Notijorat tashkilotning moliyaviy holatini umumiy baholash mezonlari
KORXONA MOLIYAVIY BAQARORLIGINI BAHOLASH MEZONLARI
Rivojlanish bilan korxonaning moliyaviy holatini baholash tobora muhim ahamiyat kasb etmoqda bozor munosabatlari iqtisodiyotda. Foydalanuvchilarning maqsadlariga qarab, moliyaviy holat turli mezonlar bo'yicha baholanadi. Nazorat qiluvchi aktsiyadorlar va investorlar uchun eng muhim mezon investitsiya qilingan kapitalning samaradorligi va uning rentabelligi hisoblanadi. Kreditorlarni korxonaning likvidligi, etkazib beruvchilarni esa uning to'lov qobiliyati ko'proq qiziqtiradi. Ammo maqsadlardan qat'i nazar, korxonaning deyarli barcha mumkin bo'lgan kontragentlari uning moliyaviy barqarorligidan manfaatdor. Moliyaviy barqarorlikning tashqi ko'rinishi korxonaning to'lov qobiliyatidir.
Moliyaviy barqarorlik - bu iqtisodiy munosabatlar tizimini ifodalovchi iqtisodiy kategoriya bo'lib, unda korxona samarali talabni keltirib chiqaradi, kreditni muvozanatli jalb qilgan holda faol investitsiyalar va aylanma mablag'larni o'z manbalaridan ko'paytirishni ta'minlaydi, moliyaviy zaxiralarni yaratadi. va byudjetni shakllantirishda ishtirok etish.
To'lov qobiliyati xo'jalik yurituvchi sub'ektning ma'lum vaqt ichida o'z qarzlari va majburiyatlarini to'lash qobiliyatini aks ettiradi. Agar korxona o'z majburiyatlarini ma'lum bir sanaga bajara olmasa, u to'lovga qodir emas, deb ishoniladi. Shu bilan birga, tahlillar asosida uning potentsial imkoniyatlari va qarzni qoplash tendentsiyalari aniqlanadi, bankrotlikka yo'l qo'ymaslik choralari ishlab chiqiladi.
To'lov qobiliyati - bu korxonaning moliyaviy oqimining sifati bilan belgilanadigan moliyaviy holati. Rossiya iqtisodiyotida salbiy omillarning korxonaning to'lov qobiliyatiga integratsiyalashgan ta'siri mavjud bo'lib, bu omillarning ta'siri kompaniyalarning ommaviy to'lovga layoqatsizligiga aylanadi. Shu bilan birga, korxonaning joriy to'lov qobiliyati butun tashqi makroiqtisodiy makonga ta'sir qiladi, bu esa o'z navbatida moliyaviy hisob-kitoblarning har bir ishtirokchisiga ta'sir qiladi.
Baholang va tahlil qiling moliyaviy barqarorlik korxonalar ma'lum ko'rsatkichlar tizimini qo'llash orqali erishish mumkin. Ushbu ko'rsatkichlar tizimi quyidagicha tasniflanadi: natijani, samaradorlikni, moliyaviy barqarorlikning o'ziga xos xususiyatlarini tavsiflovchi ko'rsatkichlar guruhlari, takror ishlab chiqarish jarayonining o'ziga xos ko'rsatkichlari va oldini olish ko'rsatkichlari.
Birinchi guruh - moliyaviy qo'llab-quvvatlash ta'sirining ko'rsatkichlari. Bu guruhni muomaladagi o'z kapitalining ko'rsatkichi bilan ifodalash mumkin.
Ikkinchi guruh - moliyaviy yordam samaradorligi. U avtonomiya, manevrlik, muomaladagi o'z kapitalining xavfsizligi, o'z mablag'larini zaxira va xarajatlar uchun ta'minlash, o'z va qarz mablag'lari nisbati, qarz mablag'larini uzoq muddatli jalb qilish, kreditorlik qarzlari koeffitsientlari bilan ifodalanishi mumkin.
Ko'rsatkichlarning uchinchi guruhi - moliyaviy qo'llab-quvvatlashning o'ziga xos xususiyatlari: moliyaviy barqarorlik marjasi (kunlarda), 1000 rublga aylanma mablag'larning ortiqcha (taqchilligi). aktsiyalar.
To'rtinchi guruh - ko'payish jarayonining o'ziga xos ko'rsatkichlari: ko'chma va harakatsiz vositalar, reproduktiv maqsadlar uchun mulk nisbati koeffitsientlari.
Beshinchi guruh - profilaktik ko'rsatkichlar: likvidlik, kreditning qaytarilmasligi xavfi darajasi va boshqalar.
© I.A. Senyugina
SENYUGINA
Alekseevna,
nomzod
iqtisodiy fanlar, dotsent,
Iqtisodiyot va boshqaruv kafedrasi,
"Shimoliy Kavkaz
davlat
texnik
universitet",
Stavropol
Moliyaviy barqarorlik ko'rsatkichlaridan dinamikada foydalanish barqarorlashtirish jarayonlari tendentsiyasini shakllantirishga qaratilgan boshqaruv qarorlarini ishlab chiqish darajasini oshiradi. Ko'rsatkichlarni tizimlashtirish moliyaviy barqarorlikni monitoring qilish uchun asos bo'lib xizmat qiladi.
0 Korxona moliyaviy barqarorligining eng umumiy ko'rsatkichi ISLI-111 shek (etishmasligi) zahira va xarajatlarni shakllantirish uchun mablag' manbalarining ayrim turlari. k/1 Moliyaviy holat turini belgilashda □ uch o'lchovli (uch komponentli) ko'rsatkich qo'llaniladi: o'z E____aylanma mablag'larining ortiqcha (taqchilligi); mulkning ortiqcha (yo'qligi).
* zaxiralarni shakllantirishning tabiiy va uzoq muddatli (o'rta muddatli) qarz manbalari va
0 kalamush; umumiy summaning ortiqcha (taqchilligi).
1 inventarni shakllantirishning asosiy manbalari va ^ xarajatlar.
Moliyaviy vaziyatning to'rt turini ajratib ko'rsatish mumkin:
£1- - moliyaviy holatning mutlaq barqarorligi, bu juda kam uchraydigan va ijobiy qiymat bilan tavsiflanadi
Yuqorida sanab o'tilgan uchtadan [ts_(ortiqcha).
“s ^ sotuvchilar;
Moliyaviy holatning normal barqarorligi, uning to'lov qobiliyatini kafolatlash;
To'lov qobiliyatining buzilishi bilan bog'liq bo'lgan beqaror moliyaviy holat, bunda o'z aylanma mablag'lar manbalarini to'ldirish va ikkinchisini ko'paytirish, shuningdek, qo'shimcha ravishda uzoq muddatli va o'rta muddatli kreditlar va boshqalarni jalb qilish orqali muvozanatni tiklash mumkin. qarz mablag'lari;
Korxonada mavjud bo'lgan manbalarning umumiy miqdori zaxiralar va xarajatlar miqdorini qoplamaydigan inqirozli moliyaviy holat. Bunday vaziyatda kompaniyaning pul mablag'lari, qisqa muddatli qimmatli qog'ozlari va debitorlik qarzlari hatto kreditorlik qarzlarini va muddati o'tgan kreditlarni qoplamaydi; u deyarli bankrotlik yoqasida.
Korxonada ishlab chiqarish faoliyati doirasida tovar-moddiy boyliklar zaxiralari doimiy ravishda shakllantiriladi. Zaxiralar va xarajatlarni shakllantirish uchun mablag'larning muvofiqligi yoki mos kelmasligini tahlil qilish orqali moliyaviy barqarorlikning mutlaq ko'rsatkichlari aniqlanadi.
Zaxiralar va xarajatlarni ularning shakllanish manbalari bilan ta'minlash ko'rsatkichlari Eovs, AEdk, E korxonaning moliyaviy holatini, moliyaviy barqarorlik darajasini tasniflash uchun asosdir.
Moliyaviy barqarorlik turini aniqlashda uch o'lchovli ko'rsatkich qo'llaniladi:
5 =(&(*); ED; ZD)
x = Eobs; x2 = ^
5(x) funksiya esa quyidagi shartlar bilan aniqlanadi:
5(x) = 1, agar x >0 bo'lsa;
5(x) = 0, agar x bo'lsa<0.
Har qanday biznes bitimi natijasida moliyaviy holat o'zgarishsiz qolishi, yaxshilanishi yoki yomonlashishi mumkin. Har kuni amalga oshiriladigan xo'jalik operatsiyalari oqimi, go'yo moliyaviy barqarorlikning har qanday holatining ta'rifi, barqarorlikning bir turidan ikkinchisiga o'tish sababidir. Asosiy vositalarga yoki tovar-moddiy zaxiralarga kapital qo'yilmalarni qoplash uchun ma'lum turdagi mablag'lar manbalari hajmining o'zgarishi chegaralarini bilish korxonaning moliyaviy barqarorligini oshirishga olib keladigan bunday xo'jalik operatsiyalarini yaratishga imkon beradi.
Moliyaviy barqarorlikning to'rtta asosiy turi mavjud:
Korxonaning moliyaviy holatining mutlaq barqarorligi quyidagi shartlar bilan belgilanadi: 5 = (1; 1; 1), ya'ni. EOBS > 0, E > > 0, E > 0. Bu tur tovar-moddiy zaxiralar va xarajatlar o‘z aylanma mablag‘lari hisobidan to‘liq qoplanishini ko‘rsatadi;
Oddiy moliyaviy barqarorlik quyidagi shartlar bilan belgilanadi: 5 = (0; 1; 1), ya'ni L EOBS< <0, Едк >0, LE > 0. To'lov qobiliyatini kafolatlaydigan normal barqarorlik sharoitida korxona o'zining va kredit resurslaridan, aylanma mablag'lari va kreditorlik qarzlaridan optimal foydalanadi;
Beqaror moliyaviy holat quyidagi shartlar bilan belgilanadi: 5 = (0; 0; 1), ya'ni. EOBS< <0, ЕДк < 0, Е >0. To'lov qobiliyatining buzilishi bilan tavsiflanadi. Bunda korxona tovar-moddiy zaxiralar va xarajatlarni qoplash uchun qo'shimcha manbalarni jalb qilishga majbur bo'ladi va ishlab chiqarish rentabelligining pasayishi kuzatiladi. Biroq, takomillashtirish uchun joy bor;
Inqiroz (kritik) moliyaviy holat aniqlanadi: 5 = (0; 0; 0), ya'ni. EOBS< <0 /\Е < 0 ^Е <0
"DK" GEN
Iqtisodiy koeffitsientlarning samaradorligi shundan iboratki, ular korxonaning moliyaviy ahvolining kuchli va zaif tomonlarini aniq aniqlashga, uning faoliyatidagi qo'shimcha o'rganishni talab qiladigan masalalarni ko'rsatishga, asosiy yo'nalishlarni va ta'sir eta olmaydigan omillarni aniqlashga imkon beradi. vertikal, gorizontal va tendentsiyalarni tahlil qilish usullaridan foydalangan holda individual hisobot ko'rsatkichlarini hisobga olgan holda kuzatilishi mumkin.
Korxonaning moliyaviy barqarorligi o'z va qarz mablag'larining holati bilan tavsiflanadi va belgilangan asosiy qiymatlarga ega bo'lgan koeffitsientlar tizimidan foydalangan holda tahlil qilinadi, shuningdek ularning ma'lum bir davrdagi o'zgarishlar dinamikasini o'rganadi.
Korxonaning barcha aktivlari yoki faqat aylanma mablag'lari yoki ularning asosiy tarkibiy qismi - tovar-moddiy zaxiralar va xarajatlarning ularning shakllanishining asosiy manbalari sifatida o'z mablag'lari va qarz mablag'lari miqdori (narxi) bilan nisbati moliyaviy barqarorlik darajasini belgilaydi. Hech bo'lmaganda faqat zaxiralar va kelajakdagi xarajatlarni ularni shakllantirish manbalari bilan ta'minlash moliyaviy barqarorlikning mohiyatini ifodalaydi, shu bilan birga to'lov qobiliyati uning tashqi ko'rinishidir. Tovar-moddiy zaxiralar va xarajatlarni qoplash va ko'paytirish (o'sishi) manbalari quyidagilardir:
Maqsadli daromadlar va moliyalashtirish miqdori bo'yicha tuzatilgan o'z kapitali;
Qisqa muddatli kreditlar va qarzlar;
Ta'minotchilar bilan hisob-kitob;
Daromadni to'lash uchun ishtirokchilarga qarz.
Yuqorida sanab o'tilganlarning barchasidan aniq qamrov manbalarini tanlash tadbirkorlik sub'ektining vakolatidir.
Uzoq muddatli kreditlar va ssudalardan olingan mablag'lar, qoida tariqasida, aylanma mablag'larni to'ldirishga sarflanadi, garchi korxonalar ayrim hollarda aylanma mablag'larning etishmasligini qoplash uchun ulardan qisman foydalanishlari mumkin.
To'lov qobiliyati va likvidlik tushunchalari juda yaqin, ammo ikkinchisi ko'proq imkoniyatlarga ega. Korxonaning to'lov qobiliyatini oshirish aylanma mablag'larni boshqarish siyosati bilan uzviy bog'liq bo'lib, u moliyaviy majburiyatlarni minimallashtirishga qaratilgan.
Korxonaning moliyaviy holatini baholashning eng muhim mezonlaridan biri uning to'lov qobiliyatidir, bu to'lovlar joriy pul tushumlari bilan to'langanda kreditorlik qarzlarini to'lashga tayyorligi sifatida tushuniladi. Boshqacha qilib aytganda, korxona joriy aktivlarni sotish orqali o'zining qisqa muddatli majburiyatlarini bajarishga qodir bo'lsa, to'lovga qodir hisoblanadi. To'lovga qodir korxona - bu tashqi majburiyatlardan ko'ra ko'proq aktivlarga ega bo'lgan korxona. Korxonaning to'lov qobiliyatini dastlabki baholash uchun ma'lumotlardan foydalaniladi balanslar varaqasi. Balans aktivining II bo'limidagi ma'lumotlar hisobot yilining boshi va oxiridagi aylanma mablag'larning qiymatini tavsiflaydi.
Shunday qilib, to'lov qobiliyatining asosiy belgilari:
Joriy hisobda etarli mablag'ning mavjudligi;
Muddati o'tgan kreditorlik qarzlari yo'q.
To'lov qobiliyatini tahlil qilish doirasida korxona aktivlarining likvidligini, balansining likvidligini aniqlash, mutlaq va nisbiy likvidlik ko'rsatkichlarini hisoblash uchun hisob-kitoblar amalga oshiriladi. Aktivlarning likvidligi - ularni pulga aylantirish uchun zarur bo'lgan vaqtning o'zaro nisbati, ya'ni. Aktivlarni naqd pulga aylantirish uchun qancha kamroq vaqt kerak bo'lsa, aktivlar shunchalik likvidli bo'ladi. Balans likvidligi korxona majburiyatlarini uning aktivlari bilan qoplash darajasida ifodalanadi, uning pulga (likvidlilikka) aylanish davri majburiyatlarni to'lash muddatiga to'g'ri keladi. ^
To'lov bo'yicha moliyaviy holat ^
xususiyatlari o'zgarishi mumkin. Agar kecha kompaniya to'lovga qodir bo'lgan bo'lsa, bugun vaziyat o'zgardi - kreditorga to'lash vaqti keldi, lekin kompaniyaning hisob raqamida pul yo'q, chunki u olinmagan -
etkazib berilgan mahsulotlar uchun o'z vaqtida to'lov, ya'ni I -4 "qarzdorlarining moliyaviy intizomi tufayli nochor bo'lib qoldi. Agar to'lovlarni qabul qilishning kechikishi qisqa muddatli yoki tasodifiy bo'lsa, unda vaziyat yaxshi tomonga o'zgarishi mumkin, ammo kamroq. 75 dan ortiq
qulay variantlar.
Likvidlilikning yomonlashuvini ko'rsatadigan belgi - likvid bo'lmagan aktivlarning ko'payishi, muddati o'tgan debitorlik qarzlari va boshqalarda namoyon bo'ladigan o'z aylanma mablag'larining immobilizatsiyasining oshishi.
To'lovga layoqatsizlik hisobotlarda "Zararlar", "O'z vaqtida to'lanmagan kreditlar va qarzlar", "Muddati o'tgan kreditorlik qarzlari" kabi moddalarning ko'rinishi bilan ko'rsatiladi.
Korxonaning to'lov qobiliyati nisbiy qiymatlar bo'lgan likvidlik koeffitsientlari yordamida baholanadi. Ular korxonaning aylanma mablag'larning ayrim elementlaridan foydalangan holda qisqa muddatli qarzni to'lash qobiliyatini aks ettiradi.
Mutlaq likvidlik koeffitsienti to'lov qobiliyatining eng qat'iy mezoni bo'lib, kompaniya qisqa muddatli qarzning qaysi qismini yaqin kelajakda to'lashi mumkinligini ko'rsatadi.
IN zamonaviy sharoitlar Ushbu ko'rsatkichning haqiqiy qiymatlariga asoslanib, korxona faoliyati to'g'risida muayyan xulosalar chiqarish mumkin emas, chunki birinchi navbatda, yuqori inflyatsiya sharoitida aktivlarda yuqori likvidli aktivlarning muhim ulushini saqlab qolish maqsadga muvofiq emas, chunki ular birinchi navbatda amortizatsiya qiling. Shuning uchun ularni inflyatsiyaga nisbatan kamroq sezgir bo'lgan boshqa turdagi aktivlarga o'tkazish mantiqan to'g'ri keladi, ya'ni. xom ashyo, materiallar, asbob-uskunalar zaxiralarida,
reklama
binolar va inshootlar. Ikkinchidan, yuqori inflyatsiya sharoitida kreditorlik qarzlarini o'z vaqtida to'lash korxona uchun foydali emas, chunki uning hisobidan korxonani bilvosita kreditlash jarayoni sodir bo'ladi.
Korxona balansining umumiy likvidlik koeffitsientini hisoblash tahlil qilinayotgan xo'jalik yurituvchi sub'ektning to'lov qobiliyatini ko'rsatadi. Bu ishonchli sherik bo'lib, u bilan biznes va kredit munosabatlari xavfi ancha past.
Likvidlik va to'lov qobiliyati ko'rsatkichlari bir-birini to'ldiradi va birgalikda korxonaning moliyaviy holatining farovonligi haqida tasavvur beradi. Agar korxona likvidlik ko'rsatkichlari yomon bo'lsa-da, lekin uning moliyaviy barqarorligi yo'qolmasa, u qiyin vaziyatdan chiqish imkoniyatiga ega. Moliyaviy beqarorlikni yengish oson emas: buning uchun vaqt va sarmoya kerak.
UDC 658.8:654
“ENERGOMERA” KONSERN AJ MAHSULOTLARINI SOTISH BO‘YICHA MUKOMMIL Sxemalarini Amalga oshirish.
© S.A. Kaverzin
KAVERSIN
Aleksandrovich,
nomzod
Iqtisodiyot fanlari dotsenti,
Iqtisodiyot va boshqaruv kafedrasi
"Shimoliy Kavkaz
davlat
texnik
universitet",
Stavropol
"Konsern Energomera" OAJ - bu Rossiya va dunyoda an'anaviy va yuqori texnologiyali bozor tarmoqlarida etakchi o'rinlarni egallagan jadal rivojlanayotgan korxonalarni boshqaradigan tez rivojlanayotgan, diversifikatsiyalangan sanoat kompaniyasi. Kompaniyaning tashrif kartasi elektron qurilmalar va elektr energiyasini hisobga olish tizimlari, shuningdek, tegishli xizmat ko'rsatish va metrologik uskunalarning to'liq to'plamiga aylandi.
Konsernning statistik ma'lumotlari shuni ko'rsatadiki, elektrotexnika sohasi juda istiqbolli va e'tiborga loyiq faoliyatdir (1-rasm).
Umumiy bozor sig'imi -1 fazali qurilmalarning bozor sig'imi 3 fazali qurilmalarning bozor sig'imi
1-rasm - 2006-2010 yillarda "Konsern Energomera" OAJning elektr energiyasini hisobga olish asboblarini chakana savdosi bozoridagi ulushining o'zgarishlar dinamikasi, %
Elektr energiyasi narxining oshishi va undan samarali foydalanish uchun aniq hisobga olishning yuqori ahamiyati hisobga olish asboblariga uzoq muddatli talabni ta'minlaydi. Boshqacha aytganda, “Energomera konserni” OAJ o‘zi uchun faoliyat va ishlab chiqarishning bir qancha istiqbolli va zarur yo‘nalishlarini tanlab oldi va shu sababli ko‘p yillar davomida ushbu sohada ish bilan ta’minlangan. Bu bozor segmentining kelajakdagi o'sishini belgilovchi omillar bilan tasdiqlanadi:
Bozorning barcha segmentlarida ishlamay qolgan va eskirgan hisobga olish moslamalarini yangilariga rejalashtirilgan almashtirish (Rossiyada 70 million qurilmalar parki mavjud bo'lsa, 40 milliondan ortig'i ishga tushiriladi va rejalashtirilgan almashtirishni talab qiladi. 10 million qurilmani har yili almashtirish faqat shu bilan cheklangan. yaqin kelajakda muqarrar ravishda tiklanadigan joriy to'lovga layoqatsizlik);
Elektr energiyasi tannarxining yanada oshishi va undan samarali foydalanish uchun aniq hisobga olishning yuqori ahamiyati hisobga olish asboblariga uzoq muddatli talabni ta'minlaydi;
Energiyani tejash va energiya samaradorligini oshirish chora-tadbirlari uchun Rossiya Federatsiyasi hukumati tomonidan qonunchilikni qo'llab-quvvatlash, shu jumladan
ROSSIYA FEDERASİYASI TA'LIM VA FAN VAZIRLIGI
Moliya bo'limi
Moliya va narxlar bo'limi
Mutaxassisligi: "Moliya va kredit"
Mutaxassisligi: "Moliyaviy menejment"
DIPLOM ISHI
Mavzu: Korxonaning moliyaviy holatini baholash mezonlari
Moskva 2006 yil
ANNOTATSIYA
Ushbu ishning maqsadi vaziyatni yaxshilash yoki barqarorlashtirish bo'yicha boshqaruv qarorlarini qabul qilish uchun zarur bo'lgan korxonaning moliyaviy holatini tavsiflovchi mezonlarning konsolidatsiyalangan tizimini ta'minlashdan iborat.
Kirish qismida ushbu ishning mavzusi va maqsadlarining dolzarbligi ko'rsatilgan.
Maqsadga erishish uchun quyidagi muammolar bosqichma-bosqich hal qilinadi:
Birinchi bob moliyaviy holatni baholashning mohiyati va ahamiyatini ochib beradi, uni amalga oshirish uchun zarur bo'lgan ma'lumotlar manbalarining tavsifini beradi va baholash usullari haqida umumiy ma'lumot beradi;
Ikkinchi bob moliyaviy holatni baholash ko'rsatkichlarini, ularni hisoblash va talqin qilish algoritmlarini, nisbatlar tahlilidagi kamchiliklarni ko'rib chiqishga bag'ishlangan. Bu erda integral baholash usullari ham muhokama qilinadi va moliyaviy qiyinchiliklarni bashorat qilish bo'yicha G'arb tajribasi tavsiflanadi;
Uchinchi bobda Rossiya korxonasining moliyaviy holati tahlil qilinadi va uni yaxshilash bo'yicha tavsiyalar beriladi;
Xulosa tadqiqotning eng muhim jihatlari va xulosalarini ta'kidlaydi.
Ish ilovalarni o'z ichiga oladi moliyaviy hisobotlar, jadvallar va diagrammalar.
ANNOTATSIYA
Ushbu yakuniy ishning maqsadi kompaniyaning holatini yaxshilash yoki barqarorlashtirish bo'yicha ma'muriy qarorlar qabul qilish uchun zarur bo'lgan korxonaning moliyaviy holatini tavsiflovchi moliyaviy ko'rsatkichlarning umumiy tizimini taqdim etishdir.
Kirish ushbu ilmiy daraja ishining mavzusini tanlashni asoslashni, ushbu tadqiqotning asosiy maqsadlarini tavsiflashni o'z ichiga oladi.
Maqsadlarga erishish quyidagi muammolarni bosqichma-bosqich hal qilish orqali amalga oshiriladi:
Birinchi bobda moliyaviy holatni baholashning mohiyati va ahamiyati ochib berilgan; zarur axborot manbalarining tavsifi va uni amalga oshirish usullarini ko'rib chiqish.
Ikkinchi bob moliyaviy koeffitsientlarni ko'rib chiqish, ularni hisoblash algoritmlari, izohlash va nisbatlar tahlilining kamchiliklariga bag'ishlangan. Bu erda kompleks baholash usullari ko'rib chiqiladi va moliyaviy qiyinchiliklarni bashorat qilishning g'arbiy tajribasi tavsiflanadi.
Uchinchi bobda Rossiya korxonasining moliyaviy tahlili o'tkaziladi va uni takomillashtirish bo'yicha tavsiyalar beriladi.
Ish eng muhim fikrlarni umumlashtirish uchun Xulosa bilan yakunlanadi.
Hujjatda moliyaviy hisobotlar, jadvallar va turli diagrammalar mavjud ilovalar mavjud.
1-bob.Korxonaning moliyaviy holatining mohiyati va
uni baholash mezonlari………………………………………………………….7.
1.1. Korxonaning moliyaviy holati tushunchasi va mezonlari
uning baholari…………………………………………………………………………………….7
1.2. Moliyaviy holatni baholash uchun axborot asoslari………………….11
1.3. Tahlilning metodologiyasi va turlari moliyaviy hisobotlar………………………….16
1.4. Korxonaning moliyaviy holatini baholash mezonlari tizimi…………18
2-bob. Moliyaviy holatni baholash mezonlari: algoritmlar
hisob-kitoblar va talqin ……………………………………………………..20
2.1. Korxonaning mulkiy holatini baholash…………………………20
2.2. Korxonaning to'lov qobiliyati va likvidligini tahlil qilish………………….21
2.3. Moliyaviy barqarorlikni baholash va tahlil qilish……………………………….25
2.4. Daromadlilikni baholash va tahlil qilish………………………………………..29
2.5. Aylanma va tadbirkorlik faoliyatini baholash va tahlil qilish…………………..32
2.6. Hisoblangan ko'rsatkichlar (koeffitsientlar) tahlilining kamchiliklari………………..38
2.7. Korxonaning moliyaviy holatini integral baholash………………..39
2.8. Rasmiy va norasmiy tizimdan foydalanish
G'arb amaliyotidagi mezonlar………………………………………………44
3-bob. “BMZ PA” OAJning moliyaviy holatini baholash va uni kelajakda yaxshilash bo'yicha tavsiyalar…………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………47
3.1. Umumiy ma’lumot…………………………………………………………………………………………………………………………………………………….47
3.2. Mulk holatini baholash……………………………………………….47
3.3. Likvidlilikni baholash ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………….49
3.4. Moliyaviy barqarorlikni baholash………………………………………………….53
3.5. Daromadlilikni baholash……………………………………………………55
3.6. Tadbirkorlik faoliyati va aylanmasini baholash……………………………..56
3.7. Moliyaviy holatning reyting bahosi……………………………………………60
3.8. Kelajakda moliyaviy ahvolni yaxshilash bo'yicha tavsiyalar……62
Xulosa…………………………………………………………………………………….65
Manbalar va adabiyotlar roʻyxati…………………………………………………….68
Ilovalar………………………………………………………………………………71
KIRISH
Bozor sharoitida korxonaning omon qolish kaliti va barqaror mavqeining asosi uning moliyaviy barqarorligidir. Bu moliyaviy resurslarning holatini aks ettiradi, bunda mablag'larni erkin ishlatib, ulardan samarali foydalanish orqali mahsulot ishlab chiqarish va sotishning uzluksiz jarayonini ta'minlash, shuningdek uni kengaytirish va yangilash xarajatlarini minimallashtirish mumkin.
Ushbu mavzuning dolzarbligi shundaki, korxonalarning moliyaviy barqarorligi chegaralarini aniqlash bozor iqtisodiyotiga o'tishda eng muhim iqtisodiy muammolardan biri hisoblanadi, chunki moliyaviy barqarorlikning etarli emasligi korxonalar uchun mablag'larning etishmasligiga olib kelishi mumkin. ishlab chiqarishni rivojlantirish, ularning to‘lovga layoqatsizligi va pirovardida bankrotligi va haddan tashqari barqarorligi rivojlanishga to‘sqinlik qiladi, korxona xarajatlarini ortiqcha tovar-moddiy zaxiralar va zahiralar bilan yuklaydi.
Korxonaning moliyaviy barqarorligini baholash uchun uning moliyaviy holatini baholash kerak. Moliyaviy holat - moliyaviy resurslarning mavjudligi, joylashishi va ishlatilishini aks ettiruvchi ko'rsatkichlar yig'indisidir.
Baholashning maqsadi korxonaning moliyaviy holatini tahlil qilish, shuningdek, uni yaxshilashga qaratilgan ishlarni doimiy ravishda amalga oshirishdir. Moliyaviy vaziyatni tahlil qilish ushbu ishni qaysi aniq sohalarda amalga oshirish kerakligini ko'rsatadi. Shunga ko'ra, tahlil natijalari korxona faoliyatining ma'lum bir davridagi moliyaviy holatini yaxshilashning eng muhim usullari qanday degan savolga javob beradi.
Kompaniyaning iqtisodiy resurslari va ulardan foydalanish haqidagi ma'lumotlar uning kelajakda naqd pul ishlab chiqarish qobiliyatini bashorat qilishda foydalidir. Bunday prognoz aktivlarni tahlil qilishni, shu jumladan korxona aktivlariga joylashtirilgan mablag'lar aylanmasini yoki aktivlar aylanmasini, aylanma mablag'lar va asosiy kapitalga investitsiyalarni tahlil qilishni talab qiladi.
Kompaniyaning moliyaviy majburiyatlarini o'z vaqtida bajarish qobiliyatini bashorat qilish uchun zarur bo'lgan likvidlik va to'lov qobiliyati to'g'risida ma'lumot olish uchun joriy to'lov qobiliyati tahlili o'tkaziladi.
Moliyaviy tuzilma to'g'risidagi ma'lumotlar qabul qilinadigan moliyaviy risklar asosida qarz mablag'lariga bo'lgan ehtiyojni bashorat qilish, shuningdek, kelajakdagi foydani taqsimlashni rejalashtirish va pul oqimlari egalari o'rtasida. Bunday ma'lumotni kapital tarkibini tahlil qilish jarayonida olish mumkin.
Kelajakda u nazorat qilishi mumkin bo'lgan iqtisodiy resurslardagi mumkin bo'lgan o'zgarishlarni baholash uchun kompaniyaning faoliyati, xususan, rentabellik haqidagi ma'lumotlar talab qilinadi. Bunday ma'lumotlar kompaniya qo'shimcha resurslardan foydalanish samaradorligini baholash uchun ham muhimdir. Bunday ma'lumotlarni olish moliyaviy natijalar va faoliyatning rentabelligini tahlil qilish natijasida mumkin.
Tadbirkorlik amaliyotida analitik protseduralar va asoslarga e'tibor bermaslik yoki etarli darajada e'tibor bermaslik katta strategik noto'g'ri hisob-kitoblarga olib kelganligi va aksincha, boshqaruv tizimidagi tahliliy blokni kuchaytirish pirovard natijada u yoki bu biznes sohasida sifat jihatidan yangi darajaga ko'tarilishiga olib kelganiga ko'plab misollar mavjud. .
Ushbu ishning maqsadi vaziyatni yaxshilash yoki barqarorlashtirish bo'yicha biznes, ishlab chiqarish, iqtisodiy va boshqaruv qarorlarini qabul qilish uchun zarur bo'lgan korxonaning moliyaviy holatini tavsiflovchi mezonlarning birlashtirilgan tizimini ta'minlash, shuningdek, ushbu mezonlar asosida tavsiyalar ishlab chiqishdir. moliyaviy ahvolni yaxshilash uchun.
Bunga erishish uchun quyidagi tadqiqot vazifalari belgilandi va hal qilindi:
moliyaviy hisobotlarni moliyaviy holatni baholash uchun axborot bazasi sifatida ko'rib chiqish;
asosiy ko'rsatkichlarni baholash va hisoblash metodologiyasini tavsiflash;
optimal ko'rsatkichlar to'plamini aniqlash va muayyan korxonaning moliyaviy holatiga umumiy baho berish;
moliyaviy-xo'jalik faoliyatini optimallashtirish maqsadida aniqlangan muammolarni tahlil qilish va yechim variantlarini ishlab chiqish
Shu bilan birga, moliyaviy holat korxonaning tashqi muhitdagi iqtisodiy faoliyatining eng muhim xarakteristikasi hisoblanadi. U korxonaning raqobatbardoshligini, uning ishbilarmonlik hamkorligidagi salohiyatini belgilaydi, korxonaning o'zi va uning sheriklarining moliyaviy va boshqa munosabatlardagi iqtisodiy manfaatlari qay darajada kafolatlanganligini baholaydi. Shu sababli, berilgan ko'rsatkichlar tizimi tashqi iste'molchilar uchun uning holatini ko'rsatishga qaratilgan, chunki bozor munosabatlarining rivojlanishi bilan moliyaviy axborotdan foydalanuvchilar soni sezilarli darajada oshadi.
Haqiqiy kompaniya faoliyatini har tomonlama tahlil qilish haqiqatan ham dolzarb va amaliy nuqtai nazardan muhim va shu bilan birga moliyaviy menejer va tahlilchi ishining ajoyib namunasidir.
Ushbu ish "PO Bryansk mashinasozlik zavodi" OAJning 2003-2006 yillardagi moliyaviy holatini baholashga qaratilgan.
Ish uch bobdan iborat.
Birinchi bobda turli mualliflarning fikrlarini o'rganish asosida, shuningdek, umumiy qabul qilingan yondashuvlarga muvofiq, masalaning nazariyasi, moliyaviy holatni baholashning mohiyati va ahamiyati ochib beriladi, asosiy tushunchalarga ta'riflar beriladi; baholashni amalga oshirish uchun zarur bo'lgan ma'lumotlar manbalarining tavsifi, shuningdek, tahlil turlari haqida umumiy ma'lumot beriladi; Bob oxirida korxonaning moliyaviy holatini baholash mezonlari tizimining umumiy tavsifi va ularning tasnifi berilgan.
Ikkinchi bob moliyaviy holatni baholash uchun ko'rsatkichlarning quyidagi guruhlarini ko'rib chiqishga, ularni hisoblash algoritmlariga va talqiniga bag'ishlangan:
- korxonaning mulkiy holatini baholash;
- korxonaning to'lov qobiliyati va likvidligini tahlil qilish;
- moliyaviy barqarorlikni baholash va tahlil qilish;
- rentabellikni baholash va tahlil qilish;
- aylanma va tadbirkorlik faoliyatini baholash va tahlil qilish.
Bu erda hisob-kitoblar uchun formulalar, ularning iqtisodiy ma'nosi va standart qiymatlari keltirilgan va koeffitsient tahlilining kamchiliklari ham keltirilgan. Integral baholash usullari ko'rib chiqiladi. Bob moliyaviy qiyinchiliklarni bashorat qilish bo'yicha G'arb tajribasining tavsifi bilan yakunlanadi.
Uchinchi bobda barcha guruhlarning hisob-kitoblari orqali Rossiya korxonasining moliyaviy holati tahlil qilinadi moliyaviy ko'rsatkichlar(koeffitsientlar). Baholash ilova qilingan balans va "PO Bryansk mashinasozlik zavodi" OAJning foyda va zararlar to'g'risidagi hisoboti asosida amalga oshiriladi. Hisoblash ishning ikkinchi bobida muhokama qilingan metodologiyaga muvofiq amalga oshiriladi.
Hisobotning vertikal va gorizontal tahlili yordamida moliyaviy ahvolda sodir bo'lgan o'zgarishlar, shuningdek, ushbu o'zgarishlar dinamikasi baholanadi. Vertikal tahlil korxona mablag'larining tarkibi va ularning manbalarini ko'rsatadi. Gorizontal hisobot tahlili mutlaq ko'rsatkichlar nisbiy o'sish sur'atlari bilan to'ldirilgan analitik jadvallarni tuzishdan iborat.
Nisbiy tahlil korxonaning iqtisodiy faoliyatida yuzaga kelgan omillar va hodisalar o'rtasidagi sabablar va munosabatlarni tushuntiruvchi sharhlar bilan birga keladi. Asosiy ko'rsatkichlarning dinamikasi va tahlili diagrammalarda keltirilgan. Hisoblash jadvallari ilovaga kiritilgan. Bobda korxonaning moliyaviy holatini yaxshilash bo'yicha tavsiyalar berilgan.
Ishning axborot bazasini asosiy huquqiy hujjatlar, maxsus adabiyotlar, xususan, Kovalev V.V., Kovalev Vit kabi mualliflarning ilmiy ishlari tashkil etdi. V., Savitskaya G.V., Markaryan E.A., Gerasimenko G.P., Markaryan S.E. va boshqalar, tahliliy va statistik materiallar, davriy nashrlardagi maqolalar.
1-BOB. KORXONANING MOLIYAVIY AHVOLATINING mohiyati VA UNING BAHOLASH MEZONLARI.
1.1. Korxonaning moliyaviy holati tushunchasi va uni baholash mezonlari
Korxonaning moliyaviy holati uning faoliyatining eng muhim xususiyati hisoblanadi. U korxonaning ishonchliligini va uning raqobatbardoshligini belgilaydi, biznes hamkorligi va korxonaning o'zi va uning sheriklarining iqtisodiy manfaatlarini samarali amalga oshirishning kafolati bo'lib xizmat qiladi.
Korxonaning barqaror moliyaviy holatiga korxona faoliyati natijalarini belgilovchi omillarning butun majmuasini mohirona, hisoblangan boshqarish natijasida erishiladi.
Bozor iqtisodiyoti sharoitida ishlab chiqarish va iqtisodiy jarayonning barcha ishtirokchilari korxonaning moliyaviy holatini baholashlari kerak.
Korxona menejeri uchun u qabul qilayotgan qarorlarning samaradorligini, moddiy, mehnat va moliyaviy resurslardan foydalanish samaradorligini va olingan yakuniy moliyaviy natijalarni baholash muhimdir. Mulkdorlar (shu jumladan aktsiyadorlar) uchun biznesga investitsiyalarning daromadliligi, iqtisodiy xavf darajasi va kapitalni yo'qotish qanchalik ehtimoli borligini bilish muhimdir. Yetkazib beruvchilar uchun moddiy resurslar, bajarilgan ishlar yoki ko'rsatilgan xizmatlar uchun mumkin bo'lgan to'lovni baholash muhimdir. Kreditorlar va investorlar berilgan kreditlarni qaytarish imkoniyatlari va investitsiya loyihalarining iqtisodiy jozibadorligini baholashdan manfaatdor.
Korxona faoliyatining barcha bu jihatlari jahon va mahalliy amaliyotda ishlab chiqilgan usullar (vositalar) yordamida boshqarilishi mumkin, ularning jami moliyaviy boshqaruv tizimini tashkil etadi.
Shunday qilib, korxonaning moliyaviy holatini baholashning asosiy funktsiyalari quyidagilardan iborat:
- tahlil qilinayotgan korxonaning moliyaviy ahvoli, moliyaviy natijalari, samaradorligi va tadbirkorlik faoliyatini xolisona baholash;
- erishilgan holat va olingan natijalarning omillari va sabablarini aniqlash;
-moliya sohasida boshqaruv qarorlarini tayyorlash va asoslash;
- moliyaviy holat va moliyaviy natijalarni yaxshilash, barcha xo'jalik faoliyati samaradorligini oshirish uchun zaxiralarni aniqlash va safarbar etish.
Korxonaning moliyaviy holati murakkab iqtisodiy kategoriya bo'lib, u ma'lum bir davrda kapitalning aylanish jarayonidagi holatini va xo'jalik yurituvchi sub'ektning o'zini o'zi rivojlantirish qobiliyatini aks ettiradi.
Operatsion, investitsiya va moliyaviy faoliyat jarayonida kapital aylanishining uzluksiz jarayoni sodir bo'ladi, mablag'lar tarkibi va ularni shakllantirish manbalari, moliyaviy resurslarning mavjudligi va ehtiyoji, natijada korxonaning moliyaviy holati, tashqi ko'rinishi - to'lov qobiliyati, o'zgarish.
Agar joriy to'lov qobiliyati korxona moliyaviy holatining tashqi ko'rinishi bo'lsa, moliyaviy barqarorlik uning ichki tomoni bo'lib, uzoq muddatli istiqbolda barqaror to'lov qobiliyatini ta'minlaydi, bu aktivlar va passivlar, daromadlar va xarajatlar, ijobiy va salbiy naqd pul balansiga asoslanadi. oqadi.
Barqaror moliyaviy holatga o'z kapitalining etarliligi, aktivlarning yaxshi sifati, operatsion va moliyaviy tavakkalchilikni hisobga olgan holda etarli rentabellik darajasi, likvidlikning etarliligi, barqaror daromad va qarz mablag'larini jalb qilishning keng imkoniyatlari bilan erishiladi.
Moliyaviy barqarorlikni ta'minlash uchun korxona kapitalning moslashuvchan tuzilishiga ega bo'lishi va to'lov qobiliyatini saqlab qolish va o'z-o'zini moliyalashtirish uchun sharoit yaratish uchun uning harakatini daromadning xarajatlardan doimiy oshib ketishini ta'minlaydigan tarzda tashkil qila olishi kerak.
Korxonaning moliyaviy holati, uning barqarorligi va barqarorligi uning ishlab chiqarish, tijorat va moliyaviy faoliyati natijalariga bog'liq. Agar ishlab chiqarish va moliyaviy rejalar muvaffaqiyatli amalga oshirilsa, bu korxonaning moliyaviy holatiga ijobiy ta'sir qiladi. Aksincha, ishlab chiqarish va sotish hajmining pasayishi natijasida uning tannarxining oshishi, daromad va foyda miqdorining kamayishi va natijada korxona va uning moliyaviy ahvolining yomonlashishi kuzatiladi. to'lov qobiliyati. Binobarin, barqaror davlat tasodifiy emas, balki korxonaning iqtisodiy faoliyati natijalarini belgilovchi omillarning butun majmuasini malakali, mohirona boshqarish natijasidir.
Barqaror moliyaviy holat, o'z navbatida, ishlab chiqarish rejalarining bajarilishiga va ishlab chiqarish ehtiyojlarini zarur resurslar bilan ta'minlashga ijobiy ta'sir ko'rsatadi. Shuning uchun moliyaviy faoliyat iqtisodiy faoliyatning ajralmas qismi sifatida pul resurslarining tizimli ravishda kelib tushishi va sarflanishini ta'minlashga, buxgalteriya hisobi intizomini joriy etishga, o'z va qarz kapitalining oqilona nisbatlariga erishishga va undan samarali foydalanishga qaratilgan bo'lishi kerak.
Moliyaviy holatni baholashning asosiy vazifalari:
1. Korxonaning moliyaviy holatini o'z vaqtida va ob'ektiv diagnostika qilish, uning "og'riqli nuqtalarini" aniqlash va ularning shakllanishi sabablarini o'rganish.
2. Korxonaning moliyaviy holatini, uning to'lov qobiliyatini va moliyaviy barqarorligini yaxshilash uchun zaxiralarni izlash.
3. Moliyaviy resurslardan samaraliroq foydalanish va korxonaning moliyaviy holatini mustahkamlashga qaratilgan aniq tavsiyalar ishlab chiqish.
4. Mumkin bo'lgan moliyaviy natijalarni prognozlash va resurslardan foydalanishning turli variantlari uchun moliyaviy holat modellarini ishlab chiqish.
Moliyaviy holatni baholash mezonlari moliyaviy koeffitsientlar - ba'zi mutlaq moliyaviy ko'rsatkichlarning boshqalarga munosabatini ifodalovchi nisbiy ko'rsatkichlardir, chunki inflyatsiya sharoitida mutlaq balans ko'rsatkichlarini taqqoslanadigan shaklga keltirish juda qiyin.
Tahlil qilinayotgan korxonaning nisbiy faoliyatini taqqoslash mumkin:
xavf darajasini baholash va bankrotlik ehtimolini bashorat qilish uchun umume'tirof etilgan "normalar" bilan;
korxonaning kuchli va zaif tomonlarini va uning imkoniyatlarini aniqlash imkonini beruvchi boshqa korxonalardan olingan shunga o'xshash ma'lumotlar;
korxonaning moliyaviy holatining yaxshilanishi yoki yomonlashuvi tendentsiyalarini o'rganish uchun o'tgan yillardagi shunga o'xshash ma'lumotlar.
Hozirgi vaqtda moliyaviy-iqtisodiy holatni baholash mezonlari va ko'rsatkichlarining etarlicha aniq tizimi shakllantirilgan.
Rossiyada moliyaviy ahvolni va uning mezonlarini baholashga yondashuv so'nggi yillarda turli omillar ta'sirida o'zgardi, ularning har biri uning u yoki bu yo'nalishlarining rivojlanishini rag'batlantirdi (yoki inhibe qildi).
Bunday omillar orasida quyidagilarni ajratib ko'rsatish mumkin:
- bozor munosabatlarining shakllanishi va mulkchilikning turli shakllarining vujudga kelishi;
- fond bozorini shakllantirish;
- ko'chmas mulk bozorini rivojlantirish;
- buxgalteriya hisobi va hisobotini isloh qilish jarayoni;
- auditni shakllantirish va rivojlantirish;
- natijalarga bo'lgan talab moliyaviy tahlil manfaatdor tomonlardan;
- qonunchilik bazasidagi o'zgarishlar;
- yagona buxgalteriya va tahliliy kontseptual apparatni shakllantirish.
Bozor iqtisodiyotining eng muhim xususiyati tovar ishlab chiqaruvchining iqtisodiy va huquqiy mustaqilligi bo'lib, u korxonani boshqarish jarayonida iqtisodiy tahlilning rolini va birinchi navbatda uning eng muhim tarkibiy qismi - moliyaviy tahlil rolini oshirish uchun ob'ektiv shart-sharoitlarni yaratadi.
Markazlashtirilgan rejalashtirish sharoitida mavjud bo'lgan iqtisodiy tahlil tizimi ishlab chiqarish vositalariga davlat mulki bo'lgan iqtisodiyot ehtiyojlarini qondirdi. Korxonalar faoliyatini iqtisodiy tahlil qilish natijalarining asosiy iste'molchisi tarmoq vazirliklari va idoralari, rejalashtirish, statistika, moliya va kredit organlari tomonidan taqdim etilgan davlat bo'ldi. Mavjud davlat nazorati tizimi direktiv belgilangan vazifalardan chetlanishlarni aniqlash muammosini hal qildi.
Rasmiy ravishda xo'jalik faoliyatini tahlil qilish korxona boshqaruv tizimining ajralmas qismi sifatida qaralgan bo'lsa-da, aslida u rejalashtirilgan vazifalarning bajarilishini nazorat qilish, ko'plab hisobotlar va statistik xulosalar tuzish bilan cheklanib, ko'pincha ichki iqtisodiy tahlilga zarar etkazdi ( endi boshqaruv tahlili deb ataladi).
Aytish mumkinki, direktiv iqtisod deb ataladigan davrda ishlab chiqilgan iqtisodiy tahlilga yondashuvlar o'sha davrning ehtiyojlarini to'liq qondirdi, ammo ular mahsulotlarning assortimenti va tuzilmasi, ishlab chiqarilayotgan mahsulotlarning sifati va barqarorligi bo'lgan sharoitlarda maksimal samarani olishga qaratilgan edi. har bir turning narxi va hajmi oldindan belgilab qo'yilgan. Bunday sharoitda iqtisodiy tahlilning asosiy vazifasi xarajatlarni kamaytirish va tovar mahsulotini ishlab chiqarish hajmini oshirish zaxiralarini aniqlash va ularni miqdoriy jihatdan aniqlashdan iborat edi.
Zamonaviy sharoitda xo'jalik yurituvchi sub'ekt faoliyatini iqtisodiy tahlil qilishning asosiy vazifalaridan biri korxona tomonidan ishlab chiqarilishi maqsadga muvofiq bo'lgan mahsulot turlarini, shuningdek, qaysi hajmda va qanday narxda tanlashni asoslashdir. o'z mahsulotlarini bozorga taklif qilish, buning uchun korxonaning ishlab chiqarish va tijorat faoliyati natijalari uning moliyaviy strategiyasiga mos kelishi uchun qanday resurslardan foydalanish kerak.
Hozirgi vaqtda Rossiyada bozor munosabatlarining rivojlanishi davrida ro'y bergan Rossiya korxonalarining ish sharoitidagi tub o'zgarishlar iqtisodiy tahlil metodologiyasidagi o'zgarishlarni oldindan belgilab qo'ygan deb ta'kidlash mumkin. Ko'proq darajada, bu bayonot moliyaviy tahlilga tegishli. Ushbu o'zgarishlar quyidagilar:
- tahlilning maqsadli yo'nalishi o'zgaradi. Nazorat funktsiyasi boshqaruv va investitsiya qarorlarini asoslash, kapitalni investitsiyalash yo'nalishlarini aniqlash va ularning maqsadga muvofiqligini baholash funktsiyalari bilan almashtiriladi;
- tahlil predmeti o'zgaradi. Direktiv iqtisodiyotdan farqli o'laroq, tahlilning asosiy sub'ektlari nazorat qiluvchi organlar bo'lganida, bozor iqtisodiyoti sharoitida tahlil sub'ektlari doirasi sezilarli darajada kengayib bormoqda. Shu bilan birga, muayyan sub'ektlarning maqsadlariga qarab, moliyaviy tahlilning vazifalari o'zgaradi;
- moliyaviy tahlil vositalari mablag'larning vaqt qiymati, noaniqlik va tavakkalchilik, inflyatsiya ta'siri va boshqalar kabi omillarni hisobga olishga imkon beruvchi texnika va usullar tufayli kengayib bormoqda;
- tahlilning axborot bazasi o'zgaradi. Rossiyada buxgalteriya hisobini isloh qilish jarayoni bilan bog'liq buxgalteriya hisobi va hisobotidagi o'zgarishlar ham miqdoriy, ham sifat jihatidandir. O'z navbatida, buxgalterning roli o'zgarib bormoqda, u yangi talablarni hisobga olgan holda tashqi foydalanuvchi korxonaning moliyaviy barqarorligini baholaydigan ko'rsatkichlarni shakllantirish uchun javobgardir.
1.2. Moliyaviy holatni baholash uchun axborot asoslari
Rossiya Federatsiyasi Moliya vazirligining 1998 yil 29 iyuldagi buyrug'i bilan tasdiqlangan Rossiya Federatsiyasida buxgalteriya hisobi va moliyaviy hisobot to'g'risidagi Nizomga muvofiq. No 34n, va "Tashkilotning buxgalteriya hisobi hisobotlari" (PBU 4/99) Buxgalteriya hisobi qoidalari va Rossiya Federatsiyasi Moliya vazirligining 2003 yil 22 iyuldagi 67n-sonli "Tashkilotlarning buxgalteriya hisobi shakllari to'g'risida" gi buyrug'i, korxonalar choraklik va yillik moliyaviy hisobotlarni tuzib, tegishli manzillarga taqdim etadi.
Quyidagi buxgalteriya hujjatlari korxonaning moliyaviy holatini tahlil qilish va baholash uchun aniq ma'lumot bazasi bo'lib xizmat qiladi:
1) balans - № 1 shakl;
2) foyda va zarar to'g'risidagi hisobot - No 2 shakl;
3) balans va moliyaviy natijalar to'g'risidagi hisobotga tushuntirishlar:
Kapitalning o'zgarishi to'g'risidagi hisobot - 3-son shakl;
Pul oqimi to'g'risidagi hisobot - № 4 shakl;
Balansga ilova – 5-son shakl.
Korxona balansi korxonaning hisobot yili boshi va oxiridagi moliyaviy holatini aks ettiradi. U ikki qismdan iborat. Birinchi bo'limda aktivlar, ikkinchisida - korxonaning majburiyatlari ko'rsatilgan. Ikkala qism ham har doim muvozanatda bo'ladi: aktivlar qatori ko'rsatkichlarining umumiy yig'indisi majburiyat chizig'i ko'rsatkichlarining umumiy yig'indisiga teng. Bu miqdor balans valyutasi deb ataladi.
Balans aktivi korxonada mavjud bo'lgan kapitalni joylashtirish to'g'risidagi ma'lum bir sanaga ma'lumotni o'z ichiga oladi, ya'ni. ularning ishlab chiqarish uchun zarur bo'lgan muayyan mulk va moddiy boyliklarga qo'shgan mablag'lari, korxonaning iqtisodiy farovonligi va mahsulotlarini sotish uchun tegishli shart-sharoitlarni ta'minlaydigan xarajatlar, moliyaviy operatsiyalar bilan bog'liq kapital qo'yilmalar va bo'sh pul qoldiqlari to'g'risida. Balans aktivi ikki qismdan iborat:
- Asosiy vositalar;
- joriy aktivlar.
Birinchi bo'limda tabiatan heterojen bo'lgan aktivlar sanab o'tilgan: moddiy boyliklar, qimmatli qog'ozlar, hisob-kitoblardagi mablag'lar. Ularning umumiy tomoni uzoq muddatli foydalanishdir.
"Joriy aktivlar" ikkinchi bo'limida tovar-moddiy zaxiralar, pul mablag'lari, qimmatli qog'ozlar va qarzdorlar bilan hisob-kitoblarda joylashgan kompaniyaning joriy aktivlari to'g'risidagi ma'lumotlar ko'rsatilgan.
Balans majburiyati uchta bo'limdan iborat:
Kapital va zaxiralar (III bo'lim);
Uzoq muddatli majburiyatlar (IV bo'lim);
Qisqa muddatli majburiyatlar (V bo'lim).
"Kapital va zahiralar" bo'limi korxonaning o'z mablag'lari (kapitali) ko'rsatkichlarini aks ettiradi. Kapital aktsiyadorlarga tegishli bo'lgan mablag'larning qiymatini ko'rsatadi.
"Uzoq muddatli majburiyatlar" bo'limida hisobot sanasidan keyin 12 oydan ko'proq vaqt davomida shartnomalar bo'yicha to'lanishi kerak bo'lgan olingan kreditlar va qarzlarning to'lanmagan summalari ko'rsatilgan.
"Joriy majburiyatlar" bo'limi hisobot sanasidan keyin 12 oy ichida to'lanishi kerak bo'lgan kreditorlik qarzlari summalarini aks ettiradi.
Daromadlar to'g'risidagi hisobotda korxonaning tovarlar va xizmatlarni sotishdan yoki boshqa daromad va tushumlardan olingan barcha daromadlari yig'indisi yil boshidan buyon korxona faoliyatini saqlab qolish uchun qilgan barcha xarajatlari yig'indisi bilan taqqoslanadi. Ushbu taqqoslash natijasi hisobot davrining sof foydasi yoki zararidir.
Investorlar va tahlilchilar uchun foyda va zarar to'g'risidagi hisobot ko'p jihatdan korxona balansiga qaraganda muhimroq hujjatdir, chunki u muzlatilgan, bir martalik emas, balki korxona yil davomida qanday yutuqlarga erishganligi va qanday yutuqlarga erishganligi haqida dinamik ma'lumotlarni o'z ichiga oladi. omillari qanday kengayganligi, faoliyatining ko'lami qanday ekanligi bilan bog'liq.
Daromad to'g'risidagi hisobot to'rt bo'limdan iborat. Birinchi bo'limda "Oddiy faoliyatdan olingan daromadlar va xarajatlar" ko'rsatilgan. Bu erda quyidagi ko'rsatkichlar o'z aksini topadi: tovarlar, mahsulotlar, ishlar, xizmatlarni sotishdan tushgan tushum (sof) (qo'shilgan qiymat solig'i, aktsiz solig'i va shunga o'xshash majburiy to'lovlarni chegirib tashlagan holda); sotilgan tovarlar, mahsulotlar, ishlar, xizmatlar tannarxi; yalpi foyda (ikki oldingi band o'rtasidagi farq); tijorat xarajatlari (tarqatish xarajatlari); boshqaruv xarajatlari.
Ikkinchi va uchinchi bo'limlar "Tashkilotning daromadlari" PBU 9/99 Buxgalteriya hisobi to'g'risidagi nizomda va "Tashkilotning xarajatlari" buxgalteriya hisobi qoidalarida tan olinishi uchun belgilangan shartlarga muvofiq tashkilot tomonidan buxgalteriya hisobida boshqa deb tan olingan daromadlar va xarajatlarni aks ettiradi. PBU 10/99. Ushbu bo'limlar quyidagi moddalarni aks ettiradi: "Olingan foizlar" va "To'lanadigan foizlar" (obligatsiyalar, depozitlar va boshqalar bo'yicha foizlarni olish (to'lash) bo'yicha shartnomalarga muvofiq to'lanishi kerak bo'lgan summalar, shuningdek kredit tashkilotlaridan foydalanish uchun olinishi kerak bo'lgan summalar) korxonaning "Boshqa operatsion daromadlari" va "Boshqa operatsion xarajatlar" hisobvaraqlaridagi mablag'lar qoldig'i - tashkilotning mol-mulki (asosiy vositalar, tovar-moddiy zaxiralar, valyuta mablag'lari, qimmatli qog'ozlar va boshqalar) harakati bilan bog'liq operatsiyalar to'g'risidagi ma'lumotlar; “Boshqa faoliyatdan tashqari daromadlar” (da’vo muddati o‘tgan kreditorlik qarzlari va omonatchilar, jarimalar, penyalar, kurs farqlari “Boshqa operatsion bo‘lmagan xarajatlar” (tovar-moddiy boyliklarning eskirish summalari va). tayyor mahsulotlar; korxona tomonidan to'langan jarimalar, penyalar, jarimalar; moddiy va boshqa boyliklarni o'g'irlashdan yo'qotishlar); "Daromad solig'i va shunga o'xshash boshqa majburiy to'lovlar."
“Favqulodda daromadlar” moddasi bo‘yicha IV bo‘limda tabiiy ofatlar, yong‘inlar, baxtsiz hodisalar va boshqa favqulodda vaziyatlar natijasida yuzaga kelgan zararlarning boshqa manbalari hisobidan sug‘urta qoplamasi va qoplash summalari aks ettirilgan; “Favqulodda xarajatlar” moddasida moddiy va ishlab chiqarish fondlarining tannarxi, yong‘inlar, baxtsiz hodisalar va tabiiy ofatlar natijasida yaroqsiz holga kelgan ashyolarni hisobdan chiqarishdan ko‘rilgan zararlar ko‘rsatiladi.
"Alohida daromadlar va zararlarni dekodlash" bo'limida korxona tomonidan hisobot davrida olingan (aniqlangan) shaxsiy foyda va zararlarning o'tgan yilning shu davri uchun ma'lumotlariga nisbatan taqsimlanishi keltirilgan.
Balans va daromadlar to'g'risidagi hisobot uchun tushuntirishlar:
Kapitalning o'zgarishi to'g'risidagi hisobot (shakl No 3) uch bo'limdan iborat. "Kapital" bo'limida uning tarkibiy qismlarining mavjudligi va harakati to'g'risidagi ma'lumotlar aks ettiriladi: ustav (ulush) kapitali, qo'shimcha kapital, zaxira fondi, shuningdek maqsadli moliyalashtirish uchun mablag'lar va o'tgan yillardagi tushumlar va taqsimlanmagan foyda. “Qo‘shimcha kapital” moddasida korxona mulkining belgilangan tartibda qo‘shimcha baholanishi, mol-mulkning buxgalteriya hisobiga qabul qilinishi natijasida qiymatining oshishi ko‘rinishidagi qo‘shimcha kapital harakati aks ettirilgan. kapital qo'yilmalar va olingan aktsiya mukofoti. 030-qator "Zaxira jamg'armasi" hisobot yilining boshida Rossiya Federatsiyasi qonunchiligiga muvofiq tuzilgan zaxira fondi miqdorini aks ettiradi.
"Kelajakdagi xarajatlar uchun zaxiralar" II bo'limida xarajatlarni ishlab chiqarish va sotish xarajatlariga bir xilda kiritish maqsadida zaxiralangan summalarning holati va harakati to'g'risidagi ma'lumotlar mavjud.
"Baholash zaxiralari" (III bo'lim) moddasida korxonaning belgilangan tartibda va qabul qilingan hisob siyosatiga muvofiq shakllantirilgan summalarning holati va harakati (shubhali qarzlar bo'yicha zaxiralar, qimmatli qog'ozlarga investitsiyalarning qadrsizlanishi uchun zaxiralar) to'g'risida ma'lumotlar keltirilgan.
"Kapitalning o'zgarishi" bo'limi kapitalni ko'paytirish manbalari va kapitalning kamayish sabablari to'g'risidagi ma'lumotlarni ochib beradi.
Pul oqimi to'g'risidagi hisobot (shakl No 4). Naqd pul oqimlari to'g'risidagi ma'lumotlar Rossiya Federatsiyasi valyutasida taqdim etiladi. 2-"Olingan mablag'lar" va 3-bo'limlar "O'tkazilgan mablag'lar" yil boshidan boshlab kassa yoki kassa hisobvaraqlariga haqiqatda kelib tushgan va kassadan haqiqatda chiqarilgan yoki joriy va boshqa hisobvaraqlardan o'tkazilgan pul mablag'larining summalarini aks ettiradi. korxona hisoblari. Pul oqimi korxonaning joriy faoliyati, investitsiya faoliyati va moliyaviy faoliyati nuqtai nazaridan tuziladi.
Balansga ilova (shakl No 5). "Qarz mablag'lari harakati" bo'limida korxona bank kreditlari va boshqa tashkilotlardan olingan mablag'larning mavjudligi va harakatini ko'rsatadi.
“Debitorlik va kreditorlik qarzlari” bo‘limi hisob-kitob schyotlarida qayd etilgan debitorlik va kreditorlik qarzlarining holati va harakati, shu jumladan veksellar va avanslar bilan ta’minlangan majburiyatlarni aks ettiradi.
«Amortizatsiya qilinadigan mol-mulk» bo'limida korxonaga tegishli bo'lgan nomoddiy aktivlar, asosiy vositalar va moddiy boyliklarga qo'shilgan foydali qo'yilmalar tarkibi shifrlangan. Ma'lumotlar asl (almashtirish) narxida beriladi.
"Uzoq muddatli investitsiyalar va moliyaviy qo'yilmalarni moliyalashtirish uchun mablag'lar harakati" bo'limida korxonaning o'z va qarz mablag'lari mavjudligi va ulardan kapital va boshqa uzoq muddatli moliyaviy qo'yilmalar uchun foydalanish ko'rsatilgan.
"Moliyaviy investitsiyalar" bo'limida korxonaning boshqa tashkilotlarning ustav fondlariga, aktsiyadorlik jamiyatlarining aktsiyalariga, davlat qimmatli qog'ozlariga va depozitlariga uzoq muddatli va qisqa muddatli moliyaviy qo'yilmalari tarkibi ochiladi. Bundan tashqari, boshqa tashkilotlarga berilgan kreditlar miqdori ko'rsatilgan.
"Oddiy faoliyat xarajatlari" bo'limida mahsulot (ishlar, xizmatlar) ishlab chiqarish va sotish xarajatlari tarkibi to'g'risidagi Nizom talablariga muvofiq hisobga olingan, ularning elementlari bo'yicha korxona xarajatlari to'g'risidagi ma'lumotlar keltirilgan. mahsulot (ishlar, xizmatlar) tannarxi.
"Ijtimoiy ko'rsatkichlar" bo'limida individual ijtimoiy ko'rsatkichlar aks ettirilgan: ijtimoiy sug'urta fondiga, pensiya jamg'armasiga, bandlik fondiga, tibbiy sug'urtaga badallar; xodimlarning o'rtacha soni, mehnat xarajatlari, pul to'lovlari va rag'batlantirishlar, ulushlardan daromadlar va korxona mulkiga badallar.
1.3. Moliyaviy hisobotni tahlil qilish metodologiyasi va turlari
Tahlil metodologiyasi orqali biz kerakli natijaga erishish uchun zarur yoki tavsiya etiladigan tartibli tartiblar ketma-ketligini tushunamiz. Moliyaviy tahlilda metodologiyaning asosiy elementlari quyidagilardir: aniq shakllantirilgan maqsad, axborot xom ashyosi, hisoblash algoritmlari va amaldagi amallar ketma-ketligi. Korxonaning moliyaviy-xo'jalik faoliyatini tahlil qilish metodologiyasining protsessual tomonini tafsiloti belgilangan maqsadlarga, shuningdek, turli xil ma'lumotlar, vaqt, uslubiy, kadrlar va texnik ta'minot omillariga bog'liq. Tahliliy ish mantig'i uni ikki modulli tuzilma shaklida tashkil qilishni nazarda tutadi: moliyaviy-xo'jalik faoliyatini ekspress tahlil qilish; moliyaviy-xo'jalik faoliyatini chuqur tahlil qilish.
Ekspress tahlilning maqsadi - xo'jalik yurituvchi sub'ektning moliyaviy farovonligi va rivojlanish dinamikasini tezkor, vizual va sodda baholash. Boshqacha qilib aytganda, bunday tahlil ko'p vaqt talab qilmasligi kerak va uni amalga oshirish uchun hech qanday murakkab hisob-kitoblar yoki batafsil ma'lumot bazasi talab qilinmaydi. Tegishli tahliliy protseduralar to'plamini ekspress tahlil yoki hisobotni o'qish (hisobot) deb atash mumkin. Jarayonlar ketma-ketligi quyidagicha:
- hisobotni rasmiy xarakteristikalar asosida ko'rish;
- auditorlik xulosasi bilan tanishish;
- korxonaning hisob siyosati bilan tanishish;
- hisobotdagi "kasal" narsalarni aniqlash va ularni vaqt bo'yicha baholash;
- asosiy ko'rsatkichlar bilan tanishish;
- tushuntirish xatini o'qish (hisobotning tahliliy bo'limlari);
- hisobot ma'lumotlariga ko'ra mulkiy va moliyaviy holatni umumiy baholash;
- tahlil natijalari asosida xulosalar shakllantirish.
Chuqur tahlil qilishning maqsadi xo'jalik yurituvchi sub'ektning mulkiy va moliyaviy imkoniyatlarini, uning o'tgan davrdagi faoliyati natijalarini, shuningdek, ob'ektning kelajakdagi rivojlanish imkoniyatlarini batafsilroq tavsiflashdir. U individual ekspress-tahlil protseduralarini belgilaydi, to'ldiradi va kengaytiradi. Bunday holda, tafsilot darajasi tahlilchining xohishiga bog'liq.
Moliyaviy holatni baholashning ushbu bosqichida quyidagilar qo'llaniladi:
1. Gorizontal tahlil ko'rsatkichlarning dinamik tahlilidir. Bu ularning mutlaq o'sishi va o'sish sur'atlarini belgilash imkonini beradi.
2. Vertikal tahlil - buxgalteriya balansining aktiv va passivlarini tarkibiy tahlil qilish. Iqtisodiy tahlilda struktura (tarkibi) miqdoriy jihatdan o'rganilayotgan aholining umumiy hajmidagi solishtirma og'irliklari bilan ifodalangan qismlarning nisbati sifatida o'lchanadi. U birlikning kasrlarida yoki foizda o'lchanadi.
Gorizontal va vertikal tahlillar bir-birini to'ldiradi, shuning uchun amalda ko'pincha hisobot shaklining tuzilishini va uning individual ko'rsatkichlari dinamikasini tavsiflovchi tahliliy jadvallar tuziladi.
3.Trend tahlili - har bir hisobot ob'ektini bir qator oldingi davrlar bilan taqqoslash va tendentsiyani aniqlash, ya'ni. tasodifiy ta'sirlardan va individual davrlarning individual xususiyatlaridan tozalangan ko'rsatkich dinamikasidagi asosiy tendentsiya. Trend yordamida kelajakda ko'rsatkichlarning mumkin bo'lgan qiymatlari shakllantiriladi va shuning uchun istiqbolli prognoz tahlili o'tkaziladi.
4. Qiyosiy (fazoviy) tahlil korxona, sho‘ba korxonalari, bo‘linmalari, sexlarining alohida ko‘rsatkichlarini korxona ichidagi solishtirish, shuningdek, ma’lum bir korxona ko‘rsatkichlarini raqobatchilar ko‘rsatkichlari bilan, tarmoqdagi o‘rtacha ko‘rsatkichlar va korxonalararo taqqoslashdir. o'rtacha umumiy iqtisodiy ma'lumotlar.
5. Nisbiy ko'rsatkichlar (koeffitsientlar) tahlili - hisobot ma'lumotlari o'rtasidagi munosabatlarni hisoblash, ko'rsatkichlar o'rtasidagi bog'liqlikni aniqlash.
6. Faktor tahlili - deterministik yoki stokastik tadqiqot usullaridan foydalangan holda ishlash ko'rsatkichiga individual omillarning ta'sirini tahlil qilish. Bundan tashqari, omil tahlili bevosita bo'lishi mumkin, ya'ni. samarali ko'rsatkichni uning tarkibiy qismlariga bo'lishdan iborat va aksincha, alohida elementlar umumiy samarali ko'rsatkichga birlashtirilganda.
1.4. Korxonaning moliyaviy holatini baholash mezonlari tizimi
Hozirgi vaqtda jahon buxgalteriya hisobi va tahliliy amaliyotida kompaniyalarning mulkiy va moliyaviy holatini baholash mezonlari sifatida qo'llaniladigan o'nlab ko'rsatkichlar ma'lum. Shunday qilib, Rossiya Federatsiyasi FSFRning 2001 yil 23 yanvardagi 16-sonli buyrug'i bilan tasdiqlangan tashkilotning moliyaviy holatini tahlil qilish bo'yicha uslubiy ko'rsatmalarda to'rtga yaqin turli koeffitsientlar berilgan.
Shu bilan birga, moliyaviy ahvolning o'zgarishi tendentsiyalarini eng ob'ektiv aks ettiruvchi ko'rsatkichlarning optimal to'plami har bir korxona tomonidan mustaqil ravishda shakllantiriladi.
Ko'rsatkichlar tizimi, qoida tariqasida, 1-rasmda keltirilgan guruhlarga taqsimlanadi.
Rossiya Iqtisodiyot vazirligining 1997 yil 1 oktyabrdagi 118-sonli buyrug'i bilan tasdiqlangan "Tashkilotning moliyaviy siyosatini ishlab chiqish bo'yicha uslubiy tavsiyalar" ga muvofiq, likvidlik va moliyaviy barqarorlik ko'rsatkichlari birinchi sinf ko'rsatkichlari sifatida tasniflanadi, rentabellik, tadbirkorlik faolligi va mulkiy holati koeffitsientlari esa ikkinchi sinf ko'rsatkichlari sifatida tasniflanadi.
Birinchi sinf standart (tavsiya etilgan) qiymatlari aniqlangan ko'rsatkichlarni o'z ichiga oladi. Ikkinchi sinfga standartlashtirilmagan ko'rsatkichlar kiradi, ularning qiymatlaridan korxona samaradorligini baholash uchun bevosita foydalanish mumkin emas. Dinamikada ikkinchi sinf ko'rsatkichlarini hisobga olgan holda, ularning holatini faqat "yaxshilanish", "barqarorlik", "buzilish" deb aytish mumkin. Ko'rsatkichlarning ikki sinfga bo'linishi asosan o'zboshimchalik bilan amalga oshiriladi va ko'rib chiqilayotgan tahliliy vositaning etarli darajada rivojlanmaganligi uchun imtiyozdir.
Guruch. 1.1. Korxonaning moliyaviy holatini baholash mezonlari tizimi
2-BOB. MOLIYAVIY STATUSNI BAHOLASH MEZONLARI: HISOB ALGORITMLARI VA TASHHRI.
2.1. Korxonaning mulkiy holatini baholash
Korxonaning mulkiy holatini baholash korxonaning "hajmi", uning nazorati ostidagi mablag'lar miqdori va aktivlar tarkibi haqida tasavvurga ega bo'lish imkonini beradi.
Moliyaviy holatni tahlil qilish balans aktivlari bo'yicha korxona mulkining tarkibi va tuzilishini o'rganishdan boshlanadi. Korxona mulkining strukturasini yanada chuqurroq tahlil qilish uchun moliyaviy hisobotning 5-shakl va statistik hisobotning 11-shaklidan qo'shimcha ma'lumotlarni jalb qilish kerak.
Buxgalteriya balansi korxona mulkidagi o'zgarishlarga umumiy baho berish, uning tarkibidagi aylanma (harakatlanuvchi) va aylanma (harakatsiz) aktivlarni farqlash, uning tuzilishi dinamikasini o'rganish imkonini beradi. Tuzilish deganda mulkning alohida guruhlari va ushbu guruhlar ichidagi ob'ektlarning foiz nisbati tushuniladi.
Mulk dinamikasi va tuzilishini tahlil qilish korxonaning butun mulki va uning alohida turlarining mutlaq va nisbiy o'sishi yoki kamayishi hajmini aniqlash imkonini beradi. Aktivning ko'payishi (kamayishi) korxona faoliyatining kengayishi (qisqalishi) dan dalolat beradi.
Korxona mulki qiymatining o'sishi sabablarini tahlil qilishda inflyatsiya ta'sirini hisobga olish kerak, yuqori daraja bu esa nominal balans ma'lumotlarining real ma'lumotlardan sezilarli darajada real og'ishlariga olib keladi.
Rossiya amaliyotida inflyatsiya jarayonlari faqat o'z mablag'lari qiymatini shakllantirishda hisobga olinadi. Ularning dastlabki qiymatiga tuzatishlar qayta baholashni hisobga olgan holda amalga oshiriladi, buning natijasida ushbu aktivlar buxgalteriya hisobida ularni almashtirish qiymati bo'yicha aks ettiriladi.
Iqtisodiy faoliyatning torayishi ma'lum bir korxonaning tovarlari, ishlari va xizmatlariga samarali talabning qisqarishi, xom ashyo, materiallar, yarim tayyor mahsulotlar bozorlariga kirishning cheklanganligi yoki sho''ba korxonalarning faol iqtisodiy aylanmaga qo'shilishi bilan bog'liq bo'lishi mumkin. bosh kompaniya hisobidan.
Tarkibiy dinamika ko'rsatkichlari umumiy aktivlarning umumiy o'zgarishida har bir turdagi mulkning ishtiroki ulushini aks ettiradi. Ularning tahlili jalb qilingan moliyaviy resurslar hisobiga qaysi aktivlar ko'paygan, qaysilari esa chiqib ketishi tufayli kamayganligi haqida xulosa chiqarishga imkon beradi.
2.2. Korxonaning to'lov qobiliyati va likvidligini tahlil qilish
Korxonaning likvidligi va to'lov qobiliyati tushunchasi
Korxonaning joriy faoliyati bilvosita aktivlarning ayrim turlarini boshqalarga aylantirish bilan bog'liq bo'lgan va kimgadir yoki kimdandir qarzlarning paydo bo'lishi va ularni to'lash yoki talab qilish bilan bog'liq bo'lgan juda xaotik oqimlar (hisob-kitob, pul mablag'lari, moddiy) majmui sifatida tavsiflanadi. . Ma'lumotlarga ko'ra, bu oqimlar tegishli buxgalteriya hisoblarida aks ettiriladi va ularning bir lahzali tavsiflari balansning ikkinchi va beshinchi bo'limlarida keltirilgan.
Kompaniyaning joriy operatsiyalari bo'yicha hisob-kitoblari nuqtai nazaridan qanchalik qulay ekanligini tushunish uchun qandaydir tarzda umuman balansning tegishli bo'limlarini yoki ularning alohida elementlarini aniqlash kerak. Bunday taqqoslash mantiqini tushuntirish uchun keling, tegishli tushunchalarni ko'rib chiqaylik.
Aktivning likvidligi deganda uning naqd pulga aylanish qobiliyati tushuniladi va likvidlik darajasi ushbu transformatsiyani amalga oshirish mumkin bo'lgan davrning uzunligi bilan belgilanadi aktiv turi. Ushbu tushunchada pulga aylantirilishi mumkin bo'lgan har qanday aktivlar likviddir. Bu erda likvidligi baholanadigan aktiv tovar sifatida qaraladi.
Shu bilan birga, sanoat va tijorat faoliyati sharoitida alohida aylanma aktivlarning naqd pulga aylanishini baholash uchun foydalaniladigan likvidlik haqida yana bir tushuncha mavjud. Bunda aylanma mablag‘lar tovar sifatida emas, balki tabiiy texnologik jarayonning elementlari sifatida qaraladi. Boshqacha qilib aytadigan bo'lsak, tovar-moddiy zaxiralarda harakatsiz qolgan mablag'lar yana naqd pulga aylantirilgunga qadar, ular ketma-ket tugallanmagan ishlab chiqarish, tayyor mahsulotlar va debitorlik qarzlaridan o'tishi kerak deb taxmin qilinadi. Faqat shu ma'noda ma'lum bir aktivning likvidligi xususiyatlari haqida aytiladi: u tovar sifatida emas, balki zanjirning zarur elementi sifatida qaraladi, uning o'tishi davomida aylanma mablag'larning bir turi ketma-ket boshqasiga aylanadi. turi.
Shunday qilib, buxgalteriya hisobi va tahliliy adabiyotlarda likvid aktivlar tushunchasi odatda bir ishlab chiqarish tsikli (yil) davomida iste'mol qilinadigan aktivlarga toraytiriladi, bu davrda bir aylanma aktivning boshqasiga izchil o'zgarishi amalga oshiriladi va aktivning likvidligi tushuniladi. uning usuli sifatida Ko'zda tutilgan ishlab chiqarish va texnologik jarayon davomida naqd pulga aylanish qobiliyati.
Korxonaning likvidligi haqida gap ketganda, shartnomalarda ko'rsatilgan to'lov shartlari bajarilmasa ham, uning nazariy jihatdan qisqa muddatli majburiyatlarni to'lash uchun etarli bo'lgan miqdorda aylanma mablag'lari mavjudligini nazarda tutamiz. Yuqorida aytib o'tilganidek, joriy aktivlar kreditorlik qarzlari uchun rasmiy garov hisoblanganligi sababli, kompaniyaning likvidligi faqat joriy aktivlarning qisqa muddatli majburiyatlardan rasmiy oshib ketishini anglatadi va bu bayonotning mantig'i quyidagicha: agar balans ishonchli tarzda tuzilgan bo'lsa. kompaniyaning mulki va moliyasini aks ettiradi (xususan, bu balans aktivi potentsial daromad ekanligini va unda likvid bo'lmagan aktivlar yo'qligini bildiradi), keyin kompaniya o'z kreditorlarini to'lash uchun etarli aylanma mablag'ga ega.
To'lov qobiliyati korxonaning kreditorlik qarzlarini to'lash uchun etarli bo'lgan pul mablag'lari va ularning ekvivalentlariga ega bo'lishini anglatadi, ular darhol to'lanishi kerak. Shunday qilib, to'lov qobiliyatining asosiy belgilari: muddati o'tgan kreditorlik qarzlarining yo'qligi; joriy hisobda etarli mablag'ning mavjudligi.
Shunday qilib, to'lov qobiliyati va likvidlik tushunchalari juda yaqin, ammo ikkinchisi ko'proq imkoniyatlarga ega. Korxonaning to'lov qobiliyati balans likvidligi darajasiga bog'liq. Shu bilan birga, likvidlik hisob-kitoblarning hozirgi holatini ham, kelajakni ham tavsiflaydi. Korxona joriy sanada to'lovga qodir bo'lishi mumkin, lekin kelajakda noqulay imkoniyatlarga ega bo'lishi mumkin va aksincha.
Likvidlik va to'lov qobiliyatini baholash ko'rsatkichlari
Likvidlik va to'lov qobiliyatini bir qator mutlaq va nisbiy ko'rsatkichlar yordamida baholash mumkin. Mutlaq bo'lganlardan asosiysi o'z aylanma mablag'lari (CoC) miqdorini tavsiflovchi ko'rsatkichdir. Mahalliy amaliyotda turli vaqtlarda ushbu ko'rsatkichni hisoblashda turli xil yondashuvlar mavjud edi:
Sos = () - (2.1)
- Asosiy vositalar
yoki
Sos = Aylanma aktivlar - Qisqa muddatli majburiyatlar (2.2)
Mutlaq ko'rsatkichlar bilan bir qatorda korxona likvidligini baholash uchun quyidagi nisbiy ko'rsatkichlar hisoblanadi: joriy likvidlik koeffitsienti, tezkor likvidlik koeffitsienti va mutlaq likvidlik koeffitsienti.
Ushbu ko'rsatkichlar nafaqat korxona rahbariyatini, balki tahlilning tashqi sub'ektlarini ham qiziqtiradi: mutlaq likvidlik koeffitsienti xom ashyo etkazib beruvchilar uchun, tezkor likvidlik koeffitsienti - banklar uchun, joriy likvidlik koeffitsienti - investorlar uchun. .
Mutlaq likvidlik koeffitsienti (pul zahiralari normasi) pul mablag'lari va qisqa muddatli moliyaviy qo'yilmalarning korxonaning qisqa muddatli qarzlarining umumiy miqdoriga nisbati bilan belgilanadi. Uning darajasi mavjud pul mablag'lari yordamida qisqa muddatli majburiyatlarning qaysi qismini to'lash mumkinligini ko'rsatadi. Ushbu koeffitsientning qiymati 0,2 dan past bo'lmasligi kerak deb ishoniladi. Uning qiymati qanchalik baland bo'lsa, qarzni to'lash kafolati shunchalik yuqori bo'ladi. Ba'zi manbalar 0,1 - 0,3 standart qiymatini beradi.
Tez (tez) likvidlik koeffitsienti - hisobot sanasidan keyin 12 oy ichida to'lanishi kutilayotgan pul mablag'lari, qisqa muddatli moliyaviy investitsiyalar, sotib olingan aktivlar va qisqa muddatli debitorlik qarzlari bo'yicha QQSning qisqa muddatli moliyaviy majburiyatlar summasiga nisbati. . 0,7 - 1 nisbati odatda qondiradi, ammo koeffitsientning berilgan mezon qiymati shartli. Amalda, ushbu qoidadan har qanday og'ish mumkin. Masalan, standart ko'rsatkich 0,2 - 0,4 ga teng. Xususan, barcha ishbilarmonlar qarzga yashash foydali ekanligini tushunishadi, shuning uchun agar iloji bo'lsa, ularning har biri moliyaviy natijalarga va etkazib beruvchilar bilan munosabatlarga ta'sir qilmasa, o'z kreditorlariga to'lov muddatini kechiktirishni afzal ko'radi.
Joriy koeffitsient (jami qarzni qoplash koeffitsienti) - joriy aktivlarning umumiy summasi, shu jumladan tovar-moddiy zaxiralar minus kechiktirilgan harajatlarning qisqa muddatli majburiyatlarning umumiy summasiga nisbati. U joriy aktivlar joriy majburiyatlarni qay darajada qoplashini ko'rsatadi.
Ktl = (Joriy aktivlar - kechiktirilgan xarajatlar) (2.3)
Joriy javobgarlik
Aylanma aktivlarning qisqa muddatli moliyaviy majburiyatlardan oshib ketishi korxonaning naqd puldan tashqari barcha aylanma mablag'larni joylashtirish va tugatishda ko'rishi mumkin bo'lgan yo'qotishlarni qoplash uchun zaxira zaxirasini ta'minlaydi. Ushbu ko'rsatkich qanchalik yuqori bo'lsa, kreditorlarning qarzlarning qaytarilishiga bo'lgan ishonchi shunchalik yuqori bo'ladi. Nazariy jihatdan, agar koeffitsientning qiymati 100% dan katta bo'lsa (yoki matematik birlik), bu kompaniyaning joriy aktivlarining qiymati kreditorlarning joriy talablaridan kattaroq ekanligini va u joriy qarzlarini to'lashi mumkinligini anglatadi. Agar koeffitsientning qiymati 100% dan kam bo'lsa (yoki matematik birlik), u holda mavjud joriy aktivlardan foydalangan holda kreditorlar oldidagi joriy majburiyatlarni to'lash imkoniyati yo'q. G'arb amaliyotida ko'rsatkichning pastki qiymati berilgan - 2, uning ma'nosi shundaki, hatto eng noqulay vaziyatda ham, joriy aktivlarni majburiy tugatishdan olingan pul joriy kreditorlik qarzlarini to'lash uchun etarli bo'ladi.
Biroq, barcha sohalar uchun ushbu ko'rsatkich uchun yagona standartni asoslash deyarli mumkin emas, chunki daraja faoliyat sohasiga, aktivlarning tuzilishi va sifatiga, operatsion tsiklning davomiyligiga, kreditorlik qarzlarini to'lash tezligiga, va boshqalar.
2.3. Moliyaviy barqarorlikni baholash va tahlil qilish
Moliyaviy barqarorlik tushunchasi
Ushbu bo'limdagi ko'rsatkichlar kompaniya faoliyatini moliyalashtirish tizimi bilan bog'liq savollarga javob olish imkonini beradi. Blokdagi asosiy e'tibor uzoq muddatli manbalarning rolini va ularning har xil turlari o'rtasidagi munosabatlarni baholashga qaratilgan.
Moliyaviy barqarorlik deganda korxonaning moliyalashtirish manbalarining maqsadli tarkibini saqlab qolish qobiliyati tushuniladi. Ma'lumki, balansda uch xil manbalar ajratiladi: o'z kapitali, qarz kapitali, qisqa muddatli kreditorlik qarzlari. Birinchi manbani korxona egalari (uning muassislari, ishtirokchilari, aktsiyadorlari), ikkinchisini - kreditorlar (bular, asosan, obligatsiyalar egalari va banklar), uchinchisi - joriy kreditorlar (asosan, xom ashyo yetkazib beruvchilar, shuningdek qisqa muddatli kreditlar beruvchi banklar). Oxirgi manba birinchi ikkitadan juda sezilarli farqga ega - bu, qoida tariqasida, bepul. Darhaqiqat, qisqa muddatli manbalarda asosiy ulush kreditorlik qarzlari, xususan, etkazib berilgan xom ashyo uchundir. Uzoq muddatli yetkazib berish shartnomalarida yetkazib berish jadvali, to‘lov shartlari, jarimalar va boshqalar ko‘zda tutilishi mumkin. To‘lov shartlari ko‘pincha moliyaviy oqibatlarga olib kelmasdan (buning sabablari ko‘p: shartnomaning yetarlicha ishlab chiqilmaganligi, monopoliya va h.k.) buzilishi mumkin. shundan korxona ma'lum vaqt davomida bo'sh moliyalash manbasiga ega. To'lanadigan qisqa muddatli manbalarga kelsak (masalan, qisqa muddatli bank kreditlari), ular onlayn tarzda boshqarilishi mumkin, ya'ni. ularga faqat o'ta zarurat yoki aniq foyda bo'lganda murojaat qiling. Boshqacha qilib aytganda, bu manbalar uzoq muddatli nuqtai nazardan tanqidiy emas.
Uzoq muddatli manbalar - bu boshqa masala. Avvalo, bu manbalar to'lanadi: kompaniya egalari dividendlar yoki kapitallashtirilgan daromad olishadi, bu esa, qoida tariqasida, kompaniyaning aktsiyalarini erkin bozorda sotish ehtimoli natijasida ham mavjud va yer egalari ularga muntazam ravishda foizlar to'laydilar. . Bundan tashqari, o'z mablag'larini kompaniyaga investitsiya qilgan investorlar (egalari va kreditorlari) kelajakda ularni maqbul daromad bilan qaytarishga umid qilishadi. Agar bu rentabellik ta'minlanmasa, investorlar birinchi navbatda asta-sekin, keyin esa korxonani qor ko'chkisi kabi tark etishlari, moliyaviy vositalarini sotishlari yoki o'ta og'ir holatlarda bankrotlik to'g'risidagi ish yuritishlari mumkin. Shunday qilib, uzoq muddatli moliyalashtirish manbalarini jalb qilish har doim kompaniyaning o'zi va uning egalari uchun qisqa muddatli manbalarni jalb qilish bilan solishtirganda nisbatan kattaroq xavf bilan bog'liq.
Qarz mablag'larini jalb qilish foydali, ammo ma'lum chegaralargacha. Ushbu yo'nalishda qat'iy tavsiyalar yo'q, shuning uchun yillar davomida har bir kompaniya maqsadli tuzilma deb ataladigan moliyalashtirish manbalarining optimal tuzilishi haqida o'z g'oyasini ishlab chiqadi.
Ko'rinib turibdiki, qarz kapitali diskret rejimda amalga oshiriladi. Ya'ni, agar kompaniya muvaffaqiyatli ishlayotgan bo'lsa, o'z kapitali ko'paysa, o'z va jalb qilingan manbalar o'rtasidagi haqiqiy nisbat o'ziniki tomon siljiydi va shuning uchun ma'lum darajaga erishgandan so'ng va investitsiya imkoniyatlari mavjudligi va xohishi bilan kompaniya jalb qilishi mumkin: masalan, maqsadli struktura kapitalini tiklaydigan miqdorda uzoq muddatli bank krediti.
Moliyaviy barqarorlik ko'rsatkichlari
Korxonaning manbalari tarkibini tahlil qilish va moliyaviy barqarorlik darajasini baholash uchun quyidagi ko'rsatkichlar hisoblanadi:
1. O'z kapitalining kontsentratsiya koeffitsienti (moliyaviy avtonomiya, mustaqillik) - solishtirma og'irlik sof balansning umumiy valyutasida o'z kapitali:
Ksk = (2.4)
Jami sof balans valyutasi
Bu korxona aktivlarining qaysi qismi o'z mablag'lari manbalaridan shakllantirilishini tavsiflaydi. Ushbu koeffitsientning qiymati qanchalik yuqori bo'lsa, korxona moliyaviy jihatdan mustahkam, barqaror va tashqi kreditorlardan mustaqil bo'ladi. Tavsiya etilgan qiymat 0,5 va undan yuqori.
2. Qarz (jalb qilingan) kapitalning kontsentratsiya koeffitsienti - sof balansning umumiy valyutasidagi qarz mablag'larining ulushi korxona aktivlarining qaysi qismi uzoq muddatli va qisqa muddatli xarakterdagi qarz mablag'lari hisobidan shakllantirilishini ko'rsatadi:
Kzk = Qarz olingan mablag'lar (2.5)
Jami sof balans valyutasi
Koeffitsient qanchalik yuqori bo'lsa, kompaniyaning kreditlari shunchalik ko'p bo'ladi va uning moliyaviy holati shunchalik xavfli bo'ladi.
Ushbu koeffitsientning o'z kapitalining kontsentratsiya koeffitsienti bilan yig'indisi, bu koeffitsient birga teng (yoki 100%).
3. O'z aylanma mablag'larining harakatchanlik koeffitsienti:
Km = O'z aylanma mablag'lari (2,6)
Korxonaning o'z kapitali
Bu korxonaning o'z mablag'larining qaysi qismi mobil shaklda ekanligini ko'rsatadi, bu mablag'larni nisbatan erkin boshqarish imkonini beradi. Ushbu koeffitsientning yuqori qiymati kompaniyaning moliyaviy holatini ijobiy tavsiflaydi, ammo iqtisodiyotda belgilangan standartlar mavjud emas. Ba'zan ixtisoslashtirilgan adabiyotlarda 0,2 - 0,5 ga teng koeffitsient qiymati 0,5-0,6 ham topiladi
4. Moliyaviy qaramlik koeffitsienti:
Kfz = Jami sof balans valyutasi (2,7)
Korxonaning o'z kapitali
Bu moliyaviy mustaqillik koeffitsientining teskari ko'rsatkichidir. U o'z kapitalining bir rubliga aktivlar miqdorini ko'rsatadi. Agar uning qiymati 1 ga teng bo'lsa, bu korxonaning barcha aktivlari faqat o'z kapitalidan shakllantirilishini anglatadi.
5. Joriy qarzlar nisbati
Ktz = Qisqa muddatli majburiyatlar (2.8)
Jami sof balans valyutasi
Qisqa muddatli qarz mablag'lari hisobidan aktivlarning qaysi qismi shakllanganligini ko'rsatadi.
6. Barqaror moliyalashtirish nisbati
Ktz = O'z kapitali + Uzoq muddatli majburiyatlar (2.9)
Jami sof balans valyutasi
Balans aktivlarining qaysi qismi barqaror manbalardan shakllantirilishini tavsiflaydi. Agar korxona uzoq muddatli kreditlar va ssudalardan foydalanmasa, uning qiymati moliyaviy mustaqillik koeffitsienti qiymatiga to'g'ri keladi. G'arb amaliyotida koeffitsientning normal qiymati taxminan 0,9 ga teng deb qabul qilinadi, uning 0,75 ga kamayishi kritik hisoblanadi.
O'z navbatida, uzoq muddatli moliyalashtirish manbalari tarkibini tavsiflash uchun quyidagi ko'rsatkichlar hisoblab chiqiladi va tahlil qilinadi:
7. Kapitallashtirilgan manbalarning moliyaviy mustaqillik koeffitsienti
KNKI = O'z kapitali (2.10)
Kapital + Uzoq muddatli majburiyatlar
Xorijiy amaliyotda eng keng tarqalgan fikr shundan iboratki, uzoq muddatli moliyalashtirish manbalarining umumiy hajmida o'z kapitalining ulushi ancha katta bo'lishi kerak. Ko'rsatkichning pastki chegarasi ham ko'rsatilgan - 0,6.
8. Kapitallashtirilgan manbalarning moliyaviy qaramlik koeffitsienti
LCCI = Uzoq muddatli majburiyatlar (2.11)
Kapital + Uzoq muddatli majburiyatlar
Oxirgi ko'rsatkich darajasining o'sishi, bir tomondan, tashqi kreditorlarga bog'liqlik kuchayganligini, ikkinchi tomondan, korxonaning moliyaviy ishonchliligi va unga banklar va aholining ishonchi darajasini bildiradi.
9. Moliyaviy leveraj koeffitsienti yoki moliyaviy tavakkalchilik koeffitsienti - qarz kapitalining o'z kapitaliga nisbati:
CFL = Qarz kapitali (2.12)
Kapital
Bu nisbat moliyaviy barqarorlikning asosiy ko'rsatkichlaridan biri hisoblanadi. Uning qiymati qanchalik yuqori bo'lsa, ma'lum bir korxonaga kapital qo'yish xavfi shunchalik yuqori bo'ladi.
Qarz va kapital mablag'lari nisbati uchun amalda hech qanday standartlar mavjud emas. Turli sanoat va korxonalar uchun ular bir xil bo'lishi mumkin emas. Korxona aktivlarini shakllantirishda o'z kapitali va ssuda kapitalining ulushi va moliyaviy ta'sir darajasi korxonaning tarmoq xususiyatlariga bog'liq. Kapital aylanmasi sekin bo'lgan va aylanma mablag'larning ulushi yuqori bo'lgan tarmoqlarda moliyaviy leverage koeffitsienti yuqori bo'lmasligi kerak. Kapital aylanmasi yuqori va asosiy kapitalning ulushi past bo‘lgan boshqa tarmoqlarda u sezilarli darajada yuqori bo‘lishi mumkin.
Moliyaviy leverage darajasi, shuningdek, tovar va moliya bozorlaridagi vaziyatga, asosiy faoliyatning rentabelligiga, korxonaning hayot aylanish bosqichiga, moliyaviy strategiyasiga va boshqalarga bog'liq.
Har qanday turdagi korxonalar uchun ishlaydigan faqat bitta qoidani shakllantirish mumkin: korxona egalari qarz mablag'lari ulushi dinamikasida oqilona o'sishni afzal ko'radilar; aksincha, kreditorlar o'z kapitalining yuqori ulushi va katta moliyaviy avtonomiyaga ega bo'lgan korxonalarga ustunlik beradi.
2.4. Iqtisodiy samaradorlikni baholash va tahlil qilish
Rentabellik va rentabellik tushunchasi
Tahlilning ushbu bo'limi eng muhim hisoblanadi, chunki ko'rsatkichlar kompaniyaning yagona organizm sifatidagi faoliyatini umumlashtirilgan baholashni ta'minlaydi va ularning ijobiy qiymatlari va tendentsiyalari investorlar o'zlarining test tanlashlarini ko'rib chiqishlari uchun asos bo'lib xizmat qiladi. ob'ektlar iqtisodiy jihatdan asosli va maqsadga muvofiq. Bu, o‘z navbatida, korxonaning ishlab chiqarish quvvatini oshirishga xizmat qilmoqda.
Daromadlilik deganda daromadning xarajatlardan oshib ketishi tushuniladi, rentabellik deganda investitsiya qilingan kapital, foydalanilgan resurslar, jalb qilingan mablag'lar va hokazolardan maqbul daromad olish tushuniladi. Bular. Rentabellik kompaniyaning daromad olish uchun o'z mablag'laridan qanchalik samarali foydalanishini aks ettiradi. Foyda mutlaq ko'rsatkich bo'lib, shuning uchun juda muhim kamchilikka ega: foyda ko'rsatkichlarini turli xo'jalik yurituvchi sub'ektlar uchun solishtirish mumkin emas. 1000 rubl foyda. bir vaqtning o'zida katta zavod uchun ham, kichik do'kon uchun ham foyda bo'lishi mumkin. Aynan shu narsa tahlilda foyda bilan bog'liq va ayni paytda nisbiy ko'rsatkichlar ancha katta ahamiyatga ega ekanligini tushuntiradi, ya'ni. fazoviy-vaqt ko'rsatkichlari bo'yicha potentsial jihatdan solishtirish mumkin.
Rentabellik - so'zma-so'z "foyda olish" imkoniyati va qobiliyatini anglatadi, ya'ni. rentabellikni ta'minlash. Daromadlilikni tavsiflash uchun rentabellik koeffitsientlari deb ataladigan maxsus ko'rsatkichlar qo'llaniladi va ular rentabelligi to'g'risida xulosa chiqarishga harakat qilayotgan korxonani tavsiflovchi foydaning ma'lum bazaga nisbati sifatida hisoblanadi.
Rentabellik va rentabellikni miqdoriy baholash va tahlil qilish uchta asosiy yo'nalishda amalga oshirilishi mumkin: sotish rentabelligini baholash, ishlab chiqarish xarajatlari va investitsiya loyihalari rentabelligini baholash, kapital va uning qismlari/investitsiyalari rentabelligini baholash.
Rentabellik koeffitsientlari
Savdo rentabelligi koeffitsientlari: hisob-kitoblar uchun qaysi foyda ko'rsatkichi asos sifatida ishlatilishiga qarab ularni hisoblashning turli xil algoritmlari mumkin, lekin ko'pincha yalpi, operatsion (foizlar va soliqlar oldidan daromad) yoki sof foyda qo'llaniladi. Shunga ko'ra, sotishdan tushgan daromadning uchta ko'rsatkichi hisoblanadi:
1) yalpi foyda darajasi yoki sotilgan mahsulotning yalpi rentabelligi (GRM):
GPM = Yalpi foyda (2.13)
Sotishdan tushgan daromadlar
2) operatsion foyda marjasi yoki operatsion rentabellik sotilgan mahsulotlar(OIM):
OIM = Operatsion daromad (2.14)
Sotishdan tushgan daromadlar
3) norma sof foyda, yoki sotilgan mahsulotlarning sof rentabelligi (NRM):
NRM = Sof foyda (2.15)
Sotishdan tushgan daromadlar
Sotishdan tushgan daromad koeffitsientlarining talqini aniq - ular sotishdan tushgan har bir rublning qaysi qismi mos ravishda yalpi, operatsion yoki sof foyda ekanligini ko'rsatadi. Ushbu ko'rsatkichlar uchun standartlar mavjud emas, shuning uchun ularning qiymatlari sanoatning o'rtacha ko'rsatkichlari bilan taqqoslanadi va vaqt o'tishi bilan baholanadi.
Ishlab chiqarish faoliyatining rentabellik koeffitsientlari korxonaning haqiqiy sarflangan xarajatlari nuqtai nazaridan samaradorligini, korxonaning ishlab chiqarish bilan bog'liq xarajatlarini qoplash darajasini ifodalaydi:
Rz = Sof foyda (yalpi foyda) (2.16)
Sotilgan mahsulotlarni ishlab chiqarish xarajatlari
Kapitalning rentabelligi koeffitsientlari - buxgalteriya (yalpi, sof) foydaning barcha investitsiya qilingan kapitalning yoki uning alohida tarkibiy qismlarining o'rtacha yillik qiymatiga nisbati: o'z (aktsiyador), qarzga olingan, asosiy, aylanma, ishlab chiqarish kapitali va boshqalar. Bu ko'rsatkich, ayniqsa, aktsiyadorlik jamiyatlari sifatida faoliyat yuritayotgan iqtisodiyotning real sektori korxonalari uchun muhim ahamiyatga ega bo'lib, u aksiyadorlik jamiyatlari aksiyalarining birjadagi kotirovka darajasini baholashda muhim rol o'ynaydi;
Tahlil jarayonida sanab o'tilgan rentabellik ko'rsatkichlarining dinamikasini, rejaning o'z darajasida bajarilishini o'rganish va raqobatdosh korxonalar bilan xo'jaliklararo taqqoslashlar olib borish zarur.
ROI ham hisoblanishi mumkin:
Qimmatli qog'ozlar bo'yicha daromad + Qo'shma korxonada o'z hissasini qo'shishdan olingan daromad (2.17)
Ri =
Uzoq muddatli va qisqa muddatli investitsiyalarning o'rtacha yillik qiymati
Va moliyaviy resurslardan foydalanish samaradorligi koeffitsienti:
Efr = sof foyda (2.18)
Ko'chmas mulk kompleksining narxi
Ushbu koeffitsient ko'rib chiqilayotgan vaqt davomida mulk qiymati olingan foyda bilan qoplanishini ko'rsatadi.
Asosan, rentabellikning o'sishi ijobiy tendentsiya deb hisoblanadi, ammo o'sishga qanday erishilganligi va ishlab chiqarish xarajatlari va boshqa xarajatlarning asossiz qisqarishi yoki sifatiga ta'sir qilishi mumkin bo'lganligini doimo yodda tutish kerak. ishlab chiqarilgan mahsulotlar.
2.5. Aylanma va tadbirkorlik faoliyatini baholash va tahlil qilish
Tadbirkorlik faoliyati kontseptsiyasi
Tahlilning ushbu bo'limidagi ko'rsatkichlar kompaniya resurslaridan foydalanish samaradorligi bilan bog'liq savollarga ba'zi javoblar olish imkonini beradi. Bu erda asosiy e'tibor aylanma mablag'larning izchil o'zgarishining oqilonaligini baholashga qaratilgan, ya'ni texnologik va tijorat jarayonlari nazorat qilinadi.
Haqiqat shundaki, kompaniyaning joriy, muntazam faoliyati, ma'lum ma'noda, uning aktivlariga investitsiya qilingan mablag'larning bir shakldan ikkinchisiga ketma-ket o'zgarishining doimiy va uzluksiz zanjirini ifodalaydi, natijada mahsulot ishlab chiqarish mumkin. ushbu zanjirni tashkil qilish va amalga oshirish uchun barcha xarajatlardan yuqoriroq narxga sotilgan. Zanjirning asosini resurslar va texnologiyalar (ishlab chiqarish va moliyaviy), ya'ni zanjirga kiritilgan paytdan boshlab tayyor mahsulotni sotishdan daromad paydo bo'lgunga qadar resurslarning o'tishini tashkil etish usullari tashkil etadi. Bu erdan aniq xulosa kelib chiqadi: zanjirdagi resurslarning o'tish tezligi, boshqa narsalar teng bo'lsa, kompaniyaning raqobatdosh ustunliklarini belgilaydi.
Korxona ichidagi samaradorlik deganda biz kompaniya rahbariyatining joriy moliyaviy-xo'jalik faoliyati jarayonida resurslarning oqilona va samarali aylanishini tashkil etish qobiliyatini tushunamiz. Uni baholashga imkon beruvchi ko'rsatkichlar ham mavjud. Angliya-Amerika buxgalteriya hisobi va tahliliy amaliyotida tegishli ko'rsatkichlar bloki "tadbirkorlik faoliyati" deb ataladi. Bu nom juda o'zboshimchalik bilan, chunki keng ma'noda tadbirkorlik faoliyati mahsulot, mehnat va kapital bozorlarida kompaniyani ilgari surish bo'yicha barcha sa'y-harakatlarni anglatadi. Korxonaning moliyaviy-xo'jalik faoliyatini muntazam boshqarish kontekstida bu atama tor ma'noda - samarali ishlab chiqarish va tijorat faoliyati sifatida tushuniladi.
Kompaniyaning resurslari xilma-xil bo'lib, ularning hammasini miqdoriy baholash mumkin emas. Moliyaviy holatni baholash uchun quyidagi resurslar turlarini ajratib ko'rsatish maqsadga muvofiqdir: hisob-kitoblarda moddiy, moliyaviy va mablag'lar.
Moddiy resurslar
Umuman olganda, korxonaning moddiy resurslari ikki qismdan iborat mulkdir: moddiy-texnika bazasi, uning asosini binolar, mashinalar, asbob-uskunalar va boshqalar. asosiy vositalar va moddiy aylanma mablag'lar (tovar-moddiy zaxiralar, tugallanmagan ishlab chiqarish, tovarlar va boshqalar). Ko'rinib turibdiki, bu ikki guruh aktivlar ishlab chiqarish jarayonidagi o'rni bo'yicha ham bir-biridan sezilarli darajada farqlanadi (asosiy vositalar o'zining jismoniy shaklini o'zgartirmagan holda unda uzoq vaqt ishtirok etadi, moddiy aylanma mablag'lar esa ishlab chiqarishda to'liq iste'mol qilinadi). jarayon va shuning uchun doimiy ravishda to'ldirishni talab qiladi) va ularning moliyaviy xususiyatlari bo'yicha (masalan, ushbu aktlarga investitsiyalarni qoplash tezligi bilan bog'liq).
Moddiy aylanma aktivlar korxona ishlab chiqarish quvvatining asosini tashkil etadi va ularning asosiy vositalarini asosiy vositalar tashkil etadi. Cheklangan ma'lumot bazasi tufayli, tashqi tahlilchi, ehtimol, faqat asosiy vositalarning qiymatini, shuningdek, korxonaning ularga investitsiyalarni qoplash qobiliyatini baholash imkonini beruvchi ma'lumotlarga kirish huquqiga ega bo'ladi.
Moddiy aylanma mablag'lar ishlab chiqarilgan mahsulotlarning moddiy asosidir. Kompaniyaning sohasiga qarab, ushbu aktivlarning asosiy ulushi xom ashyo va materiallar zaxiralari, tugallanmagan ishlab chiqarish yoki qayta sotish uchun tovarlarga tegishli bo'lishi mumkin. Hisoblash algoritmlarini birlashtirish uchun barcha bunday aktivlarni "Inventar" kod nomi bilan bir guruhga birlashtirish odatiy holdir. Qimmatli qog'ozlarga bo'lgan ehtiyoj, ya'ni. xom ashyo, materiallar, tugallanmagan ishlab chiqarish va tayyor mahsulotlarga qo'yilgan mablag'lar ishlab chiqarish jarayoni mantig'i bilan belgilanadi. Tovar-moddiy zahiralar mablag'larning (majburiy bo'lsa ham) to'xtatilishini anglatadi; ammo, bunday o'chirishsiz texnologik jarayon mavjud bo'lmaydi. Shu sababli, mablag'larning aylanish davri qanchalik qisqa bo'lsa, ishlab chiqarish shunchalik samarali bo'ladi. Ushbu turdagi aktivlardan foydalanish samaradorligini tahlil qilish algoritmlari ushbu qoidaga asoslanadi va asosiy ko'rsatkichlar aylanma ko'rsatkichlari hisoblanadi.
Moliya-xo'jalik faoliyatining eng muhim belgilari - sotishdan tushgan tushum va foyda to'g'ridan-to'g'ri aylanma ko'rsatkichlariga bog'liq. Bu yerda bog‘liqlik yaqqol ko‘rinib turibdi – aylanma mablag‘lar zaxirasi nisbatan kam bo‘lgan va undan unumliroq foydalanayotgan korxona aylanma mablag‘lari ko‘p bo‘lgan korxona bilan bir xil natijalarga erisha oladi, biroq ularning tuzilmasi amaldagilarga nisbatan mantiqsiz va oshib ketgan. hajmiga muhtoj. Bundan tashqari, sxemaning turli bosqichlarida joylashgan aylanma mablag'lar, qoida tariqasida, o'zaro bog'liqdir; shuning uchun ma'lum bir bosqichda aylanmani tezlashtirish ko'pincha boshqa bosqichlarda aylanmani tezlashtirish choralari bilan birga keladi.
Inventarizatsiyaga sarmoya kiritish samaradorligi inqiloblar yoki kunlar bilan o'lchanadigan aylanma ko'rsatkichlari bilan tavsiflanishi mumkin.
Revolyutsiyadagi aylanma quyidagi algoritm yordamida hisoblanadi:
Kobz(o) = Hisobot davrida sotilgan mahsulot tannarxi (2.19)
Hisobot davridagi xom ashyo va materiallarning o'rtacha zaxiralari
Berilgan ko'rsatkich inqiloblarda o'lchanadi; uning dinamikadagi o'sishi ijobiy tendentsiya sifatida qaraladi va tovar-moddiy boyliklardagi mablag'lar aylanmasining tezlashishi sifatida tavsiflanadi.
Ko'rsatkichning iqtisodiy talqini quyidagicha: u hisobot davrida tovar-moddiy zaxiralarga qo'yilgan mablag'lar necha marta qaytarilganligini ko'rsatadi. Aylanma mablag'larni boshqarish tizimida aylanmani tezlashtirishning asosiy omili - bu tovar-moddiy zaxiralarning oqilona nisbiy qisqarishi: tovar-moddiy zaxiralar qanchalik kichik bo'lsa, ishlab chiqarish va texnologik jarayonning ritmini saqlab qolish mumkin bo'lsa, samaradorlik va rentabellik shunchalik yuqori bo'ladi.
Tovar aylanmasi (kunlarda) aylanmaning yana bir ifodasidir. Hisoblash algoritmi quyidagicha:
Kobz (d) = Hisobot davridagi xom ashyo va materiallarning o'rtacha zaxiralari (2.20)
Mahsulot tannarxi, / Hisobot davridagi kunlar soni
hisobot davrida amalga oshirildi
Berilgan kasrning maxraji bir kunlik xarajat, ya'ni hisobot davrida har kuni iste'mol qilinadigan xom ashyo hajmi hisoblanadi. Ko'rsatkich kunlar bilan o'lchanadi va sanoat inventarlarida o'rtacha necha kunlik mablag'lar yo'qolganligini tavsiflaydi. Ushbu davrning davomiyligi qanchalik qisqa bo'lsa, shuncha yaxshi, ya'ni vaqt o'tishi bilan ko'rsatkichning pasayishi ijobiy tendentsiya hisoblanadi.
Inqiloblar va kunlardagi aylanma ko'rsatkichlari aniq bog'liqlik bilan bog'liq - ularning mahsuloti tahlil qilingan (hisobot) davrining davomiyligiga teng.
Moliyaviy resurslar va hisob-kitoblardagi mablag'lar
Bunday holda, biz kompaniyaning uzoq muddatli va qisqa muddatli moliyaviy investitsiyalar ko'rinishidagi mablag'lari, kassadagi va bank hisobvaraqlaridagi mablag'lar haqida gapiramiz. Moliyaviy investitsiyalar samaradorligini baholash uchun naqd pul va bank hisobvaraqlaridagi mablag'larga nisbatan standart rentabellik ko'rsatkichlari qo'llaniladi, bu erda yagona ko'rsatkichlar mavjud emas, chunki mablag'lar investitsiya ob'ektini ifodalamaydi va ularning roli joriy faoliyatga xizmat qiladi; . Shuning uchun mablag'lardan samarali foydalanish mohiyatan ularning optimal balansini aniqlash, joriy hisob-kitob va to'lov intizomining uzluksizligi va barqarorligini ta'minlashdan kelib chiqadi.
Aylanma mablag'larning aylanish darajasi qanchalik past bo'lsa, moliyalashtirishga bo'lgan ehtiyoj shunchalik yuqori bo'ladi. Shunday qilib, aylanma mablag'larni boshqarish orqali kompaniya tashqi mablag' manbalariga kamroq qaram bo'lish va likvidligini oshirish imkoniyatiga ega.
Muomaladagi pul mablag'larining davomiyligi bir qator ko'p yo'nalishli tashqi va ichki omillarning birgalikdagi ta'siri bilan belgilanadi. Birinchisiga korxonaning faoliyat sohasi (ishlab chiqarish, yetkazib berish va sotish, vositachilik va boshqalar), tarmoqqa mansublik (stanoksozlik zavodi va qandolat fabrikalarida aylanma mablag'larning aylanmasi ob'ektiv bo'lishiga shubha yo'q) kiradi. turli), ko'lamli korxonalar (ko'p hollarda kichik korxonalarda mablag'lar aylanmasi yirik korxonalarga qaraganda ancha yuqori - bu kichik biznesning asosiy afzalliklaridan biri) va boshqalar. Mamlakatdagi iqtisodiy vaziyat, naqd pulsiz hisob-kitoblarning mavjud tizimi va u bilan bog'liq korxonalarning ish sharoitlari aktivlar aylanmasiga kam ta'sir ko'rsatmaydi. Shunday qilib, inflyatsiya jarayonlari va ko'pchilik korxonalarda etkazib beruvchilar va xaridorlar bilan o'rnatilgan iqtisodiy munosabatlarning yo'qligi tovar-moddiy zaxiralarning majburiy to'planishiga olib keladi, bu esa mablag'lar aylanish jarayonini sezilarli darajada sekinlashtiradi.
Shu bilan birga, shuni ta'kidlash kerakki, mablag'larning muomalada bo'lish davri ko'p jihatdan korxonaning ichki sharoitlari va birinchi navbatda uning aktivlarini boshqarish strategiyasining samaradorligi (yoki uning etishmasligi) bilan belgilanadi. Darhaqiqat, qo'llaniladigan narx siyosatiga, aktivlar tarkibiga va tovar-moddiy zaxiralarni baholash metodologiyasiga qarab, korxona o'z mablag'larining aylanish muddatiga ta'sir qilish uchun ko'proq yoki kamroq erkinlikka ega.
Tashkilotning to'lov qobiliyatining aylanma mablag'larning aylanish tezligiga bevosita bog'liqligi ularning aylanmasini batafsil tahlil qilishni talab qiladi.
Aylanma tahlilining ahamiyati shundaki, u dinamikada korxona moliyaviy holatining rasmini ko'rish imkonini beradi. Agar an'anaviy ravishda ko'rib chiqiladigan likvidlik ko'rsatkichlari statikada aylanma aktivlar va qisqa muddatli majburiyatlar nisbatini baholashga imkon bersa, aylanma mablag'larga joylashtirilgan kapitalning aylanmasini tahlil qilish bizga u yoki bu qiymatni aniqlagan sabablarni aniqlashga imkon beradi. aktiv va passiv ko'rsatkichlari, shuningdek, ularning o'zgarishi tendentsiyalari tahlil qilindi. Aylanma mablag'lar va kreditorlik qarzlarining aylanish muddatlaridagi nomuvofiqliklar o'z aylanma mablag'larga bo'lgan ehtiyojni shakllantiradi.
Aylanma ko'rsatkichlarni hisoblash uchun an'anaviy ravishda quyidagi formulalar qo'llaniladi:
Aktivlarning aylanish koeffitsienti:
Koa = Sotishdan tushgan daromad (2.21)
O'rtacha aktivlar
Joriy aktivlarning aylanma koeffitsienti:
Kooa = Sotishdan tushgan daromad (2.22)
Aylanma aktivlarning o'rtacha qiymati
Kapital aylanma koeffitsienti:
Kosk = Sotishdan tushgan daromad (2.23)
O'rtacha kapital
Aylanma mablag'larni boshqarish samaradorligi ko'p jihatdan kontragentlar bilan hisob-kitoblar tizimining oqilona va ishonchliligiga bog'liq. Ishlab chiqarilgan mahsulotlarni sotish bitta ishlab chiqarish va tijorat tsiklining yakuniy bosqichidir. Kechiktirilgan to'lov bilan sotish sotuvchi uchun eng zararli hisoblanadi, ammo bu to'lov shakli biznes munosabatlari tizimida eng keng tarqalgan. Bunday holda, mahsulotlar jo'natiladi, moliyaviy natija hisoblab chiqiladi, lekin pul olinmaydi va sotuvchining buxgalteriya tizimida debitorlik qarzlari shakllanadi. Unda immobilizatsiya qilingan mablag'lar ushbu bo'limda hisob-kitoblardagi mablag'lar deb tushuniladi. Aslida, debitorlik qarzlari tovar-moddiy zaxiralar bilan bir xil aktivdir, shuning uchun uni boshqarish samaradorligi aylanma ko'rsatkichlari yordamida tavsiflanadi.
Hisob-kitoblarda mablag'lar aylanmasining ko'rsatkichi (aylanmada). Quyidagi algoritm yordamida hisoblab chiqiladi:
Kobs(o) = Sotishdan tushgan tushum (2,24)
O'rtacha debitorlik qarzlari
Bu ko'rsatkich aylanmalar (vaqt) bilan o'lchanadi va hisobot davrida debitorlik qarzlariga qo'yilgan mablag'lar necha marta aylantirilganligini ko'rsatadi. Ko'rsatkichning dinamikada o'sishi ijobiy tendentsiya sifatida qabul qilinadi.
Hisob-kitoblardagi mablag'larning aylanish tezligi (kunlarda) quyidagi algoritm yordamida hisoblanadi:
Kobs(d) = O'rtacha debitorlik qarzi (2,25)
Sotishdan tushgan tushum/Hisobot davridagi kunlar soni
Bu ko'rsatkich kunlar bilan o'lchanadi va debitorlik qarzlaridagi mablag'lar o'rtacha necha kun o'lganligini ko'rsatadi. Dinamikada ko'rsatkichning pasayishi ijobiy tendentsiya sifatida qabul qilinadi. Yuqorida keltirilgan ikkita aylanma ko'rsatkichining mahsuloti hisobot davrining davomiyligiga teng.
Shuningdek, moliyaviy holatni baholashda kreditorlik qarzlarining aylanma ko'rsatkichlari (kunlar va aylanmalar bo'yicha) hisoblanadi. Hisoblash inventar aylanmasini hisoblash bilan o'xshashlik bilan amalga oshiriladi.
Hisob-kitoblarda mablag'larni samarali boshqarish juda muhim, chunki... agar hisob-kitob tizimi samarasiz bo'lsa, salbiy ta'sir kaskad bo'lishi mumkin va to'lov muddati kelganda, lekin pul hali qarzdordan olinmagan bo'lsa, naqd pul bo'shliqlari paydo bo'lishi va / yoki ko'payishi mumkin. Shunday qilib, aylanma ko'rsatkichlari monitoringi doimiy bo'lishi kerak.
2.6. Hisoblangan ko'rsatkichlarni (koeffitsientlarni) tahlil qilishning kamchiliklari
Moliyaviy tahlilni o'tkazuvchi shaxslar korxonaning moliyaviy-iqtisodiy holati to'g'risida muhim, etarlicha batafsil va foydali ma'lumotlarni oladi. Analitik usul sifatida uning e'tiborga olinishi kerak bo'lgan o'ziga xos muammolari va cheklovlari mavjud.
Har qanday ko'rsatkichni yaxshi yoki yomon deb aytish noto'g'ri. Masalan, yuqori joriy koeffitsient likvidlikning yuqori darajasini ko'rsatishi mumkin, bu yaxshi belgidir yoki juda ko'p pul mablag'larini ko'rsatishi mumkin, bu ijobiy belgi emas, chunki ortiqcha naqd pul ko'pincha samarasiz aktiv hisoblanadi. Xuddi shunday, yuqori aktivlar aylanmasi koeffitsienti firma o'z aktivlaridan samarali foydalanayotganligini yoki uning kapitali kam (etarlicha aylanma mablag'lar mavjud emas) va yangi aktivlarni qo'lga kirita olmasligini ko'rsatishi mumkin.
Agar ba'zi ko'rsatkichlar ijobiy taassurot qoldirsa, boshqalari esa qoniqarli deb hisoblanmasa, kompaniya faoliyati to'g'risida aniq xulosalar chiqarish qiyin bo'lishi mumkin. Ko'pgina yirik firmalar shu qadar keng ishlab chiqarish dasturiga egaki, ular taqqoslash uchun zarur bo'lgan sanoat o'rtacha ko'rsatkichlari blokini shakllantirishda muammolarga duch kelishi mumkin. Bundan kelib chiqadiki, tor ixtisoslashuvga ega bo'lgan kichik firmalarni baholash uchun moliyaviy tahlildan foydalanish maqsadga muvofiqdir.
Hisoblangan ko'rsatkichlarni tahlil qilish natijalariga mavsumiy faktlar ta'sir qilishi mumkin. Misol uchun, oziq-ovqat ishlab chiqaruvchi firmada konserva mavsumi boshlanishidan oldin inventarni o'lchaydigan inventar aylanmasi koeffitsienti mavsum tugagandan so'ng darhol inventarni o'lchaydigan nisbatdan farq qiladi. Ushbu muammoni koeffitsientni hisoblashda o'rtacha oylik ko'rsatkichlar yordamida hal qilish mumkin.
Vaqtinchalik ish faoliyatini yaxshilash uchun firmalar "deraza kiyinish" usulidan foydalanishlari mumkin. Masalan, 2003-yil 29-dekabrda kompaniya ikki yil muddatga kredit oldi, bir necha kun davomida yig‘ilgan mablag‘ni naqd pul ko‘rinishida saqlab qoldi, shundan so‘ng 2004-yil 6-yanvarda kredit summasini muddatidan oldin to‘ladi. Ushbu operatsiya joriy va tez likvidlik ko'rsatkichlarini yaxshiladi va 2003 yil oxiridagi holatni aks ettiruvchi balansni ijobiy o'zgartirdi. Biroq, bu yaxshilanish vaqtinchalik bo'lib, bir hafta o'tgach, balans avvalgi darajasiga qaytdi.
Turli xil iqtisodiy va buxgalteriya usullarini bir vaqtda qo'llash noto'g'ri xulosalarga olib kelishi mumkin.
Ko'pgina firmalar, ayniqsa kichik va o'rta kompaniyalar o'z vazifalarini o'rtacha darajadan (median) yuqori deb hisoblashadi. Biroq, bunday istak har doim ham o'zini oqlamaydi, ma'lum bir sohadagi etakchi firmalarning faoliyatini o'rganish ancha samaralidir.
Inflyatsiya kompaniyalarning balanslarini o'zgartiradi: ularda ko'rsatilgan qiymat ko'pincha haqiqiy, haqiqiy qiymatdan farq qiladi. Bu nomuvofiqlik amortizatsiya to‘lovlarida ham, tovar-moddiy zaxiralarning tannarxida ham aks etadi va shuning uchun korxona foydasiga ta’sir qiladi. Shuning uchun bir kompaniyaning yoki bir nechta kompaniyalarning turli davrlardagi faoliyatini tavsiflash.
Hisoblangan ko'rsatkichlarni tahlil qilish samarali vosita bo'lib, uni jarrohning qo'lidagi skalpel bilan solishtirish mumkin. Moliyaviy tahlilchi nisbatlar tahlilining zaif tomonlari va tegishli masalalarni bilishi va yakuniy xulosalar chiqarishda ularni hisobga olishi kerak. U asosiy moliyaviy ko'rsatkichlarni hisobga olishi, kompaniya mahsulotlarining hayotiyligini va uning rahbariyatining ishini baholashi, shuningdek, mijozlar tarmog'ini va bozor sharoitlarini o'rganishi kerak.
2.7. Korxonaning moliyaviy holatini integral baholash
To'lov qobiliyati indekslarini hisoblash
Korxonaning moliyaviy holatini baholash amaliyotida individual koeffitsientlar qiymatlarining me'yoriy talablarga muvofiqligi yoki mos kelmasligi uchun turli xil variantlar paydo bo'ladi. Shunday qilib, koeffitsientlarning butun to'plamini hisoblash faktining o'zi korxona holatiga to'liq baho bera olmaydi (qoniqarsiz, qoniqarli, yaxshi, a'lo) va shuning uchun integral baholashni o'tkazish uchun ob'ektiv ehtiyoj paydo bo'ladi. Eng mashhur yig'ma baholash mashhur G'arb iqtisodchisi E. Altmanning modeli - Ko'p diskriminant tahlil (MDA) apparati yordamida ishlab chiqilgan kreditga layoqatlilik indeksini hisoblash usuli. Ushbu indeks, birinchi taxminiy hisob sifatida, tadbirkorlik sub'ektlarini potentsial bankrot va bankrot bo'lmaganlarga bo'lish imkonini beradi.
Indeksni tuzishda Altman 1946-1965 yillarda bankrot bo'lgan va yarmi muvaffaqiyatli ishlagan 66 ta sanoat korxonalarini o'rganib chiqdi va mumkin bo'lgan bankrotlikni bashorat qilishda foydali bo'lishi mumkin bo'lgan 22 ta analitik koeffitsientni ko'rib chiqdi. Ushbu ko'rsatkichlardan u prognoz uchun eng muhim beshtasini tanladi va ko'p faktorli regressiya tenglamasini tuzdi. Shunday qilib, Altman indeksi korxonaning iqtisodiy salohiyatini va uning o'tgan davrdagi faoliyati natijalarini tavsiflovchi ma'lum ko'rsatkichlarning funktsiyasidir. Umuman olganda, kreditga layoqatlilik indeksi quyidagi shaklga ega:
Z = 3,3*K1 + 1,0*K2 + 0,6*K3 + 1,4*K4 + 1,2*K5, (2,26)
Qayerda
K1 = Foizlar va soliqlardan oldingi daromad / Jami aktivlar;
K2 = Sotishdan tushgan tushum / Jami aktivlar;
K3 = O'z kapitali (bozor bahosi) / Ko'tarilgan kapital (balans bahosi);
K4= Taqsimlanmagan foyda / Jami aktivlar;
K5 = Sof aylanma kapital (o'z aylanma mablag'lari) / Jami aktivlar.
Indeksning kritik qiymati Altman tomonidan statistik namunaviy ma'lumotlar asosida hisoblab chiqilgan va 2,675 ni tashkil etgan. Muayyan korxona uchun kreditga layoqatlilik indeksining hisoblangan qiymati ushbu qiymat bilan taqqoslanadi. Bu bizga korxonalar o'rtasida chegara chizish va ba'zilarining bankrotligi to'g'risida qaror qabul qilish imkonini beradi (Z< 2,675) и достаточно устойчивом финансовом положении других (Z >2.675). Albatta, berilgan mezon qiymatidan chetga chiqish mumkin, shuning uchun Altman "noaniqlik zonasi" deb ataladigan intervalni (1,81 -2,99) aniqladi, uning tashqarisiga tushishi juda katta ehtimollik bilan baholanayotgan kompaniya to'g'risida xulosa chiqarishga imkon beradi. : agar Z< 1,81, то компания с очевид¬ностью может быть отнесена к потенциальным банкротам, если Z >2.99, keyin hukm mutlaqo teskari.
Boshqa shunga o'xshash mezonlar ham ma'lum, xususan, 1977 yilda britaniyalik olimlar R. Tafler va G. Tishou Britaniyaning 80 kompaniyasi ma'lumotlari bo'yicha Altmanning yondashuvini sinab ko'rdi va turli omillar to'plamiga ega to'rt faktorli prognoz modelini qurdi.
Altman metodologiyasining ahamiyati undagi Z ko'rsatkichining mezon qiymati bilan emas, balki baholash texnikasining o'zi bilan belgilanadi. uchun Z mezonini qo'llash Rossiya kompaniyalari agar iloji bo'lsa, unda juda katta rezervasyonlar bilan. Buning bir qancha sabablari bor. Birinchidan, model Amerika kompaniyalari ma'lumotlariga asoslanadi, ammo har qanday mamlakatda biznesni tashkil etishning o'ziga xos xususiyatlari borligi aniq (buni, aytmoqchi, Britaniya olimlari tadqiqoti tasdiqlaydi). Ikkinchidan, Z mezoni asosan 50-yillardagi ma'lumotlarga asoslanadi; So'nggi yillarda butun dunyoda iqtisodiy vaziyat o'zgardi, shuning uchun keyingi ma'lumotlar bo'yicha Altman usulidan foydalangan holda tahlilni takrorlash modelning tarkibiy tarkibini o'zgarishsiz qoldirishi aniq emas. Uchinchidan, mohiyatan, Altman modeli faqat nisbatan amalga oshirilishi mumkin yirik kompaniyalar fond birjalarida o'z aktsiyalarini ko'rsatadigan. Aynan shunday kompaniyalar uchun kapitalning ob'ektiv bozor bahosini olish mumkin (K3 ko'rsatkichi).
Ba'zi rossiyalik ekspertlar xorijiy jami hisob-kitoblarning qo'llanilishi bilan bog'liq vaziyatni qiziqtirgan sohadagi firmalar namunasi ma'lumotlaridan foydalangan holda o'z ma'lumotlar bazasini yaratish, shuningdek, korxonalarning pozitsiyasini eng to'liq va aniq aks ettiruvchi turli iqtisodiy ko'rsatkichlardan foydalangan holda tuzatishni tavsiya qiladi. Rossiya biznes sharoitlarining o'ziga xos xususiyatlarini hisobga olgan holda. Afsuski, hozirgi vaqtda ushbu tavsiyalarni amalga oshirishning iloji yo'q, chunki bozor iqtisodiyotining shakllanishi va rivojlanishi holatida Rossiyaning iqtisodiy va huquqiy muhiti juda harakatchan bo'lib qolmoqda, bu esa qiziqish statistik ma'lumotlarini to'plashga xalaqit beradi. Shu sababli, bunday hisob-kitoblarni qurish Rossiya iqtisodiyotidagi huquqiy va makroiqtisodiy sharoitlar barqarorlashadigan yaxshiroq vaqtlarga qoldirilishi kerak.
Reytinglar, shuningdek, korxonaning moliyaviy holatini ob'ektiv baholashga yordam beradi.
Reytingni baholash moliyaviy-iqtisodiy holat ko'rsatkichlarining barcha guruhlaridan foydalanishga yo'naltirilgan bo'lishi kerak. U "nuqta" tizimi bilan ifodalanishi mumkin va quyidagi sxema bo'yicha amalga oshiriladi.
Shaxsiy koeffitsientlarning standart qiymatlari jadvalda keltirilgan ma'lum chegaralarga (ma'lum diapazonga) ega. 2.2. Standart (tavsiya etilgan) qiymatlar doirasidan tashqariga chiqadigan koeffitsientlar qiymatlari ko'rsatkichlarning o'ziga xos xususiyatlariga (ularning iqtisodiy ma'nosiga) qarab "a'lo" (5) yoki "qoniqarsiz" (2) deb baholanishi kerak.
Standart diapazondagi koeffitsientlarning qiymatlari "a'lo" yoki "qoniqarsiz" reytingga qanchalik yaqin bo'lishiga qarab "yaxshi" (4) yoki "qoniqarli" (3) deb baholanadi. Diapazonning qiymatini yarmiga bo'lish va yarmini "a'lo" ga yaqin "yaxshi" ball bilan, "qoniqarsiz" belgisiga yaqin yarmini esa "qoniqarli" ball bilan baholash tavsiya etilishi mumkin.
Turli koeffitsientlarning standart va haqiqiy qiymatlarini taqqoslash korxonaning moliyaviy-iqtisodiy holatini reyting baholash uchun ball tizimidan foydalanishga imkon beradi. Shu munosabat bilan reyting bahosini shakllantirishda alohida ko'rsatkichlar guruhlarining ahamiyati haqida savol tug'iladi. Ko'rsatkichlarning barcha guruhlari bir xil ahamiyatga ega bo'lgan variantdan farqli o'laroq, alohida guruhlarning farqlangan ahamiyati varianti afzalroq ko'rinadi, bu mahalliy va xorijiy amaliyot tomonidan tasdiqlangan. Daromadlilik ko'rsatkichlarining alohida ahamiyatini "Korxona iqtisodiyotining oltin qoidasi"da ko'rish mumkin, uning mohiyati quyidagicha: balans foydasining o'sish sur'ati mahsulot sotishdan tushgan tushumning o'sish sur'atidan va mahsulot sotishdan tushgan daromadning o'sish sur'atidan yuqori bo'lishi kerak. sotish, o'z navbatida, aktivlarning o'sish sur'atlaridan oshishi kerak. Moliyaviy ko'rsatkichlarning alohida guruhlari ahamiyatini baholashda o'zini to'g'ri deb ko'rsatmasdan, indikativ variant sifatida biz 2.1-jadvalda keltirilgan qiymatlarni qabul qilishimiz mumkin. .
2.1-jadval.
Moliyaviy ko'rsatkichlarning ahamiyati
Likvidlik koeffitsientlarining standart qiymatlariga muvofiq moliyaviy barqarorlik, rentabellik va tadbirkorlik faolligi koeffitsientlari, shuningdek yuqorida ko'rsatilgan nisbatlarning haqiqiy qiymatlarini aniqlash uchun umumiy qabul qilingan formulalar 2.2-jadvalda. tasavvur qilishingiz mumkin:
2.2-jadval.
Korxonaning moliyaviy holatini reyting baholash
Moliyaviy-iqtisodiy ko'rsatkichlarning butun majmuasi (to'rt guruh) uchun standart qiymatlar diapazonlari, ballar tizimi bo'yicha intervallarga bo'lingan - "a'lo", "yaxshi", "qoniqarli", "qoniqarsiz";
- likvidlik, moliyaviy barqarorlik, rentabellik va tadbirkorlik faoliyati ko'rsatkichlarining haqiqiy o'rtacha qiymatlari;
- ball tizimidan foydalangan holda har bir ko'rsatkichning haqiqiy qiymatini baholash;
- har bir ko'rsatkichlar guruhining ahamiyatini hisobga olgan holda, umuman korxonaning moliyaviy-iqtisodiy holatini reyting baholash.
Ushbu texnikadan foydalanib, korxona menejeri nimaga e'tibor berish kerakligini aniqlay oladi.
Korxonaning moliyaviy holatini baholashning shunga o'xshash usullarini qo'llashda shuni yodda tutish kerakki, yuqoridagi metodologiya bo'yicha hisoblangan korxona reytingi yoki Altman usuli yordamida hisoblangan Z indeksi to'g'ridan-to'g'ri harakatlar uchun qo'llanma emas. Ular qaror qabul qilish uchun qo'llanma bo'lib xizmat qiladi. Shunday qilib, ushbu usullar eng qulay moliyaviy ahvolga ega bo'lgan korxonalar namunasini yaratish uchun eng yaxshi qo'llaniladi katta raqam. Masalan, ushbu usullar bankda arizalarni ko'rib chiqish va kreditlar berish to'g'risida qaror qabul qilishda qo'llanilishi mumkin.
2.8. G'arb amaliyotida rasmiylashtirilgan va norasmiy mezonlar tizimidan foydalanish
Amaliyot shuni ko'rsatadiki, bir mezonga e'tibor qaratish, garchi nazariy nuqtai nazardan juda jozibali bo'lsa ham, har doim ham oqlanmaydi. Shu sababli, ko'plab yirik auditorlik firmalari va analitik sharhlar, prognozlash va konsalting bilan shug'ullanadigan boshqa kompaniyalar o'zlarining analitik baholashlari uchun mezon tizimlaridan foydalanadilar. Albatta, buning ham salbiy tomonlari bor - bir mezonli masala sharoitida qaror qabul qilish ko'p mezonli masala sharoitidan ko'ra ancha oson. Shu bilan birga, ushbu turdagi har qanday bashoratli qaror, mezonlar sonidan qat'i nazar, sub'ektivdir va mezonlarning hisoblangan qiymatlari darhol qaror qabul qilish uchun rag'batlantirishdan ko'ra ko'proq fikrlash uchun ma'lumot xarakteriga ega.
Misol tariqasida, biz auditorlik amaliyotini umumlashtirish qo'mitasining (Buyuk Britaniya) tavsiyalarini keltirishimiz mumkin, unda korxonaning mumkin bo'lgan bankrotligini baholash uchun muhim ko'rsatkichlar ro'yxati mavjud. G'arb auditorlik firmalarining ishlanmalaridan kelib chiqib, ushbu ishlanmalarni biznes yuritishning ichki o'ziga xos xususiyatlariga tatbiq etgan holda quyidagi ikki darajali ko'rsatkichlar tizimini tavsiya etishimiz mumkin.
Birinchi guruh mezonlar va ko'rsatkichlarni o'z ichiga oladi, ularning noqulay joriy qiymatlari yoki paydo bo'ladigan o'zgarishlar dinamikasi yaqin kelajakda yuzaga kelishi mumkin bo'lgan jiddiy moliyaviy qiyinchiliklarni, shu jumladan bankrotlikni ko'rsatadi. Bularga quyidagilar kiradi:
- asosiy ishlab chiqarish faoliyatida takroriy sezilarli yo'qotishlar;
- muddati o'tgan kreditorlik qarzlarining ma'lum bir kritik darajasidan oshib ketishi;
- uzoq muddatli investitsiyalarni moliyalashtirish manbalari sifatida qisqa muddatli qarz mablag'laridan ortiqcha foydalanish;
- likvidlik koeffitsientlarining doimiy past qiymatlari;
- aylanma mablag'larning surunkali etishmasligi;
- mablag'lar manbalarining umumiy hajmida qarz mablag'larining ulushi doimiy ravishda xavfli chegaralarga oshib bormoqda;
- noto'g'ri qayta investitsiya siyosati;
- qarz mablag'larining belgilangan limitdan oshib ketishi;
- investorlar, kreditorlar va aktsiyadorlar oldidagi majburiyatlarni surunkali bajarmaslik (ssudalarni o'z vaqtida to'lash, foizlar va dividendlarni to'lash bo'yicha);
- muddati o'tgan debitorlik qarzlarining yuqori ulushi;
- ortiqcha va eskirgan tovar va inventarlarning mavjudligi;
- bank tizimi institutlari bilan munosabatlarning yomonlashishi;
- moliyaviy resurslarning yangi manbalaridan nisbatan noqulay sharoitlarda foydalanish (majburlash);
- ishlab chiqarish jarayonida xizmat muddati o‘tgan uskunadan foydalanish;
- uzoq muddatli shartnomalarning mumkin bo'lgan yo'qotishlari;
- buyurtma portfelidagi noqulay o'zgarishlar.
Ikkinchi guruh mezonlar va ko'rsatkichlarni o'z ichiga oladi, ularning noqulay qiymatlari mavjud moliyaviy holatni tanqidiy deb hisoblash uchun asos bermaydi; shu bilan birga, ular muayyan sharoitlarda, sharoitlarda yoki samarali choralar ko'rilmasa, vaziyat keskin yomonlashishi mumkinligini ko'rsatadi. Bularga quyidagilar kiradi: .
- asosiy boshqaruv xodimlarini yo'qotish;
- majburiy to'xtashlar, shuningdek ishlab chiqarish va texnologik jarayon ritmining buzilishi;
- korxona faoliyatining etarli darajada diversifikatsiya qilinmaganligi, ya'ni. korxona moliyaviy natijalarining har qanday aniq loyihaga, mahsulot turiga, aktivlar turiga va boshqalarga haddan tashqari bog'liqligi;
- yangi loyihaning mumkin bo'lgan va bashorat qilinadigan muvaffaqiyati va rentabelligiga haddan tashqari ishonish;
- korxonaning oldindan aytib bo'lmaydigan oqibatli sud ishlarida ishtirok etishi;
- asosiy kontragentlarni yo'qotish;
- korxonani doimiy texnik va texnologik yangilash zaruriyatini yetarlicha baholamaslik;
- samarasiz uzoq muddatli shartnomalar;
- siyosiy xavf butun korxona yoki uning asosiy bo'linmalari bilan bog'liq.
Ko'rib chiqilgan barcha mezonlarni to'g'ridan-to'g'ri moliyaviy hisobotlardan hisoblash mumkin emas; Ushbu mezonlarning kritik qiymatlariga kelsak, ular sanoat va sub sanoat bo'yicha batafsil ma'lumotlarga ega bo'lishi kerak va ularni ishlab chiqish ma'lum statistik ma'lumotlar to'plangandan keyin amalga oshirilishi mumkin.
3-BOB. BMZ PA AJ MOLIYAVIY AHVOLINI BAHOLASH.
VA ISHLAB CHIQARISH BO'YICHA TAVSIYALAR
3.1. umumiy ma'lumot
1873 yilda temir yo'l prokati va metallurgiya ishlab chiqarish zavodi sifatida tashkil etilgan, bugungi kunda Bryansk mashinasozlik zavodi energetika va temir yo'l mashinasozligi sohasiga ixtisoslashgan mashinasozlik sanoatidagi eng yirik korxona hisoblanadi. BMZ ning asosiy ishlab chiqarishlariga manyovr teplovozlarini ishlab chiqarish, yuk vagonlarini ishlab chiqarish kiradi. har xil turlari va modifikatsiyalari, metallurgiya ishlab chiqarishi, dengiz va dizel dizel dvigatellari ishlab chiqarish va boshqalar.
Baholash taqdim etilgan balans hujjatlari asosida amalga oshirildi
(1-ilovaga qarang) va BMZ PA OAJning foyda va zararlar to'g'risidagi hisoboti (2-ilovaga qarang).
Buxgalteriya balansining tuzilishini tahlil qilishda (gorizontal tahlil) tahlil qilinayotgan davr boshidagi aktiv va passiv moddalar 100% ga olinadi va keyinchalik har bir balans moddasining o'sishi yoki kamayishi aniqlanadi. Balans manbalarining tuzilishini tahlil qilishda (vertikal tahlil) yakuniy balans qiymati 100% sifatida qabul qilinadi, balansning barcha moddalari aksiyalar, uning tarkibiy qismlari sifatida belgilanadi.
Adolatli taqqoslash uchun (uzoq vaqtni hisobga olgan holda) kompaniyaning joriy aktivlari qiymati inflyatsiya indeksi bo'yicha tuzatiladi:
01.01.2005 yildan 01.01.2006 yilgacha - 10% ga
01.01.2004 dan 01.01.2006 yilgacha - 20% ga (ikki yil davomida inflyatsiya ~ 20%)
01.01.2003 dan 01.01.2006 yilgacha - 32% ga (uch yil davomida inflyatsiya ~ 32%).
Baholash BMZ PA OAJ faoliyatidagi muhim voqealar va faktlar to'g'risida batafsil ma'lumotsiz amalga oshirildi (3-ilovaga qarang).
3.2. Mulk holatini baholash
"PO BMZ" OAJ mulk majmuasining balans qiymati (ixtiyoridagi mablag'lar) to'g'risidagi ma'lumotlar va adolatli taqqoslash uchun mulk qiymatini inflyatsiya indeksiga tuzatishni hisobga olgan holda ma'lumotlar (3-ilovaga qarang) grafikda taqdim etilishi mumkin ( 3.1-rasm).
Ma'lumotlar shuni ko'rsatadiki, 2003 yilda OAJ PA BMZ o'z ixtiyoridagi mablag'larning umumiy miqdorini kamaytirdi. Tushuntirish mumkin bo'lgan sabablar korxona aktivlaridagi o‘zgarishlar tarkibini va ularning kelib chiqish manbalarini (passivlarini) batafsil tahlil qilish orqali olish mumkin.
Ma’lumotlar shuni ko‘rsatadiki, korxonaning mulkiy majmuasi (umuman aktivlari) tarkibida aylanma mablag‘lar qiymati barqaror dinamikaga ega. Bu BMZ PA OAJda iqtisodiy jarayonlarning muvozanatini (uzluksizligi, ritmi) ko'rsatadi.
Mulk majmuasining umumiy qiymatida joriy aktivlar ulushining nisbiy ko'rsatkichi (inflyatsiya indeksini tuzatishni hisobga olgan holda) grafikda keltirilgan (3.2-rasm).
Olingan ko'rsatkichlar dinamikasiga asoslanib, 2005 yilda "PO BMZ" OAJ qo'shimcha ravishda katta hajmdagi asosiy vositalarni (aylanma mablag'lar) foydalanishga topshirdi, degan xulosaga kelishimiz mumkin. Ushbu hodisa korxonaning aylanma mablag'laridan foydalanish samaradorligiga ijobiy ta'sir ko'rsatadi, qo'shimcha ravishda tadbirkorlik faoliyatidagi o'zgarishlarni batafsil tahlil qilish (sotish daromadi ko'rsatkichi) talab qilinadi. Aylanma aktivlar hajmini ko'paytirishning maqsadga muvofiqligi asosiy kutilayotgan ijobiy natija sifatida ko'paygan taqdirda isbotlanadi.
3.3. Likvidlikni baholash
Korxonaning likvidligi va joriy kreditor talablarini to'lash qobiliyatini tavsiflovchi asosiy mutlaq ko'rsatkichi o'z aylanma mablag'lari miqdorining ko'rsatkichidir. Ushbu ko'rsatkichni hisoblash korxonaning joriy aktivlari miqdoridan ("Kechiktirilgan xarajatlar" moddasi bundan mustasno) joriy majburiyatlar summasidan chegirib tashlash sifatida amalga oshiriladi. Agar balansda uzoq muddatli kreditlar va ssudalar mavjud bo'lsa, ular joriy moliyaviy yilda o'z aylanma mablag'lari sifatida qaraladi va shunga mos ravishda korxonaning aylanma mablag'lari (aylanma mablag'lari) hajmiga qo'shiladi.
"PO BMZ" OAJ 2003 yildan 2004 yilgacha bo'lgan davrda defitsitga ega edi (etishmasligi, salbiy ma'no) o'z aylanma mablag'lari, ya'ni. korxonaning joriy majburiyatlari hajmi korxona ixtiyoridagi aylanma mablag'lar hajmidan kattaroq bo'lgan. 2005 yilda uzoq muddatli kreditlar va ssudalar paydo bo'lishi sababli, uslubiy jihatdan korxona o'z aylanma mablag'larining ijobiy qiymatini oldi.
Mutlaq ma'noda BMZ PA OAJning o'z aylanma mablag'lari dinamikasi 3-ilovada aks ettirilgan va grafikda keltirilgan (3.3-rasm).
Taxmin qilish mumkinki, 2004 yil moliyaviy yilida OAJ PA BMZ joriy faoliyatida qiyinchiliklarga duch keldi va kreditorlik qarzlarini ko'paytirish orqali joriy xarajatlarining bir qismini qoplashga majbur bo'ldi.
O'z aylanma mablag'lari ko'rsatkichining mutlaq qiymatlari dinamikasini hisobga olgan holda, korxonaning moliyaviy holati to'g'risida turli nuqtai nazarlar mavjud:
1) Kreditorlar va kreditorlar tomonidan (masalan, banklar) - ko'rsatkichning qiymati salbiy, ya'ni kompaniya joriy majburiyatlarini to'lashga qodir emas. Aylanma mablag'larni to'ldirish uchun qisqa muddatli kreditlar berishning yuqori risklari.
2) korxona rahbarlari tomonidan - agar kreditorlar talablarining normal nazorat qilinishi ta'minlangan bo'lsa (birinchi navbatda, turli xil talablarni to'lash muddatlarini moslashuvchan boshqarish, boshqa kreditorlar oldidagi qarzlarni ko'paytirish orqali ba'zi da'volarni qoplash imkoniyati va boshqalar). , keyin korxona "boshqalarning" pullari hisobiga ishlaydi. Foydali faoliyat imkoniyatini hisobga olgan holda, korxona o'z biznesini kimning puliga qurishi muhim emas. Biroq, korxona rahbariyati (va, albatta, mas'ul moliyaviy direktor) kreditorlik qarzlari ustidan doimiy nazoratni yo'qotmasligi kerak.
2004 yilda ko'rsatkichlarda quyidagi tizimli o'zgarishlar kuzatildi.
Bir tomondan, o'z aylanma mablag'larining taqchilligi ortib bormoqda (01.01.2004 yildagi (-2,106) ming rubldan 01.01.2005 yildagi (-16,221) ming rublgacha 8 baravarga o'sish) .
Boshqa tomondan, OAJ PA BMZ mulk majmuasining balans qiymatining o'sishi kuzatilmoqda (01.01.2004 yildagi 75 619 ming rubldan 01.01.2005 yil holatiga 93 391 ming rublgacha).
Shu bilan birga, mutlaq ma'noda korxonaning aylanma mablag'lari miqdori taxminan bir xil darajada qolmoqda (01.01.2004 yil holatiga 43,193 ming rubl va 01.01.2005 yil holatiga 44,898 ming rubl)
Xulosa qilish mumkinki, korxona mulkiy majmuasining o'sishi (taxminan 17-18 million rubl) BMZ PA OAJning aylanma mablag'larini ko'paytirish orqali ta'minlandi. Bular. Korxona rahbariyati korxona faoliyatini kengaytirish maqsadida ataylab yangi strategik muhim ishlab chiqarish fondlarini joriy qildi. Ushbu o'sish manbalaridan biri BMZ PA OAJning joriy kreditorlik qarzi edi (o'z aylanma mablag'lari taqchilligining o'sishi miqdoriga, ya'ni taxminan 14 million rubl). Aylanma aktivlar o'sishining qolgan qismi korxona olgan iqtisodiy faoliyatdan olingan foyda (taxminan 3-4 million rubl) hisobidan shakllantirildi.
Kreditorlarning qat'iy talablari (birinchi navbatda, banklar o'z aylanma mablag'larining ijobiy va o'sib borayotgan ko'rsatkichlarini saqlab qolish uchun) va aktsiyadorlar tomonidan etarli resurs imkoniyatlarining etishmasligi sharoitida Rossiya Federatsiyasining ko'plab korxonalari uchun bu usul yagona bo'lib qolmoqda. o'zlarining strategik investitsiya dasturlarini amalga oshirish yo'li (bu korxonalarning aylanma mablag'larining o'sishida aks etadi). Kreditorlarning joriy talablari ustidan nazoratning normal rejimida bu fakt BMZ PA OAJ moliyaviy menejerlarining ijobiy professional xizmatlari (darajasi) sifatida qaralishi mumkin. Albatta, bu savdo tushumining keyingi o'sishi va korxona foydasi bilan qo'llab-quvvatlanishi kerak.
O'z aylanma mablag'lari hajmini mutlaq ifodalashning olingan ko'rsatkichi joriy likvidlik koeffitsienti yoki qoplash koeffitsientidir (3-ilovaga qarang).
Grafikda qoplama koeffitsientining qiymati quyidagicha ifodalanishi mumkin:
Kompleks moliyaviy-iqtisodiy tahlil nuqtai nazaridan unchalik ahamiyatli bo'lmagan ko'rsatkichlar mavjud (3-ilovaga qarang):
tez likvidlik koeffitsienti
mutlaq ko'rsatkich yoki u tezkor likvidlik deb ham ataladi.
Bunday ko'rsatkichlar mavjud emas amaliy qo'llash uzoq operatsion tsiklga ega bo'lgan korxonalar uchun (qurilish, mashinasozlik va boshqalar), lekin savdo, xizmat ko'rsatish korxonalari va oziq-ovqat ishlab chiqaruvchilari uchun dolzarbdir.
3.4. Moliyaviy barqarorlikni baholash
Moliyaviy barqarorlik bo'limi korxona majburiyatlarini (korxonaning mulkiy kompleksini moliyalashtirish manbalarini) tahlil qilishga bag'ishlangan. Ikkita katta guruh mavjud - o'z kapitali (o'z majburiyatlari) va qarz kapitali (kreditlar, qarzlar, kreditorlik qarzlari). Shaxsiy moliyalashtirish manbalariga quyidagi moddalar kiradi:
-ustav kapitali;
- qo'shimcha kapital;
-zaxira kapitali;
shu jumladan:
- qonun hujjatlariga muvofiq tuzilgan zahira fondlari;
-ta'sis hujjatlariga muvofiq tuzilgan zahiralar;
-jamlanma fondlari;
-Ijtimoiy soha jamg'armasi;
-maqsadli moliyalashtirish va daromadlar;
-O'tgan yillardagi taqsimlanmagan foyda;
-hisobot yilining taqsimlanmagan foydasi.
O'z kapitalining dinamikasi 3-ilovada keltirilgan.
Korxonaning moliyaviy barqarorligini baholash uchun siz ko'plab nisbatlarni hisoblashingiz mumkin, ammo bu tahlilni yaxshiroq qilmaydi. Ushbu tahlil maqsadlari uchun eng informatsion ko'rsatkichlarni tanlash muhimdir, shuning uchun "PO BMZ" OAJ moliyaviy holatining o'ziga xos xususiyatlarini va barcha emas, balki dastlabki uchta hisobot davrida uzoq muddatli majburiyatlarning yo'qligini hisobga olgan holda. dissertatsiyaning nazariy qismida taklif qilingan koeffitsientlar amaliyotda hisoblab chiqildi.
2003-2004 yillarda harakatchanlik koeffitsientining salbiy qiymatlari (3-ilovaga qarang). BMZ PA OAJning o'z aylanma mablag'larining etishmasligi bilan izohlanadi. 2005 yilda uzoq muddatli kreditlar va ssudalar olinganidan keyin o'z aylanma mablag'larining taxminiy qiymati o'z moliyalashtirish manbalari qiymatining 13,6% ni tashkil etdi. Shunday qilib, koeffitsient qiymati qabul qilinadigan mezonlardan past.
2003-2006 yillardagi moliyaviy mustaqillik va qaramlik koeffitsientlarining qiymatlari. 3-ilovada hisoblab chiqilgan.
Ushbu ko'rsatkichlarning xatti-harakatlari va o'z aylanma mablag'lari qiymatining o'zgarish dinamikasi o'rtasidagi bog'liqlik aniq kuzatiladi. Aynan 2004 yilda BMZ OAJ aylanma aktivlarni qo'shimcha joriy etish hisobiga o'z mulkining balans qiymatini oshirdi. Oldingi bo'limda foydalanishga topshirish kreditorlar oldidagi joriy majburiyatlarni ko'paytirish hisobiga moliyalashtirilganligini ko'rsatdi, bu esa moliyaviy qaramlik koeffitsienti qiymatining oshishi bilan izohlanadi.
Mutlaq ma'noda o'z va qarz majburiyatlarining nisbati 3.5-rasmda keltirilgan.
01.01.2006 yil holatiga uzoq muddatli jalb qilingan (qarzga olingan) majburiyatlarning jalb qilingan majburiyatlarning umumiy hajmidagi ulushi 25,51% ni tashkil etdi. Ushbu ko'rsatkichning qiymati yaxshilikni ko'rsatadi professional ish korxona boshqaruvi va moliyaviy menejerlar. BMZ PA OAJning xo'jalik faoliyatini moliyalashtirish uchun uzoq muddatli qarz majburiyatlaridan foydalanish kreditorlarning biznesga bo'lgan ishonchining yuqori darajasini tasdiqlaydi. 2005 yilga qadar qarz majburiyatlari tarkibida uzoq muddatli qarz majburiyatlari mavjud emas edi.
Jalb qilingan kapitalning o'z kapitaliga nisbati ko'rsatkichi (moliyaviy leveraj koeffitsienti): ushbu ko'rsatkichning o'sishi (3-ilovaga qarang) 01.01.2005 yil holatiga ko'ra kreditorlar oldidagi joriy majburiyatlarning o'sishi bilan bog'liq. Ammo boshqa davrlar uchun bu korxona past kapital aylanmasi va aylanma aktivlarning yuqori ulushi bilan ajralib turishini hisobga olsak, qiymat ham juda yuqori.
Umuman olganda, ko'plab ko'rsatkichlar maqbul mezonlarga javob bermaydi va shuni aytish mumkinki, korxona asosan kreditorlarga bog'liq, ammo yaxshilanish tendentsiyasi mavjud.
3.5. Rentabellikni baholash
Rentabellik ko'rsatkichlari mulkdan yoki uning alohida turlaridan foydalanish samaradorligini, shuningdek sotilgan mahsulotni ishlab chiqarish xarajatlarini tavsiflaydi.
Daromadlilik ko'rsatkichlari uchun indikativ qiymatlar mavjud emasligi sababli ularning dinamikasini o'rganish kerak.
Moliyaviy resurslardan foydalanish samaradorligi koeffitsientining o'zgarishi tendentsiyasi ko'rib chiqilayotgan davrda mulkning qiymati olingan foyda bilan qay darajada qoplanishini ko'rsatadi (3-ilovaga qarang), moliyaviy resurslarning bir oz pasayishi. 01.01.2006 yildagi ko'rsatkich katta hajmdagi aylanma mablag'larning ishga tushirilishi bilan bog'liq.
Olingan mahsulot rentabelligi ko'rsatkichlarini tahlil qilish (3-ilovaga qarang) 2006 yilga kelib sotilgan mahsulotlar rentabelligining o'sish sur'ati sekinlashganini ko'rsatadi.
Ishlab chiqarish rentabelligi ko'rsatkichlarining dinamik o'zgarishi moliyaviy holatni odatda ijobiy tavsiflaydi. Ko'rsatkichlarning o'sish sur'atlarining sekinlashishi va ularning pasayishi sotilgan mahsulot tannarxining oshishi bilan bog'liq bo'lib, bu yana yangi asosiy fondlarni foydalanishga kiritish va ularning tannarxini tayyor mahsulotga o'tkazish bilan izohlanadi.
O'z kapitalidan foydalanish samaradorligi koeffitsientlarini tahlil qilish ularning yaxshi dinamikasini aniqlaydi, bu korxonaning samarali boshqaruvini va jalb qilingan uzoq muddatli moliyalashtirish manbalarining ijobiy rolini ko'rsatadi.
Ko'rsatkichlarning umumiy bahosi o'sish tendentsiyasini ko'rsatadi.
Umuman olganda, kompaniya faoliyati foydalidir.
3.6. Tadbirkorlik faoliyati va aylanmasini baholash
Moliyaviy holatni baholashda sotishdan tushgan daromad ko'rsatkichining dinamikasi eng muhim hisoblanadi. Qabul qilingan daromad (sotish) bo'yicha barqaror dinamikaga ega bo'lgan korxonalar qarz majburiyatlarining katta ulushiga ega bo'lgan xavfli majburiyat tuzilmasiga ega bo'lishi mumkin. Ularning biznesi joriy javobgarlik tuzilmasi yaxshi, lekin savdo dinamikasi yomon (qisqarish tomon) bo'lgan kompaniyalarga qaraganda yaxshiroq istiqbolga ega bo'ladi. Ikkinchi holda, majburiyatlarning tuzilishi juda tez beqaror va salbiy bo'lishi mumkin. Daromad olish istiqboliga ega bo'lmagan korxona o'z xarajatlarini qoplash uchun birinchi navbatda o'z aylanma mablag'larini "yeydi", keyin kreditorlik qarzlarini ko'paytirishga majbur bo'ladi va keyin bankrotlik zonasiga tushadi.
Agar biz sotishdan tushgan tushumdagi o'zgarishlar dinamikasini o'rganadigan bo'lsak (3-ilovaga qarang), BMZ PA OAJning 2003 yildagi faoliyati natijalari 2001 yil natijalaridan yomonroq ekanligini aytishimiz mumkin. Va keyin 2004-2005 yillarda. tadbirkorlik faolligining ortishi kuzatilmoqda. 2004 yilda qo'shimcha aylanma mablag'larning ishga tushirilishi 2004 va 2005 yillardagi ishlar natijalariga ko'ra tadbirkorlik faolligini oshirishni ta'minladi, deb taxmin qilish mumkin.
Ishlab chiqarish tannarxining o'zgarish dinamikasi ishlab chiqarish xarajatlarining o'sish sur'ati sotishdan tushgan tushumning o'sish sur'atidan past ekanligini, sotishdan tushgan tushumning haqiqiy hajmining ishlab chiqarish xarajatlari hajmidan oshib ketishi esa asosiy faoliyatning rentabelligini isbotlaydi.
Mavjud aylanma mablag'larni ko'paytirish maqsadida kreditorlar oldidagi joriy majburiyatlar hajmini oshirish bo'yicha ilgari qabul qilingan boshqaruv qarorlari strategik jihatdan to'g'ri bo'lganligini aytish mumkin. Asosiy erishilgan natija– OAJ PA BMZ asosiy faoliyatining rentabellik darajasining o'sishi.
Grafikda sotishdan tushgan tushum va ishlab chiqarish xarajatlarining o'zgarish dinamikasi 3.6-rasmda keltirilgan.
Asosiy faoliyatdan olingan foyda dinamikasi 3.7-rasmda keltirilgan.
Inflyatsiya ta'siri bilan tavsiflangan zamonaviy iqtisodiy sharoitda korxonalarning to'lov qobiliyatini tavsiflash uchun aylanma aktivlar va joriy majburiyatlar balansi balansidagi o'zgarishlarni tavsiflovchi koeffitsientlar muhim ahamiyatga ega. Buning sababi shundaki, narxlarning muntazam o'sishi bilan korxonalarning mulki bir xil nisbatda qimmatlashadi, lekin qarzlar bir xil nominal miqdorda qoladi, ya'ni. amortizatsiya qilish. Shu munosabat bilan, katta hajmdagi debitorlik qarzlari bo'lgan korxona o'zining ta'siri bo'yicha umidsiz qarzlarni hisobdan chiqarishdan to'g'ridan-to'g'ri yo'qotishlar bilan taqqoslanadigan keskin moliyaviy vaziyatni boshdan kechirmoqda. Agar aylanma mablag'lar tarkibida katta ulushga ega bo'lgan moddalarning ko'payishi kuzatilsa, bu aylanma mablag'larning "muzlashi" va likvidlikning pasayishi va natijada korxonaning to'lov qobiliyatining pasayishidan dalolat beradi.
Debitorlik qarzlarining o'zgarishi. Ushbu bandda inflyatsiya indeksiga moslashtirilgan hisobot sanasidagi haqiqiy debitorlik qarzlari hisobga olinadi. Ushbu harakat mavjud debitorlik qarzlarini real ko'rsatish uchun zarurdir.
2003-2006 yillardagi debitorlik va kreditorlik qarzlari hajmining qiymatlari. va BMZ PA OAJ mulkining umumiy qiymatidagi ularning ulushi (inflyatsiya indeksini tuzatishni hisobga olgan holda minglab rubllarda) 3-ilovada hisoblab chiqilgan.
Kreditorlik qarzlari katta bo'lgan korxonada moliyaviy tanglik yumshatiladi. Qisqa muddatli kreditorlik qarzlari shartli ravishda korxonaning oddiy qarzi sifatida tasniflanishi mumkin va muddati o'tgan hisobvaraqlar kompaniyaning to'lovlarida qiyinchiliklar mavjudligini ko'rsatadigan omillar bilan bog'liq bo'lishi mumkin. Ushbu moddada inflyatsiya indeksini hisobga olgan holda hisobot sanasidagi haqiqiy kreditorlik qarzlari aks ettiriladi.
Grafikda debitorlik va kreditorlik qarzlarining nisbatini 3-rasmda ko'rsatish mumkin. 8.:
Ma'lumotlar shuni ko'rsatadiki, 2003 yildan 2006 yilgacha bo'lgan davrda BMZ PA OAJning debitorlik qarzlari hajmi kreditorlar oldidagi joriy majburiyatlar hajmidan kamroq miqdorda bo'lgan. Yuridik da'volar va kreditorlarning joriy talablarini o'z vaqtida to'lash bo'lmasa, moliyaviy menejerlarning ishi eng samarali deb baholanishi mumkin. Asosiy natija BMZ PA OAJ biznesini rivojlantirish uchun kreditorlar resurslaridan foydalanish qobiliyatidir.
2003-2006 yillarda debitorlik qarzlarini to'lashning o'rtacha muddati mos ravishda 16, 34, 39 va 36 kunni tashkil etdi.
Debitorlik qarzlari yuzaga kelgan kundan boshlab 30-40 kun ichida to'lashning barqaror o'rtacha davomiyligi mavjud. Ushbu ko'rsatkich 2 bosqichda hisoblanadi:
1) sotishdan tushgan tushum hajmini debitorlik qarzlarining o'rtacha miqdoriga bo'linadi - biz yil davomida aylanmalar sonini olamiz
2) 360 kun (davr uzunligi) davrdagi aylanmalar soniga bo'linadi - biz MMZ OAJ mijozlari va mijozlari tomonidan debitorlik qarzlarini to'lash kunlaridagi o'rtacha davrni olamiz.
2003-2006 yillardagi o'rtacha inventar aylanma davrining (kunlarda) tahlili BMZ_ OAJ PA omborlarida inventarlarning aylanish siklini qisqartirishning ijobiy tendentsiyasini ko'rsatadi, bu tovar-moddiy zaxiralar kamroq kunlarda tayyor mahsulotga aylantirilishini anglatadi. Ortiqcha ombor qoldiqlarida pul oqimlarining "turg'unligi" yo'q. Bu ko'rsatadi samarali siyosat aylanma mablag'larni boshqarish.
Siz 2003-2006 yillardagi kreditorlik qarzlarining o'rtacha to'lov muddatini (kunlarda) aniqlashingiz mumkin. Hisoblash inventar aylanmasini hisoblashga o'xshash tarzda amalga oshiriladi (3-ilovaga qarang).
Debitorlik va kreditorlik qarzlarining aylanish davrlarini solishtirsak, kreditorlik qarzlarining aylanish davri debitorlik qarzlarining aylanish davriga nisbatan 2 barobar ko'p degan xulosaga kelish mumkin. Effekt - "Biz bir oydan keyin to'laymiz."
3.7. Moliyaviy holatni reyting baholash
Biz BMZ PA OAJ moliyaviy holatini yaxlit baholashni o'tkazamiz. Altman usuli yordamida to'lov qobiliyati indeksini hisoblash mumkin edi, ammo ko'plab ekspertlar Rossiyaning beqaror iqtisodiyoti sharoitida bu baholash ishonchli emas deb hisoblaganligi sababli, moliyaviy holatni reyting baholashini o'tkazish yaxshiroqdir.
Ishning ikkinchi bobida taklif qilingan metodologiyadan foydalangan holda reyting baholashni o'tkazish uchun siz 2.2-jadvalni to'ldirishingiz kerak. Jadvalni to'ldirishda biz 3-ilovada keltirilgan moliyaviy holatni chuqur tahlil qilish jarayonida hisoblangan ko'rsatkichlardan foydalanamiz, shuningdek ikkita qo'shimchani hisoblaymiz - aylanma mablag'larning aylanish koeffitsienti va o'z kapitalining aylanish koeffitsienti. Natijalar 3.1-jadvalda keltirilgan:
BMZ PA OAJ moliyaviy holatini yakuniy reyting bahosi (3,58 ball), barcha guruhlarning ko'rsatkichlari bo'yicha olingan, korxonadagi ishlarning normal holatini qoniqarli va yaxshi o'rtasida ko'rsatadi. Shu bilan birga, ko'pincha faqat likvidlik va moliyaviy barqarorlik ko'rsatkichlaridan foydalanadigan an'anaviy usullardan foydalangan holda shunga o'xshash baholash juda past baho beradi, chunki bu asossizdir, chunki korxona normal ishlaydi va daromad oladi.
Umuman olganda, shuni ta'kidlash mumkinki, ushbu reyting baholash amalda juda oddiy va odatda korxonaning moliyaviy holatini aks ettiradi, ammo yaxshi tahlil faqat faktlarni chuqur o'rganish va oqibatlari va munosabatlarini tahlil qilish orqali amalga oshirilishi mumkin. bunday usullar tezkor baholash, ko'p sonli korxonalardan eng kreditga layoqatli korxonalarni tanlash va hokazolar uchun yaxshi.
OAJ PA BMZ to'g'risidagi ma'lumotlarni tahlil qilish bizga quyidagi xulosalar chiqarish imkonini beradi:
Kompaniya quyidagilar bilan tavsiflanadi:
Past likvidlik;
O'sish tendentsiyasi bilan moliyaviy barqarorlikning etarli darajada emasligi;
Sotishning rentabelligi.
Umuman olganda, likvidlikni tahlil qilish - bu aktivlarning naqd pulga aylanish qobiliyatini tahlil qilish. Aktivlar qanchalik tez naqd pulga aylantirilsa, ular shunchalik likvidli bo'ladi. Iqtisodiy nuqtai nazardan, past likvidlik shuni anglatadiki, mahsulot uchun to'lovlar muvaffaqiyatsizlikka uchragan taqdirda korxona etkazib beruvchilardan olingan tovarlar va materiallar va ko'rsatilgan xizmatlar uchun qarzlarni to'lashda, banklar bilan kreditlar bo'yicha va hokazolarda jiddiy muammolarga duch kelishi mumkin.
Likvidlik va moliyaviy barqarorlik ko'rsatkichlari bir-birini to'ldiradi va birgalikda korxonaning moliyaviy holati haqida tasavvur beradi. Agar korxona noqulay likvidlik ko'rsatkichlariga ega bo'lsa-da, ammo moliyaviy barqarorlikni saqlab qolsa, unda u qiyin vaziyatdan chiqish imkoniyatiga ega. Ammo agar likvidlik ko'rsatkichlari ham, moliyaviy barqarorlik ko'rsatkichlari ham qoniqarsiz bo'lsa, unda bunday korxona bankrotlikka nomzod bo'lishi mumkin va faqat korxonadagi vakolatli moliyaviy boshqaruv vaziyatni saqlab qolishi mumkin.
BMZ PA OAJda likvidlik ko'rsatkichlari o'zgarishining beqaror dinamikasini ta'kidlash kerak, bu korxonaning potentsial to'lovga layoqatsizligini ko'rsatadi. Likvidlik tahlili shuni ko'rsatdiki, ushbu korxonada ishlab chiqarish hajmini oshirishni moliyalashtirish uchun (aniqrog'i, aylanma mablag'larni ko'paytirishni moliyalashtirish uchun) aniq mablag'lar mavjud emas. Shu bilan birga, kompaniya debitorlik qarzi ko'rinishidagi bog'langan naqd pul zaxirasiga ega bo'lib, u kompaniya aktivlarining beshdan biridan ko'prog'ini tashkil qiladi.
Shuningdek, debitorlik qarzlari davrining qaytarilmasligi foizining ahamiyatini ham hisobga olish kerak. Mutaxassislarning fikriga ko'ra, 30 kunlik debitorlik qarzi bilan kutilayotgan qaytarilmaslik foizi taxminan 4%, 31 kundan 60 kungacha bo'lgan qarz bilan - 10%, 61 kundan 90 kungacha - 17%, 91 kundan 120 kungacha - 26%, 120 kundan ortiq (har 30 kun uchun) - mos ravishda 4%.
Shunday qilib, kompaniya debitorlik qarzlarining aylanish muddatini qisqartirishi, ya'ni uni tez safarbar qilish hisobiga yanada samarali foydalanishi, shuningdek, nazoratni yaxshilashi kerak. Debitorlik qarzlarini undirish bo'yicha ishlarni tashkil qilish kerak, bu qo'shimcha mablag'larni bo'shatadi va shu bilan likvidlikni oshiradi.
Qo'shimcha uzoq muddatli moliyalashtirish manbalarini jalb qilish korxona faoliyatiga ijobiy ta'sir ko'rsatadi. Ammo kompaniyaning o'z kapitalini ko'paytirish ham muhimdir, bu kompaniyaning moliyaviy barqarorligi darajasini oshiradi.
Sof foydani korxona rivojlanishiga va innovatsiyalarni rivojlantirishga yo'naltirishni tavsiya etish mumkin. Bu, shuningdek, kompaniyaning o'z kapitalini oshirishga yordam beradi, bu esa uning likvidligi va barqarorligini oshiradi.
Kompaniyaning ustav kapitali 1991 yilda tashkil etilganidan beri to'ldirilmagan. Shu munosabat bilan, ayniqsa, ustav kapitalini mulkdorlarning qo‘shimcha badallari hisobiga to‘ldirish va uning qiymatini hozirgi vaqtda qonun hujjatlarida belgilangan miqdorga yetkazish muhimligini alohida ta’kidlamoqchiman. Ustav kapitalining joriy hajmi huquqiy nuqtai nazardan maqbuldir, ya'ni u ushbu kompaniya tashkil etilgan paytda amaldagi qonun hujjatlarida belgilangan darajaga mos keladi. Iqtisodiy nuqtai nazardan, bu etarli emas, bu kompaniyaning likvidligiga sezilarli ta'sir qiladi, shuningdek kreditorlar manfaatlarini kafolatlay olmaydi va shunga mos ravishda kompaniyaning potentsial qarz oluvchi sifatida imkoniyatlarini pasaytiradi.
Ta'kidlash joizki, kompaniya daromadlar hajmi o'zgarishining barqaror ijobiy dinamikasiga ega.
O'rganilayotgan davrda korxonaning asosiy faoliyati rentabelligini saqlash va oshirish tendentsiyasini ta'minlovchi asosiy omil mahsulot sotish hajmining oshishi bo'ldi. Shunday qilib, mahsulotni sotish hajmining o'sishi BMZ PA OAJ rentabelligini oshirish uchun zaxira hisoblanadi.
Umumiy natijalarni sarhisob qilar ekan, shuni ta'kidlash kerakki, "PO BMZ" OAJning moliyaviy holatini barqarorlashtirish va asoslangan boshqaruv qarorlarini qabul qilish uchun korxonaning moliyaviy boshqaruv jarayoniga batafsilroq moliyaviy tahlil tartiblarini joriy etish zarur.
XULOSA
Ushbu ishda olib borilgan tadqiqotlar bir qator xulosalar chiqarishga imkon beradi.
Korxonaning moliyaviy holatini baholashning maqsadi qurilishdir samarali tizim o'z faoliyatining strategik va taktik maqsadlariga erishishga qaratilgan moliyaviy menejment, bozor sharoitlari, va ularga erishish yo'llarini topish. Har qanday korxona faoliyatining natijalari tashqi bozor agentlari (birinchi navbatda investorlar, kreditorlar, aktsiyadorlar, iste'molchilar va ishlab chiqaruvchilar) uchun ham, ichki (korxona rahbarlari, ma'muriy va boshqaruv xodimlari) uchun ham qiziqish uyg'otadi. tarkibiy bo'linmalar, ishlab chiqarish bo'limlari xodimlari).
Bunday tahlilni o'tkazishda korxonaning moliyaviy siyosatini ishlab chiqishning strategik maqsadlari quyidagilardan iborat:
korxona foydasini maksimal darajada oshirish;
korxona kapital tuzilmasini optimallashtirish va uning moliyaviy barqarorligini ta'minlash;
mulkdorlar (ishtirokchilar, muassislar), investorlar, kreditorlar uchun korxonaning moliyaviy-iqtisodiy holatining shaffofligiga erishish;
korxonaning investitsion jozibadorligini ta'minlash;
korxona boshqaruvining samarali mexanizmini yaratish;
korxonaning moliyaviy resurslarni jalb qilish uchun bozor mexanizmlaridan foydalanishi.
Korxonaning moliyaviy-iqtisodiy holatini baholashning ahamiyatini ortiqcha baholash qiyin, chunki korxonaning moliyaviy siyosatini ishlab chiqishning asosi aynan shu hisoblanadi. Moliyaviy holatni yakuniy baholash ma'lumotlari asosida korxona moliyaviy siyosatining deyarli barcha yo'nalishlari ishlab chiqilgan va boshqaruv qarorlarining samaradorligi uning qanchalik to'g'ri amalga oshirilishiga bog'liq. Moliyaviy tahlilning sifati qo'llanilgan metodologiyaga, moliyaviy hisobotning ishonchliligiga, shuningdek, moliyaviy siyosat sohasida boshqaruv qarorini qabul qiluvchi shaxsning malakasiga bog'liq. Chuqur moliyaviy tahlilni o'tkazish uchun axborot bazasi buxgalteriya balansi, foyda va zarar to'g'risidagi hisobot va korxona hisobining ayrim shakllari hisoblanadi.
Moliyaviy-iqtisodiy tahlil natijalariga ko'ra moliya siyosatining yo'nalishlarini tanlashga misol sifatida asosiy vositalarning rentabelligini tahlil qilish natijasida mulkiy kompleksni qayta qurish to'g'risidagi qarorni keltirish mumkin. Agar asosiy vositalarning rentabelligi past bo'lsa, mulk tarkibidagi asosiy vositalarning qiymati yuqori bo'lsa, tugatish yoki sotish (topshirish), asosiy vositalarni konservatsiya qilish, asosiy vositalarni ularning bozorini hisobga olgan holda qayta baholashning maqsadga muvofiqligi to'g'risida qaror qabul qilinishi kerak. qiymat, amortizatsiyani hisoblash mexanizmini o'zgartirish va boshqalar.
Korxonaning kredit siyosatini ishlab chiqish uchun balans majburiyatlari tarkibi va o'z mablag'lari va qarz mablag'lari nisbati darajasini tahlil qilish tavsiya etiladi.
Ushbu ma'lumotlarga asoslanib, kompaniya o'z aylanma mablag'lari etarli yoki etarli emasligini hal qiladi. Ikkinchi holda, qarz mablag'larini jalb qilish to'g'risida qaror qabul qilinadi va turli xil variantlarning samaradorligi hisoblab chiqiladi.
Ba'zi hollarda, korxonaning o'z mablag'lari etarli bo'lsa ham, kredit olishi tavsiya etiladi, chunki mablag'larni investitsiyalash samarasi foiz stavkasidan sezilarli darajada yuqori bo'lishi natijasida o'z kapitalining rentabelligi ortadi.
Aylanma mablag'larni (pul mablag'lari, qimmatli qog'ozlar), debitorlik qarzlarini, kreditorlik qarzlarini, hisob-kitoblarni va qisqa muddatli moliyalashtirishning boshqa vositalarini (tovar-moddiy boyliklar bundan mustasno) boshqarish, shuningdek, ushbu muammolar bilan bog'liq muammolarni hal qilish katta vaqtni talab qiladi va bunda Bu sohada asosiy boshqaruv muammosi eng aniq namoyon bo'lgan moliya: rentabellik va to'lovga layoqatsizlik ehtimoli o'rtasidagi tanlov (korxona aktivlarining qiymati uning kreditorlik qarzidan kamroq bo'ladi).
Korxonaning moliyaviy holati ko'plab xususiy ko'rsatkichlar bilan tavsiflanadi. Moliyaviy tahlilchining vazifasi kichik miqdordagi eng muhim xususiy ko'rsatkichlarni yaratishdir, ular asosida ishonchli baholash mumkin.
Nisbatlar ro'yxatini hisoblash qiyin bo'lmasa-da, ular o'z-o'zidan juda kam ma'noga ega va agar tegishli kontekstsiz, alohida-alohida tahlil qilinsa, noto'g'ri bo'lishi mumkin. Biroq, nisbatlar kompaniyaning moliyaviy ma'lumotlarini mazmunli, analitik tarzda taqdim etishga yordam beradi.
Turli integratsiyalashgan baholash usullari moliyaviy tahlil nuqtai nazaridan qiziqarli ko'rinadi. Ular sizga korxona faoliyatiga tezda umumiy baho berish va tavsiyalar berish imkonini beradi, ammo yuqori sifatli moliyaviy tahlil uchun uni batafsilroq va chuqurroq qilish, turli miqdorlar o'rtasidagi munosabatlarni kuzatish yaxshiroqdir.
Ushbu ish jarayonida Altman to'lov qobiliyati indeksini hisoblash metodologiyasi, shuningdek, moliyaviy holatni reyting baholashning yangi metodologiyasi nazariy jihatdan ko'rib chiqildi.
Amalda BMZ PA OAJga reyting bahosi qo'llanildi va uning xolisligi baholandi. Bitta korxonani baholash asosida metodologiyaning samaradorligini baholash qiyin bo'lsa-da, reyting raqami korxonaning moliyaviy holatini to'g'ri aks ettirdi, batafsil baholash ishda amalga oshirildi.
Shuni ta'kidlash kerakki, moliyaviy holatni baholash uchun ko'rsatkichlar uchun yagona mezonlar mavjud emas. Ular ko'pgina omillarga bog'liq: korxona tarmog'i, kreditlash tamoyillari, mablag'lar manbalarining mavjud tuzilmasi, aylanma mablag'larning aylanmasi, korxona obro'si va boshqalar. Shuning uchun bu koeffitsientlar qiymatlarining maqbulligi. , ularning dinamikasi va o'zgarish yo'nalishlarini baholash faqat fazoviy-vaqtinchalik taqqoslash natijasida o'rnatilishi mumkin.
Shuni ta'kidlash kerakki, Rossiya sharoitida ob'ektiv baho berish juda qiyin. Makroiqtisodiy sharoitlarning beqarorligi, shuningdek, baholashni tartibga soluvchi aniq huquqiy bazaning yo'qligi mezonlarning kuchli o'zgarishiga yordam beradi. Hamma kompaniyalar moliyaviy ochiqlik va shaffoflikka intilmaydi, shuning uchun solishtirish uchun zarur bo'lgan o'rtacha sanoat ko'rsatkichlarini shakllantirish muammoli; Ommaviy axborot vositalarida muntazam chop etilayotgan ko'rsatkichlar esa ishonchli qo'llanma bo'la olmaydi.
MANBALAR VA ADABIYOTLAR RO'YXATI
Qoidalar
1. Rossiya Federatsiyasining Fuqarolik kodeksi (birinchi, ikkinchi va uchinchi qismlar) (2004 yil 29 iyuldagi o'zgartirish va qo'shimchalar bilan - Kafillik tizimi). Platforma F1.- 23.10.2004 yildagi versiya
2. Korxonaning moliyaviy siyosatini ishlab chiqish bo'yicha uslubiy tavsiyalar. Rossiya Iqtisodiyot vazirligining 1997 yil 1 oktyabrdagi 118-son buyrug'i.
3. Tashkilotlarning moliyaviy holati tahlilini o'tkazish bo'yicha ko'rsatmalar. Rossiya FSFO buyrug'i 2001 yil 23 yanvardagi 16-son.
4. soliq kodeksi Rossiya Federatsiyasi. – M.: “Vershina” MChJ. – 2002. – 480 b.
5. Tashkilotlarning moliyaviy hisobot shakllari haqida. Rossiya Federatsiyasi Moliya vazirligining 2003 yil 22 iyuldagi 67n-son buyrug'i.
6. Buxgalteriya hisobi qoidalari "Tashkilotning buxgalteriya hisobi" (PBU 4/99). Rossiya Federatsiyasi Moliya vazirligining 1999 yil 6 iyuldagi 43n-son buyrug'i bilan tasdiqlangan.
7. "Tashkilotning daromadlari" buxgalteriya hisobi qoidalari (PBU 9/99). Rossiya Federatsiyasi Moliya vazirligining 1999 yil 6 maydagi 32n-son buyrug'i bilan tasdiqlangan.
8. "Tashkilotning xarajatlari" buxgalteriya hisobi qoidalari (PBU 10/99). Rossiya Federatsiyasi Moliya vazirligining 1999 yil 6 maydagi 33n-son buyrug'i bilan tasdiqlangan.
9. Buxgalteriya hisobi va moliyaviy hisobot to'g'risidagi nizom. Rossiya Federatsiyasi Moliya vazirligining 1998 yil 29 iyuldagi 34n-son buyrug'i bilan tasdiqlangan.
Monografiyalar, darsliklar
10. Berdnikova T.B. Korxonaning moliyaviy-xo'jalik faoliyatini tahlil qilish va diagnostika qilish: Darslik. – M.: INFRA-M, 2002 yil.
11. Galperin S.B., Dorodneva M.V., Mishin Yu.V., Puxova E.V.. Korporativ tuzilmalar faoliyatini tahlil qilish va prognoz qilish mexanizmi./ Ed. Dan. Galperina S.B. – M.: “NEW AGE” nashriyoti, Mikroiqtisodiyot instituti, 2001 y.
12. Davlat va shahar moliyasi: Darslik / Ed. prof. S.I. Lushina, prof. V.A. Slepova - M.: Iqtisodchi, 2006 yil.
13. Efimova O.V. Moliyaviy tahlil. – 4-nashr, qayta koʻrib chiqilgan. va qo'shimcha - M: "Buxgalteriya hisobi" nashriyoti, 2002 yil.
14. Kovalev A.I., Privalov V.P. Korxonaning moliyaviy holatini tahlil qilish. – Ed. 5-chi tahrir va qo'shimcha – M.: Iqtisodiyot va marketing markazi, 2001 yil.
15. Kovalyov V.V. Moliyaviy menejmentga kirish. – M.: Moliya va statistika, 2004 yil.
16. Kovalyov V.V. Moliyaviy hisob va tahlil: kontseptual asos. – M.: Moliya va statistika, 2004 yil.
17. Kovalev V.V., Volkova O.N. Korxonaning iqtisodiy faoliyatini tahlil qilish: Darslik. – M .: TK Uelbi, Prospekt nashriyoti, 2004 yil.
18. Kovalev V.V., Kovalev Vit. B. Moliyaviy hisobot va uning tahlili (buxgalteriya balansi asoslari): Darslik. qo'llanma - M.: TK Welby, Prospekt nashriyoti, 2004 yil.
19. Markaryan E.A., Gerasimenko G.P., Markaryan S.E. Moliyaviy tahlil: Darslik. – 4-nashr, rev. – M.: ID FBK-PRESS, 2003 yil.
20. Savitskaya G.V. Korxonaning iqtisodiy faoliyatini tahlil qilish: 5-nashr / G.V. - Minsk: New Knowledge MChJ, 2001 yil.
21. Savitskaya G.V. Iqtisodiy tahlil: Darslik. /G.V. Savitskaya. – 10-nashr, rev. – M.: Yangi bilimlar, 2004. – 640 b.
22. Skamai L.G., Trubochkina M.I. Korxona faoliyatini iqtisodiy tahlil qilish. – M.: INFRA-M, 2004 yil.
Davriy nashrlardan maqolalar
23. Bank V.R., Bank S.V. Xo'jalik yurituvchi sub'ektlar faoliyatini moliyaviy tahlil qilish metodologiyasi // Auditor.2004. № 7.
24. Burtsev V. IBM moliyaviy hisobotlarini tahlil qilish //AiN. 2006 yil. № 1(121).
25. Vyborova E.N. Tadbirkorlik sub'ektlarining moliyaviy holatini ekspress-diagnostika qilish metodologiyasi // Auditor. 2003 yil. № 9.
26. Vyborova E.N. Tadbirkorlik sub'ektlarining moliyaviy holatini diagnostika qilish xususiyatlari // Auditor. 2004 yil. № 3.
27. Grafov A.V. Korxonaning moliyaviy-iqtisodiy holatini baholash // Moliya 2001 yil. № 7.
28. Grafova G.V. Korxonaning moliyaviy-iqtisodiy holatini ob'ektiv baholash uchun axborot bazasi // Auditor. 2004 yil. № 10.
29. Grafova G.V. Korxonaning moliyaviy-iqtisodiy holatini baholash mezonlari va ko'rsatkichlari // Auditor.2003.No12.
30. Grafova G.V. Korxonaning moliyaviy-iqtisodiy holatini reyting baholashning me'yoriy asoslari // Auditor. 2005 yil. № 6.
31. Dronov R.I., Reznik A.I., Bunina E.M. Korxonaning moliyaviy holatini baholash // Moliya, 2001 yil. № 4.
32. Nazirov V.R. Korxonaning qisqa muddatli va o'rta muddatli moliyaviy barqarorligi ko'rsatkichlari // Moliyaviy biznes 2005 yil. Noyabr dekabr.
33. Chuprov S.V. Korxonaning moliyaviy barqarorligi ko'rsatkichlari standartlarini tahlil qilish // Moliya. 2003 yil. № 2.
Internet
34. www.cfin.ru
35. www.dist-cons.ru
36. www.dpo.ru
37. www.finanali.valuehost.ru
38. www.gaap.ru
Moliyaviy tahlilning mazmuni va asosiy maqsadi moliyaviy ahvolni baholash va oqilona moliya siyosati yordamida xo'jalik yurituvchi sub'ektning faoliyati samaradorligini oshirish imkoniyatlarini aniqlashdir. Xo'jalik yurituvchi sub'ektning moliyaviy holati uning moliyaviy raqobatbardoshligi (ya'ni to'lov qobiliyati, kreditga layoqatliligi), moliyaviy resurslar va kapitaldan foydalanish, davlat va boshqa xo'jalik yurituvchi sub'ektlar oldidagi majburiyatlarini bajarish xususiyatidir.
An'anaviy ma'noda moliyaviy tahlil - bu uning moliyaviy hisobotlari asosida korxonaning moliyaviy holatini baholash va prognozlash usuli. Moliyaviy tahlilning ikki turini ajratish odatiy holdir - ichki va tashqi. Ichki tahlil korxona xodimlari (moliyaviy menejerlar) tomonidan amalga oshiriladi. Tashqi tahlil korxonaga begona bo'lgan tahlilchilar (masalan, auditorlar) tomonidan amalga oshiriladi.
Korxonaning moliyaviy holatini tahlil qilish bir nechta maqsadlarga ega:
Moliyaviy holatni aniqlash;
makon va vaqt bo'yicha moliyaviy holatdagi o'zgarishlarni aniqlash;
Asosiy omillarni aniqlash o'zgarishiga sabab bo'ladi moliyaviy holatda;
Moliyaviy holatning asosiy tendentsiyalari prognozi.
Korxonaning moliyaviy holati murakkab tushuncha bo'lib, korxonaning biznes sherigi, kapital qo'yilma ob'ekti va soliq to'lovchi sifatidagi real va potentsial moliyaviy imkoniyatlarini aks ettiruvchi ko'rsatkichlar tizimi bilan tavsiflanadi. Har qanday kompaniyaning (kompaniya, tashkilot, korxona) maqsadi - resurslardan samarali foydalanish, kompaniya o'z majburiyatlarini o'z vaqtida va to'liq bajarish imkoniyati mavjud bo'lgan moliyaviy holat va hokazo.
Yuqori xavfni bartaraf etish uchun o'z mablag'larining etarliligi, foyda olishning yaxshi istiqbollari ham kompaniyaning (tashkilot, korxona, kompaniya) yaxshi moliyaviy holatining ko'rsatkichlari hisoblanadi. Moliyaviy ahvolning yomonligi to'lovlarga qoniqarsiz tayyorlik, resurslardan foydalanish samaradorligining pastligi, mablag'larning samarasiz taqsimlanishi va ularning harakatsizligida namoyon bo'ladi. Kompaniyaning yomon moliyaviy ahvolining chegarasi bankrotlikdir, ya'ni. kompaniyaning o'z majburiyatlarini to'liq bajara olmasligi.
Korxonaning moliyaviy holatini umumiy baholashda moliyachining asosiy vazifasi korxonada moliyaviy jarayonlarning rivojlanish tendentsiyalarini aniqlash va tahlil qilishdir. Tahlilning mazmuni kompaniyaning moliyaviy bozordagi muayyan harakatlarining maqsadlariga muvofiqligini aniqlash imkonini beruvchi ma'lumotlarni qayta ishlashdan iborat.
Shunday qilib, moliyaviy tahlil quyidagi savollarga javob berishga imkon beradi:
Kompaniya bilan moliyaviy munosabatlarning xavfi qanday va kutilayotgan daromad nima?
Vaqt o'tishi bilan xavf va daromad qanday o'zgaradi?
Korxonaning moliyaviy holatini yaxshilashning asosiy yo'nalishlari qanday?
Korxonaning moliyaviy holatini tahlil qilish uchun zarur bo'lgan ma'lumotlar moliyaviy hisobotlarda, auditorlik hisobotlarida, operativ hisobda va boshqa manbalarda mavjud.
Rossiya korxonalarining moliyaviy (buxgalteriya) hisobotining asosiy shakllari (1-ilova):
- “Korxona balansi” (No1 shakl);
- “Moliyaviy natijalar va ulardan foydalanish to‘g‘risida hisobot” (No2 shakl);
- “Pul mablag‘lari harakati to‘g‘risidagi hisobot” (No4 shakl);
- “Korxona balansiga ilova” (No5 shakl)
Balans buxgalteriya hisobotining asosiy shakli hisoblanadi. Buxgalteriya balansida korxona aktivlarining holati va ma'lum bir sanaga ularning shakllanish manbalari ko'rsatiladi. Moliyaviy tahlilda buxgalteriya (yalpi) balans va analitik (sof) balansni farqlash odatiy holdir.
Sof balans o'rtasidagi farqlar buxgalteriya hisoblaridagi bozordagi farqlarni hisobga olgan holda balansning individual moddalarini tuzatishdan iborat. Tuzatish quyidagicha:
Yomon debitorlik qarzlarini hisobdan chiqarishda;
Moddiy boyliklarning tovar-moddiy boyliklari qiymatini inflyatsiya darajasiga moslashtirishda va likvid bo'lmagan aktivlarni sotish bahosida hisobdan chiqarishda;
Zararlarni hisobga olmaganda;
Asosiy vositalarning inflyatsion o‘sishining uzluksizligini hisobga olish;
Moliyaviy aktivlarni bozor narxlarida baholashda.
Shuni ta'kidlash kerakki, 1993 yilgacha Rossiya korxonalarining balanslarini analitik balanslarga aylantirishning eng muhim elementi asosiy vositalar va boshqa uzoq muddatli aktivlarning amortizatsiyasini aktivlar va passivlardan chiqarib tashlash edi. Ammo 1993 yildan boshlab amortizatsiya balansdan aktivlarning balans qiymatidan chiqarila boshlandi. Rossiya korxonalarining moliyaviy hisobotlarini doimiy ravishda o'zgartirish xalqaro standartlarga yaqinlashmoqda.
Moliyaviy natijalar to'g'risidagi hisobot (shakl No 2) ma'lum vaqt davomida foyda olish jarayoni haqida ma'lumotni o'z ichiga oladi. 2-shakldagi ma'lumotlar hisobot davrining boshi va oxiridagi balans ko'rsatkichlarini birlashtiradi.
Pul mablag'larining harakati to'g'risidagi hisobot (shakl No 4) yil boshidagi pul mablag'lari qoldig'ini, yil davomida tushum va xarajatlarni, yil oxiridagi qoldiqni aks ettiradi.
Buxgalteriya balansi ilovasi (№ 5 shakl) o'z kapitali va ssuda kapitali harakati, debitorlik va kreditorlik qarzlari va boshqalarni aks ettiruvchi to'qqiz bo'limni o'z ichiga oladi.
OAJlar uchun moliyaviy ahvol to'g'risida yana bir muhim ma'lumot manbai - birja yoki birjadan tashqari bozorlarda qimmatli qog'ozlarning kotirovkasi mavjud. Faol bozordagi aktsiyalarning narxi ob'ektiv ravishda kompaniyalarning moliyaviy holatini aks ettiradi. Qimmatli qog'ozlarning rentabelligi pasayganda yoki ularning riski oshsa, talab kamayadi va shunga mos ravishda narx pasayadi.
Tahlilchi oldiga qo'yilgan maqsadlarga qarab moliyaviy tahlilning bir necha turlari mavjud.:
1. Dastlabki tahlil (ekspress tahlil);
2. Kompaniyaning moliyaviy holatini batafsil tahlil qilish (ekspress tahlilga nisbatan vaqt va boshqa resurslarga nisbatan kamroq qattiq cheklovlar).
Ekspress tahlil uchun analitik ko'rsatkichlar to'plami
| Tahlil yo'nalishi (tartibi). | Indeks |
| 1. TADBIRKORLIK SUYIBAT IQTISODIY POTENTSIALINI BAHOLASH. | |
| 1.1. Mulk holatini baholash | 1.Asosiy fondlar miqdori va ularning umumiy fonddagi ulushi. 2. Asosiy vositalarning amortizatsiya normasi. 3. Korxona ixtiyoridagi xo'jalik aktivlarining umumiy miqdori. |
| 1.2. Moliyaviy holatni baholash | 1. O'z mablag'lari miqdori va ularning umumiy manbalar miqdoridagi ulushi 2. Joriy likvidlik koeffitsienti. 3. O'z aylanma mablag'larining ularning umumiy miqdoridagi ulushi. 4. Manbalarning umumiy hajmida uzoq muddatli qarz mablag'larining ulushi. 5. Tovar-moddiy zaxiralarni qoplash koeffitsienti. |
| 1.3. Hisobotda "kasal" narsalarning mavjudligi | 1. Yo'qotishlar. 2. O'z vaqtida qaytarilmagan kreditlar va kreditlar. 3. Muddati o‘tgan debitorlik va kreditorlik qarzlari. 4. Berilgan (qabul qilingan) veksellarning muddati o‘tgan. |
| 2. MOLIYA VA TADBIRKORLIK FAOLIYAT NAMALIYATLARINI BAHOLANISh. | |
| 2.1. Rentabellikni baholash | 1. Foyda 2. Umumiy rentabellik. 3. Asosiy faoliyatning rentabelligi. |
| 2.2. Dinamik baholash | 1. Daromad, foyda va avanslangan kapitalning qiyosiy o'sish sur'atlari. 2. Aktivlar aylanmasi. 3. Operatsion va moliyaviy tsiklning davomiyligi. 4. Debitorlik qarzlarini undirish koeffitsienti |
| 2.3. Iqtisodiy salohiyatdan foydalanish samaradorligini baholash | 1. Avanslangan kapitalning rentabelligi. 2. Kapitalning rentabelligi. |
Moliyaviy tahlilning asosiy tahliliy protseduralari moliyaviy hujjatlarning gorizontal va vertikal tahlili va omil tahlilidir. Gorizontal tahlil moliyaviy ko'rsatkichlarni bir necha yillar davomida taqqoslash va o'zgarish indekslarini hisoblashdan iborat. Vertikal tahlil moliyaviy ko'rsatkichlar tarkibini o'rganish va informatsion nisbiy ko'rsatkichlarni shakllantirishdan iborat. Ikkinchisi standart sifatida qabul qilingan ma'lum qiymatlar, oldingi davrlar uchun qiymatlar yoki boshqa korxonalar uchun shunga o'xshash ko'rsatkichlar bilan taqqoslanadi.
Ekspress tahlil oz sonli muhim va oson identifikatsiya qilinadigan ko'rsatkichlarni qayta ishlash va ularni kuzatishdan iborat. Ekspress tahlil uchun ko'rsatkichlar tizimini tanlash har doim sub'ektivdir. Bu erda standartlar yo'q. Tizim variantlaridan biri 1-jadvalda ko'rsatilgan.
Ekspress tahlilning maqsadi - xo'jalik yurituvchi sub'ektning moliyaviy farovonligi va rivojlanish dinamikasini aniq va oddiy baholash. Tahlil jarayonida turli ko'rsatkichlarni hisoblashni o'z zimmasiga olish va uni mutaxassisning tajribasi va malakasiga asoslangan usullar bilan to'ldirish mumkin.
Ekspress tahlilni uch bosqichda o'tkazish tavsiya etiladi: tayyorgarlik bosqichi, moliyaviy hisobotlarni dastlabki tahlil qilish, iqtisodiy o'qish va hisobotlarni tahlil qilish.
Ekspress tahlilni o'tkazishda korxonaning moliyaviy holati qisqa muddatli va uzoq muddatli istiqbollar nuqtai nazaridan baholanadi. Birinchi holda, moliyaviy holatni baholash mezonlari korxonaning likvidligi va to'lov qobiliyatidir, ya'ni. qisqa muddatli majburiyatlar bo'yicha to'lovlarni o'z vaqtida va to'liq amalga oshirish qobiliyati.
Aktivning likvidligi uning naqd pulga aylanish qobiliyatidir. Likvidlik darajasi ushbu transformatsiyani amalga oshirish mumkin bo'lgan davrning uzunligi bilan belgilanadi.
To'lov qobiliyati - bu darhol to'lashni talab qiladigan kreditorlik qarzlarini to'lash uchun etarli pul mablag'lari va ularning ekvivalentlariga ega bo'lgan korxonaning mavjudligi. To'lov qobiliyatining asosiy belgilari: a) joriy hisobda yetarli mablag'ning mavjudligi; b) muddati o'tgan kreditorlik qarzining yo'qligi.
Korxona faoliyatining samaradorligi va iqtisodiy maqsadga muvofiqligi mutlaq va nisbiy ko'rsatkichlar bilan o'lchanadi. Shu nuqtai nazardan iqtisodiy samara va iqtisodiy samaradorlik ko'rsatkichi farqlanadi.
Iqtisodiy samara - bu faoliyat natijasini tavsiflovchi ko'rsatkich. Ta'sir ko'rsatkichlari sifatida korxonaning boshqaruv va sanoat tarmog'i darajasiga qarab yalpi milliy mahsulot, milliy daromad, yalpi sotishdan tushgan daromad, foyda va boshqalar qo'llaniladi.
Iqtisodiy samaradorlik nisbiy ko'rsatkich bo'lib, olingan samarani ushbu samaraga erishish uchun sarflangan xarajatlar yoki resurslar bilan taqqoslaydi. Korxonaning iqtisodiy samaradorligi darajasining eng umumiy bahosi avanslangan kapital va o'z kapitalining rentabellik ko'rsatkichlari bilan beriladi va ularning dinamikada o'sishi ijobiy tendentsiya sifatida qabul qilinadi.
Ekspress tahlilning bir qismi sifatida, yuqoridagi ko'rsatkichlar tizimiga qo'shimcha ravishda, o'zaro bog'liq ko'rsatkichlarning quyidagi ketma-ketligini qo'llash tavsiya etiladi:
— korxonaning xo‘jalik aktivlari va ularning tarkibi: sof bahodagi xo‘jalik aktivlarining miqdori, asosiy fondlar, nomoddiy aktivlar, aylanma mablag‘lar, o‘z aylanma mablag‘lari;
— korxonaning asosiy fondlari: asosiy vositalarni, shu jumladan ularning faol qismini boshlang‘ich va qoldiq qiymati bo‘yicha baholash, ijaraga olingan asosiy vositalar ulushi, amortizatsiya va yangilanish normalari;
— korxona aylanma mablag'larining tuzilishi va dinamikasi: balansning ikkinchi va uchinchi bo'limlaridagi moddalarning kengaytirilgan guruhlanishi, shuningdek, o'z aylanma mablag'lari miqdori, tovar-moddiy zaxiralarni qoplashdagi ulushi kabi bir qator aniq ko'rsatkichlar; va boshqalar.;
— korxona moliya-xo‘jalik faoliyatining asosiy natijalari: sotishdan tushgan tushum, foyda, rentabellik, yalpi daromad darajasi, taqsimlash xarajatlari darajasi, kapital unumdorligi, ishlab chiqarish, aylanma ko‘rsatkichlari;
— moliyaviy resurslardan foydalanish samaradorligi: barcha moliyaviy resurslarning ko'rsatkichi, shu jumladan o'z, jalb qilingan resurslar, avanslangan kapitalning rentabelligi, o'z kapitalining rentabelligi va boshqalar.
1-rasmda korxonaning moliyaviy holatini ekspress tahlil qilishning umumlashtirilgan blok diagrammasi ko'rsatilgan. Moliyaviy tahlilning eng muhim atributi uning tizimliligidir. Tahlil ob'ektining (korxonaning) o'zi tizim bo'lganligi sababli, uni o'rganishga yondashuv tizimli bo'lishi kerak. Boshqacha qilib aytganda, moliyaviy tahlil (shu jumladan moliyaviy hisobotlarning ekspress tahlili) faqat koeffitsientlar to'plami emas.
Ya'ni, koeffitsientlarning har biri (miqdoriy ko'rsatkichlar) qat'iy belgilangan o'rinni egallaydi va tahlilning umumiy (oxirigacha) blok-sxemasida aniq belgilangan iqtisodiy ma'noga va boshqa koeffitsientlar bilan iqtisodiy aloqaga ega. Blok diagrammasi (1-rasm) tahlil omillarining ko'p bosqichli ierarxiyasini ifodalaydi, uning boshida natijaviy ko'rsatkich - maqsadli funktsiya turadi, uni optimallashtirish tahlilchi uchun asosiy mezondir.
"Soliq rejalashtirish", N 4, 2004 yil
Tashkilotning moliyaviy holatini tahlil qilish uning haqiqiy moliyaviy holati to'g'risida tasavvur hosil qilish va u ko'taradigan moliyaviy risklarni baholash imkonini beradi.
Moliyaviy holat tashkilotning normal ishlashi uchun zarur bo'lgan moliyaviy resurslarning mavjudligi, ularni joylashtirishning maqsadga muvofiqligi va ulardan foydalanish samaradorligi, boshqa huquqiy va moliyaviy munosabatlar bilan tavsiflanadi. shaxslar, to'lov qobiliyati va moliyaviy barqarorlik.
Moliyaviy holat tahlili o'z faoliyatidagi tendentsiyalarni aniqlash va asosiy moliyaviy ko'rsatkichlarni aniqlash uchun baholanayotgan tashkilotning o'tgan davrlar uchun balansi va moliyaviy natijalari to'g'risidagi hisobotni tahlil qilishni o'z ichiga oladi. Tahlilning asosiy maqsadi moliyaviy faoliyatdagi kamchiliklarni o'z vaqtida aniqlash va bartaraf etish va tashkilotning moliyaviy holati va to'lov qobiliyatini yaxshilash uchun zaxiralarni topishdir.
Tashkilotning moliyaviy holatini tahlil qilish quyidagi bosqichlarni o'z ichiga oladi:
I. Balans moddalari dinamikasi va tuzilishini tahlil qilish.
II. Moliyaviy holatni baholash.
III. Moliyaviy-xo'jalik faoliyati samaradorligini baholash va tahlil qilish.
I bosqich. Balans moddalari dinamikasi va tuzilishini tahlil qilish
Tashkilotning faoliyati davomida aktivlarning qiymati va ularning tuzilishi doimiy o'zgarishlarga uchraydi. Mablag'lar va ularning manbalari tarkibidagi sifat o'zgarishlarining eng umumiy g'oyasi, shuningdek, ushbu o'zgarishlar dinamikasi tashkilotning moliyaviy hisobotlarining vertikal va gorizontal tahlillari yordamida olinishi mumkin.
Moliyaviy hisobotlarni gorizontal va vertikal tahlil qilishning maqsadi balansning asosiy moddalarida, daromadlar to'g'risidagi hisobotda va pul oqimi to'g'risidagi hisobotda sodir bo'lgan o'zgarishlarni tasavvur qilish va kompaniya menejerlariga tashkilotning kelajakdagi faoliyati to'g'risida qaror qabul qilishda yordam berishdir.
Vertikal tahlil buxgalteriya balansi va joriy holatdagi foyda va zararlar hisobining tuzilishi haqida xulosa chiqarish, shuningdek, ushbu tuzilmaning dinamikasini tahlil qilish imkonini beradi. Vertikal tahlil texnologiyasi shundan iboratki, tashkilot aktivlarining umumiy miqdori (buxgalteriya balansini tahlil qilishda) va daromadlari (foydalar to'g'risidagi hisobotni tahlil qilishda) 100% sifatida olinadi va moliyaviy hisobotning har bir moddasi qabul qilingan qiymatdan foiz sifatida taqdim etiladi. asosiy qiymat.
Gorizontal tahlil tashkilotning ikki o'tgan davr (yil) uchun moliyaviy ma'lumotlarini nisbiy va mutlaq shaklda taqqoslashdan iborat.
Vertikal va gorizontal balans tahlilining shakli 1-jadvalda keltirilgan.
1-jadval
Vertikal va gorizontal balansni tahlil qilish shakli
| Ko'rsatkichlar | Boshiga yilning | Nihoyat yilning | O'zgartirish (+, -) | ||||
| ming surtish. | VC jami | ming surtish. | VC jami | ming surtish. | maxsus tarozilar | VC hajmi |
|
| Aktivlar | |||||||
| 1. Asosiy ob'ektlar | |||||||
| 2. Boshqa joriy bo'lmagan aktivlar | |||||||
| 3. Qimmatli qog'ozlar va xarajatlar | |||||||
| 4. Debitorlik qarzlari qarz | |||||||
| 5. Naqd pul mablag'lar va boshqa aktivlar | |||||||
| Balans | |||||||
| Passiv | |||||||
| 6. Kapital va zaxiralar | |||||||
| 7. Uzoq muddatli kreditlar va kreditlar | |||||||
| 8. Qisqa muddatli kreditlar va kreditlar | |||||||
| 9. Kreditor qarz | |||||||
| Balans |
II bosqich. Moliyaviy holatni baholash
Moliyaviy holat dinamikasini umumiy baholash uchun balans moddalarini likvidligi va majburiyatlarning muddatidan kelib chiqqan holda alohida alohida guruhlarga birlashtirish kerak (jamlangan balans). Umumlashtirilgan balans asosida tashkilot mulkining tuzilishi tahlil qilinadi. To'g'ridan-to'g'ri analitik balansdan olishingiz mumkin eng muhim xususiyatlar 2-jadvalda keltirilgan tashkilotning moliyaviy holati.
jadval 2
Tashkilotning moliyaviy holatining ko'rsatkichlari
| Moliyaviy ko'rsatkichlar davlat | Balansda baham ko'ring hisobot uchun sana, % | O'zgarishlar mutlaq miqdorlar, ming rubl. | O'zgarishlar qarindosh qiymatlar, % |
| umumiy qiymati tashkilot mulki (300 bet - 252 bet - 244-bet) | |||
| Narxi harakatsiz (joriy bo'lmagan) mablag'lar (aktivlar) (190-bet) | |||
| Mobil telefon narxi (ishchi) mablag'lar (290-bet) | |||
| Materialning narxi aylanma mablag'lar (210-bet) | |||
| O'z qiymati tashkilot fondlari (490-bet) | |||
| Qarzga olingan mablag'lar miqdori (590-bet + 690-bet) | |||
| Hozirgi o'z aylanma mablag'lar (490-bet. - 252-bet. - 244 sahifa + 590 sahifa - 190 bet - 230 bet) | |||
| Debitorlik qarzlari miqdori qarz (230-bet + 240-bet) | |||
| Kreditorlar miqdori qarz (620-bet) | |||
| Aylanma kapital (290-bet - 690-bet) |
2-jadvalda keltirilgan ko'rsatkichlarning dinamik tahlili ularning mutlaq o'sishi va o'sish sur'atlarini belgilash imkonini beradi.
Balansning likvidligi va to'lov qobiliyati
Tashkilotning moliyaviy holati qisqa muddatli yoki uzoq muddatli istiqbolda baholanishi mumkin. Birinchi holda, moliyaviy holatni baholash mezonlari likvidlik va to'lov qobiliyatidir, ya'ni. qisqa muddatli majburiyatlar bo'yicha to'lovlarni o'z vaqtida va to'liq amalga oshirish qobiliyati.
Tashkilotning kreditga layoqatliligini baholash uchun balansning likvidligini tahlil qilish kerak (barcha majburiyatlarini o'z vaqtida va to'liq to'lash qobiliyati).
Balans likvidligi deganda tashkilotning majburiyatlarini uning aktivlari bilan qoplash darajasi tushuniladi, uning pulga konvertatsiya qilish muddati majburiyatlarni to'lash davriga to'g'ri keladi. Aktivlarning likvidligini balans likvidligidan ajratish kerak, bu aktivlarni naqd pulga aylantirish uchun zarur bo'lgan vaqtinchalik miqdor sifatida belgilanadi. Berilgan aktivni pulga aylantirish uchun qancha vaqt kerak bo'lsa, uning likvidligi shunchalik yuqori bo'ladi.
To'lov qobiliyati tashkilotning kreditorlik qarzlarini to'lash uchun etarli bo'lgan pul mablag'lari va ularning ekvivalentlariga ega ekanligini anglatadi, ular darhol to'lashni talab qiladi. Shunday qilib, to'lov qobiliyatining asosiy belgilari:
- joriy hisobda etarli mablag'ning mavjudligi;
- muddati o'tgan kreditorlik qarzlarining yo'qligi.
Ko'rinib turibdiki, likvidlik va to'lov qobiliyati bir-biriga o'xshash emas. Shunday qilib, likvidlik ko'rsatkichlari moliyaviy holatni qoniqarli deb tavsiflashi mumkin, ammo agar aylanma aktivlar likvid bo'lmagan aktivlar va muddati o'tgan debitorlik qarzlarining muhim ulushiga ega bo'lsa, bu baholash mohiyatan xato bo'lishi mumkin.
Likvidlik darajasiga qarab, tashkilotning aktivlarini quyidagi guruhlarga bo'lish mumkin:
A1 - eng likvid aktivlar. Bularga tashkilot mablag'larining barcha moddalari va qisqa muddatli moliyaviy qo'yilmalar kiradi. Ushbu ko'rsatkich quyidagicha hisoblanadi:
A1 = 250-bet + 260-bet;
A2 - tez sotiladigan aktivlar.
Hisobot sanasidan keyin 12 oy ichida to'lanishi kutilayotgan debitorlik qarzlari:
A2 = 240-bet;
A3 - sekin sotiladigan aktivlar.
Buxgalteriya balansining II bo'limidagi moddalar, shu jumladan tovar-moddiy zaxiralar, qo'shilgan qiymat solig'i, debitorlik qarzlari (to'lovlar hisobot sanasidan keyin 12 oydan ortiq kutilayotgan) va boshqa aylanma aktivlar:
A3 = 210 bet + 220 bet + 230 bet + 270 bet;
A4 - sotish qiyin bo'lgan aktivlar.
Balans aktivining I bo'limidagi moddalar - aylanma aktivlar:
A4 = 190-bet.
Balans majburiyatlari ularni to'lashning dolzarbligi darajasiga ko'ra guruhlarga bo'linadi:
P1 - eng dolzarb majburiyatlar. Bularga kreditorlik qarzlari kiradi:
P1 = 620-bet;
P2 - qisqa muddatli majburiyatlar. Qisqa muddatli qarzlar va boshqa qisqa muddatli majburiyatlar:
P2 = 610-bet + 660-bet;
P3 - uzoq muddatli majburiyatlar. V va VI bo'limlarga tegishli balans ob'ektlari, ya'ni. uzoq muddatli kreditlar va qarz mablag'lari, shuningdek daromadlarni to'lash bo'yicha ishtirokchilarga qarzlar, kechiktirilgan daromadlar va kelajakdagi xarajatlar uchun zaxiralar:
P3 = 590 bet + 630 bet + 640 bet + 650 bet;
P4 - doimiy yoki barqaror majburiyatlar. "Kapital va zaxiralar" balansining IV bo'limi moddalari. Agar tashkilotda yo'qotishlar bo'lsa, ular chegirib tashlanadi:
P4 = 490-bet.
Buxgalteriya balansining likvidligini aniqlash uchun siz ushbu guruhlarning aktivlari va passivlari bo'yicha natijalarini taqqoslashingiz kerak.
Agar quyidagi nisbatlar mavjud bo'lsa, balans mutlaqo likvid hisoblanadi:
A1 >= P1; A2 >= P2; A3 >= P3; A4<= П4.
Ushbu tizimda dastlabki uchta tengsizlikning bajarilishi to'rtinchi tengsizlikning bajarilishini nazarda tutadi, shuning uchun aktivlar va passivlar bo'yicha birinchi uchta guruh natijalarini solishtirish muhimdir.
Agar tizimning bir yoki bir nechta tengsizligi optimal variantda belgilanganiga qarama-qarshi belgiga ega bo'lsa, balans likvidligi mutlaqdan ko'proq yoki kamroq darajada farq qiladi. Shu bilan birga, aktivlarning bir guruhidagi mablag'larning etishmasligi real vaziyatda boshqa guruhdagi ortiqcha mablag'lar bilan qoplanadi, kamroq likvidli aktivlar ko'proq likvidlarni almashtira olmaydi;
Likvid mablag'lar va majburiyatlarni keyingi taqqoslash quyidagi ko'rsatkichlarni hisoblash imkonini beradi:
Joriy likvidlik (TL) - ko'rib chiqilayotgan vaqtga eng yaqin vaqt davomida tashkilotning to'lov qobiliyatini ko'rsatadi:
TL - (A1 + A2) - (P1 + P2).
Istiqbolli likvidlik (PL) - kelajakdagi tushumlar va to'lovlarni taqqoslash asosida to'lov qobiliyatini prognoz qilish:
PL = A3-P3.
Yuqoridagi sxema bo'yicha amalga oshirilgan moliyaviy hisobot va balans likvidligi tahlili taxminiydir. Moliyaviy ko'rsatkichlar va nisbatlarning batafsil tahlili 3-jadvalda keltirilgan.
3-jadval
Tashkilot balansining likvidlik ko'rsatkichlari
| Ism ko'rsatkich | Ta'rif | Hisoblash formulasi | Standart |
| General indeks likvidlik | U uchun qo'llaniladi har tomonlama baholash balans likvidligi umuman. Buni ishlatish indikator amalga oshiriladi o'zgarishlarni baholash moliyaviy ahvol nuqtadan tashkilotda likvidlik istiqboli. uchun ham ishlatiladi eng ishonchli tanlash potentsial sheriklardan | L1 = (A1 + 0,5A2+ 0,3A3) / (P1 + 0,5P2 + 0,3P3) | L1 >= 1 |
| Koeffitsient mutlaq likvidlik | Eng qattiq likvidlik mezoni tashkilotlar. Ko'rsatuvlar qisqa muddatli qaysi qismi kredit majburiyatlari bo'lishi mumkin agar kerak bo'lsa u erda bo'ling uchun darhol qaytariladi naqd pul hisobi. Mahalliy amaliyotda haqiqiy o'rtacha ko'rsatkichlar buning qiymati koeffitsienti odatda me'yorga etib bormaydi qiymatlar | L2 = 260-bet / 690 sahifa | L2 >= 0,2 - 0,5 |
| Koeffitsient tez likvidlik | Koeffitsientga o'xshash joriy likvidlik, ga ko'ra hisoblab chiqiladi tor doiraga joriy aktivlar. Ko'rsatuvlar bashorat qilingan to'lov imkoniyatlari tashkilot taqdim etdi o'z vaqtida amalga oshirish qarzdorlar bilan hisob-kitoblar. Buning dinamikasini tahlil qilish koeffitsient, zarur e'tibor bering sabab bo'lgan omillar o'zgartirish. Balandligi tez koeffitsienti likvidligi bilan bog'liq asosan o'sish bilan asossiz debitorlik qarzi qarz, mumkin emas xarakterlash bilan tashkilot faoliyati ijobiy tomoni | L3 = (290-bet - 252 sahifa - 244 sahifa - 210 sahifa - 220 sahifa - 230-bet) / 690 sahifa | L3 >= 1 |
| Koeffitsient joriy likvidlik | Umumiy baho beradi aktivlarning likvidligi, qancha rublni ko'rsatadi joriy aktivlar hisobga olinadi bitta joriy rubl uchun majburiyatlar. Mantiq buni hisoblash indikator hisoblanadi bu qisqa muddatli majburiyatlar bekor qilinadi asosan oqim tufayli aktivlar; shuning uchun, agar joriy aktivlar hajmidan oshadi Hozirgi javobgarlik, tashkilot mumkin sifatida qaraladi muvaffaqiyatli faoliyat yuritmoqda (Har ehtimolga qarshi, nazariy jihatdan). Ma'nosi ko'rsatkich bo'lishi mumkin sohaga qarab farqlanadi va faoliyat turlari va uning dinamikada oqilona o'sish odatda sifatida ko'riladi ijobiy tendentsiya | L4 = (290-bet - 252 sahifa - 244 sahifa - 230-bet) / 690 sahifa | L4 >= 2 |
| Koeffitsient ta'minlangan - ness Shaxsiy anglatadi | Mavjudligini tavsiflaydi o'z aylanma mablag'lari uchun zarur bo'lgan mablag'lar moliyaviy barqarorlik tashkilotlar. Ma'nosi bu koeffitsient kamroq 0,1 uchun asos beradi strukturani tan olish muvozanat qoniqarsiz va tashkilotlar - nochor | L5 = (490-bet - 252 sahifa - sahifa 244+ 590 sahifa - 190-sahifa - 230-bet) / (290-bet - 252 sahifa - 244 sahifa - 230-bet) | L5 >= 0,1 |
| Koeffitsient tiklandi to'lov qobiliyatlar | uchun hisoblangan 6 oy, agar xavfsizlik nisbati o'z mablag'lari va (yoki) joriy likvidlik standartdan kamroq miqdorlar. Ma'nosi koeffitsienti 1 dan katta haqiqiyligini bildiradi tashkilot uchun imkoniyatlar qayta tiklang to'lov qobiliyati | L6 = L4kon.per + 6 / t (L4con.per - L4start.per) / 2 | L6 >= 1 |
| Koeffitsient manevrli ness Shaxsiy kelishish mumkin mablag'lar | O'ziga xos xususiyatga ega aylanma kapital, shaklda bo'lganlar naqd pul, ya'ni. mablag'larga ega bo'lish mutlaq likvidlik. Boshqa narsalar teng ko'rsatkichning dinamik o'sishi sifatida ko'riladi ijobiy tendentsiya. Qabul qilinadigan ko'rsatkich indikator qiymati o'rnatilgan tashkilot mustaqil va bog'liq masalan, dan qanchalik baland kundalik ehtiyoj bepul naqd pul resurslar | L7 = 260-bet / (290-bet - 252 sahifa - 244 sahifa - 230 sahifa - 690 bet) | L7 0 dan 1 gacha |
| Ulashish kelishish mumkin mablag'lar aktivlarda | Ulanishni xarakterlaydi o'z aylanma mablag'lari jami mablag'lar uy xo'jaligi aktivlari | L8 = (290-bet - 252 sahifa - 244 sahifa - 230-bet) / (300-bet - 252 sahifa - 244-bet) | L8 >= 0,5 |
| Koeffitsient qoplamalar zaxiralar | Sifatida hisoblangan kattalik nisbati qamrov manbalari inventar va inventar miqdori. Agar buning ma'nosi ko'rsatkich birdan kam, joriy moliyaviy tashkilot holati sifatida ko'riladi beqaror | L9 = (490-bet - 252 sahifa - sahifa 244+ 590 sahifa - 190-sahifa - sahifa 230+ sahifa 610+ sahifa 621 + 622 sahifa + 627 bet) / (210-bet + 220-bet) | L9 > 1 |
Moliyaviy barqarorlik va kapital tuzilishi
Tashkilotning moliyaviy holatini baholash moliyaviy barqarorlikni tahlil qilmasdan to'liq bo'lmaydi. To'lovga layoqatlilik darajasini aniqlashda majburiyatlar va aktivlarning holati taqqoslanadi. Moliyaviy barqarorlikni tahlil qilishning vazifasi aktivlar va passivlarning hajmi va tuzilishini baholashdan iborat. Aktivlar va umuman mulkning har bir elementi uchun mustaqillikni tavsiflovchi ko'rsatkichlar tahlil qilinayotgan tashkilot moliyaviy jihatdan etarlicha barqaror yoki yo'qligini o'lchash imkonini beradi.
Xo'jalik yurituvchi sub'ektning moliyaviy barqarorligi deganda uning zaxiralari va xarajatlarini ularni shakllantirish manbalari bilan ta'minlash tushunilishi kerak. Tashkilotning moliyaviy holatini batafsil tahlil qilish mutlaq va nisbiy ko'rsatkichlar yordamida amalga oshirilishi mumkin.
Moliyaviy barqarorlikni baholashning eng oddiy va taxminiy usuli bu nisbatga rioya qilishdir:
< Текущие оборотные средства (стр. 490 - стр. 252 - стр. 244 + стр. 590 - стр. 190 - стр. 230).
Bu nisbat barcha tovar-moddiy zaxiralar o'z aylanma mablag'lari bilan to'liq qoplanganligini ko'rsatadi, ya'ni. tashkilot tashqi kreditorlarga bog'liq emas. Biroq, bunday holatni normal deb hisoblash mumkin emas, chunki bu ma'muriyat o'zining asosiy faoliyatini amalga oshirish uchun tashqi manbalardan foydalanishga qodir emas, xohlamaydi yoki foydalana olmaydi. Shunday qilib, quyidagi nisbat yanada adolatli:
Inventarizatsiya (210-bet + 220-bet)< Текущие оборотные средства (стр. 490 - стр. 252 - стр. 244 + стр. 590 - стр. 190 - стр. 230) + Краткосрочные заемные средства (стр. 610) + Расчеты с кредиторами по товарным операциям (стр. 621 + стр. 622 + стр. 627).
Biroq, moliyaviy barqarorlik mutlaq ko'rsatkichlardan tashqari, jahon va mahalliy buxgalteriya hisobi va tahliliy amaliyotida qabul qilingan nisbiy koeffitsientlar bilan ham tavsiflanadi (4-jadval).
4-jadval
Moliyaviy barqarorlik ko'rsatkichlari
| Ism ko'rsatkich | Ta'rif | Hisoblash formulasi | Standart |
| Koeffitsient kapitallashuv lar | Qanchaligini ko'rsatadi qarzga olingan pul tashkilot jalb qildi 1 rub. aktivlarga investitsiya qilingan o'z mablag'lari. Balandligi vaqt o'tishi bilan ko'rsatkich bildiradi ortib borayotgan qaramlik tashqi tashkilotlar investorlar va kreditorlar; bular. bir oz qisqartirish haqida moliyaviy barqarorlik va aksincha | (590-bet + 690 bet) / (490-bet - 252 sahifa - 244-bet) | U1<= 1,5 |
| Koeffitsient moliyaviy mustaqil - sti yoki konsentratsiyalar Shaxsiy poytaxt | Ulanishni xarakterlaydi yilda tashkilot egalari mablag'larning umumiy miqdori, o'z sohasida ilg'or faoliyat. Qanchalik baland buning ma'nosi koeffitsienti, ayniqsa moliyaviy barqaror, barqaror va mustaqil tashqi kreditlar kompaniya. Qo'shimcha ushbu ko'rsatkichga koeffitsient hisoblanadi jalb qilingan konsentratsiya (qarzga olingan) kapital - ularning yig'indisi 1 (yoki 100%) | (490-bet - 252 sahifa - 244-bet) / (300-bet - 252 sahifa - 244-bet) | U2 >= 0,4 - 0,6 |
| Koeffitsient konsentratsiyalar qarz oldi poytaxt | Qarz ulushini ko'rsatadi jami kapital shakllanish manbalari kapital va aks ettiradi qaramlik tendentsiyasi qarzga olingan tashkilotlar shakllanish manbalari poytaxt | (590-bet + 690 bet) / (300-bet - 252 sahifa - 244-bet) | U3 = 1 - U2 |
| Koeffitsient manevrli sti Shaxsiy poytaxt | Bir qismini aks ettiradi o'z kapitali, mobilda joylashgan shakl | (290-bet - 252 sahifa - 244 sahifa - 230 sahifa - 690 bet) / (490-bet - 252 sahifa - 244-bet) | U4 ~ 0,5 |
| Koeffitsient moliyaviy barqarorlik | Xavfsizlikni ko'rsatadi joriy aktivlar uzoq muddatli manbalar shakllanishi | (490-bet - 252 sahifa - sahifa 244+ 590 bet) / (300-bet - 252 sahifa - 244-bet) | U5 >= 1,0 |
Moliyaviy mustaqillikning umumiy ko'rsatkichi - bu zaxiralar va xarajatlarni shakllantirish uchun mablag'lar manbalarining ortiqcha yoki etishmasligi bo'lib, u mablag'lar manbalari miqdori bilan zahira va xarajatlar miqdoridagi farq sifatida belgilanadi.
Tovar-moddiy zaxiralar va xarajatlarning umumiy miqdori (ZZ) balans aktivining 210 va 220-qatorlari yig'indisiga teng:
ZZ = 210-bet + 220-bet.
Tovar-moddiy zaxiralarni shakllantirish manbalari va xarajatlarni tavsiflash uchun bir nechta ko'rsatkichlar qo'llaniladi har xil turlari manbalar:
- O'z aylanma mablag'lari (SOS):
SOS = 490-bet - 190-bet.
- Zaxiralar va xarajatlarni shakllantirishning o'z va uzoq muddatli qarz manbalari yoki umumiy operatsion kapital (CF):
CF = 490-bet + 590-bet - 190-bet.
- Zaxira va xarajatlarning asosiy manbalarining umumiy qiymati (VI):
VI = 490 bet + 590 bet + 610 bet - 190 bet.
Zaxira va xarajatlarni shakllantirish manbalari mavjudligining uchta ko'rsatkichi zaxiralar va xarajatlarni shakllantirish manbalari bilan ta'minlashning uchta ko'rsatkichiga mos keladi.
Moliyaviy vaziyatning to'rt turini ajratish mumkin (5-jadval):
- Moliyaviy holatning mutlaq mustaqilligi. Bunday holat juda kam uchraydi va moliyaviy barqarorlikning ekstremal turini ifodalaydi.
- Moliyaviy holatning normal mustaqilligi tashkilotning to'lov qobiliyatini kafolatlaydi.
- Beqaror moliyaviy holat to'lov qobiliyatining buzilishi bilan bog'liq, ammo o'z mablag'lari manbalarini to'ldirish, debitorlik qarzlarini kamaytirish va inventar aylanmasini tezlashtirish orqali muvozanatni tiklash mumkin.
- Korxonaning to'liq moliyalashtirish manbalariga bog'liq bo'lgan inqirozli moliyaviy holati. O'z kapitali, uzoq va qisqa muddatli kreditlar va qarzlar aylanma mablag'larni moliyalashtirish uchun etarli emas, ya'ni. Tovar-moddiy zaxiralarni to'ldirish kreditorlik qarzlarining sekinroq to'lanishi natijasida hosil bo'lgan mablag'lar hisobidan amalga oshiriladi.
5-jadval
Moliyaviy vaziyatlarning turlari
III bosqich. Moliya-xo'jalik faoliyatini baholash va tahlil qilish Tadbirkorlik faoliyatini baholash
Tadbirkorlik faoliyatini baholash joriy asosiy ishlab chiqarish faoliyatining natijalari va samaradorligini tahlil qilishga qaratilgan.
Sifat darajasida bunday baholashni kapitalni investitsiyalash sohasidagi tashkilotlar faoliyatini taqqoslash orqali olish mumkin. Bunday sifat mezonlari: mahsulot bozorlarining kengligi; eksport uchun mahsulot mavjudligi; tashkilotning obro'si, xususan, uning xizmatlaridan foydalanuvchi mijozlarning shon-sharafi va boshqalar.
Aylanma mablag'lar aylanmasini tahlil qilishda tovar-moddiy zaxiralar va debitorlik qarzlariga alohida e'tibor berish kerak. Tashkilotning moliyaviy resurslari bunday aktivlar qanchalik kam bo'lsa, ulardan qanchalik samarali foydalanilsa, ular tezroq aylanadi va foyda keltiradi.
Aylanma mablag'larning o'rtacha qoldiqlari va tahlil qilingan davr uchun aylanmasini solishtirish orqali baholanadi. Oborotni baholash va tahlil qilishda aylanmalar:
- tovar-moddiy zaxiralar bo'yicha - sotilgan mahsulotni ishlab chiqarish xarajatlari;
- debitorlik qarzlari uchun - mahsulotlarni bank o'tkazmasi orqali sotish (chunki bu ko'rsatkich hisobotda aks ettirilmaydi va buxgalteriya ma'lumotlaridan aniqlanishi mumkin, amalda u ko'pincha sotishdan tushgan tushum ko'rsatkichi bilan almashtiriladi).
Aylanmalarda ifodalangan aylanma tahlil qilinayotgan davr uchun ma'lum turdagi aktivlarga qo'yilgan mablag'lar aylanmalarining o'rtacha sonini ko'rsatadi; kunlarda ifodalangan aylanma - ma'lum turdagi aktivlarga qo'yilgan mablag'larning bir aylanmasining davomiyligi (kunlarda).
Joriy aktivlarda moliyaviy resurslarning nobud bo'lish davomiyligining umumlashtirilgan xarakteristikasi operatsion tsiklning davomiyligi ko'rsatkichidir, ya'ni. mablag'lar joriy ishlab chiqarish faoliyatiga kiritilgan paytdan boshlab joriy hisobvarag'iga daromad shaklida qaytarilgunga qadar o'rtacha kunlar soni. Bu ko'rsatkich ko'p jihatdan ishlab chiqarish faoliyatining xususiyatiga bog'liq; uni qisqartirish tashkilotning asosiy ichki vazifalaridan biridir.
Resurslarning alohida turlaridan foydalanish samaradorligi ko'rsatkichlari investitsiya qilingan mablag'larning rentabelligini tavsiflovchi o'z kapitali va asosiy kapital aylanmasi ko'rsatkichlarida umumlashtiriladi.
6-jadvalda moliyaviy tahlil jarayonida hisoblangan tadbirkorlik faoliyati ko'rsatkichlari keltirilgan.
6-jadval
Tadbirkorlik faoliyati ko'rsatkichlari
| Ism ko'rsatkich | Ko'rsatkichning xususiyatlari | Hisoblash formulasi |
| Aylanma mablag'lar hisob-kitoblarda | Tovar aylanmasining kamayishi aytiladi sotish hajmining pasayishi, talab haqida mahsulotlar yoki o'sish bo'yicha kutilgan tushim. Tovar aylanmasining oshishi hisob-kitoblardagi mablag'lar sifatida xarakterlanadi ijobiy tendentsiya. Ushbu ko'rsatkich hisoblab chiqiladi inqiloblarda. Agar tahlil qilish uchun qiymat olish kerak kunlarda ko'rsatkich, keyin 365 kun ga bo'linishi kerak inqiloblar soni | obsr/calc = VR/DZ, qaerda VR - dan olingan daromad amalga oshirish, DZ - o'rtacha kattalik kutilgan tushim qarz |
| Aylanma zaxiralar | Tezlikni tavsiflaydi xom ashyoni iste'mol qilish yoki sotish yoki aktsiyalar. Amalda tez-tez qachon yuzaga keladi menejerlar, qo'rqish mumkin tovarlar taqchilligi va "pastki daromad" hosil qiladi ortiqcha inventarizatsiya ikkilanmasdan xavfsiz o'ynang bu keraksizlikka olib keladi xarajatlar, "muzlatish" mablag'lar va foydani kamaytirish | Obzap = VR/ZZ, qaerda ZZ - o'rtacha narx aktsiyalar va xarajatlar |
| Aylanma kreditor qarz | Bu pul miqdori bilan bog'liq tashkilot qaytishi kerak kreditorlar (asosan etkazib beruvchilar) ma'lum biriga oxirgi muddat va joriy qiymat sotib olish yoki sotib olish tovarlar/xizmatlar kreditorlari. Qanaqasiga Qoida tariqasida, bu ko'rsatkich da ifodalangan kalendar kunlari, o'rtacha davrni tavsiflaydi tovarlar va (yoki) xizmatlar uchun to'lov; kreditga sotib olingan. Yuqori kreditorlik qarzlarining ulushi moliyaviy barqarorlikni pasaytiradi va to'lov qobiliyati tashkilot, ammo Ta'minotchilar bilan hisob-kitob yetkazib beruvchilar va pudratchilar foydalanish imkonini beradi bir muddat "bepul" pul uning mavjudligi | Obkz = KZ / SR, qaerda KZ - o'rtacha kreditor qarz x interval tahlil, SR - xarajat narxi amalga oshirish yoki daromad sotishdan |
| Aylanma Shaxsiy poytaxt | Faoliyatni aks ettiradi mablag'lardan foydalanish. Ushbu ko'rsatkichning past qiymati harakatsizlikni bildiradi o'z mablag'larining bir qismi. Tovar aylanmasining oshishi nima egaligingizni ayting tashkil etish vositalari joriy etilgan muomalaga kiritiladi | Obsk = VR / SK, qaerda SK - kattalik Shaxsiy poytaxt tashkilotlar |
| Davomi - ness operativ tsikl | Ishlash davri vaqtga teng xom ashyo sotib olish va o'rtasida materiallar yoki tovarlar va sotishdan tushgan tushumni olish mahsulotlar. Kamaytirilganda operatsion tsikl, boshqa teng sharoitlarda vaqt qisqaradi xom ashyo sotib olish va o'rtasida tufayli daromad olish bu rentabellikni oshiradi. Shunga ko'ra, buning qisqarishi kunlardagi ko'rsatkich qulay faoliyatini xarakterlaydi tashkilotlar | OTsprod = Obsr/hisoblash (kunlarda) + Inventarizatsiya (kunlarda) |
| Davomi - ness moliyaviy tsikl | Moliyaviy tsikl boshlanadi etkazib beruvchilarga to'lov amalga oshirilgan paytdan boshlab materiallar (to'lov Ta'minotchilar bilan hisob-kitob), olingandan keyin tugaydi uchun xaridorlardan pul jo'natilgan mahsulotlar (to'lov kutilgan tushim) | FCprod = OTsprod - Obkz |
Rentabellikni baholash
Tashkilot faoliyatining samaradorligi va iqtisodiy maqsadga muvofiqligi mutlaq va nisbiy ko'rsatkichlar bilan o'lchanadi: foyda, yalpi daromad darajasi, rentabellik va boshqalar.
Daromad ko'rsatkichlari - bu tashkilotning moliyaviy natijalari va samaradorligining nisbiy xususiyatlari. Ular tashkilotning rentabelligini aks ettiradi va iqtisodiy jarayon ishtirokchilarining manfaatlariga muvofiq guruhlanadi. Ushbu ko'rsatkichlar tashkilotlarning foydasi va daromadlarini shakllantirish uchun omil muhitini tavsiflaydi.
Asosiy rentabellik ko'rsatkichlarini hisoblash uchun konsolidatsiyalangan balans va foyda va zararlar hisobi ma'lumotlaridan foydalaniladi (7-jadval).
7-jadval
Asosiy rentabellik ko'rsatkichlari
| Ko'rsatkich nomi | Ko'rsatkichning mazmuni | Hisoblash formulasi |
| Sotishdan daromad | Bir birlik uchun foyda sotilgan mahsulotlar | bet 050 / hisobotning 010-beti <*> |
| Asosiy rentabellik tadbirlar | Sotishdan olingan foyda 1 rub uchun. xarajatlar | bet 050 / (020-bet hisobot + 030 sahifa hisobot + 040 sahifa hisobot) |
| Foydalilik umumiy kapital | Samaradorlik kapitaldan foydalanish. Daromadlilik dinamikasi tenglik ta'sir qiladi aktsiya bahosi dinamikasi | (140-bet hisobot - 150-bet hisobot) / (300-bet - 252 sahifa - 244-bet) |
| Foydalilik tenglik | (140-bet hisobot - 150-bet hisobot) / (490-bet - 252 sahifa - 244-bet) |
|
| Qaytarilish muddati tenglik | Yillar soni shundan butunlay sarmoya o'zini oqlaydi ushbu tashkilotga | (490-bet - 252 sahifa - 244-bet) / (140-bet hisobot - 150-bet hisobot) |
| Daromad darajasi (ROS) | Sof foyda nisbati yalpi savdoga | 140-bet hisobot/ hisobotning 010-beti |
| Aktivlarning daromadliligi (ROA) | Sof foyda nisbati jami aktivlarga tashkilotlar | 140-bet hisobot/ o'rtacha kattalik aktivlar (sum 300 qator balans yoqilgan boshlanishi va oxiri davr / 2) |
| Kapitalning daromadliligi (ROE) | Sof foyda nisbati kapitalga tashkilotlar | 140-bet hisobot/ o'rtacha kattalik Shaxsiy mablag'lar (sum 490 qator balans yoqilgan boshlanishi va oxiri davr / 2) |
Berilgan ko'rsatkichlar standart qiymatlarga ega emas, ko'plab omillarga bog'liq va tashkilotning aktivlari va mablag'lari manbalarining profili, hajmi, tuzilishiga qarab sezilarli darajada farqlanadi, shuning uchun vaqt o'tishi bilan ularning o'zgarishi tendentsiyalarini tahlil qilish tavsiya etiladi.
T.A.Fadeeva
Baholash bo‘limi boshlig‘i
"BKR-Interkom-Audit" OAJ
Korxonaning moliyaviy holatini tahlil qilish jarayonida balans likvidligini tahlil qilish vazifasi korxonaning kreditga layoqatliligini (to'lovini) baholash zarurati bilan bog'liq holda yuzaga keladi, ya'ni. uning barcha majburiyatlarini o'z vaqtida va to'liq to'lash qobiliyati. Kreditga layoqatlilik likvidlik bilan ta'minlanadi. Likvidlik korxonaning o‘z aktivlarini sotish orqali o‘z majburiyatlarini to‘lash qobiliyatidir. Balans likvidligi va aktivlar likvidligi o'rtasida farqlanadi.
Balans likvidligi xo'jalik yurituvchi sub'ektning majburiyatlarini uning aktivlari bilan qoplash darajasi, uning pul mablag'lariga aylanish muddati majburiyatlarni to'lash muddatiga to'g'ri keladigan darajada aniqlanadi. Aktiv likvidligi- aktivlarni naqd pulga aylantirish uchun zarur bo'lgan vaqtning o'zaro nisbati sifatida belgilanadigan aktivlarni naqd pulga aylantirish tezligi (vaqti). Muayyan turdagi aktivning naqd pulga aylanishi uchun qancha vaqt kerak bo'lsa, uning likvidligi shunchalik yuqori bo'ladi. Aylanma mablag'lari asosan pul mablag'lari va qisqa muddatli debitorlik qarzlaridan iborat bo'lgan korxona odatda aylanma mablag'lari asosan tovar-moddiy boyliklardan iborat bo'lgan korxonaga qaraganda likvidroq hisoblanadi.
Tashkilotning moliyaviy holatini baholashda balans likvidligi tahlili keng qo'llaniladi, u likvidlik darajasi bo'yicha guruhlangan va likvidligining kamayish tartibida joylashtirilgan aktivlarni to'lash muddatlari bo'yicha guruhlangan va quyidagi tartibda joylashtirilgan majburiyatlar bilan taqqoslashdan iborat. etuklikning ortib borish tartibi.
Korxonaning barcha aktivlari, likvidlik darajasiga qarab, ya'ni. naqd pulga aylanish tezligini quyidagi guruhlarga bo'lish mumkin.
Eng likvid aktivlar(A1) - joriy to'lovlarni darhol amalga oshirish uchun ishlatilishi mumkin bo'lgan barcha naqd pul ob'ektlari uchun summalar. Bu guruhga qisqa muddatli moliyaviy investitsiyalar ham kiradi.
Aktivlarni tezda sotish(A2) - naqd pulga aylantirish uchun ma'lum vaqt talab qilinadigan aktivlar. Ushbu guruhga to'lovlar hisobot sanasidan keyin 12 oy ichida kutilayotgan debitorlik qarzlari va boshqa joriy aktivlar kiradi.
Sekin harakatlanuvchi aktivlar(A3) - eng kam likvidli aktivlar - to'lovlar hisobot sanasidan keyin 12 oydan ko'proq vaqt o'tgach kutilayotgan tovar-moddiy zaxiralar, debitorlik qarzlari, sotib olingan aktivlarga qo'shilgan qiymat solig'i. Biroq, "Kechiktirilgan xarajatlar" moddasi ushbu guruhga kiritilmagan.
Aktivlarni sotish qiyin(A4) - nisbatan uzoq vaqt davomida tadbirkorlik faoliyatida foydalanish uchun mo'ljallangan aktivlar. Bu guruhga balans aktivining I bo'limidagi «Doimiy aktivlar» moddalari kiradi.
Joriy biznes davrida aktivlarning dastlabki uchta guruhi doimiy ravishda o'zgarishi va korxonaning joriy aktivlariga tegishli bo'lishi mumkin. Aylanma aktivlar kompaniyaning qolgan aktivlariga qaraganda likvidroqdir.
Majburiyatlarni to'lash muddatini oshirish darajasiga ko'ra balans passivlari quyidagicha guruhlanadi.
Eng shoshilinch majburiyatlar(P1) - kreditorlik qarzlari, dividendlar to'lovlari, boshqa qisqa muddatli majburiyatlar, shuningdek o'z vaqtida to'lanmagan kreditlar (balansning ilovalariga muvofiq).
Qisqa muddatli majburiyatlar(P2) - qisqa muddatli bank kreditlari va hisobot sanasidan keyin 12 oy ichida qaytarilishi shart bo'lgan boshqa kreditlar.
I va II javobgarlik guruhlarini aniqlashda ishonchli natijalarga erishish uchun barcha qisqa muddatli majburiyatlarni bajarish vaqtini bilish kerak. Amalda, bu faqat ichki tahlillar uchun mumkin. Tashqi tahlilda, cheklangan ma'lumotlar tufayli, bu muammo ancha murakkablashadi va, qoida tariqasida, tahlilni amalga oshiruvchi tahlilchining oldingi tajribasi asosida hal qilinadi.
Uzoq muddatli majburiyatlar(P3) - uzoq muddatli ssudalar va boshqa uzoq muddatli majburiyatlar. Bular “Uzoq muddatli majburiyatlar” balansining IV bo‘limining hisobot sanasidan keyin 12 oydan ortiq muddatda to‘lanishi lozim bo‘lgan moddalaridir.
Doimiy majburiyatlar(P4) - "Kapital va zaxiralar" III bo'limining moddalari va oldingi guruhlarga kiritilmagan buxgalteriya balansining V bo'limining alohida moddalari: "Kechiktirilgan daromadlar" va "Kelajakdagi xarajatlar uchun zaxiralar". Aktivlar va passivlar balansini saqlab qolish uchun ushbu guruhning umumiy miqdorini "Kechiktirilgan xarajatlar" moddalari bo'yicha summaga kamaytirish kerak.
Buxgalteriya balansining likvidligini aniqlash uchun siz har bir aktivlar va passivlar guruhi bo'yicha summalarni hisoblash usuli bo'yicha taqqoslashingiz kerak.
Quyidagi shartlar bajarilgan taqdirda balans mutlaqo likvid hisoblanadi:
A1 + A2 P1 + P2;
A1 + A2 + A3 P1 + P2 + P3;
Agar dastlabki uchta tengsizlik qondirilsa, ya'ni. joriy aktivlar korxonaning tashqi majburiyatlaridan oshib ketgan bo'lsa, oxirgi tengsizlik majburiy ravishda qondiriladi. Dastlabki uchta tengsizlikning birortasiga javob bermaslik balans likvidligi mutlaqdan ko'p yoki kamroq darajada farq qilishini ko'rsatadi.
Jadvaldan foydalangan holda korxona balansining likvidligini dastlabki tahlilini o'tkazish qulayroqdir (8.3-jadval).
8.3-jadval – Balans likvidligining dastlabki tahlili
|
Balans ob'ektlari guruhi |
Qoplash (aktiv) |
Majburiyatlar (majburiyatlar) miqdori |
Farqi (+, -) |
|||||
|
Davr boshida |
Hisobot uchun |
Davr boshida |
Hisobot sanasida |
Davr boshida |
Hisobot sanasida |
|||
Ushbu jadvalning ustunlarida aktivlar va passiv guruhlar bo'yicha hisobot davri boshi va oxiridagi ma'lumotlar qayd etiladi. Ushbu guruhlarning natijalarini taqqoslash orqali hisobot davri boshi va oxiridagi ortiqcha yoki kamchiliklarning mutlaq qiymatlari aniqlanadi. Shunday qilib, ushbu jadvaldan foydalanib, siz aktivlar va passivlarning muddatlari o'rtasidagi nomuvofiqlikni aniqlashingiz va tahlil qilinayotgan korxonaning likvidligi va to'lov qobiliyati haqida umumiy tasavvurga ega bo'lishingiz mumkin.
Bundan tashqari, likvid mablag'lar va majburiyatlarni taqqoslash quyidagi ko'rsatkichlarni hisoblash imkonini beradi.
Joriy likvidlik (Lt), bu hisobot sanasida korxonaning to'lovga layoqatli yoki nochorligini ko'rsatadi:
Lt = (A1+A2) – (P1+P2)
Istiqbolli likvidlik (LP) - kelajakdagi tushumlar va to'lovlarni taqqoslash asosida to'lov qobiliyatini prognoz qilish:
Lp = A3 - P3.
Ammo shuni ta'kidlash kerakki, belgilangan sxema bo'yicha amalga oshiriladigan balans likvidligi tahlili (mutlaq ko'rsatkichlar asosida) aktivlar va passivlarning tarkibiy munosabatlarini hisobga olmaydi va normativ smetalarni shakllantirishga imkon bermaydi. Shuning uchun bunday tahlil tegishli moliyaviy ko'rsatkichlardan foydalangan holda to'lov qobiliyati va likvidligini tahlil qilish bilan to'ldirilishi kerak.
Mutlaq likvidlik koeffitsienti (Kla) kompaniya kreditorlik qarzining qaysi qismini darhol to'lashi mumkinligini ko'rsatadi:
Kla = A1 / (P1+P2).
Bu nisbat eng likvidli aktivlar (pul mablag'lari, ekvivalent qimmatli qog'ozlar va boshqalar) va joriy majburiyatlarning nisbatini aks ettiradi. U korxonaning to'lov qobiliyatini eng aniq tavsiflaydi, shuning uchun ham ba'zi iqtisodchilar uni to'lov qobiliyati koeffitsienti deb atashadi, bu esa, albatta, ushbu nisbatning iqtisodiy mazmunini yaxshiroq aks ettiradi. Ushbu ko'rsatkichning tavsiya etilgan qiymati 0,2-0,3 dan 0,7 gacha.
Tez nisbat (klub) , yoki "tanqidiy baholash koeffitsienti", "likvidlik koeffitsienti" korxonaning likvid mablag'lari uning qisqa muddatli qarzini qanchalik qoplaganligini ko'rsatadi:
Klb = (A1+A2) / (P1+P2).
Likvid aktivlarga korxonaning barcha aylanma mablag'lari kiradi, inventarizatsiyadan tashqari. Tayyor mahsulotlar va xom ashyo zaxiralari bo'yicha majburiyatlarni to'lash ularni oldindan sotishni talab qilganligi sababli, bu nisbat kreditorlik qarzlarining qaysi qismini eng likvidli aktivlar yordamida to'lash mumkinligini ko'rsatadi, ya'ni. korxonaning qisqa muddatli majburiyatlarining qaysi qismini turli hisobvaraqlardagi mablag'lar, qisqa muddatli qimmatli qog'ozlar, shuningdek hisob-kitoblardan tushgan mablag'lar hisobidan darhol to'lash mumkin. Ushbu ko'rsatkichning tavsiya etilgan qiymati 0,7-0,8 dan 1,5 gacha, ammo shuni yodda tutish kerakki, ushbu koeffitsientni va uning dinamikasini hisoblash natijalariga asoslangan xulosalarning ishonchliligi ko'p jihatdan debitorlik qarzlarining "sifatiga" bog'liq, bu faqat ichki hisob ma'lumotlari bilan aniqlanishi mumkin.
Joriy nisbat (Klt) korxonaning davr mobaynida qisqa muddatli majburiyatlarini to'lash uchun ishlatilishi mumkin bo'lgan mablag'lari etarli yoki yo'qligini ko'rsatadi. Bu korxonaning to'lov qobiliyatining asosiy ko'rsatkichidir:
Klt = (A1+A2+A3) / (P1+P2).
Jahon amaliyotida ushbu nisbatning qiymati 1 dan 2 gacha bo'lishi kerakligi umumiy qabul qilinadi. Tabiiyki, bu ko'rsatkichning qiymati kattaroq bo'lishi mumkin bo'lgan holatlar mavjud, ammo agar joriy likvidlik koeffitsienti 2000 dan ortiq bo'lsa. 2, qoida tariqasida, bu korxona mablag'laridan noratsional foydalanish yoki iqtisodiy beqarorlik haqida dalolat beradi. Joriy likvidlik koeffitsientining qiymati 1 dan past (va beqaror iqtisodiyot uchun - 2 dan past) korxonaning to'lovga layoqatsizligini ko'rsatadi.
Iqtisodiyotning yuqori beqarorligi bu ko'rsatkichni standartlashtirishni imkonsiz qiladi. Bunday iqtisodiy sharoitda joriy likvidlik ko'rsatkichi har bir aniq korxona uchun uning buxgalteriya hisobi ma'lumotlari asosida baholanishi kerak.
Agar joriy aktivlar va qisqa muddatli majburiyatlar nisbati 1: 1 dan past bo'lsa, unda tashkilot o'z hisoblarini to'lashga qodir emasligi bilan bog'liq yuqori moliyaviy xavf mavjud degan xulosaga kelishimiz mumkin. Aktivlarning likvidligining turli darajalarini hisobga olgan holda, barcha aktivlarni zudlik bilan sotish mumkin emasligini taxmin qilish mumkin, shuning uchun korxonaning moliyaviy barqarorligiga tahdid mavjud. Agar joriy likvidlik koeffitsientining qiymati 1 dan oshsa, korxona o'z manbalaridan hosil bo'lgan ma'lum miqdordagi bo'sh resurslarga ega (ko'rsatkich qanchalik yuqori bo'lsa, bu hajm shunchalik katta bo'ladi) degan xulosaga kelishimiz mumkin.
Rossiya Federatsiyasi Hukumatining 1994 yil 20 maydagi 498-sonli qaroriga muvofiq, hozirgi kunga qadar bekor qilinmagan, Rossiya korxonalarini baholashda joriy likvidlik koeffitsienti KLT standart qiymati taqdim etiladi. normal = 2,0.
Umumiy balans likvidligi ko'rsatkichi , Buxgalteriya balansining likvidligini har tomonlama baholash uchun foydalanish tavsiya etiladigan korxonaning barcha likvid mablag'lari summasining barcha to'lov majburiyatlari (qisqa, uzoq va o'rta) summasiga nisbatini ko'rsatadi. muddat), agar likvid mablag'larning turli guruhlari va to'lov majburiyatlari mablag'larni olish va majburiyatlarni to'lash muddatlari nuqtai nazaridan ularning ahamiyatini hisobga oladigan ma'lum og'irlik koeffitsientlari bilan belgilangan miqdorlarga kiritilgan bo'lsa.
Balansning umumiy likvidligi ko'rsatkichi (Cl) quyidagi formula bo'yicha aniqlanadi:
Clo = (A1+0,5A2+0,3A3) / (P1+0,5P2+0,3P3).
Ushbu koeffitsientning qiymati 1 dan katta yoki teng bo'lishi kerak. Uning yordami bilan korxonaning moliyaviy holatidagi o'zgarishlar likvidlik nuqtai nazaridan baholanadi. Ushbu ko'rsatkich hisobot tahlili asosida ko'plab potentsial sheriklar orasida eng ishonchliini tanlashda ham qo'llaniladi.
Pul mablag'larini jalb qilishda likvidlik ko'rsatkichi (Klm) korxonaning to'lov qobiliyatining tovar-moddiy zaxiralar va xarajatlarga bog'liqlik darajasini uning qisqa muddatli majburiyatlarini to'lash uchun mablag'larni jalb qilish zarurati nuqtai nazaridan tavsiflaydi:
Klm = A3 / (P1+P2).
Ushbu ko'rsatkichning tavsiya etilgan qiymatlari 0,5 dan 1 gacha. Uni hisoblash zarurati, yuqorida aytib o'tilganidek, korxona aylanma mablag'larining alohida tarkibiy qismlarining likvidligi bir xil emasligi bilan bog'liq. Agar naqd pul to'g'ridan-to'g'ri joriy majburiyatlar uchun to'lov manbai bo'lib xizmat qilishi mumkin bo'lsa, u holda tovar-moddiy zaxiralar va xarajatlar faqat ular sotilgandan keyin bu maqsadda ishlatilishi mumkin, bu nafaqat xaridorning, balki xaridorning naqd pulining ham mavjudligini nazarda tutadi. Ushbu koeffitsient ishlab chiqarishning moddiy intensivligiga qarab sezilarli tebranishlarga ega bo'lishi mumkin va har bir korxona uchun individualdir. Uning dinamikasida katta og'ishlar bo'lmasligi ma'qul.
Moliyaviy holatni tahlil qilishda balans likvidligini baholashda hisoblangan asosiy koeffitsientlar jadvalda keltirilgan. 8.4.
8.4-jadval – Korxona balansining likvidligini baholash uchun foydalaniladigan koeffitsientlar
|
Indeks |
Oddiy chegara |
Izoh |
|
1. Umumiy likvidlik ko'rsatkichi (Cl) |
Korxonaning moliyaviy ahvolidagi o'zgarishlarni likvidlik nuqtai nazaridan baholaydi |
|
|
2. Absolyut koeffitsient likvidlik (Kla) |
Naqd pul yordamida kompaniya qisqa muddatli qarzning qaysi qismini yaqin kelajakda to'lashi mumkinligini ko'rsatadi |
|
|
3. Tez likvidlik nisbati yoki “tanqidiy” baholash (Klb) |
Korxonaning qisqa muddatli majburiyatlarining qaysi qismini turli hisobvaraqlardagi mablag'lar, qisqa muddatli qimmatli qog'ozlar, shuningdek hisob-kitob tushumlari hisobidan darhol to'lash mumkinligini ko'rsatadi. |
|
|
4. Joriy nisbat (CLR) |
Rossiya uchun: 2 - norma |
Kreditlar va hisob-kitoblar bo'yicha joriy majburiyatlarning qaysi qismini barcha aylanma mablag'larni safarbar qilish orqali to'lash mumkinligini ko'rsatadi |
Balans likvidligini tahlil qilishda ko'rib chiqilayotgan likvidlik koeffitsientlarining har biri hisobot davrining boshi va oxirida hisoblab chiqiladi. Agar koeffitsientning haqiqiy qiymati normal chegaraga to'g'ri kelmasa, u holda uning dinamikasi (qiymatining oshishi yoki kamayishi) bilan baholanishi mumkin.
Turli xil likvidlik ko'rsatkichlari nafaqat mablag'lar likvidligini hisobga olishning turli darajalariga ega bo'lgan korxonaning to'lov qobiliyatini tavsiflaydi, balki tahliliy ma'lumotlardan turli xil tashqi foydalanuvchilarning manfaatlariga ham javob beradi. Masalan, xom ashyo va materiallarni etkazib beruvchilar uchun mutlaq likvidlik koeffitsienti eng qiziq. Korxonaga kredit berish to‘g‘risida qaror qabul qilishda tijorat banki muhim likvidlik koeffitsientiga ko‘proq e’tibor beradi. Korxona aktsiyalarining xaridorlari va egalari joriy likvidlik koeffitsientiga ko'proq qiziqishadi, chunki ular o'z aktsiyalariga ega bo'lgan korxonaning to'lov qobiliyatini baholaydilar.
Tashkilotning moliyaviy barqarorligi: tushunchasi, asosiy ko'rsatkichlari va ularni hisoblash usullari
Moliyaviy barqarorlik daromadlarning xarajatlardan barqaror oshib ketishining aksidir, tashkilot mablag'larining erkin harakatlanishini ta'minlaydi va ulardan samarali foydalanish orqali mahsulot ishlab chiqarish va sotishning uzluksiz jarayoniga yordam beradi. Boshqa so'zlar bilan aytganda, tashkilotning moliyaviy barqarorligi- bu uning moliyaviy resurslari, ularni taqsimlash va ishlatish holati bo'lib, u maqbul darajadagi xavf sharoitida to'lov qobiliyati va kredit qobiliyatini saqlab qolgan holda foyda va kapitalning o'sishi asosida korxona rivojlanishini ta'minlaydi. Moliyaviy barqarorlik barcha ishlab chiqarish-xo‘jalik faoliyati jarayonida shakllanadi va korxonaning umumiy (moliyaviy-iqtisodiy) barqarorligining asosiy tarkibiy qismi hisoblanadi.
Moliyaviy barqarorlikka ko'p sonli omillar ta'sir qiladi, ularni quyidagicha tasniflash mumkin.
Kelib chiqish joyiga ko'ra - tashqi va ichki.
Natijaning ahamiyatiga ko'ra - asosiy va ikkilamchi.
Tuzilishi oddiy va murakkab.
Vaqt nuqtai nazaridan, harakatlar doimiy va vaqtinchalikdir.
TO ichki omillar Korxonaning moliyaviy barqarorligiga ta'sir qiluvchi omillarga quyidagilar kiradi:
tadbirkorlik sub'ektining tarmoqqa mansubligi;
ishlab chiqarilayotgan mahsulot (xizmatlar) tarkibi, uning umumiy samarali talabdagi ulushi;
to'langan ustav kapitalining miqdori;
xarajatlar miqdori, ularning pul daromadlari bilan solishtirganda dinamikasi;
mulkiy va moliyaviy resurslarning, shu jumladan, zaxiralar va zaxiralarning holati, ularning tarkibi va tuzilishi.
Ushbu omillarning ta'siri ko'p jihatdan korxona menejerlarining malakasi va kasbiy mahoratiga, ularning ichki va tashqi muhitdagi o'zgarishlarni hisobga olish qobiliyatiga bog'liq.
TO tashqi omillar o'z ichiga oladi:
iqtisodiy sharoitlarning ta'siri;
jamiyatdagi dominant texnologiya;
iste'molchilarning samarali talab va daromad darajasi;
rossiya hukumatining soliq va kredit siyosati;
kompaniyaning tadbirkorlik faoliyatini tartibga soluvchi qonun hujjatlari;
tashqi iqtisodiy aloqalar;
jamiyatdagi qadriyatlar tizimi va boshqalar.
Muayyan sanadagi moliyaviy holatning barqarorligini tahlil qilish bizga savolga javob berishga imkon beradi: tashkilot ushbu sanadan oldingi davrda moliyaviy resurslarni qanchalik to'g'ri boshqargan. Moliyaviy resurslarning holati bozor talablariga javob berishi va tashkilotning rivojlanish ehtiyojlariga javob berishi juda muhim, chunki moliyaviy barqarorlikning etarli emasligi tashkilotning to'lovga qodir emasligiga va ishlab chiqarishni rivojlantirish uchun mablag'larning etishmasligiga va ortiqcha moliyaviy xarajatlarga olib kelishi mumkin. barqarorlik rivojlanishga to'sqinlik qilishi, tashkilot xarajatlarini ortiqcha zahiralar va zahiralar bilan yuklashi mumkin. Shunday qilib, moliyaviy barqarorlikning mohiyati moliyaviy resurslarni samarali shakllantirish, taqsimlash va ulardan foydalanish bilan belgilanadi, to'lov qobiliyati esa uning tashqi ko'rinishidir.
Tashkilotning moliyaviy holatini baholash moliyaviy barqarorlikni baholamasdan to'liq bo'lmaydi. Tashkilot balansining likvidligini tahlil qilib, ular majburiyatlar va aktivlar holatini taqqoslaydilar, bu esa tashkilotning qarzlarini to'lashga tayyorlik darajasini baholash imkonini beradi. Moliyaviy barqarorlikni aniqlashda siz aktivlar va passivlarning hajmi va tuzilishini baholashingiz kerak. Bu quyidagi savollarga javob berish uchun zarur: tashkilot moliyaviy nuqtai nazardan qanchalik mustaqil, bu mustaqillik darajasi ortib bormoqda yoki pasayyaptimi, uning aktivlari va majburiyatlari holati uning moliyaviy-xo'jalik faoliyati maqsadlariga javob beradimi. Aktivlarning har bir elementi va umuman mulk uchun mustaqillikni tavsiflovchi ko'rsatkichlar tahlil qilinayotgan biznes tashkilotining moliyaviy jihatdan etarlicha barqaror yoki yo'qligini o'lchash imkonini beradi.
Tashkilotning moliyaviy mustahkamligi uning umumiy moliyaviy tuzilishi va kreditorlar va qarzdorlarga bog'liqlik darajasi bilan bog'liq. Masalan, asosan qarz mablag'lari hisobidan moliyalashtiriladigan tashkilot bir vaqtning o'zida bir nechta kreditorlar o'z kreditlarini qaytarishni talab qiladigan vaziyatda bankrot bo'lishi mumkin. Bunday holda, tashkilotning "o'z kapitali - qarz kapitali" tuzilishi ikkinchisi foydasiga muhim afzalliklarga ega. Shunday qilib, uzoq muddatli istiqbolda tashkilotning moliyaviy barqarorligi o'z va qarz mablag'lari nisbati bilan tavsiflanadi. Zaxira va xarajatlarni shakllanish manbalari bilan ta'minlash moliyaviy barqarorlikning asosidir.
Moliyaviy barqarorlikni tahlil qilish balansning asosiy formulasiga asoslanadi, u quyidagi shaklga ega bo'lgan balansning aktivlari va passivlari o'rtasidagi muvozanatni belgilaydi:
VnA + ObA = KR + DO + KO,
Qayerda VnA- aylanma aktivlar (buxgalteriya balansining I bo'limining aktivlari natijasi);
Ikkalasi ham- aylanma mablag'lar (buxgalteriya balansining II bo'limining aktivlari natijasi);
KR- korxona kapitali va zahiralari, ya'ni korxonaning o'z kapitali (korxona balansining passiv qismining III bo'limi natijasi);
OLDINDAN- korxona tomonidan olingan uzoq muddatli kreditlar va qarzlar (korxona balansining passiv qismining IV bo'limi natijasi);
KO- korxona tomonidan olingan, qoida tariqasida, korxonaning aylanma mablag'lari etishmasligini qoplash uchun foydalaniladigan qisqa muddatli kreditlar va qarzlar (korxona balansining passiv qismining V bo'limining natijasi). KO quyidagilarni o'z ichiga oladi: qisqa muddatli kreditlar va qarzlar (LC), korxonaning kreditorlik qarzlari, ular uchun u deyarli darhol to'lashi kerak (KZ) va hisob-kitoblardagi boshqa mablag'lar (PS).
Buxgalteriya balansining II va V bo'limlarini batafsil bayon qilgan holda, ushbu formulani quyidagicha ko'rsatish mumkin:
VnA + (ObAp + OAo) = KR + DO + (ZSk + KZ + PS),
Qayerda ObAp- aylanma ishlab chiqarish fondlari;
OAJ- muomaladagi aylanma mablag'lar (aylanma fondlari).
(VnA + ObAp) + OAO = (KR + PS) + DO + ZSk + KZ,
Qayerda (KR + PS)- korxonaning, qoida tariqasida, aylanma mablag'larning etishmasligini qoplash uchun foydalaniladigan o'z va unga tenglashtirilgan kapitali.
Agar korxonaning aylanma va aylanma ishlab chiqarish aktivlari uzoq muddatli va qisqa muddatli kreditlarni jalb qilish imkoniyati bilan o'z va unga tenglashtirilgan kapital hisobidan to'langan bo'lsa va korxonaning hisob-kitoblardagi mablag'lari to'lash uchun etarli bo'lsa. shoshilinch majburiyatlar, keyin biz tengsizliklar tizimi bilan tavsiflangan korxonaning moliyaviy barqarorligi darajasi haqida gapirishimiz mumkin:
Bundan tashqari, tengsizliklardan birining bajarilishi avtomatik ravishda ikkinchisining bajarilishiga olib keladi, shuning uchun korxonaning moliyaviy barqarorligini aniqlashda ular odatda birinchi tengsizlikdan kelib chiqadi va uni, birinchi navbatda, hisobga olgan holda o'zgartiradi. korxona o'zining mavjud aylanma mablag'larini kapital bilan ta'minlashi kerak, ya'ni:
ObAp< (КР + ПС + ДО + ЗСк) - ВнА.
Ushbu tengsizlikning bajarilishi korxonaning to'lov qobiliyatining asosiy shartidir, chunki bu holda pul mablag'lari, qisqa muddatli moliyaviy qo'yilmalar va faol hisob-kitoblar korxonaning qisqa muddatli qarzini qoplaydi.
Shunday qilib, moddiy aylanma mablag'lar qiymati va ularni shakllantirishning o'z va qarz manbalari qiymatining nisbati korxonaning moliyaviy holatining barqarorligini belgilaydi.
Moliyaviy barqarorlikning eng muhim umumiy ko'rsatkichi - bu mablag'lar manbalari qiymati va zaxiralar va xarajatlar qiymatining farqi shaklida olingan zaxiralar va xarajatlarni shakllantirish uchun mablag'lar manbalarining ortiqcha yoki etishmasligi.
Tovar-moddiy zaxiralar va xarajatlar holatini baholashda balans aktivining II bo'limining "Tovar-moddiy zaxiralar" moddalari guruhining dastlabki ma'lumotlaridan foydalaniladi.
Zaxirani shakllantirish manbalarini tavsiflash uchun uchta asosiy ko'rsatkich aniqlanadi.
1) O'z aylanma mablag'larining mavjudligi (SOS) - kapital va zaxiralar (balans majburiyatlarining III bo'limi) va uzoq muddatli aktivlar (balans aktivlarining I bo'limi) o'rtasidagi farq. Bu ko'rsatkichning o'tgan davrga nisbatan o'sishi shundan dalolat beradi yanada rivojlantirish korxona faoliyati. Rasmiylashtirilgan shaklda o'z aylanma mablag'larining mavjudligi quyidagicha yozilishi mumkin
SOS = KR - VnA.
2) Zaxiralarni shakllantirishning o'z va uzoq muddatli qarz manbalarining mavjudligi (SD), oldingi ko'rsatkichni uzoq muddatli majburiyatlar miqdoriga oshirish orqali aniqlanadi:
SD = (KR + DO) - VnA = SOS + DO.
3) Zaxirani shakllantirishning asosiy manbalarining umumiy qiymati (OI), oldingi ko'rsatkichni qisqa muddatli qarz mablag'lari miqdoriga oshirish orqali aniqlanadi:
OI = (KR + DO + ZSk) - VnA.
Zaxira va xarajatlarni shakllantirish manbalarining ushbu ko'rsatkichlari zaxiralar va xarajatlarni ularni shakllantirish manbalari bilan ta'minlashning uchta ko'rsatkichiga mos keladi:
1. O'z aylanma mablag'larining ortiqcha (+) yoki etishmasligi (-) ():
,
Qayerda 3 - tovar-moddiy zaxiralar (buxgalteriya balansining II bo'limining 210-beti).
2. Zaxirani shakllantirishning o'z va uzoq muddatli manbalarining ortiqcha (+) yoki etishmasligi (-) ():
.
3. Zaxirani shakllantirishning asosiy manbalari umumiy miqdorining ortiqcha (+) yoki tanqisligi (-) ():
.
Korxonaning moliyaviy holatini tavsiflash uchun mavjud moliyaviy barqarorlikning to'rt turi.
1. Mutlaqo barqaror moliyaviy holat (Rossiya iqtisodiy rivojlanishining hozirgi sharoitida juda kam uchraydi) moliyaviy barqarorlikning ekstremal turini ifodalaydi va quyidagi shart bilan belgilanadi:
Bu koeffitsient barcha tovar-moddiy boyliklar o'z aylanma mablag'lari hisobidan to'liq qoplanishini, ya'ni korxona tashqi kreditorlardan butunlay mustaqil ekanligini ko'rsatadi. Biroq, bunday vaziyatni ideal deb hisoblash mumkin emas, chunki bu korxona rahbariyati o'zining asosiy faoliyatini moliyalashtirishning tashqi manbalaridan qanday foydalanishni bilmasligini, istamasligini yoki imkoni yo'qligini anglatadi.
2. Odatda barqaror moliyaviy holat uning to'lov qobiliyatini kafolatlaydigan korxona quyidagi shartlarga javob beradi:
Z = SOS + ZSk.
Bu koeffitsient korxona tovar-moddiy zaxiralar va xarajatlarni qoplash uchun o'zining va jalb qilingan turli xil mablag' manbalaridan muvaffaqiyatli foydalangan va birlashtirgan vaziyatga mos keladi.
3. Beqaror moliyaviy holat to'lov qobiliyatining buzilishi bilan tavsiflanadi, agar tovar-moddiy zaxiralar va xarajatlarga bo'lgan ehtiyoj muvozanatini tiklash mumkin bo'lsa va ularni o'z mablag'lari manbalarini I hisobidan to'ldirish orqali qoplash manbalari:
3 = SOS + ZSk + I,
Qayerda VA- moliyaviy keskinlikni cheklovchi boshqa qisqa muddatli majburiyatlarga xizmat ko'rsatish uchun mo'ljallangan o'z kapitalining bir qismi (kelajakdagi xarajatlar uchun zaxiralar, daromadlarni to'lash uchun ishtirokchilar (muassislar) oldidagi qarzlar, aylanma mablag'larni vaqtincha to'ldirish uchun bank kreditlari va boshqa qarz mablag'lari).
Moliyaviy beqarorlik, agar tovar-moddiy boyliklar va xarajatlarni shakllantirish uchun jalb qilingan qisqa muddatli kreditlar va qarz mablag'lari miqdori tovar-moddiy zaxiralar va tayyor mahsulotlarning umumiy qiymatidan (tovar-moddiy zaxiralar va xarajatlarning eng likvidli qismi) oshmasa, normal (qabul qilinadigan) hisoblanadi, ya'ni. quyidagi shartlar bajariladi:
Qayerda Ish haqi- ishlab chiqarish zahiralari;
NP- tugallanmagan ishlab chiqarish;
RBP- kelajakdagi xarajatlar;
GP- tayyor mahsulotlar;
ZSk - [±I]- tovar-moddiy boyliklar va xarajatlarni shakllantirishga jalb qilingan qisqa muddatli kreditlar va qarz mablag'larining bir qismi.
Agar ushbu shartlar bajarilmasa, moliyaviy beqarorlik normal emas va korxonaning moliyaviy ahvolining sezilarli darajada yomonlashishi tendentsiyasini aks ettiradi.
4. Inqiroz moliyaviy ahvoli , yoki inqiroz moliyaviy beqarorlik:
3 > SOS + ZS.
Oxirgi ikki holatda (beqaror va inqirozli moliyaviy holat) barqarorlikni majburiyatlar tarkibini optimallashtirish, shuningdek, tovar-moddiy zaxiralar va xarajatlar darajasini oqilona kamaytirish orqali tiklash mumkin.