемом периоде можно оценить как нормальное с тенденцией к улучшению его структуры.
Оценить:
2 0
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ
РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
ФИЛИАЛ МОСКОВСКОГО ГОСУДАРСТВЕННОГО УНИВЕРСИТЕТА ТЕХНОЛОГИЙ И УПРАВЛЕНИЯ в г.ВЯЗЬМЕ
КУРСОВАЯ РАБОТА
Дисциплина: Экономика предприятия
Тема: Оценка эффективности формирования и использования оборотного капитала предприятия
Вязьма, 2010 г.
Введение
Глава 1. Роль оборотного капитала в обеспечении текущей деятельности предприятия
1.1 Общее понятие оборотного капитала. Роль оборотного капитала в процессе производства. Состав и структура оборотных средств предприятия
1.2 Показатели эффективного использования оборотного капитала на предприятии
Глава 2. Расчетно-аналитическая часть
2.1 История развития и организационная структура управления Общества с ограниченной ответственность «Вяземский мелькомбинат»
2.2 Анализ технико-экономических показателей Общества с ограниченной ответственность «Вяземский мелькомбинат»
2.3 Оценка эффективности использования оборотных средств Общества с ограниченной ответственность «Вяземский мелькомбинат»
2.4 Пути повышения эффективности использования оборотных средств Общества с ограниченной ответственность «Вяземский мелькомбинат»
Заключение
Литература
Введение
Финансовые ресурсы хозяйствующего субъекта всегда имеют две сферы практического приложения: часть денежных средств инвестирована (вложено) в основные фонды различного назначения, другая часть денежных средств авансирована в оборотный капитал (оборотные средства).
Оборотный капитал важен, прежде всего, с позиции обеспечения непрерывности и эффективности текущей деятельности предприятия.
В финансовой деятельности оборотный капитал играет важную роль, так как финансовое состояние, ликвидность и платежеспособность организации в большей степени зависят от уровня деловой активности, оптимальности использования оборотного капитала, оценки его величины и структуры. В связи с тем, что оборотные средства формируют основную долю ликвидных активов фирмы, их величина должна быть достаточной для обеспечения ритмичной и равномерной работы организации и как следствие- получения прибыли. Управление оборотными средствами направлено на удовлетворение текущих потребностей в финансовых ресурсах для осуществления уставной деятельности.
Экономическая оценка состояния оборотных активов основана на применении показателей, характеризующих степень эффективности и полезности их использования в процессе производства. Эффективное использование оборотного капитала играет значительную роль в обеспечении нормализации работы предприятия, повышении уровня рентабельности производства.
Политика финансирования оборотных активов представляет собой часть общей политики управления его оборотными активами, заключающаяся в оптимизации объема и состава финансовых источников их формирования (собственные и заемные оборотные средства) с позиции обеспечения эффективного использования собственного капитала и достаточной финансовой устойчивости предприятия.
Определение потребности в оборотном капитале является составной частью финансового планирования. Плановая величина оборотных средств устанавливается посредством нормирования, то есть определения норматива оборотных средств. Нормирование оборотных средств является основой рационального использования хозяйственных средств предприятия.
Использование оборотных средств в хозяйственной деятельности должно осуществляться на уровне, минимизирующем время и максимизирующем скорость обращения оборотного капитала и превращения его в реальную денежную массу для последующего финансирования и приобретения новых оборотных средств. Целью работы является оценка эффективности формирования, использования оборотного капитала предприятия.
оборотный капитал
Глава 1. Роль оборотного капитала в обеспечении текущей деятельности предприятия
1.1 Общее понятие оборотного капитала. Роль оборотного капитала в процессе производства. Состав и структура оборотных средств предприятия
Оборотный капитал (оборотные средства)- это часть капитала предприятия, вложенного в его оборотные (текущие) активы, которые возобновляются с определенной регулярностью для обеспечения текущей деятельности и, как минимум, однократно оборачиваются в течение года или одного производственного цикла. Оборотный капитал занимает по свой величине второе место после основного капитала в общем объеме ресурсов, определяющих экономику хозяйствующего субъекта. Особенностью оборотных средств является то, что они не потребляются, а авансируются. Этим обеспечивается непрерывность процесса купли-продажи товаров. В отличие от основного капитала оборотный капитал в течение одного производственного цикла полностью переносит свою стоимость на вновь созданный продукт, возмещается после каждого кругооборота в денежной форме, а затем в натурально-вещественной. Часть оборотного капитала изменяет свою натурально-вещественную форму (сырье, материалы), часть бесследно исчезает как отработанная энергия, газ.
Рисунок 1. Кругооборот оборотного капитала
На рисунке 1 представлен кругооборот оборотного капитала предприятия.
Потребность предприятия в оборотных средствах зависит от множества факторов:
Объемов производства и реализации;
Характера деятельности предприятия;
Масштаба деятельности;
Длительности производственного цикла;
Структуры капитала предприятия;
Учетной политики предприятия и системы расчетов;
Условий и практики кредитования хозяйственной деятельности предприятия;
Уровня материально-технического снабжения;
Видов и структуры потребляемого сырья;
Темпов роста объемов производства и реализации продукции предприятия.
Структура оборотного капитала предприятия представлена на рисунке 2.
Нормируемые оборотные средства Ненормируемые оборотные средства
Рисунок 2. Структура оборотного капитала предприятия
Оборотный капитал в практике планирования, учета и оценки подразделяется по следующим признакам:
По функциональной роли в процессе производства: оборотные фонды ифонды обращения.
Величина оборотных средств, находящихся в составе оборотных производственных фондов, определяется организационно-техническим уровнем производства, сферой деятельности, масштабами производства и длительностью производственного цикла изготавливаемой продукции. К оборотным фондам относятся производственные запасы (сырье, материалы, топливо), незавершенное производство, полуфабрикаты собственного производства, расходы будущих периодов.
Величина оборотных средств, находящихся в составе фондов обращения, определяется организацией маркетинговых исследований и сбыта продукции, условий реализации продукции, системы товародвижения, способов расчета за продукцию.
Фонды обращения не участвуют непосредственно в процессе производства, но необходимы для обеспечения единства производства и обращения. Особенностью фондов обращения является то, что они не участвуют прямо в образовании стоимости, но являются носителями уже созданной стоимости. Основное назначение фондов обращения- обеспечить денежными средствами ритмичность процесса обращения.
Фонды обращения – это готовая продукция, товары отгруженные и денежные средства (в расчетах (дебиторская задолженность), в кассе и на расчетном текущем счете).
По практике контроля, планирования и управления: нормируемые и ненормируемые оборотные средства. На предприятии могут быть нормы на производственные запасы, полуфабрикаты собственного производства, готовая продукция, товары для перепродажи.
По источникам формирования оборотного капитала: собственный и заемный оборотный капитал;
По ликвидности (скорости превращения в денежные средства):
абсолютно ликвидные средства (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения: легкореализуемые ценные бумаги), быстро реализуемые оборотные средства дебиторская задолженность), медленно реализуемы оборотные средства (производственные запасы);
По степени риска вложения капитала: оборотный капитал с минимальным риском вложений (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения); оборотный капитал с малым риском вложений (дебиторская задолженность, производственные запасы, остатки готовой продукции и товаров); оборотный капитал со средним риском вложений: (малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, незавершенное производство, расходы будущих периодов); оборотный капитал с высоким риском вложений (сомнительная дебиторская задолженность, залежалые производственные запасы, готовая продукция и товары, не пользующиеся спросом).
По материально-вещественному содержанию: предметы труда (сырье, материалы, топливо и другое), готовая продукция и товары, денежные средства и средства в расчетах.
Движение оборотных средств предприятия в процессе операционного цикла проходит четыре основные стадии, последовательно меняя свои формы.
В начале любой предпринимательской деятельности требуется определенная сумма наличных денег, которые затем превращаются в производственные ресурсы (или товары для продажи). Данные ресурсы перерабатываются в процессе производства и реализуются в виде готовой продукции. В результате у организации возникают дебиторская задолженность и денежные средства. Производственные запасы предприятия являются одной из основных составляющих оборотного капитала. Основная часть материально-производственных запасов используется в качестве предметов труда и производственном процессе. Они целиком потребляются в каждом производственном цикле и полностью переносят свою стоимость на стоимость произведенной продукции. В качестве материально-производственных запасов принимаются активы:
Используемые в качестве сырья, материалов и прочее при производстве продукции, предназначенной для продажи (выполнения работ, оказания услуг);
Предназначенные для продажи;
Используемые для управленческих нужд организации.
Готовая продукция является частью материально-производственных запасов. Готовая продукция-это конечный продукт производственного процесса, сданный на склад и готовый к продаже.
Товары так же являются частью материально-производственных запасов, приобретенных или полученных от других юридических или физических лиц и предназначенные для продажи.
В зависимости от той роли, которую играют производственные запасы в процессе производства продукции, выполнения работ и оказания услуг, их подразделяют на следующие группы:
сырье и основные материалы;
вспомогательные материалы;
покупные полуфабрикаты;
незавершенное производство;
расходы будущих периодов;
тара и тарные материалы;
запасные части;
инвентарь и хозяйственные принадлежности.
Незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления- это детали, узлы, изделия, не прошедшие всех стадий обработки, сборки, испытаний, приемки, а также предметы труда, изготовление которых полностью не закончено с точки зрения данного производства, либо завершено, но они не сданы на склад готовой продукции.
Расходы будущих периодов – затраты, произведенные в отчетном периоде, но относимые на себестоимость будущего периода.
Основную часть расходов будущих периодов в организациях составляют расходы на подготовку и освоение производства. Кроме того, к расходам будущих периодов относят расходы по ремонту основных средств, если такие ремонты производятся неравномерно в течение года и организация не создает соответствующий резерв; расходы, на освоение новых производств, установок; суммы, уплаченные вперед за рекламу производимой продукции; затраты на получение лицензии на право осуществления определенного вида деятельности; затраты на сертификацию продукции, работ, услуг и другое.
Под дебиторской понимают задолженность других организаций, работников и физических лиц данной организации. Организации и лица, которые должны данной организации, называются дебиторами.
Дебиторская задолженность – состоит из задолженности покупателей за купленную у данной организации продукцию, подотчетных лиц за выданные им под отчет денежных сумм и прочих задолженностей.
Денежные средства и ценные бумаги – наиболее ликвидная часть текущих активов- следующая составляющая оборотного капитала. К денежным средствам относятся деньги в кассе, на расчетных и депозитных счетах. Ценные бумаги, составляющие краткосрочные финансовые вложения, включают: ценные бумаги других предприятий, государственные казначейские билеты, государственные облигации и ценные бумаги, выпущенные местными органами власти.
Денежные расчеты выступают важнейшим фактором обеспечения кругооборота средств, а их своевременное завершение служит необходимым условием непрерывного процесса производства.
Расчеты совершаются в двух формах:
Путем безналичных перечислений через систему банка
В виде платежей наличными деньгами (безналичные и наличные расчеты).
Для хранения денег и производства безналичных расчетов каждое предприятие открывает расчетные и другие необходимые счета.
Производство платежей путем безналичных перечислений через банк является основной формой расчетов.
Относительно небольшие суммы денежных средств используются для наличных расчетов. Такие средства хранятся и обращаются через кассы.
Оборотный капитал классифицируют и по признаку времени: постоянные (системные) и временные (варьирующие). Постоянная часть оборотного капитала, к которой относятся товарно-материальные запасы, может считаться эквивалентной основному капиталу, так как инвестиции в них долгосрочны, они неизменны в течение одного производственно-коммерческого цикла. Временная часть- текущие активы, постоянно меняющие свою величину. К ним относят денежные средства, краткосрочные займы, дебиторскую задолженность.
Оборотные средства характеризуются следующими положительными особенностями:
Высокой степенью структурной трансформации, в результате которой они легко могут быть преобразованы из одного вида в другой при регулировании товарного и денежного потоков в операционном процессе;
Большей приспособляемостью к изменениям конъюнктуры товарного и финансового рынков- они легко поддаются изменениям в процессе диверсификации операционной деятельности предприятия;
Высокой ликвидностью; при необходимости значительная их часть может быть конверсирована в денежные активы, необходимые для текущего обслуживания операционной деятельности в новых ее вариациях;
Легкостью управления; основные управленческие решения, связанные с их оборотом, реализуются в течение короткого периода времени.
Вместе с тем им присущи следующие недостатки:
Часть оборотных средств, находящихся в денежной форме и в форме дебиторской задолженности, в значительной мере подвержена потере реальной стоимости в процессе инфляции;
Временно свободные (излишне сформированные) оборотные активы практически не генерируют прибыль (кроме свободных денежных активов, которые могут быть использованы в краткосрочных финансовых вложениях); более того, излишние запасы товарно-материальных ценностей, не только не генерируют прибыль, но вызывают дополнительные операционные затраты по их хранению;
Запасы оборотных товарно-материальных ценностей во всех их формах подвержены постоянным потерям в связи с естественной убылью;
Значительная часть оборотных средств подвержена риску потерь в связи с недобросовестностью партнеров по хозяйственным операциям, а иногда и собственного персонала.
Основными характеристиками оборотных средств являются их ликвидность, объем и структура. Структура оборотных средств и их источников показана в бухгалтерском балансе.
1.2 Показатели эффективного использования оборотного капитала на предприятии
От обеспеченности оборотными средствами, их структуры и уровня использования во многом зависят эффективность функционирования, финансовая устойчивость и платежеспособность предприятий. Поэтому в систему управления оборотными активами наряду с планированием, нормированием и учетом входит регулярная оценка их состава, динамики, соответствия потребностям текущей производственно-хозяйственной деятельности.
Цель оценки- выявление возможных улучшений использования оборотных средств, сокращение длительности финансового цикла. Обеспечения непрерывности процесса производства и реализации продукции с меньшими затратами финансовых ресурсов.
Основными источниками информации для оценки оборотного капитала служит бухгалтерский баланс предприятия.
Структура оборотных средств представляет собой соотношение отдельных элементов оборотных производственных фондов (производственные запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов) и фондов обращения (готовая продукция, дебиторская задолженность, деньги в кассе и на расчетном счете), то есть показывает долю каждого элемента в общей сумме оборотных средств.
Эффективность использования оборотных средств предприятия– одно из главных условий успешной деятельности предприятия. Повышение уровня финансовой эффективности использования оборотных средств выступает важным резервом роста финансовой устойчивости предприятия.
Оценка эффективности оборотных средств включает в себя:
Сопоставление темпов роста оборотных активов с темпами роста выручки от реализации продукции (работ, услуг);
Оценка динамики таких показателей использования оборотных активов, как изменение их остатков в отчетном периоде по сравнению с предыдущем периодом,
Определение коэффициента оборачиваемости оборотных активов и средней продолжительности оборота;
Коэффициента загрузки средств в обороте;
Показателя отдачи оборотных средств;
Расчет относительного высвобождения средств из оборота в результате ускорения их оборачиваемости или, наоборот, вовлечение в оборот дополнительных средств в результате замедления оборачиваемости оборотных активов: факторный анализ влияния оборачиваемости оборотных активов на выручку от продажи;
Определение рентабельности оборотных активов;
Определение коэффициентов ликвидности;
Расчет степени финансовой устойчивости в зависимости от степени обеспеченности запасов и затрат различными видами источников;
Обобщающий анализ состояния оборотных средств предприятия.
Эффективность использования оборотных средств находится в непосредственной зависимости от оборачиваемости оборотных средств.
Оборачиваемость оборотных средств представляет собой длительность одного полного кругооборота средств с момента превращения оборотных средств в денежной форме в производственные запасы и до выхода готовой продукции и ее реализации.
Кругооборот средств завершается зачислением выручки от продаж на счет организации.
Улучшение использования оборотных средств нацелено на ускорение оборачиваемости, то есть на увеличение числа оборотов и сокращения периода оборота. Ускорение оборота оборотного капитала позволит высвободить значительные суммы и, таким образом, увеличить объемы производства без дополнительных финансовых вложений, а высвободившиеся средства использовать в соответствии с потребностями предприятия.
Экономическую эффективность использования оборотных средств характеризуют показатели оборачиваемости: количеством оборотов за определенный период; длительностью одного оборота, в днях; суммой занятых на предприятии оборотных средств на единицу продукции (коэффициент загрузки).
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала характеризует отдачу продукции на каждый рубль оборотных средств или количество оборотов. С увеличением показателя ускоряется оборачиваемость оборотных средств, а значит, эффективность использования оборотных средств улучшается.
где Vр – выручка от реализации продукции, работ, услуг (руб.);
Коэффициент закрепления (загрузки) оборотных средств на 1 рубль продукции: показывает величину оборотных средств на 1 рубль реализованной продукции. Это коэффициент обратный коэффициенту оборачиваемости.
Коэффициент закрепления всех оборотных средств является суммой коэффициентов закрепления по отдельным элементам: коэффициента закрепления запасов, коэффициента закрепления дебиторской задолженности, коэффициента закрепления денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.
Оборачиваемость в днях определяет темпы кругооборота средств предприятия, быстроту смены форм стоимости производственных оборотных фондов и фондов обращения, то есть характеризует продолжительность оборота в днях.
Оборачиваемость оборотных средств в днях рассчитывается как по всем оборотным средствам, так и по отдельным элементам (аналогично коэффициентам закрепления оборотных средств).
Такие показатели оборачиваемости по отдельным элементам называют частными слагаемыми показателями, сумма которых дает показатель оборачиваемости всех оборотных средств (получение более точных результатов).
Сокращение данного времени- важнейшее направление финансового управления, ведущее к повышению эффективности использования оборотных средств и увеличению их отдачи. Сокращение времени оборота ведет к высвобождению средств из оборота, а его увеличение – к дополнительной потребности в оборотных средствах.
где Д – оборачиваемость в днях;
Т – отчетный период (в днях).
Повышение эффективности использования оборотных средств может быть достигнуто как за счет роста объема реализованной продукции, так и за счет высвобождения оборотных средств вследствие ускорения их оборачиваемости.
Ускорение оборачиваемости оборотных средств- один из важнейших факторов повышения эффективности производства. Размер оборотных средств, необходимых для выработки определенного объема продукции, обратно пропорционален скорости их оборачиваемости. Поэтому ускорение оборачиваемости приводит к высвобождению оборотных средств.
Различают абсолютное и относительное высвобождение оборотных средств.
Абсолютным называется высвобождение, при котором тот же объем продукции будет получен при меньшей сумме оборотных средств, а относительным- когда за счет ускорения оборачиваемости получают больший объем продукции при прежней сумме оборотных средств, то есть когда темпы роста объемов продаж опережают темпы роста оборотных средств.
Другими словами абсолютное высвобождение отражает прямое уменьшение потребности в оборотных средствах. Относительное высвобождение отражает как изменение величины оборотных средств, так и изменение объема реализованной продукции.
Высвобожденные оборотные средства рассчитываются как разница между фактической и плановой потребностью в нормируемых средствах(абсолютное высвобождение (вовлечение) оборотных средств):
Э = СО баз. – СО отч.
где СОбаз., СОотч. – средний остаток оборотных средств в базовом и сравниваемом периодах соответственно, руб.;
так и сумму высвобождаемых оборотных средств (экономию оборотных средств) (Э) определяют по формуле( относительное высвобождение (вовлечение)оборотных средств):
Э = V р отч . (Д баз. - Д отч . ) ,
Э= V р. отч . - V р. отч . ,
К об.баз. К об.отч .
где Vр - выручка от реализации продукции, работ, услуг, руб.;
Коб.баз., Коб.отч. – соответственно количество оборотов в базовом и отчетном периодах;
Д баз, Д отч. – длительность одного оборота в днях в базовом и отчетном периодах, дни.
Иными словами, чем больше количество оборотов, которые совершили оборотные средства за отчетный период относительно базового при одинаковом объеме выпуска продукции, тем выше экономия оборотных средств, и наоборот, замедление оборачиваемости сопровождается вовлечением в оборот дополнительных средств.
Коэффициент оборачиваемости и скорость оборота- наиболее широко применяемые показатели, но при оценке эффективности использования оборотных средств рассчитывают и показатель отдачи оборотных средств (рентабельность оборотного капитала). Это обобщающий показатель.
К отд = П
где П – прибыль от реализации продукции (руб);
СО – средняя величина оборотного капитала (руб.).
Коэффициент рентабельности оборотного капитала, показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в оборотные средства, независимо от источников привлечения этих средств.
Используя показатели оборачиваемости, можно рассчитать длительность операционного и финансового циклов. Операционный цикл (ОЦ) характеризует общее время в днях, в течение которого финансовые ресурсы мобилизованы в запасах и дебиторской задолженности:
ОЦ = Т (З) + Т (ДЗ), дней
где Т (З) – период оборота запасов;
Т (ДЗ) – период погашения дебиторской задолженности.
Длительность финансового цикла (ФЦ) характеризует время между сроком платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением денег от покупателей, то есть показывает время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота:
ФЦ = Т (З) + Т (ДЗ) – Т (КЗ), дней
где Т (КЗ) – период погашения кредиторской задолженности.
Сокращение продолжительности операционного и финансового цикла рассматривается как положительная тенденция.
Наличие собственных оборотных средств, а так же соотношение между собственными и заемными оборотными ресурсами характеризуют степень финансовой устойчивости предприятия.
Для оценки достаточности собственных оборотных средств, необходимых для обеспечения финансовой устойчивости предприятия, определяются: коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами, коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, коэффициент маневренности.
В условиях рыночной экономики наряду с указанными показателями, характеризующими эффективность использования оборотных средств, необходимо также рассматривать влияние величин и структуры оборотных средств на платежеспособность предприятия.
Платежеспособность предприятия (возможность своевременно и полностью выполнять свои обязательства) выражает его ликвидность-способность в любой момент совершить необходимые расходы. Ликвидность зависит от величины задолженности и от объема ликвидных средств, к которым обычно относятся денежные средства, ценные бумаги и легко реализуемые элементы оборотных средств.
Основные коэффициенты ликвидности оборотных активов:
Коэффициент абсолютной ликвидности- это отношение наиболее ликвидных активов к краткосрочным обязательствам и показывает какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств:
Кал = ___денежные средства + краткосрочные финансовые вложения___
краткосрочные обязательства
Нормальная величина коэффициента 0,2-0,5
Коэффициент критической ликвидности (промежуточного покрытия)- характеризует платежеспособность предприятия с учетом предстоящих поступлений от дебиторов. Он показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности:
К Кл (пп) =+ краткосрочная дебиторская задолженность + прочие оборотные активы краткосрочные обязательства
Нормальная величина коэффициента 0,7-1,0
Коэффициент текущей ликвидности (полного покрытия)- отражает прогнозируемые платежные возможности организации при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов:
денежные средства + краткосрочные финансовые вложения +
К тл (пп) =+ краткосрочная дебиторская задолженность + запасы
краткосрочные обязательства
Нормальная величина коэффициента ³ 2,0
Коэффициент ликвидности оборотных средств:
Клос = оборотные активы
краткосрочные обязательства
Это обобщающий показатель ликвидности и платежеспособности предприятия. Эффективность использования оборотных средств зависит от многих факторов, которые можно разделить на внешние, оказывающие влияние вне зависимости от интересов предприятия, и внутренние, на которые предприятие может и должно активно влиять. На современном этапе развития экономики к основным внешним факторам, влияющим на состояние и использование оборотных средств, можно отнести такие, как кризис неплатежей, разрыв хозяйственных связей, высокий уровень налогов, условия получения и высокие ставки банковского кредита, снижение объемов производства и потребительского спроса.
Тем не менее, у предприятия имеются внутренние резервы, использование которых позволит в некоторой степени сгладить воздействие внешних факторов. Рациональная организация производственных запасов (ресурсосбережение, нормирование); эффективная организация системы сбыта и расчетов; снижение времени нахождения оборотных средств в незавершенном производстве и другие факторы.
Глава 2. Технико-экономическая характеристика предприятия
2.1 История развития и организационная структура управления Общества с ограниченной ответственностью «Вяземский мелькомбинат»
В 1991 году «Вяземский комбинат хлебопродуктов» преобразован в АООТ «Вязьмазернопродукт».
В 1992 году совместно с фирмой «Окрим» (Италия) в зданиях комбикормового завода была введена в эксплуатацию линия по переработке кукурузы. На предприятии начался выпуск кукурузного масла, кукурузной муки и крупы.
В этом же году была произведена реконструкция мельницы с заменой рассевов, установки карусельного выбойного аппарата и многоуровневых фильтров РЦИЭ, что увеличило объем выпуска и улучшило качество сортовой муки. На предприятии, в здании комбикормового завода было установлено оборудования по экструдированию кукурузной крупы, что позволило производить готовые сухие завтраки.
С 1996 году после реконструкции комбикормового завода стали выпускать хлебные, кондитерские и макаронные изделия. В 1998 году было введено в строй оборудование мельницы обычного помола ржаной муки. В 1999 году в здании элеватора введена линия по производству ячневой и перловой крупы. С 1999 году предприятие стало работать на давальческом зерне, перерабатывая продовольственную пшеницу, совместно с фирмой «Агро Холдинг.
С 2000 года на предприятии наблюдается спад производства.
В ОАО «Вяземский мелькомбинат» это предприятие преобразовано 2002 году.
В дальнейшем предприятие было объявлено банкротом.
В настоящее время это предприятие Общество с ограниченной ответственность.
Отруби пшеничные;
Основные технико-экономические показатели являются обобщающими параметрами предприятия и в своей совокупности они отражают общее состояние дел на предприятии - в производственно-технической, коммерческой, социальной, хозяйственно-финансовой сферах.
Таблица 1. Исходные данные для анализа основных технико-экономических показателей ООО «Вяземский мелькомбинат» за 2007-2008 годы
| № п/п | Показатели | 2007 год | 2008 год |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| 1. | 72000 | 72000 | |
| 2. | 45841 | 39996 | |
| 3. | Товарная продукция, тыс.руб. | 254419 | 245830 |
| 4. | 254400 | 245830 | |
| 5. | 93450 | 93510 | |
| 6. | 350 | 328 | |
| 7. | 18984 | 25741 | |
| 8. | 236741 | 235995 | |
| 9. | 12360 | 8658 |
Таблица 2. Показатели, характеризующие производство и реализацию (продажу) продукции ООО «Вяземский мелькомбинат» за 2007-2008 годы
| № п/п | Показатели | 2007 год | 2008 год | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 1. | Выпуск продукции в натуральном выражении, тонн | 45841 | 39996 | 87,2 |
| в том числе: | ||||
| -мука | 32851 | 27936 | 85,0 | |
| -отруби пшеничные | 6970 | 6060 | 86,9 | |
| -комбикорм | 6020 | 6000 | 99,7 | |
| 2. | 254419 | 245830 | 96,6 | |
| в том числе: | ||||
| -мука | 212217 | 205050 | 96,6 | |
| -отруби пшеничные | 18122 | 16180 | 89,3 | |
| -комбикорм | 24080 | 24600 | 102,2 | |
| 3. | Реализованная продукция (объем ее продаж), тыс.руб. | 254400 | 245830 | 96,6 |
| Продолжение таблицы 2 | ||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 4. | 5,550 | 6,146 | 110,7 | |
| в том числе: | ||||
| -мука | 6460 | 7340 | 113,6 | |
| -отруби пшеничные | 2600 | 2670 | 102,7 | |
| -комбикорм | 4000 | 4100 | 102,5 | |
| 5. | 100,0 | 100,0 | - | |
В период 2008 года ООО «Вяземский мелькомбинат» сократило объемы производства на 12,8 процента. Это связано с обострением конкуренции на рынке сбыта производимой продукции, а так же от части и с ростом цен на сырье.
В результате анализа производства и реализации (продажи) продукции ООО «Вяземский мелькомбинат» в 2008 году, от части не сумело правильно организовать свою производственную деятельность. Не были изысканы дополнительные источники финансирования на приобретение сырья, а так же службой сбыта, не приняты меры по продвижению на существующем рынке и по поиску новых рынков сбыта выпускаемой продукции.
Таблица 3. за 2007-2008 годы
| № п/п | Показатели | 2007 год | 2008 год | Фактические данные в процентах (раз) к 2007 году |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Производственная мощность, тонн | 72000 | 72000 | 100,0 | |
| Выпуск продукции в натуральном выражении, тонн | 45841 | 39996 | 87,2 | |
| 0,64 | 0,56 | - | ||
| Товарная продукция, тыс.руб. | 254419 | 245830 | 96,6 | |
| 254400 | 245830 | 96,6 | ||
| Среднегодовая стоимость основных производственных фондов, тыс.руб. | 93450 | 93510 | 100,1 | |
| 2,72 | 2,62 | 96,3 | ||
| 350 | 328 | 93,7 | ||
Реализованная продукция в расчете на 1 работающего, тыс.руб. |
726,9 | 749,5 | 103,1 | |
| 4520 | 6540 | 144,7 | ||
| Полная себестоимость товарной продукции, тыс.руб. | 236741 | 235995 | 99,7 | |
| 17659 | 9373 | 53,1 | ||
| Прибыль (убыток) до налогообложения, тыс.руб. | 12360 | 8658 | 70,1 | |
| 0,93 | 0,96 | 103,2 | ||
| 0,08 | 0,04 |
Но уменьшенный выпуск продукции свидетельствует о снижении эффективного использования производственно-технического потенциала предприятия. Это подтверждает коэффициент использования производственных мощностей, величина которого за 2008 год составила всего 56 процентов.
Показатель «реализованная продукция в расчете на 1 рубль стоимости основных производственных фондов» характеризует рыночную активность использования основных производственных фондов. Этот показатель так же уменьшился и составил 96,3 процента к уровню прошлого анализируемого периода. На уменьшение этого показателя повлияло сокращение реализованной продукции на 3,4 процента. Численность работающих на ОАО «Вяземский мелькомбинат» сократилась и составляет 328 человек. Сокращение численности повлияло на показатель производительности труда, который, несмотря на снижение объемов производства увеличился. За 2008 год величина показателя производительности труда, рассчитанного по реализованной продукции, увеличилась на 3,1 процента по сравнению с аналогичным периодом прошлого года
За 2008 год среднемесячная заработная плата увеличилась по сравнению с предыдущим анализируемым периодом на 44,7 процента и составила 6540 рублей. На увеличение среднемесячной заработной платы повлияло как увеличение средств направленных на оплату труда (в 2008 году было направлено на 13,6 процента больше денежных средств, чем в 2007 году) так и сокращение численности работников.
Данные таблицы показывают, что производительность труда увеличилась всего на 3,1 процента, а средняя месячная оплата труда возросла на 44,7 процентов. Это говорит о неэффективном использовании средств, направленных на оплату труда.
Полная себестоимость товарной продукции за анализируемый период сократилась на 746 тысяч рублей или всего на 0,3 процента, не смотря на сократившийся выпуск продукции в натуральном выражении на 12,8 процента. А так как темп снижения себестоимости ниже, чем темп снижения товарной продукции, то затраты на производство и реализацию продукции не сократились, что можно оценить отрицательно. Это подтверждают данные таблицы: затраты на один рубль реализованной продукции увеличились на 0,03 рубля или на 3,2 процента, что не позволяет сделать вывод о снижении себестоимости, а значит об экономии затрат на производство.
Обобщающая оценка финансового состояния предприятия дается на основе таких результативных финансовых показателей как прибыль и рентабельность. В анализируемом периоде ООО «Вяземский мелькомбинат» получило прибыль в размере 9373 тысячи рублей от продажи продукции (половину прибыли 2007 года), а так же и от всей финансово-хозяйственной деятельности тоже получена прибыль, но в размере 8658 тысяч рублей. В результате анализа технико-экономических показателей можно сделать вывод о том, что ООО «Вяземский мелькомбинат» в 2008 году все еще является прибыльным и рентабельным, несмотря на снижение большинства основных показателей работы предприятия.
Глава 2. Расчетно-аналитическая часть
2.1 История развития Общества с ограниченной ответственностью «Вяземский мелькомбинат»
Строительство Вяземского комбината хлебопродуктов началось в 1968 году. С 1974 года начинается реконструкция предприятия. На предприятии была введена в эксплуатацию мельница сортового помола, новый примельничный элеватор емкостью 24 тысячи тонн зерна. Введен в эксплуатацию комбикормовый завод мощность которого составила 500 тонн в сутки. В последующие годы началось его техническое перевооружение, что позволило в дальнейшем увеличить его производительность.
С 1986 по 1987 год производилась реконструкция мельницы с заменой оборудования на более совершенное, швейцарской фирмы «Бюллер», что дало возможность повысить мощность мельницы.
В 1988 году было завершено строительство зерносушилки, произведена замена транспортного и транспортноразгрузочного оборудования.
В 1991 году «Вяземский комбинат хлебопродуктов» преобразован в АООТ «Вязьмазернопродукт». В 1992 году совместно с фирмой «Окрим» (Италия) в зданиях комбикормового завода была введена в эксплуатацию линия по переработке кукурузы. На предприятии начался выпуск кукурузного масла, кукурузной муки и крупы. В этом же году была произведена реконструкция мельницы с заменой рассевов, установки карусельного выбойного аппарата и многоуровневых фильтров РЦИЭ, что увеличило объем выпуска и улучшило качество сортовой муки. На предприятии, в здании комбикормового завода было установлено оборудования по экструдированию кукурузной крупы, что позволило производить готовые сухие завтраки.
С 1996 году после реконструкции комбикормового завода стали выпускать хлебные, кондитерские и макаронные изделия. В 1998 году было введено в строй оборудование мельницы обычного помола ржаной муки. В 1999 году в здании элеватора введена линия по производству ячневой и перловой крупы. С 1999 году предприятие стало работать на давальческом зерне, перерабатывая продовольственную пшеницу, совместно с фирмой «Агро Холдинг. С 2000 года на предприятии наблюдается спад производства.
В 2001 году исключается из производства продукция цехов кондитерских и хлебных изделий, крупяного цеха, также приостановлено производство готовых завтраков, «законсервированы» линии по производству ржаной муки, макаронных изделий, так как данная продукция является нерентабельной.
В ОАО «Вяземский мелькомбинат» это предприятие преобразовано 2002 году. В дальнейшем предприятие было объявлено банкротом. В настоящее время это предприятие Общество с ограниченной ответственность.
ООО "Вяземский мелькомбинат" создано группой физических лиц, в целях удовлетворения юридических и физических лиц в продукции производственного и материально-технического назначения, товарах народного потребления и услугах, а так же для извлечения прибыли его участниками и действует в соответствии с действующим законодательством и на основании устава предприятия.
Учредительными документами общества с ограниченной ответственностью являются учредительный договор, подписанный его учредителями и утвержденный ими Устав.
Для обеспечения деятельности предприятия за счет участников образуется уставной фонд. Порядок формирования фонда и размер устанавливается участниками. Участники предприятия формируют уставный фонд путем внесения, как имущественного вклада, так и в денежной форме. Участники несут ответственность по обязательствам предприятия в пределах своих вкладов.
Для обеспечения деятельности предприятия за счет участников образован Уставный фонд, размер которого составил 20 тысяч рублей.
Участники имеют право участвовать в управлении делами предприятия в порядке, установленном уставом, получать информацию о деятельности предприятия и получать часть прибыли от деятельности предприятия.
Участники обязаны соблюдать положения учредительных документов, оказывать предприятию содействие в осуществлении им своей деятельности.
Предприятие несет ответственность по своим обязательствам всем своим имуществом, но не несет ответственность по обязательствам своих учредителей.
Предприятие является юридическим лицом, и действует на основании устава и законодательства Российской Федерации, имеет самостоятельный баланс, угловой штамп, печать со своим именованием, расчетные и иные счета в учреждениях государственных и коммерческих банков и другие необходимые реквизиты.
Предприятие ведет бухгалтерский и статистический учет в установленном законом порядке. Финансовые и статистические отчеты предоставляются обществом в порядке и в сроки, установленные законодательством.
Предприятие имеет право создавать на территории РФ филиалы и представительства, которые наделяются основными и оборотными средствами за счет предприятия.
ООО «Вяземский мелькомбинат» осуществляет производство и реализацию муки, комбикормов, переработку сельскохозяйственной продукции, строительные, пусконаладочные и отделочные работы.
Основная цель работы предприятия заключается в обеспечении населения и предприятий мукомольной продукцией и получение прибыли.
В настоящее время предприятие выпускает следующие виды продукции:
Мука высшего сорта, первого и второго;
Отруби пшеничные;
Комбикорма различных рецептур.
В декабре 2003 года введена линия по расфасовке муки в бумажные пакеты массой 2 килограмма.
Продукция общества высококачественная и конкурентоспособная.
Основными поставщиками сырья (зерна) являются Новосибирская, Ростовская, Курская, Омская, Тамбовская области, Краснодарский и Ставропольский края.
Основной рынок сбыта: Смоленская, Московская, Рязанская, Тверская и южные области России, а также Беларусь и республика Коми.
ОАО «Вяземский мелькомбинат» расположено по адресу: Смоленская область, г. Вязьма, ул. Элеваторная, д.1.
Предприятие расположено за городской чертой на 225 километре автомагистрали Москва - Минск, имеет железнодорожные подъездные пути.
2.2 Анализ технико-экономических показателей Общества с ограниченной ответственностью «Вяземский мелькомбинат»
Целью технико-экономического анализа является изучение технического, организационного и экономического уровня работы предприятия, оценка результатов его производственно-хозяйственной и финансовой деятельности.
Основные технико-экономические показатели являются обобщающими параметрами предприятия и в своей совокупности они отражают общее состояние дел на предприятии- в производственно-технической, коммерческой, социальной, хозяйственно-финансовой сферах.
Информационной базой анализа технико-экономических показателей являются данные текущего учета затрат и отчетности предприятия.
Исходная информация для анализа основных технико-экономических показателей ООО «Вяземский мелькомбинат» представлена в таблице 1.
Таблица 1. Исходные данные для анализа основных технико-экономических показателей ООО «Вяземский мелькомбинат» за 2008-2009 годы
| № п/п | Показатели | 2008 год | 2009 год |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| Производственная мощность, тонн | 72000 | 72000 | |
| Выпуск продукции в натуральном выражении, тонн | 45841 | 39996 | |
| Товарная продукция, тыс.руб. | 254419 | 245830 | |
| Реализованная продукция (объем ее продаж), тыс.руб. | 254400 | 245830 | |
| Среднегодовая стоимость основных производственных фондов, тыс.руб. | 93450 | 93510 | |
| Среднегодовая численность промышленно-производственного персонала (работающих), чел | 350 | 328 | |
| Средства направленные на оплату труда, тыс.руб. | 18984 | 25741 | |
| Полная себестоимость товарной продукции, тыс.руб. | 236741 | 235995 | |
| Прибыль (убыток) до налогообложения, тыс.руб. | 12360 | 8658 |
Анализ производства и реализации продукции представлен в таблице 2.
В период 2009 года ООО «Вяземский мелькомбинат» сократило объемы производства на 12,8 процента. Это связано с обострением конкуренции на рынке сбыта производимой продукции, а так же от части и с ростом цен на сырье.
Снижение этого показателя повлияло на величину как товарной, так и реализованной продукции, каждая из которых уменьшилась на 3,4 процента по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Таблица 2. Показатели, характеризующие производство и реализацию (продажу) продукции ООО «Вяземский мелькомбинат» за 2008-2009 годы
| № п/п | Показатели | 2008 год | 2009 год | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 1. | Выпуск продукции в натуральном выражении, тонн | 45841 | 39996 | 87,2 |
| в том числе: | ||||
| -мука | 32851 | 27936 | 85,0 | |
| -отруби пшеничные | 6970 | 6060 | 86,9 | |
| -комбикорм | 6020 | 6000 | 99,7 | |
| 2. | Товарная продукция, тыс. руб. | 254419 | 245830 | 96,6 |
| в том числе: | ||||
| -мука | 212217 | 205050 | 96,6 | |
| -отруби пшеничные | 18122 | 16180 | 89,3 | |
| -комбикорм | 24080 | 24600 | 102,2 | |
| 3. | Реализованная продукция (объем ее продаж), тыс.руб. | 254400 | 245830 | 96,6 |
| 4. | Средняя цена 1 тонны выпущенной продукции, тыс.руб. | 5,550 | 6,146 | 110,7 |
| в том числе: | ||||
| -мука | 6460 | 7340 | 113,6 | |
| -отруби пшеничные | 2600 | 2670 | 102,7 | |
| -комбикорм | 4000 | 4100 | 102,5 | |
| 5. | Реализованная продукция (объем ее продаж) к товарной продукции, проценты | 100,0 | 100,0 | - |
Средняя цена 1 тонны выпущенной продукции увеличилась на 596 рублей или на 10,7 процента, что на фоне снижения объемов производства и продажи продукции свидетельствует о продолжающихся инфляционных процессах.
Так за счет роста цен величина товарной продукции увеличилась на (6,146 тысяч рублей - 5,550 тысяч рублей)х39996 тысяч рублей = 23850,8 тысяч рублей, а за счет уменьшения количества выпускаемой продукции товарная продукция уменьшилась на(39996 тысяч рублей -45841 тысяч рублей)х5,550 тысяч рублей = -32439,8 тысяч рублей.
По данным о выпуске и реализации (продажи) продукции можно сделать вывод, что предприятие смогло продать всю произведенную в анализируемом периоде продукцию. В связи с этим объем реализации составил в анализируемом периоде 100,0 процентов к объему выпуска продукции. Это объясняется тем, что предприятие работает под заказы, выполняет договорные обязательства по поставкам продукции.
В результате анализа производства и реализации (продажи) продукции ООО «Вяземский мелькомбинат» в 2009 году, от части не сумело правильно организовать свою производственную деятельность. Не были изысканы дополнительные источники финансирования на приобретение сырья, а так же службой сбыта, не приняты меры по продвижению на существующем рынке и по поиску новых рынков сбыта выпускаемой продукции.
Результаты анализа основных технико-экономических показателей ООО «Вяземский мелькомбинат» представлены в таблице 3.
Анализ производственно-технической базы ООО «Вяземский мелькомбинат» показывает на низкий уровень использования производственных мощностей предприятия и невысокий показатель рыночной активности использования основных производственных фондов.
Анализ показал, что производственные мощности предприятия в анализируемом периоде остались без изменения.
Но уменьшенный выпуск продукции свидетельствует о снижении эффективного использования производственно-технического потенциала предприятия.
Это подтверждает коэффициент использования производственных мощностей, величина которого за 2009 год составила всего 56 процентов.
Таблица 3. Основные технико-экономические показатели ООО «Вяземский мелькомбинат» за 2008-2009 годы
| № п/п | Показатели | 2008 год | 2009 год | Фактические данные в процентах (раз) к 2008 году |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Производственная мощность, тонн | 72000 | 72000 | 100,0 | |
| Выпуск продукции в натуральном выражении, тонн | 45841 | 39996 | 87,2 | |
| Коэффициент использования мощности | 0,64 | 0,56 | - | |
| Товарная продукция, тыс.руб. | 254419 | 245830 | 96,6 | |
| Реализованная продукция, тыс.руб. | 254400 | 245830 | 96,6 | |
| Среднегодовая стоимость основных производственных фондов, тыс.руб. | 93450 | 93510 | 100,1 | |
Реализованная продукция в расчете на 1 рубль основных производственных фондов, руб. |
2,72 | 2,62 | 96,3 | |
| Среднегодовая численность промышленно-производственного персонала (работающих), чел. | 350 | 328 | 93,7 | |
Реализованная продукция в расчете на 1 работающего, тыс.руб. |
726,9 | 749,5 | 103,1 | |
| Среднемесячная оплата труда, руб. | 4520 | 6540 | 144,7 | |
| Полная себестоимость товарной продукции, тыс.руб. | 236741 | 235995 | 99,7 | |
| Прибыль (убыток) от реализации (продажи) продукции, тыс. руб. | 17659 | 9373 | 53,1 | |
| Прибыль (убыток) до налогообложения, тыс.руб. | 12360 | 8658 | 70,1 | |
| Затраты на 1 рубль реализованной (проданной) продукции, руб. | 0,93 | 0,96 | 103,2 | |
Рентабельность продукции в целом, |
0,08 | 0,04 | - |
Показатель «реализованная продукция в расчете на 1 рубль стоимости основных производственных фондов» характеризует рыночную активность использования основных производственных фондов. Этот показатель так же уменьшился и составил 96,3 процента к уровню прошлого анализируемого периода. На уменьшение этого показателя повлияло сокращение реализованной продукции на 3,4 процента.
Численность работающих на ООО «Вяземский мелькомбинат» сократилась и составляет 328 человек. Сокращение численности повлияло на показатель производительности труда, который, несмотря на снижение объемов производства увеличился. За 2009 год величина показателя производительности труда, рассчитанного по реализованной продукции, увеличилась на 3,1 процента по сравнению с аналогичным периодом прошлого года За 2009 год среднемесячная заработная плата увеличилась по сравнению с предыдущим анализируемым периодом на 44,7 процента и составила 6540 рублей. На увеличение среднемесячной заработной платы повлияло как увеличение средств направленных на оплату труда (в 2009 году было направлено на 13,6 процента больше денежных средств, чем в 2008 году) так и сокращение численности работников.
Данные таблицы показывают, что производительность труда увеличилась всего на 3,1 процента, а средняя месячная оплата труда возросла на 44,7 процентов. Это говорит о неэффективном использовании средств, направленных на оплату труда. Полная себестоимость товарной продукции за анализируемый период сократилась на 746 тысяч рублей или всего на 0,3 процента, не смотря на сократившийся выпуск продукции в натуральном выражении на 12,8 процента. А так как темп снижения себестоимости ниже, чем темп снижения товарной продукции, то затраты на производство и реализацию продукции не сократились, что можно оценить отрицательно.
Это подтверждают данные таблицы: затраты на один рубль реализованной продукции увеличились на 0,03 рубля или на 3,2 процента, что не позволяет сделать вывод о снижении себестоимости, а значит об экономии затрат на производство.
Обобщающая оценка финансового состояния предприятия дается на основе таких результативных финансовых показателей как прибыль и рентабельность. В анализируемом периоде ООО «Вяземский мелькомбинат» получило прибыль в размере 9373 тысячи рублей от продажи продукции (половину прибыли 2007 года), а так же и от всей финансово-хозяйственной деятельности тоже получена прибыль, но в размере 8658 тысяч рублей.
В результате анализа технико-экономических показателей можно сделать вывод о том, что ООО «Вяземский мелькомбинат» в 2009 году все еще является прибыльным и рентабельным, несмотря на снижение большинства основных показателей работы предприятия.
2.3 Оценка эффективности использования оборотных средств Общества с ограниченной ответственность «Вяземский мелькомбинат»
Оценка эффективности использования оборотных средств предприятия включает оценку состава и структуры (процентного соотношения), который проводят на основе данных раздела II баланса "Оборотные активы", где сгруппированы основные функциональные формы оборотных средств. Цель оценки - проследить изменения в динамике (горизонтальный анализ) и выявить наиболее значимые составляющие (вертикальный анализ).
В таблице 4 представлен анализ состава и анализ структуры оборотных активов предприятия, а так же представлены данные анализа структуры активов (имущества) ООО «Вяземский мелькомбинат», то есть соотношение внеоборотных и оборотных активов в составе имущества предприятия.
Таблица 4. Анализ состава и структуры активов ООО «Вяземский мелькомбинат» за 2009 год
| Показатели | Абсолютные величины, тысяч рублей | Удельный вес в процентах | Изменения в абсолют-ных величинах тыс. рублей | В процен-тах (раз) к началу года |
|||
| На начало года | На конец года | На начало года | На конец года | ||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | |
Внеоборотные активы |
|||||||
| 1.Нематериальные активы | - | - | - | - | - | - | |
| 2.Основные средства | 26729 | 92332 | 100,0 | 100,0 | 65603 | 3,5 раза | |
| 3.Незавершенное строительство | - | - | - | - | - | - | |
| 4.Долгосрочные финансовые вложения | - | - | - | - | - | - | |
| 5.Прочие внеоборотные активы | - | - | - | - | - | - | |
| Итого: внеоборотные активы | 26729 | 92332 | 100,0 | 100,0 | 65603 | 3,5 раза | |
Оборотные активы |
|||||||
| 1. Запасы | 26159 | 1354 | 15,5 | 1,3 | -24805 | 5,2 | |
| в том числе | |||||||
| - сырье, материалы | 17303 | 972 | 66,1 | 71,8 | -16331 | 5,6 | |
| -затраты в незавершенном производстве | - | - | - | - | - | - | |
| - готовая продукция и товары для перепродажи | 8576 | 81 | 32,8 | 5,9 | -8495 | 1,0 | |
| - товары отгруженные | - | - | - | - | - | - | |
| - расходы будущих периодов | 280 | 302 | 1,1 | 22,3 | 22,0 | 107,9 | |
| 2. Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям | 8318 | 541 | 4,9 | 0,5 | -7777,0 | 6,5 | |
| 3. Дебиторская задолженность (платежи по которой, ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) | 134581 | 103066 | 79,5 | 98,17 | -31515 | 76,6 | |
| В том числе | |||||||
| - покупатели и заказчики | 43415 | 84276 | 32,3 | 81,8 | 40861 | 1,9 раза | |
| Краткосрочные финансовые вложения | - | - | - | - | - | ||
| 5. Денежные средства | 262 | 31 | 0,2 | 0,03 | -231 | 11,8 | |
| -прочие оборотные средства | - | - | - | - | - | - | |
| Итого: оборотные активы | 169320 | 104992 | 86,4 | 53,2 | -64328 | 62,0 | |
| Итого: активы предприятия | 196049 | 197324 | 100,0 | 100,0 | 1275 | 100,7 | |
Результаты проведенного анализа показали: позитивные и негативные сдвиги в составе активов ООО «Вяземский мелькомбинат» в анализируемом периоде.
Общая сумма средств предприятия увеличилась на 1275 тысяч рублей или на 0,7 процентов (это положительный момент в работе предприятия);
Оборотные активы, занимавшие на начало анализируемого периода 86,4 процента (уровень мобильности) в имуществе предприятия, уменьшились на 33,2 процента и свидетельствуют о формировании ООО «Вяземский мелькомбинат» менее мобильной структуры активов на конец анализируемого периода (отрицательный момент).
Сумма оборотных активов на конец анализируемого периода уменьшилась на 64328 тысяч рублей (на 38,0 процентов) при высоком темпе роста внеоборотных активов в 3,5 раза (негативный момент). Одновременно и изменилась и их структура.
Дебиторская задолженность является необходимым и важным элементом жизнедеятельности современного предприятия. В ООО «Вяземский мелькомбинат» в оборотных активах, как на начало, так и на конец анализируемого периода преобладает дебиторская задолженность. Причем ее доля в общем объеме оборотных активов увеличилась на 17,67 процента и составила 98,17 процентов (рост дебиторской задолженности свыше 40 процентов от суммы оборотного капитала- отрицательный момент), так как чем меньше вес дебиторской задолженности в общем объеме, тем мобильнее структура имущества предприятия. Увеличение доли дебиторской задолженности до 98,17 процентов свидетельствует о большом отвлечении денежных средств предприятия из оборота. А положительный момент- тот факт, что величина дебиторской задолженности уменьшилась на 31515 тысяч рублей. Однако предприятие не сможет нормально работать пока не получит более половины своей задолженности.
Основная доля дебиторской задолженности 81,8 процента приходится на покупателей и заказчиков.
Кроме этого наблюдается существенное увеличение этого показателя в 1,9 раза или на 40861 тысячу рублей, несмотря на то, что предприятие работает под заказы. Большие долги дебиторов свидетельствуют об определенных трудностях со сбытом продукции. На предприятии следует обратить особое внимание на оценку состояния внутреннего контроля над своевременным погашением долгов покупателями. Предприятию в целом необходимо все же выбирать дисциплинированных покупателей и оценивать их платежеспособность, а так же контролировать своевременность платежей.
Доля запасов составляет 1,3 процент, и в них преобладают сырье и материалы – 71,8 процента. Величина показателя запасов уменьшилась на 24805 тысяч рублей, и составляет всего 5,2 процента от уровня прошлого анализируемого периода.
Сокращение удельного веса производственных запасов свидетельствует о снижении производственного потенциала. Однако уменьшение размера запасов при уменьшении объема продаж – это положительный момент в изменении структуры оборотных активов. Наибольшую долю в запасах составляют сырье и материалы. При чем показатель уменьшился на 16331 тысячу рублей и составляет всего 5,6 процента к началу анализируемого периода. В структуре оборотных активов произошло уменьшение и показателя «денежные средства» на 231,0 тысячу рублей, с одновременным снижением удельного веса (отрицательный момент). На предприятии в анализируемом периоде наблюдается дефицит свободных денежных средств. Уменьшение денежных средств на расчетном счете ниже 10,0 процентов от суммы оборотного капитала- отрицательный момент в работе предприятия.
Оценка источников формирования оборотных средств Общества с ограниченной ответственностью «Вяземский мелькомбинат» представлена в таблице 5.
Таблица 5. Анализ расчета собственных оборотных средств ООО «Вяземский мелькомбинат» за 2009 года (тысяч рублей)
| Показатели | На начало года | На конец года | Отклонения | |
В абсолютных величинах |
В процентах (раз) | |||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Собственные средства | 43380 | 30617 | -12763 | 70,6 |
| Внеоборотные активы | 26729 | 92332 | 65603 | 5,5 раза |
| Оборотные активы | 169320 | 104992 | -64328 | 62,0 |
В том числе: |
26159 | 1354 | -24805 | 5,2 |
| Собственные оборотные средства | 16651 | -61715 | -78366 | 4,7 раза |
| Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборот-ными средствами (Косс) (>0,1) | 0,1 | -0,59 | -0,69 | - |
| Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами (0,6-0,8) | 0,64 | -45,6 | -46,24 | - |
| Коэффициент маневренности (0,5) | 0,38 | -2,02 | -2,40 | - |
Результаты таблицы 5 показывают, что показатель собственных оборотных средств у ООО «Вяземский мелькомбинат» на конец анализируемого периода имеет отрицательное значении. Это говорит о том, что оборотные средства обеспечиваются за счет заемных и кредитных средств.
Главная проблема предприятия– это отсутствие собственных оборотных средств. Одним из вариантов решения этой задачи является увеличение собственного капитала (привлечение инвесторов, рост нераспределенной прибыли) или оценка состава оборотных активов (в нашем случае получение своей задолженности).
Для определения доли участия собственных средств, в формировании оборотных активов предприятия рассчитаны коэффициенты, представленные в таблице 5. На ООО «Вяземский мелькомбинат» запасы формируются за счет заемных источников.
Отрицательное значение коэффициента маневренности (-2,02) показывает, какая часть собственных средств находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами.
Величина этого коэффициента также подтверждает отсутствие на конец анализируемого периода на ООО «Вяземский мелькомбинат» собственных оборотных средств.
Для обобщающей оценки ликвидности оборотных активов рассчитаем основные коэффициенты ликвидности оборотных активов.
Ничтожно малые величины коэффициентов ликвидности представленные в таблице 6 не позволяют оценить активы ООО «Вяземский мелькомбинат» как ликвидные. В ООО «Вяземский мелькомбинат» величина коэффициента абсолютной ликвидности настолько низка, что говорит о том, что ООО «Вяземский мелькомбинат» в ближайшее время за счет, имеющийся, денежной наличности может погасить не более 0,02 процента краткосрочной задолженности.
Коэффициент текущей ликвидностипоказывает, что как на начало, так и на конец года ООО «Вяземский мелькомбинат» неплатежеспособно.
Таблица 6. Обобщающая оценка ликвидности оборотных активов ООО «Вяземский мелькомбинат» за 2009 год
В таблице 7 приведен расчет показателей оборачиваемости оборотных средств предприятия.
Таблица 7 Оценка динамики основных показателей использования оборотных активов ООО «Вяземский мелькомбинат за 2008-2009 годы
Данные таблицы 7 указывают на то, что темп снижения выручки от продажи продукции отстает от темпа снижения средних остатков оборотных активов. Это свидетельствует об улучшении использования оборотных активов 2009 году:
Ускорилась оборачиваемость оборотных активов на 0,10 оборота в год;
Сократилась продолжительность одного оборота на 12 дней;
Уменьшилось закрепление оборотных средств в 1 рубль выручки от продаж – с 0,59 рубля в предыдущем периоде до 0,56 рубля в отчетном периоде.
Сокращение продолжительности оборота оборотных активов на 12 дней не является существенным. В анализируемом периоде в ООО «Вяземский мелькомбинат» факторами ускорения оборачиваемости явились: сокращение запасов материальных ресурсов, сокращение запаса готовой продукции на складе.
Эффективность использования оборотных активов характеризуется показателем рентабельности. Расчет рентабельности оборотных активов представлен в таблице 8.
Таблица 8. Расчет рентабельности оборотных активов ООО «Вяземский мелькомбинат за 2008-2009 годы
Полученные расчетные данные показывают, что в ООО «Вяземский мелькомбинат» в 2009 году на 1 рубль оборотных активов приходится 7 копеек прибыли от реализации (продажи) продукции.
2.4 Пути повышения эффективности использования оборотных средств Общества с ограниченной ответственность «Вяземский мелькомбинат»
Эффективное использование оборотного капитала играет большую роль в обеспечении нормализации работы предприятия, повышении уровня рентабельности производства и зависит от множества факторов. К числу факторов способствующих повышению эффективности использования оборотных средств, относят:
Увеличение объемов производства и реализации продукции;
Рациональную организацию производственных запасов;
Сокращение пребывания оборотных средств в незавершенном производстве;
Эффективную организацию обращения.
Повышение эффективности использования оборотных средств обеспечивается ускорением их оборачиваемости на всех стадиях кругооборота.
Значительные резервы повышения эффективности использования оборотных средств заложены непосредственно в самом предприятии. В сфере производства это относится, прежде всего, к производственным запасам. Запасы играют важную роль в обеспечении непрерывности процесса производства, но в то же время они представляют ту часть средств производства, которая временно не участвует в производственном процессе. Эффективная организация производственных запасов является важным условием повышения эффективности использования оборотных средств. Основные пути сокращения производственных запасов сводятся к их рациональному использованию; ликвидации сверхнормативных запасов материалов; совершенствованию нормирования; улучшению организации снабжения, в том числе путем установления четких договорных условий поставок и обеспечения их выполнения, оптимального выбора поставщиков, налаженной работы транспорта. Важная роль принадлежит улучшению организации складского хозяйства.
Сокращение времени пребывания оборотных средств в незавершенном производстве достигается путем совершенствования организации производства, улучшения применяемых техники и технологии, совершенствования использования основных фондов, прежде всего их активной части, внедрение новейших технологий.
В сфере обращения оборотные средства не участвуют в создании нового продукта, а лишь обеспечивают его доведение до потребителя. Излишнее отвлечение средств в сферу обращения – отрицательное явление. Важнейшими предпосылками сокращения вложений оборотных средств в сферу обращения являются: рациональная организация сбыта готовой продукции, применение прогрессивных форм расчетов, своевременное оформление документации и ускорение ее движения, соблюдение договорной и платежной дисциплины, систематический контроль за дебиторской задолженностью.
Ускорение оборота оборотных средств позволяет высвободить значительные суммы и таким образом увеличить объем производства без дополнительных финансовых ресурсов, а высвобождающиеся средства использовать в соответствии с потребностями предприятия.
Заключение
Экономическая эффективность улучшения использования и экономия оборотного капитала весьма велики, поскольку они оказывают положительное воздействие на все стороны производственной и хозяйственной деятельности предприятия.
С использованием данных ООО «Вяземский мелькомбинат» в работе проведена оценка состава и структуры оборотного капитала, сделаны выводы. В данной работе представлены предложения по повышению эффективности управления оборотными средствами предприятия.
Отмечена важность ускорения оборачиваемости оборотных средств. Эффект ускорения оборачиваемости оборотных средств выражается в высвобождении, уменьшении потребности в них в связи с улучшением их использования
Литература
1. Гиляровская Л.Т. Экономический анализ: Учебник для вузов/М. ЮНИТИ-ДАНА, 2004.
2. Зайцев Н.Л. Экономика промышленного предприятия. Учебник – 6-е изд., перераб. И доп.-М.:ИНФРА-М, 2007.
3. Любушин Н.П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. 3-е изд., перераб. и доп.- М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2007.
4. Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности. Новое знание. М.: 2007.
5. Чуев И.Н., Чечевицына Л.Н. Экономика предприятия: Учебник- 2-е изд., перераб. И доп. – М. Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2005.
6. Филатов О.К. Рябова Т.Ф. Минаева Е.В. Экономика предприятий (организаций): Учебник-3-е изд. Перераб. И доп.- М.:Финансы и статистика, 2005.
7. Киперман Г. «Анализ оборотных активов». Финансовая газета. Региональный выпуск №15,16, 2007.
8 .Мездриков Ю.В. «Анализ источников формирования оборотного
капитала». Журнал «Экономический анализ. Теория и практика» №8, 2007.
Финансовые показатели эффективности использования оборотного капитала
С развитием рыночных отношений оптимизация использования оборотного капитала становится все более актуальной, так как высвобождаемые при этом материальные и денежные ресурсы являются дополнительным внутренним источником дальнейших инвестиций. Рациональное и эффективное использование оборотных средств способствует повышению финансовой устойчивости организации и ее платежеспособности .
Эффективность использования оборотных средств характеризуется системой экономических показателей. Одним из них является соотношение размещения их в сферах производства и обращения. Чем больше оборотных средств обслуживает сферу и цикл производства (при отсутствии сверхнормативных запасов товарно-материальных ценностей), тем более рационально они используются. О степени использования оборотных средств можно судить по показателю отдачи оборотных средств, который определяется как отношение прибыли от реализации к остаткам оборотных средств. Важнейшим показателем интенсивности использования оборотных средств является скорость их оборачиваемости.
Оборачиваемость оборотных средств - длительность одного полного кругооборота средств с момента превращения оборотных средств в денежной форме в производственные запасы и до выхода готовой продукции и ее реализации (зачисления выручки на расчетный счет).
Оборачиваемость оборотных средств является разной на предприятиях как одной, так и различных отраслей экономики. Это зависит от организации производства и сбыта продукции, размещения оборотных средств и других факторов. Так, в тяжелом машиностроении с длительным производственным циклом время оборота средств наибольшее; кругооборот в пищевой и добывающих отраслях промышленности совершается быстрее.
Оборачиваемость оборотных средств характеризуется тремя взаимосвязанными показателями:
Длительностью одного оборота в днях;
Числом оборотов за определенный период - год, полугодие, квартал (коэффициент оборачиваемости);
Суммой занятых на предприятии оборотных средств на единицу продукции (коэффициент загрузки).
Длительность одного оборота средств в днях (О) исчисляется по формуле
где С - остатки оборотных средств (средние или на определенную дату).
Средние остатки оборотных средств рассчитываются по средней
хронологической: (½ остатка на начало + остаток на начало каждого
месяца + ½ остатка на конец периода): число месяцев в изучаемом
Т - объем товарной продукции;
Д - число дней в рассматриваемом периоде.
Уменьшение длительности одного оборота свидетельствует об улучшении использования оборотных средств.
Количество оборотов за определенный период или коэффициент оборачиваемости оборотных средств (Ко) исчисляется по формуле
Чем выше в данных условиях коэффициент оборачиваемости, тем лучше используются оборотные средства.
Коэффициент загрузки средств в обороте (К3), обратный коэффициенту оборачиваемости, определяется по формуле
и характеризует величину оборотных средств, приходящихся на единицу (1 руб., 1 тыс. руб., 1 млн. руб.) реализованной продукции. Этот показатель свидетельствует о рациональном, эффективном или, наоборот, неэффективном использовании оборотных средств только в сопоставлении данных за несколько лет и исходя из динамики коэффициента.
Объем товарной продукции по себестоимости за прошедший год - 150 млн. руб. При сумме оборотных средств на конец этого года в 18 млн. руб. длительность одного оборота составит 43 дня, ((18 x 360): 150). Коэффициент оборачиваемости составит 8,3 (150: 18). Следовательно, данные оборотные средства совершили 8,3 оборота за год. В то же время этот показатель означает, что на каждый рубль оборотных средств приходилось 8,3 руб. реализованной продукции. Коэффициент загрузки составит 0,12 (18: 150). Следовательно, на 1 руб. реализованной продукции приходится 0,12 руб. оборотных средств.
Показатели оборачиваемости оборотных средств могут исчисляться по всем оборотным средствам, участвующим в обороте, и отдельным элементам, по плану и фактически.
Плановая оборачиваемость может быть рассчитана только по нормируемым оборотным средствам , фактическая - по всем оборотным средствам .
Изменение оборачиваемости средств выявляется путем сопоставления фактических показателей с плановыми или показателями предшествующего периода. В результате сравнения показателей оборачиваемости оборотных средств выявляется ее ускорение или замедление. При ускорении оборачиваемости из оборота высвобождаются материальные ресурсы и источники их образования, при замедлении - в оборот вовлекаются дополнительные средства. Оборачиваемость может быть определена как общая и как частная.
Общая оборачиваемость характеризует интенсивность использования оборотных средств в целом по всем фазам кругооборота, но не отражает особенностей кругооборота отдельных элементов или групп оборотных средств. В показателе общей оборачиваемости как бы нивелируется процесс улучшения или замедления оборачиваемости средств в отдельных фазах. Ускорение оборачиваемости средств на одной стадии может быть сведено до минимума замедлением оборачиваемости на другой, и наоборот.
Рассмотренные выше взаимосвязанные показатели оборачиваемости отражают общую оборачиваемость оборотных средств. Для выявления конкретных причин изменения общей оборачиваемости исчисляется показатель частной оборачиваемости оборотных средств.
Частная оборачиваемость отражает степень использования оборотных средств в каждой отдельной фазе кругооборота, группе, а также по отдельным элементам оборотных средств.
Для определения влияния структурных изменений сопоставляются остатки отдельных элементов оборотных средств с объемом товарной продукции (Т), который принимался при исчислении общей оборачиваемости оборотных средств. При этом сумма показателей частной оборачиваемости отдельных элементов оборотных средств будет равна показателю оборачиваемости всех оборотных средств предприятия, т. е. общей оборачиваемости.
Оборачиваемость оборотных средств по отдельным видам (сырье, материалы, топливо и др.), исчисляемая при расчете нормативов собственных оборотных средств, а также для конкретизации изменения общей оборачиваемости или других целей, определяется по тем же формулам, исходя из остатков этих видов товарно-материальных ценностей (С) и оборота по расходу их за соответствующий период. Так, за оборот (Т) для определенных видов производственных запасов принимается не объем товарной продукции, а расход данного вида оборотных средств в процессе производства за соответствующий период.
В результате ускорения оборачиваемости определённая сумма оборотных средств высвобождается. Высвобождение может быть абсолютным и относительным.
Абсолютное высвобождение оборотных средств происходит, когда фактические остатки оборотных средств меньше норматива или остатков оборотных средств за предшествующий (базовый) период при сохранении или увеличении объема реализации за этот период. Абсолютно высвободившиеся оборотные средства могут быть направлены предприятием на дальнейшее расширение производства, освоение новых видов изделий, улучшение системы снабжения и сбыта и другие меры по совершенствованию предпринимательской деятельности.
Относительное высвобождение оборотных средств возможно в тех случаях, когда ускорение оборачиваемости оборотных средств происходит одновременно с ростом объема производства на предприятии.
Высвобожденные при этом средства не могут быть изъяты из оборота, так как находятся в запасах товарно-материальных ценностей, обеспечивающих рост производства.
Пример расчета относительного высвобождения средств. Фактический объем товарной продукции по себестоимости в текущем году - 100,8 тыс. руб. Фактическая сумма всех оборотных средств на конец текущего года - 11,2 тыс. руб. Объем товарной продукции на планируемый год - 144 млн. руб. при намечаемом ускорении оборачиваемости оборотных средств на три дня.
При этих условиях оборачиваемость оборотных средств в текущем году составит 40 дней (11,2 х 360:100,8).
Сумма оборотных средств, исходя из объема товарной продукции в предстоящем году и оборачиваемости в текущем, будет определена в 16 млн. руб. (144 млн. руб. х 40: 360).
Сумма оборотных средств, исходя из, объема товарной продукции в предстоящем году, с учетом ускорения их оборачиваемости составит 14,8 млн. руб. (144 млн. руб. х: 360).
Относительное высвобождение оборотных средств в результате ускорения оборачиваемости в предстоящем году равно 1,2 млн. руб. (16 млн. руб.-- 14,8 млн. руб.).
5. Показатели эффективности использования оборотных средств
Улучшение использования оборотного капитала с развитием предпринимательства приобретает всё более актуальное значение,так как высвобождаемые при этом материальные и денежные ресурсы являются дополнительным внутренним источником дальнейших инвестиций. Рациональное и эффективное использование оборотных средств способствует повышению финансовой устойчивости предприятия и его платежеспособности. В этих условиях предприятия своевременно и полностью выполняет свои расчетно–платежные обязательства, что позволяет успешно осуществлять коммерческую деятельность.
Эффективность использования оборотных средств характеризуется системой экономических показателей, прежде всего оборачиваемостью оборотных средств.
Под оборачиваемостью оборотных средств понимается длительность одного полного кругооборота средств с момента превращения оборотных средств в денежной форме в производственные запасы и до выхода готовой продукции и ее реализации. Кругооборот средств завершается зачислением выручки на счет предприятия.
Скорость оборачиваемости оборотных средств исчисляется с помощью трех взаимосвязанных показателей:
– коэффициента оборачиваемости (количества оборотов, совершаемых оборотными средствами за определенный период (год, полугодие, квартал));
– длительности одного оборота в днях,
– величины оборотных средств, приходящихся на единицу реализованной продукции.
Исчисление оборачиваемости оборотных средств может производиться как по плану, так и фактически.
Плановая оборачиваемость может быть рассчитана только по нормируемым оборотам средств, фактическая – по всем оборотным средств, включая ненормируемые. Сопоставление плановой и фактической оборачиваемости отражает ускорение или замедление оборачиваемости нормируемых оборотных средств. При ускорении оборачиваемости происходит высвобождение оборотных средств из оборота, при замедлении возникает необходимость в дополнительном вовлечении средств в оборот.
Коэффициент оборачиваемости определяется как отношение суммы выручки от реализации продукции, работ, услуг к среднему остатку оборотных средств по формуле (рис. 7.29):
К об = Р / С,
где Р – выручка нетто от реализации продукции, работ, услуг, руб.; С – средние остатки оборотных средств, в руб.
Рис. 7.29. Методика расчета коэффициента оборачиваемости
Оборачиваемость оборотных средств может быть представлена также в днях, то есть отражать длительность одного оборота (рис. 7.30).
Длительность одного оборота в днях определяется по формуле:
О = С: Р / Д или О = Д / К об,
где О – длительность одного оборота в днях; С – остатки оборотных средств (среднегодовая или на конец предстоящего (отчетного) периода), руб.; Р – выручка товарной продукции (по себестоимости или в ценах), руб.; Д – число дней в отчетном периоде.
Рис. 7.30. Расчет длительности одного оборота в днях
Для определения длительности одного оборота дебиторской задолженности можно использовать показатель объема продаж в отпускных ценах. Вначале рассчитывают объем продаж за один день, а затем срочность дебиторской задолженности.
Расчет производится по формуле:
ОД = ДЗ: О,
где ОД – длительность оборота дебиторской задолженности (в днях); ДЗ – дебиторская задолженность на конец года; О – объем продаж за один день.
Период, требующийся для обращения всего оборотного капитала в денежные средства, складывается из длительности одного оборота запасов в днях и срочности (длительности) одного оборота дебиторской задолженности.
Коэффициент загрузки оборотных средств – это показатель обратный коэффициенту оборачиваемости (рис. 7.31). Он характеризует величину оборотных средств, приходящихся на единицу (1 руб., 1 тыс. руб., 1 млн. руб.) реализованной продукции. По своей сути этот показатель представляет фондоемкость оборотных средств и рассчитывается как отношение среднего остатка оборотных средств к объему реализации продукции за анализируемый период. Исчисляется по формуле:
К з = С / Р,
где К з – коэффициент загрузки оборотных средств; С – средний остаток оборотных средств, руб.; Р – выручка (нетто) от реализации продукции, работ, услуг, руб.
Рис. 7.31. Расчет коэффициента загрузки
Пример: За прошедший год объем товарной продукции по себестоимости составил 350 000 тыс. руб. Средний остаток оборотных средств за тот же период равен 47 800 тыс. руб. Определите показатели эффективности использования оборотных средств предприятием.
Расчет осуществляется по следующей последовательности:
1. Определяется коэффициент оборачиваемости: 350 000 / 47 800 = 7,3 оборота. Т.о. за год оборотные средства совершили 7,3 обора. Кроме этого, данный показатель означает, что на каждый рубль оборотных средств приходилось 7,3 рубля реализованной продукции.
2. Рассчитывается длительность одного оборота: 360 / 7,3 = 49,3 дня
3. Определяется коэффициент загрузки: 47 800 / 350 000 = 0,14.
Кроме указанных показателей, также может быть использован показатель отдачи оборотных средств, который определяется отношением прибыли от реализации продукции предприятия к средним остаткам оборотных средств (рис. 7.32).
Рис. 7.32. Рентабельность оборотных активов
Оборачиваемость может быть определена как общая и как частная.
Общая оборачиваемость характеризует интенсивность использования оборотных средств в целом по всем фазам кругооборота, не отражая особенностей кругооборота отдельных элементов или групп оборотных средств.
Частная оборачиваемость отражает степень использования оборотных средств в каждой фазе кругооборота, в каждой определенной фазе кругооборота, в каждой группе, а также по отдельным элементам оборотных средств.
Для определения влияния структурных изменений сопоставляются остатки отдельных элементов оборотных средств с объемом товарной продукции (Т), который принимался при начислении общей оборачиваемости оборотных средств. При этом сумма показателей частной оборачиваемости отдельных элементов оборотных средств будет равна показателю оборачиваемости всех оборотных средств предприятия, то есть общей оборачиваемости.
Количественным результатом эффективности использования оборотных средств является их высвобождение из оборота (при ускорении оборачиваемости) или дополнительное вовлечение в хозяйственный оборот (при замедлении оборачиваемости оборотных средств) (рис. 7.33).
Рис. 7.33. Последствия ускорения и замедления оборачиваемости оборотных средств
Высвобождение может быть абсолютным и относительным.
Абсолютное высвобождение оборотных средств имеет место тогда, когда фактические остатки оборотных средств меньше норматива или остатков оборотных средств за предшествующий (базовый) период при сохранении или увеличении объема реализации за этот период.
Относительное высвобождение оборотных средств имеет место в тех случаях, когда ускорение оборачиваемости оборотных средств происходит одновременно с ростом объема производства на предприятии, в результате темпы роста реализации опережают прирост оборотных средств.
Высвобожденные при этом средства не могут быть изъяты из оборота, так как находятся в запасах ТМЦ, обеспечивающих рост производства.
Относительное высвобождение оборотных средств, как и абсолютное, имеет единую экономическую основу и значение, либо означает для хозяйственного субъекта дополнительную экономию средств и позволяет обеспечить увеличение масштабов предпринимательской деятельности без привлечения дополнительных финансовых ресурсов.
Пример: Известно, что за предшествующий год выручка от реализации продукции (В пг) составляла 6 000 млн. руб., за текущий год (В тг) – 7 000 млн. руб. Средний остаток оборотных средств в предшествующем году (ОС пг) – 600 млн. руб., в текущем году (ОС тг) – 500 млн. руб. Число дней в периоде Д составляет 360 дней. Определите величину абсолютного и относительного высвобождения оборотных средств из хозяйственного оборота.
Расчет производится в следующей последовательности:
1. Рассчитываются коэффициенты оборачиваемости:
Предшествующего года (КО пг) = 6 000 / 600 = 10 оборотов
Текущего года (КО тг) = 7 000 / 500 = 14 оборотов
2. Определяются длительность одного оборота в днях:
В предшествующем году (Д пг) = 360 / 10 = 36 дней
В текущем году (Д тг) = 360 / 14 = 25,71 дней
3. Определяются коэффициенты загрузки:
Предшествующего года (КЗ пг) = 600 / 6000 = 0,1
Текущего года (КЗ тг) = 500 / 7000 = 0,07142
4. Для расчета высвобождения оборотных средств может быть использовано два метода.
Метод 1: Общая сумма высвобождения средств из хозяйственного оборота рассчитывается по формуле В = (Д тг – Д пг) ×В тг / Д; абсолютное высвобождение: В аб = ОС пг – ОС тг; относительное высвобождение: В отн = В – В аб.
По условию задачи:
В = (25,71 – 36) ×7000 / 360 = (-200) млн. руб.
Ваб = 500 – 600 = (-100) млн. руб.
Вотн = (-200) – (-100) = (- 100) млн. руб.
Метод 2: Общая сумма высвобождения из хозяйственного оборота рассчитывается по формуле В = (КЗ тг – КЗ пг)×В тг; абсолютное высвобождение: В аб = ОС пг – (В тг / КО пг); относительное высвобождение: В отн = (В тг -В пг) / КО тг.
По условию задачи:
В = (0,07142-0,1) ×7000 = (-200) млн. руб.
Ваб = 600 – (7000 / 10) = (-100) млн. руб.
Вотн = (6000 – 7000) / 10 = (-100) млн. руб.
Эффективность использования оборотных средств зависти от многих факторов, которые можно разделить на внешние, оказывающие влияние вне зависимости от интересов предприятия, и внутренние, на которые предприятие может и должно активно влиять.
К внешним факторам относятся: общеэкономическая ситуация, налоговое законодательство, условие получение кредитов и процентной ставки по ним, возможность целевого финансирования, участие в программах, финансируемых из бюджета. Эти и другие факторы определяют рамки, в которых предприятие может манипулировать внутренними факторами оборотных средств.
Значительные резервы повышения эффективности использования оборотных средств кроются непосредственно в самом предприятии. В сфере производства это относится в первую очередь к производственным запасам. Являясь одной из составляющих частей оборотных средств, они играют большую роль в обеспечении непрерывности процесса производства. В то же время производственные запасы представляют ту часть средств производства, которая временно не участвует в производственном процессе.
Рациональная организация производственных запасов – непременное условие повышения эффективности использования оборотных средств. Основные пути сокращения производственных запасов сводятся к их рациональному использованию, ликвидации сверхнормативных запасов материалов, совершенствованию нормирования, улучшению организации снабжения, в том числе путем установления четких договорных условий поставок и обеспечение их выполнения, оптимального выбора поставщиков, налаженной работы транспорта. Важная роль принадлежит улучшению организации складского хозяйства.
Ускорение оборота оборотных средств позволяет высвободить значительные суммы и таким образом увеличить объема производства без дополнительных финансовых ресурсов, а освободившиеся средства использовать в соответствии с потребностями предприятия.