Riesgo político y modelos aplicados para su evaluación. Problemas de definición y evaluación del riesgo político.

Formación y desarrollo a largo plazo de métodos y medios para apoyar los procesos de toma de decisiones de gestión en grandes corporaciones(ya sea una corporación industrial, una corporación de inversión financiera, una entidad política o incluso un estado) han llevado al surgimiento de un mercado bastante amplio de herramientas metodológicas e instrumentales para apoyar el proceso de toma de decisiones (incluidos los sistemas de evaluación y gestión de riesgos). ), así como servicios de consultoría, organización, información, educación y otros con infraestructura existente, cultura, competencia...
Las empresas rusas son jóvenes, notablemente criminalizadas y experimentan hambre de inversión. Para atraer más activamente inversiones nacionales y extranjeras, se está trabajando para reducir la incertidumbre empresarial y garantizar condiciones competitivas relativamente iguales para la mayoría de los participantes del mercado. En esta etapa, se implementan principalmente métodos organizativos para reducir los riesgos de la actividad: el desarrollo de servicios de seguridad, empresas de información, centros de investigación y formación especializada. La metodología y las tecnologías para evaluar los riesgos de las actividades en Rusia y gestionarlos como uno de los principales componentes de apoyo a los procesos de toma de decisiones de gestión se encuentran en las primeras etapas de su desarrollo.
En este sentido, se estudió cuidadosamente la experiencia internacional en esta área. Como resultado, llegamos a algunas conclusiones, que se describen brevemente en este artículo.

Riesgo externo e interno en las actividades corporativas

Al considerar el riesgo en las actividades de cualquier corporación, se debe partir de la clasificación de riesgo propuesta en externo e interno.
El riesgo externo no depende directamente de las actividades de la empresa. Está determinado por el nivel de estabilidad política del país, las actividades financieras y económicas de las agencias gubernamentales, el estado de la esfera social y otros factores.
El riesgo interno está directamente relacionado con la condición y actividades de la propia empresa.

I. Riesgo externo

Un tipo de riesgo externo es el riesgo político. La investigación del riesgo político es un procedimiento integral para recopilar información sociopolítica, económica y de otro tipo, su análisis y evaluación.
La estructura de la investigación del riesgo político incluye cuatro etapas:
1) análisis integral del área de investigación;
2) evaluación sistemática de los factores de riesgo político;
3) pronosticar el riesgo político;
4) gestión del riesgo político.

Un análisis integral del área de investigación incluye la selección de factores en función del objetivo y la creación de un sistema de factores.
En la etapa de evaluación sistémica de los factores de riesgo político, se determina el grado de importancia de un factor individual, su "peso" en la estructura del modelo y la exactitud de la información entrante.
Pronosticar el riesgo político incluye desarrollar los escenarios más probables para el desarrollo de la situación y sus consecuencias. Métodos utilizados: modelación estadística, analogías históricas y generales.
En la etapa de gestión del riesgo político, es posible medidas preventivas contra las tendencias negativas o fortaleciendo las positivas, mediante apoyo financiero, político, etc.
Los métodos más eficaces para analizar los riesgos políticos son: Modelos basados ​​en la evaluación de expertos. Los modelos bien conocidos orientados a macro que representan información de expertos en publicaciones periódicas relevantes incluyen:
Modelo BERI (Índice de Riesgo del Entorno Empresarial)- ofrece índices de riesgo trimestrales para 50 países, evaluados según 15 parámetros.
Modelo WPRF (Previsión de Riesgo Político Mundial) Frost & Sullivan: proporciona informes mensuales sobre riesgos políticos y económicos durante 18 meses para 80 países.
Modelo II (Inversor Internacional)- publica calificaciones crediticias de más de 116 países.
Modelo ICRG (Guía Internacional de Riesgo País)- ofrece una calificación mensual de más de 100 países por riesgo político y económico.
modelo policón- un modelo de toma de decisiones en diferentes países, basado en una evaluación de las preferencias y la influencia relativa de varios grupos políticos en cada país.
Modelo de Control de Riesgos- ofrece evaluaciones de riesgos trimestrales para 70 países.
Modelo de datos analíticos de Oxford- evaluación diaria de riesgos en 50 países basada en el modelo “eventos-comentarios”.
Se lleva a cabo una evaluación del alineamiento y equilibrio de fuerzas para cada uno de los cuatro factores de riesgo político por separado.
Modelos econométricos. Recientemente, junto con evaluaciones de expertos Para evaluar el riesgo político se comenzó a utilizar modelos econométricos, considerado uno de los métodos de análisis más efectivos en economía. En la práctica se utilizan activamente los modelos econométricos PSSI (Índice de Estabilidad del Sistema Político), Enfoque Ecológico y Euromoney.
Los modelos econométricos también se utilizan para estudiar la inestabilidad política interna en las regiones, en el país en su conjunto y en otros estados como factor clave de riesgo político. Al mismo tiempo, en los desarrollos analíticos se tienen en cuenta, en primer lugar, factores como las actividades políticas (especialmente aquellas dirigidas a procesos destructivos en la sociedad), su potencial, orientación social, verdaderas metas y motivación externa en el trabajo. Todo esto se refiere a la organización de la investigación de riesgos en condiciones de inestabilidad política general.
Se sabe que la inestabilidad política se entiende como un fenómeno de la vida política del país, que se caracteriza por el uso generalizado de la violencia contra el gobierno en forma de conspiraciones, golpes de estado, guerras civiles, levantamientos, protestas separatistas, enfrentamientos internacionales, etc. Al mismo tiempo, había una diferencia entre inestabilidad en la élite gobernante e inestabilidad social. El primero estuvo asociado con la lucha por el poder dentro de la capa gobernante, el segundo, con las actividades activas de las fuerzas sociopolíticas, especialmente la oposición. Estamos de acuerdo en que hoy es especialmente importante para las condiciones de trabajo en nuestro país, en los países vecinos y en otras regiones, estudiar cuidadosamente los problemas de los riesgos políticos en el día a día. Esto es importante para cualquiera. empresa grande, especialmente operando en el negocio no trivial.

Organización del análisis de riesgo político.

Los primeros departamentos de análisis de riesgo político comenzaron a ser creados por corporaciones industriales estadounidenses a principios de los años 60. Ya en 1980, según la organización consultora estadounidense Conference Board, de las 193 principales empresas transnacionales de Estados Unidos, más de la mitad tenían departamentos de APR.
Por supuesto, a la hora de organizar el análisis de riesgos políticos que se realiza en nuestra empresa, se utilizó la rica experiencia mundial acumulada en este ámbito.
se sienten atraídos los siguientes grupos especialistas que pueden proporcionar la información necesaria para analizar el riesgo político: empleados propios, empleados de política exterior del gobierno y otros departamentos, consultores independientes, cabilderos, asesores - ciudadanos de países extranjeros.

Utilizar a tus propios empleados para recopilar información política y su posterior análisis es lo más sencillo y accesible. Al mismo tiempo, se pueden identificar varias formas principales de organizar el trabajo de los empleados.

1. Análisis en sitio. EN en este caso el análisis lo llevan a cabo las sucursales de la empresa en diversas regiones y países. La dirección de estos departamentos es directamente responsable de la calidad de las previsiones que se elaboran periódicamente sobre la evolución de la situación política en estos países.
2. Departamentos especiales en sede corporativa. Los empleados de dichos departamentos se ocupan exclusivamente de los riesgos políticos y no participan en las actividades comerciales de la corporación. El personal de dichos departamentos está formado, por regla general, por ex empleados de política exterior y otros departamentos gubernamentales que tienen una experiencia significativa en el análisis de problemas sociales e internacionales.
3. Sistemas de seguimiento. En este caso, la corporación utiliza un sistema para monitorear la situación política y económica en las regiones y países extranjeros utilizando métodos expertos y matemáticos.
4. Grupos de análisis de riesgo político informales o temporales. La dirección de la empresa considera inapropiado contratar especialistas en análisis de riesgos y prefiere utilizar los servicios de expertos externos formalmente independientes, recibiendo de ellos información analítica por contrato.

Se utilizan consultores independientes independientemente de si la corporación tiene su propio departamento de APR. Esto se debe principalmente al deseo de la dirección de la empresa de utilizar el potencial analítico de consultores externos para aclarar y verificar las estimaciones de previsión preparadas dentro de la empresa.

II. Riesgo interno

El riesgo interno está directamente relacionado con la condición y actividades de la propia corporación.
Se distinguen los siguientes tipos de riesgo interno:

• riesgo de producción (la posibilidad de que la empresa incumpla sus obligaciones en virtud de un contrato o acuerdo con el cliente);
• riesgo financiero (crédito) (la posibilidad de que la empresa no cumpla con sus obligaciones financieras con el inversor);
• riesgo de inversión (posibilidad de depreciación de la cartera de inversiones y financiera);
• riesgo de mercado (la posibilidad de fluctuaciones en los tipos de interés de mercado tanto de la propia moneda nacional como de los tipos de cambio extranjeros).

Existen los siguientes métodos de análisis de riesgos internos:
1) método estadístico;
2) análisis de viabilidad de costos;
3) método de evaluación de expertos;
4) analítico;
5) uso de análogos;
6) método de prueba estadística.

Por ejemplo, al tomar decisiones de inversión, cuando se espera que las inversiones de capital generen ganancias, la incertidumbre de eventos futuros crea riesgo de inversión en las actividades de la empresa. El riesgo aparece cuando los indicadores financieros clave de las actividades de la empresa, como las ganancias, el flujo de caja (cambios en la cantidad de efectivo en las cuentas de la empresa) y otros. Por tanto, para analizar el riesgo, además de dos dimensiones (magnitud y tiempo), es necesario introducir una tercera dimensión: la incertidumbre. Como resultado, indicadores como el volumen de negocios planificado y los ingresos esperados (en el primer, segundo y años siguientes después de la inversión) se evalúan no por un valor, sino por un intervalo de valores posibles.
En general, en la práctica se utilizan varios métodos de análisis y evaluación de riesgos. Dado que varios métodos de análisis de riesgos son especializados, la selección y comparación de métodos debe realizarse dependiendo de Tareas específicas que enfrenta la corporación.
En varios niveles de las actividades de la corporación (mundial, nacional, regional, local), además del uso varios modelos Evaluación del riesgo externo e interno, se puede construir un modelo general de riesgo externo-interno, especificado teniendo en cuenta las características de cada nivel. La construcción de un modelo general implica establecer dependencias entre indicadores de riesgo externo e interno. Dado que el objetivo principal de las actividades de la empresa es obtener ganancias, los indicadores de riesgo internos pueden considerarse como los principales y se puede evaluar el impacto de los indicadores de riesgo externos sobre ellos. Por ejemplo, un indicador como el período de recuperación, que se considera en muchos modelos de riesgo internos, también puede depender de varios indicadores de riesgo externo, como la estabilidad política, la actitud hacia los inversores extranjeros y el desarrollo de infraestructura.
Nuestra empresa trabaja desde hace varios años para organizar el estudio de riesgos políticos y económicos con fines comerciales aplicados. El material de este artículo muestra cuán largo y difícil es este trabajo. Además, no es necesario "espiar las hojas de trucos". Y nuestra Rusia es una y única. Y las condiciones de trabajo no se parecen a ninguna otra en el mundo. Pero el sistema que estamos depurando ya justifica todos nuestros esfuerzos.

21. Riesgo político.

1. El concepto y esencia del riesgo político

El término "riesgo" proviene del latín "risicare", que significa "decidir". En teoría y en la práctica, el concepto de riesgo tiene un carácter multifacético y polisemántico.

El riesgo político se entiende como “la probabilidad de consecuencias adversas de decisiones políticas tomadas en condiciones de incertidumbre, falta de recursos (tiempo, información, etc.), que conduce a daños a los participantes en las acciones políticas y la probabilidad de que ocurran eventos indeseables”.

V. Weston y B. Sorge definen el riesgo político como acciones del gobierno nacional que interfieren con las transacciones comerciales, cambian los términos de los acuerdos y conducen a la confiscación de la propiedad de empresas extranjeras. .

El riesgo político es la probabilidad de que surjan factores políticos en un país (región) que puedan tener un impacto favorable o negativo en las actividades de gestión, económicas y de otro tipo. Dichos factores políticos incluyen, por ejemplo, niveles de estabilidad del régimen político, malestar político, corrupción, delincuencia y desempleo.

El riesgo político en el sentido estricto de la palabra se refiere a la probabilidad de pérdidas financieras para una empresa como resultado de la exposición a factores políticos desfavorables en el país donde se realizan las inversiones.

J. Pfeffer definió la relación entre riesgo e incertidumbre de la siguiente manera: “El riesgo... es una combinación de varios tipos de juego, se mide por la probabilidad; La incertidumbre se mide por el nivel de fe. El riesgo es un estado del mundo, la incertidumbre es un estado de imaginación”. El riesgo político como fenómeno estructural incluye los siguientes componentes principales. Un lugar especial aquí lo ocupan los riesgos provocados por el sistema tributario y la legislación vigente en el país. Este es un "riesgo legal o regulatorio". Incluye pérdidas y ganancias asociadas con cambios en la legislación tributaria, el surgimiento de regulaciones gubernamentales, decretos en varios niveles de gobierno que cambian la situación sociopolítica y económica del país (región).

Además del aspecto legal, el riesgo político incluye la posibilidad de pérdidas o ganancias debido a las siguientes circunstancias: cambio de gobierno, cambios de personal en el gobierno; imposibilidad de realizar actividades económicas por revolución, operaciones militares, confiscación de bienes de la empresa; la negativa del nuevo gobierno a cumplir con las obligaciones asumidas por sus antecesores; aumento del malestar político, tensión social, aumento de los niveles de corrupción, criminalidad, etc.

Más completo y aceptable, en mi opinión, es el concepto de riesgo político como la probabilidad de consecuencias indeseables de posibles decisiones políticas y de otro tipo relacionadas con acontecimientos políticos que pueden causar algún daño a sus participantes en la realización de sus intereses. Muy a menudo, se habla de riesgo político en situaciones en las que, al tomar decisiones relacionadas, por ejemplo, con negocios internacionales, es necesario tener en cuenta el impacto negativo de factores asociados con la inestabilidad de la situación política interna, el régimen gobernante o el gobierno. y malestar político.

Los riesgos políticos incluyen:

a) la imposibilidad de realizar actividades debido a operaciones militares, revolución, agravamiento de la situación política interna del país, nacionalización, confiscación de empresas, introducción de un embargo, debido a la negativa del nuevo gobierno a cumplir con las obligaciones asumidas. por sus predecesores, etc.;

b) introducir un aplazamiento (moratoria) de los pagos externos durante un período determinado debido a circunstancias de emergencia (huelga, guerra, etc.);

c) cambios desfavorables en la legislación tributaria;

d) prohibición o restricción de la conversión de moneda nacional en moneda de pago. En este caso, es obligatorio para los exportadores realizarlo en moneda nacional, lo que tiene un ámbito de aplicación limitado.

Niveles de riesgos políticos

El nivel de riesgo es una evaluación cuantitativa de la situación (que refleja el grado de incertidumbre en la toma de decisiones) teniendo en cuenta el daño causado por posibles consecuencias indeseables de las decisiones tomadas. En la práctica, el nivel de riesgo caracteriza el grado de responsabilidad o irresponsabilidad de quien elige formas de resolver un problema.

En la práctica, las evaluaciones del riesgo político se realizan para varios horizontes temporales, cuya elección está determinada por las características específicas de las decisiones que requieren tener en cuenta las evaluaciones del riesgo.

El riesgo político se evalúa en varios niveles: mundial, regional(por grupos de países), Nacional, para ciertas regiones dentro de algunos países.(por regiones, regiones, repúblicas, por ejemplo, en Rusia). En los últimos años, el interés por riesgo global. Esto se desprende, en particular, de los temas de discusión en las conferencias anuales del Consejo para la Gestión de Riesgos Empresariales Internacionales. Esto se reflejó V tendencias asociadas con las aspiraciones de algunos círculos influyentes en Occidente de una “coordinación global” de las relaciones entre países. Se han intensificado las tendencias hacia la creación de un “campo global de confianza”. Sin embargo, aquí existe un gran peligro de aumentar la "vulnerabilidad" de algunos estados frente a quienes controlarán este "campo" y determinarán las normas que deben seguir los participantes en los eventos. En general, podemos esperar que cuanto más aumente la “coordinación” a nivel global en la esfera económica, más disminuirá el nivel de organización política a nivel global debido al surgimiento de un número cada vez mayor de estados pequeños que no pueden encontrar una solución. lugar para sí mismos "bajo el sol" como resultado del colapso de las antiguas grandes potencias. El nivel de riesgo político debería aumentar.

Al evaluar el riesgo político a nivel nacional, generalmente se utilizan datos comparativos, donde las estimaciones cuantitativas que caracterizan el nivel de riesgo en un país se convierten en calificaciones correspondientes. La calificación de un país es su lugar en el conjunto general de países comparativos, lo que refleja el grado de deseabilidad del estado de la situación relevante. A veces hablan de diferencias en el “clima político”. La dificultad es que las calificaciones suelen estar vinculadas a un número específico de países considerados (y su número no es constante).

En la práctica, la clasificación de un país se determina teniendo en cuenta su lugar en un grupo de países ordenados en una secuencia determinada, teniendo en cuenta las correspondientes evaluaciones del nivel de riesgo político, que se determinan en puntos. La escala más comúnmente utilizada es una escala de 100 puntos, donde los países con el nivel más bajo de riesgo político reciben los puntos más altos. Los politólogos que deben evaluar el nivel de riesgo político cuando se utilizan en la práctica suelen utilizar métodos de evaluación de riesgos basados ​​en el uso de modelos probabilísticos. Las evaluaciones probabilísticas se transforman en puntuaciones, a partir de las cuales se determina la calificación del país (u otra área estratégica de actividad).

Las evaluaciones del nivel de riesgo político y las calificaciones correspondientes de los países se publican en revistas, por ejemplo, en la revista Euromoney publicada en Londres - tabla. 2 y 3. El Cuadro 2 presenta la calificación de riesgo de los principales países del mundo en 1995 en una escala de 100 puntos, y en tabla. 3 único riesgo político de los países del mundo para 1997. en una escala de 25 puntos. El riesgo en una escala de 100 puntos es el riesgo (país) general de un país, que consiste en: riesgo político (25%), datos económicos (25%), indicador de deuda del país (10%), deudas impagas (10%), evaluación de la solvencia (10 %), acceso a financiación bancaria (5 %), acceso a financiación a corto plazo (5 %), acceso al mercado de capitales (5 %), pérdida de descuentos (5 %).

Se publicaron calificaciones de riesgo político de 100 países, 50 de los cuales revisamos anteriormente. Para poder establecer una analogía con 1995, hay que decir que Rusia en 1997 ocupó el puesto 96, subiendo 37 posiciones en 2 años.

La Tabla 4 muestra la calificación general (país) del país y también por separado la calificación del riesgo político del país. Tras el análisis, queda claro que la situación ha cambiado en 10 años. Por ejemplo, Rusia subió del puesto 96 al 58 con un nivel de riesgo inferior a la media (59,37). Ucrania ocupa el puesto 80 con un nivel de riesgo medio (46,84), cuando en 1997 no estaba incluido en la lista de 100 países en absoluto.

3. Gestión del riesgo político.

Las evaluaciones de riesgo político se utilizan principalmente en la etapa de toma de decisiones, pero recientemente también se han utilizado durante su implementación, lo que se refleja en la actividad objetivo correspondiente: la gestión de riesgos. Estamos hablando de la necesidad de influir en el desarrollo de los acontecimientos de tal forma que se evite la creación de situaciones críticas asociadas a un riesgo excesivo.

Gestión de riesgos – son procesos asociados a la identificación, análisis de riesgos y toma de decisiones, que incluyen maximizar las consecuencias positivas y minimizar las consecuencias negativas de la ocurrencia de eventos de riesgo.

El American Project Management Institute (PMI), que desarrolla y publica estándares en el campo de la gestión de proyectos, ha revisado significativamente las secciones que regulan los procedimientos de gestión de riesgos. La nueva versión del PMBOK (que se espera sea adoptada en 2000) describe seis procedimientos de gestión de riesgos.

El proceso de gestión de riesgos del proyecto incluye los siguientes procedimientos:

1) Planificación de la gestión de riesgos – selección de enfoques y planificación de actividades de gestión de riesgos del proyecto.

2) Identificación de riesgos – identificar los riesgos que podrían afectar al proyecto y documentar sus características.

3) Evaluación cualitativa de riesgos – análisis cualitativo de los riesgos y las condiciones de su aparición para determinar su impacto en el éxito del proyecto.

4) Cuantificación – análisis cuantitativo de la probabilidad de ocurrencia y el impacto de las consecuencias del riesgo en el proyecto.

5) – determinación de procedimientos y métodos para mitigar las consecuencias negativas de eventos de riesgo y aprovechar los posibles beneficios.

6) Seguimiento y control de riesgos – monitorear los riesgos, identificar los riesgos restantes, implementar el plan de gestión de riesgos del proyecto y evaluar la efectividad de las acciones de mitigación de riesgos.

Todos estos procedimientos interactúan entre sí, así como con otros procedimientos. Cada procedimiento se realiza al menos una vez en cada proyecto. Aunque los procedimientos aquí presentados se consideran elementos discretos con características claramente definidas, en la práctica pueden superponerse e interactuar.

Planificación de la gestión de riesgos – el proceso de toma de decisiones para aplicar y planificar la gestión de riesgos para un proyecto específico. Este proceso puede incluir decisiones sobre la organización, dotación de personal para los procedimientos de gestión de riesgos del proyecto, selección de la metodología preferida, fuentes de datos para la identificación de riesgos e intervalo de tiempo para el análisis de la situación. Es importante planificar una gestión de riesgos adecuada tanto al nivel y tipo de riesgo como a la importancia del proyecto para la organización.

Identificación de riesgo Determina qué riesgos pueden afectar el proyecto y documenta las características de esos riesgos. La identificación de riesgos no será efectiva a menos que se lleve a cabo regularmente durante todo el proyecto.

La identificación de riesgos debe involucrar a tantos participantes como sea posible:

jefes de proyecto, clientes, usuarios, especialistas independientes.

La identificación de riesgos es un proceso iterativo. Inicialmente, la identificación de riesgos puede ser realizada por parte de los directores del proyecto o por un grupo de analistas de riesgos.

Luego, la identificación puede ser manejada por el grupo central de gerentes de proyecto. Para formar una evaluación objetiva, en la etapa final del proceso pueden participar especialistas independientes. Las posibles respuestas se pueden determinar durante el proceso de identificación de riesgos.

Evaluación cualitativa de riesgos – el proceso de presentación de un análisis cualitativo de identificación de riesgos y de identificación de riesgos que requieren una respuesta rápida. Esta evaluación de riesgos determina la gravedad del riesgo y selecciona un método de respuesta.

La disponibilidad de información adjunta facilita la priorización de diferentes categorías de riesgo. La evaluación de riesgos cualitativa es una evaluación de las condiciones para la ocurrencia de riesgos y la determinación de su impacto en el proyecto utilizando métodos y medios estándar.

El uso de estas herramientas ayuda a evitar parcialmente las incertidumbres que suelen presentarse en un proyecto. Los riesgos deben reevaluarse continuamente durante todo el ciclo de vida del proyecto.

Evaluación de riesgos cuantitativa Determina la probabilidad de que ocurran riesgos y el impacto de las consecuencias del riesgo en el proyecto, lo que ayuda al equipo de gestión del proyecto a tomar decisiones correctas y evitar incertidumbres. La evaluación de riesgos cuantitativa le permite determinar:

La probabilidad de lograr el objetivo final del proyecto, el grado de impacto del riesgo en el proyecto y el volumen de costos y materiales imprevistos que pueden ser necesarios,

Riesgos que requieren una respuesta más rápida y mayor atención, así como el impacto de sus consecuencias en el proyecto,

Costos reales, fechas estimadas de finalización.

La evaluación de riesgos cuantitativa suele ir acompañada de una evaluación cualitativa y también requiere un proceso de identificación de riesgos. La evaluación de riesgos cuantitativa y cuantitativa se puede utilizar por separado o en conjunto, según el tiempo y el presupuesto disponibles y la necesidad de una evaluación de riesgos cuantitativa o cualitativa.

Planificación de respuesta a riesgos - es el desarrollo de métodos y tecnologías para reducir el impacto negativo de los riesgos en el proyecto. Se responsabiliza de la eficacia de proteger el proyecto de la exposición a riesgos. La planificación implica identificar y categorizar cada riesgo. La efectividad del diseño de la respuesta determinará directamente si el impacto del riesgo en el proyecto será positivo o negativo.

La estrategia de planificación de la respuesta debe adaptarse a los tipos de riesgos, la relación costo-beneficio de los recursos y el momento oportuno. Los temas discutidos durante las reuniones deben ser adecuados a las tareas en cada etapa del proyecto y estar acordados por todos los miembros del equipo de gestión del proyecto. Normalmente, se requieren múltiples estrategias de respuesta al riesgo.

Monitorear y controlar monitorear la identificación de riesgos, determinar riesgos residuales, asegurar la implementación del plan de riesgos y evaluar su efectividad, teniendo en cuenta la reducción de riesgos. Se registran los indicadores de riesgo asociados a la implementación de las condiciones para el cumplimiento del plan. El seguimiento y control acompaña el proceso de implementación del proyecto.

El control de proyectos de alta calidad proporciona información que ayuda a tomar decisiones efectivas para prevenir riesgos. Para proporcionar información completa sobre el desempeño del proyecto, es necesaria la comunicación entre todos los gerentes del proyecto.

El objetivo del seguimiento y control es conocer si:

El sistema de respuesta a riesgos se implementó según lo planeado.

¿Es la respuesta suficientemente eficaz o es necesario un cambio?

Los riesgos han cambiado en comparación con el valor anterior.

Inicio de la influencia del riesgo.

Se han tomado las medidas necesarias

La exposición a riesgos resultó ser planificada o un resultado accidental.

El control puede implicar elegir estrategias alternativas, hacer ajustes y rediseñar el proyecto para alcanzar la línea de base. Debe haber una interacción constante entre los gerentes del proyecto y el grupo de riesgo, y todos los cambios y fenómenos deben registrarse. Los informes de progreso del proyecto deben generarse periódicamente.

Tema 9. Análisis y evaluación de riesgos políticos.

1 La esencia del riesgo político.

Los riesgos políticos, dependiendo del posible resultado económico, se consideran riesgos puros. El riesgo político es el riesgo de pérdidas de propiedad (financieras) debido a cambios en el sistema político, el equilibrio de fuerzas políticas en la sociedad y la inestabilidad política.

El riesgo político es uno de los elementos del proceso democrático, asociado a la evaluación y selección de alternativas, así como a la implementación práctica de la decisión tomada. Se caracteriza actividad política como un tipo de emprendimiento con una previsibilidad incompleta de resultados futuros. El riesgo político, por un lado, se basa en la posibilidad de elección, que es una confirmación de la libertad e independencia del sujeto político, por otro lado, está asociado a la responsabilidad política, es decir, no debe basarse únicamente en premisas reales, sino también perseguir objetivos reales.

El riesgo es un elemento integral de la toma de una decisión política, y al ser tomado por el sujeto, su diseño e implementación dependen en gran medida de las características socio-psicológicas de este último. Este parámetro se refleja en conceptos incluidos en la teoría de la toma de decisiones como percepción y análisis de situaciones de riesgo, nivel de riesgo, cartera de riesgos, perfil de riesgo, que se cierran sobre la figura de un tomador de riesgos: una persona (sujeto) que asume la responsabilidad. para el desarrollo, aceptación e implementación de la solución.

La política es una cadena de decisiones que se cruzan y entran en conflicto, lo que, por supuesto, está asociado a un mayor o menor grado de riesgo. La toma de decisiones como cambio de posición en la evaluación de la situación o en el curso de acciones planificadas e implementadas, en el cambio de prioridades, etc. siempre la lleva a cabo el sujeto de la política, con mayor frecuencia un líder político. Y dado que este sujeto evalúa el mundo y su lugar en él a su manera, en el proceso de toma de decisiones, determinado tanto por el cálculo de opciones como por la intuición, los valores morales, las actitudes ideológicas y la visión del ideal social juegan un papel importante. papel importante.

Las decisiones políticas se ven complicadas por factores socioeconómicos. Por lo tanto, la política de superexplotación tanto de una región por otra como de un estrato social por otro dentro de cada país debe considerarse cargada de riesgos injustificados y, por lo tanto, inaceptable. Contienen una amenaza política y agitación económica, procesos sociales “colapsados” y un énfasis excesivo en reivindicaciones nacionalistas, separatistas y de otro tipo. El riesgo claramente no está calculado. Pero incluso en los países occidentales estables, una de las principales dificultades en la toma de decisiones es que se deja en manos de la élite, y los costos del riesgo recaen sobre el público en general, e incluso se extienden más allá de las fronteras del país o región. El problema se resuelve creando nuevas oportunidades de control democrático o tomando decisiones y dispersando responsabilidades. Esto requiere un alto nivel de educación, participación social, civilización, la eliminación de momentos de euforia y “fobias” al tomar e implementar decisiones, y el rechazo de la cautela injustificada como freno a la transformación social, el “síndrome de indecisión”.

Recién ahora se está revelando toda la gravedad de la arriesgada decisión asociada con el abandono del sistema político establecido en la URSS. Pero en cualquier caso, esta decisión condujo al surgimiento de nuevos patrones de actividad política a nivel de liderazgo y de comportamiento político de masas. Los problemas de la injusticia social como motivador de situaciones de riesgo, el papel de los medios de comunicación y la influencia de nuevas prioridades que exacerban el grado de riesgo comienzan a interpretarse de una nueva manera. Surge el problema de combinar patrones psicológicos y etnoculturales nacionales de comportamiento de riesgo y los correspondientes “perfiles de riesgo”. Fortalecer procesos divergentes en politica moderna Pone en la agenda la cuestión de la creación de “centros de reducción de riesgos” a nivel local, regional y global.

La importancia de buscar nuevos medios de regulación del riesgo no niega la verdad de que las decisiones arriesgadas son la clave para la estabilidad del sistema político.

El riesgo político se manifiesta en forma de un cambio inesperado en las condiciones de la actividad económica causado por consideraciones y acontecimientos políticos, que crea un contexto desfavorable para el empresario y, por tanto, puede conducir a aumento de costos recursos y pérdida de beneficios.

Las fuentes típicas de tal riesgo son el aumento de las tasas impositivas, la introducción de deducciones forzosas, cambios en los términos contractuales, la transformación de las formas y relaciones de propiedad, la enajenación de propiedades y fondos por razones políticas. La magnitud de las posibles pérdidas y el grado de riesgo que determinan en este caso es muy difícil de prever.

Hasta el siglo XVII no existía concepto general para denotar riesgo: el éxito y la desgracia estaban predeterminados por el destino y la fortuna. La nueva era, al transformar las ideas sobre el destino, los ideales y las metas, trajo la conciencia del riesgo como un factor clave en la actividad humana y una de las condiciones para lograr el éxito. “El concepto de riesgo se vuelve central en una sociedad que dice adiós al pasado, a formas tradicionales actividad y que se abre a un futuro desconocido... En un entorno donde ya no existe el destino, cualquier actividad, incluso estrictamente vinculada a patrones establecidos, se calcula, en principio, en términos de riesgo, es decir, está sujeta a alguna clase de evaluación general el grado de riesgo en términos de posibles resultados”.

EN condiciones modernas La evaluación de riesgos es la base teórica para la toma de decisiones en política y economía. Para abordar la incertidumbre que enfrentan los inversionistas en el extranjero, el análisis del riesgo país es una medida de “la probabilidad de que un estado soberano o acreedores independientes en un país en particular no puedan o quieran cumplir sus obligaciones con acreedores y/o inversionistas extranjeros”.

En el marco del riesgo país general, se distingue entre riesgos no comerciales, o políticos, y comerciales. Estos últimos, según el nivel de su influencia, pueden ser:

a nivel estatal: el riesgo de insolvencia asociado con la concesión de préstamos a gobiernos extranjeros;

a nivel empresarial: riesgo de transferencia, el riesgo de que, al aplicar políticas económicas, un país en particular pueda imponer restricciones a la transferencia de capital, dividendos e intereses a acreedores e inversores extranjeros.

El éxito de las operaciones comerciales en un país extranjero, en la medida en que esté determinado por factores políticos, no depende únicamente de riesgos que puedan destruir o dañar gravemente las expectativas. Se han logrado grandes éxitos en los negocios no sólo mediante la previsión y la evitación de riesgos, sino también mediante la previsión y el uso de oportunidades políticas (por ejemplo, N. Rothschild utilizó información sobre la batalla de Waterloo para operación exitosa en la Bolsa de Valores de Londres). Para los inversores que deciden si invertir o no en un país, la perspectiva de una estabilidad política que conduzca al crecimiento económico es tan importante como la perspectiva de inestabilidad política, que podría hacer que la inversión sea extremadamente poco rentable.

Una parte importante de los expertos en riesgo político opina que los acontecimientos políticos no necesariamente suponen riesgos para las empresas, sino que también pueden significar nuevas oportunidades. Proponen entender el término “riesgo político” como la incertidumbre del entorno en el que operan todas las fuerzas ajenas al mercado. Esto significa que al pronosticar este riesgo es necesario tener en cuenta no sólo los cambios negativos, sino también los positivos que representan oportunidades de negocio adicionales. Al mismo tiempo, en análisis financiero el riesgo básico es neutral, asumiendo desviaciones tanto negativas como positivas.

Algunos investigadores del riesgo político (S. Robock, S. Corbin, J. Simon) distinguen el riesgo macro y micro según el nivel de las entidades económicas a las que se aplican. El riesgo macro está asociado con la probabilidad de que eventos políticos afecten a todas las entidades extranjeras en el país anfitrión. Los microriesgos incluyen riesgos específicos de una industria o una empresa.

La clasificación de los riesgos políticos se basa en la división de eventos causados ​​​​ya sea por las acciones de las agencias gubernamentales en el curso de la política pública o por fuerzas fuera del control del gobierno. De acuerdo con este principio, Charles Kennedy propuso dividir el riesgo político en extralegal y legal-gubernamental. Por riesgo extralegal se entiende cualquier evento cuyo origen esté fuera de las estructuras legítimas existentes del país: terrorismo, sabotaje, golpe militar, revolución. El riesgo del gobierno legal es un producto directo del proceso político en curso e incluye eventos tales como elecciones democráticas, lo que llevó a un nuevo gobierno y cambios en la legislación relacionada con el comercio, el trabajo, las empresas conjuntas y la política monetaria.

Los riesgos políticos surgen cuando se violan las condiciones del proceso de producción y comercialización, que no dependen directamente de la entidad económica.

Los riesgos políticos conducen a:

la imposibilidad de realizar actividades económicas debido a operaciones militares, revolución, agravamiento de la situación política en el país, nacionalización, confiscación de bienes y empresas, introducción de un embargo por la negativa del nuevo gobierno a cumplir con sus obligaciones;

introducción de un aplazamiento (moratoria) de los pagos externos durante un período determinado debido a circunstancias de emergencia (huelga, guerra);

cambios desfavorables en las leyes fiscales;

prohibición o restricción de la conversión de moneda nacional a moneda de pago (en este caso, las obligaciones con los exportadores de los países pueden cumplirse en moneda nacional, que tiene una forma de aplicación limitada).

2 Factores que determinan el riesgo político.

Una de las condiciones más importantes para fortalecer la posición de Ucrania en el ámbito internacional y su integración en la economía mundial es la normalización de la situación política. Para los políticos y empresarios extranjeros, nuestro país parece un socio interesante y prometedor, pero muy arriesgado. Además, el factor político plantea una amenaza potencial a la estabilización económica: las inversiones a largo plazo en la economía ucraniana, que son una condición necesaria La recuperación económica se vuelve difícil debido al alto nivel de riesgo generado por el entorno político.

Un inversor que opere en un país con un sistema político-económico inestable requerirá una prima adicional por riesgo político, lo que aumentará la tasa de rendimiento requerida. Se puede lograr una reducción de la prima por un riesgo determinado y de la tasa de rendimiento requerida proporcionando al inversor garantías gubernamentales.

Ningún riesgo, incluido el riesgo político, puede surgir por sí solo. Existen ciertos factores que inciden directa o indirectamente en este tipo de riesgo (Tabla 1).

En todos los países desarrollados, la legislación establece tipos impositivos marginales sobre los ingresos de los empresarios. Así, en Estados Unidos representan el 34%, en Inglaterra - 35, en Japón - 42, en Francia - 42, en Suecia - 52, en Alemania - 53%. El importe total de los impuestos en Rusia, según diversas estimaciones, asciende al 70-90% de los ingresos de las empresas, como resultado de lo cual se produce una caída de la producción en la economía nacional, hay ausencia total interés de los empresarios no sólo en su expansión, sino también en participar en ella en general. Esta situación conduce a un flujo de capital desde la esfera de la producción hacia la esfera del comercio y la intermediación. La evasión fiscal ha alcanzado un nivel sin precedentes (30-40% de todos los impuestos), lo que conduce a un mayor riesgo delictivo.

Una gran cantidad de impuestos es una pesada carga para cualquier empresario, pero es especialmente abrumadora para las pequeñas empresas. Los impuestos consumen casi todas las ganancias, mientras que la experiencia mundial demuestra que el límite absoluto de retiro de impuestos no debe exceder un nivel crítico.

Las constantes modificaciones y adiciones a la legislación existente privan a los empresarios de la confianza en la fiabilidad de sus actividades. Por tanto, el nivel de riesgo empresarial aumenta no sólo por las altas tasas impositivas, sino también por la inestabilidad de la legislación fiscal. Para ahorrar en el pago de impuestos y evitar un alto nivel de riesgo, cada vez más empresarios deciden abrir una empresa en el extranjero.

El nivel de riesgo político también está influenciado por la legislación y las agencias gubernamentales. Por un lado, regulan las actividades de las empresas, ya que en una economía de mercado la interacción entre compradores y vendedores está sujeta a numerosas restricciones legales. Para un empresario, las leyes y reglamentos que rigen las relaciones fiscales y financieras son especialmente importantes. Sin conocimientos de derecho fiscal y financiero, es imposible organizar eficazmente e implementar con éxito actividades comerciales. Por otro lado, la legislación se caracteriza por la fluidez y, a veces, la incertidumbre, que se manifiesta en forma de cambios inesperados y políticamente determinados en las condiciones comerciales que crean un entorno desfavorable para las empresas, lo que aumenta el nivel de riesgo.

Los factores de impacto indirecto suelen tener un efecto imperceptible sobre el nivel de riesgo, pero su influencia puede ser significativa y el empresario debe tener esto en cuenta en el proceso de actividad. Consideremos estos factores que determinan el riesgo político.

1. Estado de la economía. Para obtener resultados actividad empresarial está influenciado tanto por la situación económica del país de producción como por la situación económica de la industria. Coyuntura economía de mercado tiende a sufrir períodos de depresión cuando al empresario le resulta difícil vender los productos producidos a precios razonables. Muchas empresas son muy sensibles a las recesiones y alzas, porque las crisis de sobreproducción siempre conducen a un aumento en el grado de riesgo empresarial.

La última década se ha caracterizado por la inestabilidad en el comercio internacional causada por procesos inflacionarios desiguales en diferentes países y fluctuaciones en los precios de la energía. En estas condiciones, los países individuales se comportan de manera similar a las empresas con financiamiento y planificación débiles. Solicitan préstamos, manteniendo a menudo una estructura ineficiente. producción propia. Con el crecimiento de las obligaciones de deuda, las condiciones de los préstamos se vuelven más estrictas, la capacidad de proteger la propia industria y el comercio se debilita, y el shock de precios, que acerca los precios internos a los precios mundiales, expone a la empresa a un fuerte aumento en el costo de producción. Las empresas individuales no son capaces de hacer frente a las crisis, pero sí pueden aplicar políticas flexibles y ayudar a reducir las consecuencias negativas de la recesión general.

El nivel de inflación en el país tiene un impacto significativo. Los procesos inflacionarios socavan los incentivos para el crecimiento económico y aumentan la eficiencia de la producción sobre la base del progreso científico y tecnológico, porque la introducción de nueva tecnología es cada vez más costosa; Resulta rentable conservar equipos obsoletos pero relativamente baratos y tecnología antigua que requiere mucha mano de obra. Además, la inflación deprecia los recursos de los fondos de depreciación de las empresas y, por lo tanto, por ley, los equipos desgastados no están equipados por falta de fondos. La inflación distorsiona todos los cálculos económicos, vuelve inciertas las perspectivas de desarrollo y aumenta el riesgo asociado con nuevas inversiones.

2. Condiciones políticas. La inestabilidad política provoca una mayor incertidumbre para el empresario no sólo en el éxito de los resultados empresariales, sino también en la posibilidad de gestionar un negocio. No le permite establecer conexiones confiables y duraderas con socios, que es la condición más importante para el éxito empresarial. La baja disciplina contractual, reforzada por la destrucción del espacio económico que alguna vez fue común, los vínculos intrarrepublicanos e interregionales, genera riesgos de fracaso del contrato, incumplimiento de los plazos de entrega, lo que, en condiciones de recursos insuficientes, conduce a la interrupción de los ciclos de producción y otros riesgos.

Por tanto, la inestabilidad política aumenta el nivel general de riesgo empresarial, tanto para los empresarios nacionales como para los socios en el extranjero.

Las pérdidas bajo la influencia de factores políticos imprevistos se manifiestan en forma de un cambio inesperado en las condiciones de la actividad económica, lo que crea un entorno desfavorable para el empresario y, por lo tanto, puede provocar un aumento de los costos de los recursos y una pérdida de ganancias. Las fuentes típicas de dicho riesgo son:

aumento de las tasas impositivas, introducción de deducciones forzosas, cambios en los términos contractuales, enajenación de propiedades y fondos por razones políticas;

pérdidas causadas por métodos imperfectos e incompetencia de las personas que elaboran un plan de negocios y calculan ganancias e ingresos;

Pérdidas del empresario por deshonestidad o insolvencia de los componentes.

3. Conflictos regionales. Tienen un impacto directo en la situación política general y un impacto indirecto en la situación en otras regiones, ya que la solución de los problemas regionales requiere subsidios adicionales, lo que conduce a un aumento del déficit presupuestario federal, cambios en la legislación fiscal y una reducción de gasto social (de ahí un aumento de la tensión social ), un aumento en el tamaño de la deuda pública, fluctuaciones en las tasas de interés y tipos de cambio, es decir, un deterioro de la situación política y clima de inversión en el país.

El riesgo político, junto con otros riesgos, genera consecuencias que suelen ser negativas. A menudo se derivan de ello los siguientes acontecimientos:

huelgas y disturbios laborales;

crecimiento de las tarifas y derechos de transporte;

aumento de los precios de la energía;

cambiar el sistema tributario;

permiso oficial o prohibición de movimientos de capital;

relaciones con las autoridades.

El Estado no puede resolver los problemas que han surgido en cuestión de minutos, como lo haría un empresario. Se necesita un cierto periodo de tiempo para tomar la decisión correcta y evitar todo tipo de pérdidas, pérdidas e incluso conflictos.

3 Métodos de análisis del riesgo político.

Hasta finales de los años 70, la mayoría de las firmas internacionales limitaban sus análisis del clima político del país evaluaciones cualitativas utilizando los métodos de "citas antiguas" y "grandes viajes". El análisis no se llevó a cabo periódicamente, sino sólo en los casos en que se estaba decidiendo la cuestión de nuevas inversiones. Si se percibía que el riesgo político era demasiado alto, no se hacía la inversión o se agregaba una “prima de riesgo” al costo del proyecto para tener en cuenta la alta probabilidad de pérdida. Hasta que ocurrió una gran catástrofe, la calificación política del país no fue sobreestimada.

Las evaluaciones de riesgo político según el método de las "citas antiguas" son informes tradicionales elaborados por especialistas que conocen el país en cuestión y mantienen contactos con personas influyentes y bien informadas: científicos, diplomáticos, periodistas y empresarios. La principal desventaja de este método es que la empresa tiene que confiar más en el juicio de personas externas.

El método del gran recorrido implica que un grupo de expertos visite un país bajo estudio y establezca contactos con líderes locales, funcionarios gubernamentales y empresarios de allí. Una característica negativa de este método es el posible embellecimiento de la información recopilada y un pronóstico demasiado optimista.

El método sistemático de mayor calidad es el método Delphi, según el cual, en una primera etapa, los analistas de la empresa desarrollan un sistema de variables para un caso específico y luego atraen a una amplia gama de expertos que determinan el peso de cada variable para el país en pregunta. Un enfoque cualitativo nos permite evaluar las particularidades de cada situación específica. En algunos casos, un examen cuidadoso de los diversos elementos específicos que definen la situación puede ser más importante que un análisis sistemático. cuantificación. La gran desventaja de este método es la excesiva subjetividad de las evaluaciones. A la hora de tomar decisiones, los viejos estereotipos de una sociedad extranjera pueden jugar un papel fatal. J. Simon evaluó este enfoque como "esporádico, basado en una percepción selectiva e incontrolada o en prejuicios ideológicos y personales".

R. Rummel y D. Heenen fundamentaron la necesidad de un enfoque combinado que combinara la percepción subjetiva del entorno exterior con un análisis cuantitativo de datos objetivos para formar una percepción general del riesgo país. Actualmente, la mayoría de las empresas utilizan un enfoque combinado para evaluar el riesgo país.

La formalización y modelización de los riesgos macropolíticos y económicos comenzaron a desarrollarse ampliamente a mediados de los años 70. El aumento de la deuda en los países en desarrollo ha generado un mayor interés en los llamados riesgos de insolvencia. La naturaleza específica de tales riesgos llevó a la necesidad de un análisis sistemático de los datos macroeconómicos, aunque se reconoció que en el análisis cuantitativo deberían intervenir algunos elementos subjetivos.

Un enfoque cuantitativo para evaluar el riesgo país permite comparar diferentes paises por nivel de riesgo, utilizando un único factor de riesgo numérico que resume la influencia relativa de un cierto número de factores sociopolíticos a través de diversos indicadores políticos y sociales. La principal desventaja de los métodos cuantitativos es el uso de una definición estrecha de riesgo político y la concentración en un número limitado de subtipos de riesgo, como la inestabilidad política, los controles cambiarios y la expropiación. Lista llena Los posibles riesgos con diversos grados de impacto potencial sobre la inversión extranjera son mucho más amplios e incluyen varios cientos de factores políticos, económicos y socioculturales. La selección de factores y la determinación de su peso relativo siguen siendo el principal problema del método cuantitativo.

Otro problema es que el intento de utilizar una escala de riesgo cuantitativa para comparaciones internacionales choca con la orientación sectorial (de proyecto) de la mayoría de los riesgos país. Por tanto, las industrias extractivas son más susceptibles a la expropiación que las industrias manufactureras de alta tecnología. Además, lo que se considera un factor de riesgo para la mayoría de las industrias (la inestabilidad política) bien puede ser un factor de oportunidades adicionales para otras industrias (por ejemplo, para el complejo militar-industrial). Debido a que diferentes países tienen diferentes niveles relativos de riesgo para diferentes inversionistas, el alcance de la escala cuantitativa de riesgo país se reduce.

Para la detección temprana de tendencias favorables o desfavorables en el país se utiliza el método de datos estadísticos agregados. Sobre esta base, en los años 70 se desarrollaron dos modelos: el PSSI y el enfoque ecológico, basados ​​en relaciones causales precisas y en datos econométricos y otros datos objetivos.

Cabe mencionar dos sistemas de calificación de orientación financiera: el Crédito País de Inversores Institucionales y el Índice de Riesgo País de Euromoney, que cubren 109 y 116 países, respectivamente. En este último sistema, la calificación del riesgo de seguro se compila combinando un conjunto de indicadores como la tasa de oferta interbancaria de Londres (LIBOR), la fijación de precios primarios, los préstamos interbancarios, etc. para caracterizar las tendencias económicas y políticas generales, como el grado de control sobre sectores clave de la economía , inestabilidad política, el estatus internacional del país, cambios en la balanza comercial del gobierno y las empresas, se utilizan grupos enteros de variables.

Los parámetros cuantitativos de los indicadores utilizados suelen combinarse con opiniones de expertos y forman un modelo dinámico complejo que permite predecir el desarrollo de las economías nacionales e internacionales. La ventaja de los indicadores es su objetividad y (en la mayoría de los casos) su variabilidad, lo que le permite crear rápidamente informes precisos sobre los eventos. Sin embargo, un problema importante sigue siendo la validez teórica de los indicadores. Otro problema es que las calificaciones son estáticas por definición: analizan eventos y condiciones pasados ​​que pueden no tener conexión con el futuro.

Junto con las evaluaciones de expertos, los modelos econométricos se utilizan para estudiar la inestabilidad política interna como un factor clave de riesgo político. El modelo econométrico, desarrollado por los profesores de la Universidad de Syracuse W. Coplin y M. O'Leary y el más famoso, se basa en ecuaciones de regresión múltiple. En su modelo, la inestabilidad política se considera como un fenómeno de la vida política de un determinado país, caracterizado. por el uso generalizado de la violencia contra el gobierno en forma de conspiraciones, golpes de estado, guerras civiles, conflictos interétnicos, etc. Al mismo tiempo, existe una distinción entre inestabilidad en la élite gobernante, asociada con la lucha por el poder. dentro del estrato gobernante y la inestabilidad social que surge como resultado trabajo activo fuerzas sociopolíticas de oposición.

A nivel corporativo, las conclusiones sobre el nivel de riesgo en un país a menudo no son más que una descripción cuantitativa del entorno político incluido en la propuesta de inversión.

Un ejemplo de un modelo integrado extensivo es el sistema Económico, Social y Político (ESP) desarrollado por Dow Chemical para sus operaciones en América Latina. El uso de este modelo implica la recopilación preliminar de información sobre un país en particular, visitas de expertos a este país, verificación de información a través de entrevistas con empleados de la empresa y líderes locales, análisis final de la información por parte de un grupo de expertos y elaboración de escenarios para posibles desarrollos. La ventaja de este enfoque es que se adapta a las necesidades específicas de la empresa e involucra tanto a las bases de la empresa como a su alta dirección en el análisis, garantizando así que los resultados de la evaluación se tomen en serio. Sin embargo, este método es bastante caro y requiere mucho tiempo.

Otro método para analizar y evaluar el riesgo político es clasificar a los países por nivel de riesgo basándose en una lista estructurada y estandarizada de preguntas.

Antes de los años 80 en un contexto de escaneo amplio ambiente externo Se consideró que las áreas económicas y tecnológicas eran más importantes y tenían un mayor impacto en los negocios que las políticas y sociales, que se consideraban no sólo más complejas y desestructuradas, sino también más inciertas y menos predecibles. La tendencia a tratar el desarrollo sociopolítico como un acto de la providencia, que no puede controlarse y al que sólo se puede responder cuando las acciones ya se hacen visibles, ha determinado el insuficiente desarrollo de herramientas analíticas en este ámbito.

Esta tendencia ha sido reconsiderada mediante una investigación activa para desarrollar indicadores sociales adecuados que podrían usarse junto con indicadores económicos tan ampliamente utilizados como el producto interno bruto (PIB) y el índice de precios al consumidor. Los indicadores sociales, como los objetivos, como los cambios demográficos expresados ​​estadísticamente o los tipos de cambios perceptivos (conductuales) en las actitudes laborales, procesados ​​y estandarizados para comparaciones internacionales, sin duda se convertirán en un componente importante de los métodos cuantitativos y cualitativos para evaluar el riesgo político. En algunos métodos para evaluar el riesgo país, se utilizan indicadores sociopolíticos selectivos como indicadores de estabilidad política. R. Rummel y D. Heenen utilizan indicadores como el grado de autoritarismo, las etapas de transición de la economía, el nivel de educación en relación con el desempleo y el equilibrio de poder entre las autoridades militares y civiles.

Para evaluar el factor personal al analizar el riesgo político, M. O'Leary y V. Koplin desarrollaron un modelo llamado modelo Primce, que analiza la fuerza de las posiciones positivas, neutrales o negativas de una persona en particular, el grado de su influencia y la. importancia de este tema para él (cada criterio se evalúa mediante una escala de cinco puntos, luego se multiplica y se suma para todos los participantes), este modelo le permite calcular cuantitativamente (la proporción de puntos positivos en el total) la probabilidad de que el gobierno haga una decisión particular.

B. Livy desarrolló una red analítica que integra variables socioculturales junto con todos los factores no económicos en un enfoque cuantitativo y estructurado para evaluar el riesgo país.

Esquema general de interacción entre lo político, lo social y factores económicos, que determinan el nivel de riesgo en el país, fueron presentados por Charles Kennedy en su libro “Gestión del riesgo político”.

La heterogeneidad social se refiere al número y tamaño de diferentes grupos étnicos, tribales, religiosos y regionales. La estratificación de la sociedad ocurre cuando estos grupos en en gran medida representan a la clase baja o más pobre, lo que aumenta drásticamente la inestabilidad política. La distribución del ingreso muestra el grado de desigualdad entre los grupos económicos de una sociedad. Cuanto mayor es esta desigualdad, más probable es la inestabilidad política.

Charles Kennedy identifica cuatro tipos principales de sistemas políticos:

liberal democrático (parlamentario o presidencial);

nuevos independientes (antiguas colonias).

Considera que el segundo y el tercer sistema son los más estables, el primero relativamente estable y el cuarto el menos estable. Considerado extremadamente inestable sistema politico en un caso en el que los militares tienen la capacidad y el deseo de cambiar el gobierno.

Presencia en el pasado reciente del país guerra civil, revoluciones, golpes militares, incluidos en el indicador “última guerra interna”, se considera un precedente para la posible resolución de futuros conflictos. La legitimidad de la elite gobernante significa el cumplimiento por parte de la mayoría de la población de las órdenes gubernamentales. El surgimiento de tendencias opuestas, así como alto grado La violencia estatal contra los ciudadanos (represión) aumenta la probabilidad de inestabilidad política. Los programas progresivos de reforma agraria son necesarios para una transición sostenible de una sociedad predominantemente agraria a una industrial.

La variedad de enfoques de análisis de riesgos descritos anteriormente revela la complejidad y multidimensionalidad del problema de analizar y evaluar el riesgo político. Todos los modelos considerados tienen ciertas ventajas y desventajas. Los sistemas expertos son criticados por el hecho de que no siempre trazan claramente las relaciones causales. Los modelos econométricos a menudo adolecen de la dificultad de proporcionar fuentes de datos actuales para la mayoría de las variables independientes necesarias para el análisis. Los modelos integrados pueden ser costosos, consumir mucho tiempo y estar geográficamente limitados. De ello se deduce que el enfoque óptimo debe combinar los mejores aspectos de cada método y proporcionar la capacidad de medir los riesgos macroeconómicos e interpretarlos en relación con las condiciones específicas del proyecto.

El análisis del riesgo político en Ucrania tiene algunas particularidades. En primer lugar, la tradición política, la imperfección de las instituciones democráticas y el punto de inflexión desarrollo historico determinó el papel importante del factor personal, al que se debe prestar especial atención al evaluar el riesgo político.

Por regla general, es casi imposible evitar el riesgo político (especialmente en Ucrania, un país donde la inestabilidad está presente en casi todos los ámbitos). vida publica) y es difícil de predecir, ya que todo depende de la estabilidad del Estado y de la economía. En estas condiciones, tratando de evitar pérdidas, un empresario puede reducir su amenaza y reducir el efecto de factores desfavorables, además de tratar de controlar sus actividades y mantener sus "oídos alerta".

Actualmente, la frase "riesgo político" se encuentra en todos los medios de comunicación si la publicación está dedicada a problemas de actividad comercial. Ahora todo inversor que coloca capital tiene experiencia en los mercados, capacidad para interactuar con otras empresas y también está familiarizado con los precedentes que les han sucedido a otros inversores. Por ejemplo, tras el conocido juicio con la empresa Yukos, los empresarios consideran que el riesgo político se ha multiplicado varias veces.

No hay demasiadas investigaciones sobre este tema, ya que los analistas rara vez tocan esta área. Y la falta de información, lamentablemente, afecta las decisiones de inversión. Por tanto, es necesario estudiar el problema del riesgo político, crear métodos de evaluación y selección, desarrollar métodos y herramientas contables para reducir los riesgos en la organización de actividades comerciales.

Concepto de intereses

El concepto clave necesario para considerar el fenómeno del riesgo político desde todos los lados es el concepto de intereses. El sujeto comienza a actuar sólo después de darse cuenta de la presencia de ciertos intereses propios. Este proceso comienza después de que se toman decisiones, las cuales van precedidas de un análisis de la situación y la elección de cursos de acción.

Político y riesgos económicos se calculan en esta etapa. ¿Qué son? Con el objetivo de satisfacer sus intereses, al implementar sus propias decisiones, puede encontrar algunos obstáculos que a menudo hacen que esta implementación sea imposible, y la probabilidad de un resultado positivo es casi nula. Es en estos obstáculos donde residen las fuentes de los riesgos políticos y económicos.

Su naturaleza está asociada a la promoción de los intereses del emprendedor, factores que influyen en la actividad en su conjunto. Los factores de riesgo político de un sujeto están determinados por la naturaleza de sus intereses. Es decir, si un empresario tiene intereses políticos, entonces el riesgo también estará presente. La gama de intereses puede ser amplia o reducida en diversos grados; esto de ninguna manera determina la presencia o ausencia de factores de riesgo político.

El concepto de intereses se identifica tradicionalmente con el componente político de los riesgos de inversión. Cualquier actividad de las estructuras comerciales puede estar directamente relacionada con las consecuencias de los riesgos políticos. Aunque la empresa operadora no es la única entidad en riesgo. Hay ejemplos en los que las actividades comerciales amenazan con la dimisión de gobiernos enteros. Los riesgos políticos incluyen muchas entidades asociadas con la empresa: políticos individuales, partidos, instituciones políticas.

Análisis y previsión

Los riesgos políticos brindan los ejemplos más ricos cuando las acciones de los sujetos políticos se consideran en el contexto de predecir las acciones de uno u otro factor, ya que los factores estatales y legales en su comportamiento se guían no solo por tareas formales, sino también por asegurar el futuro político. para su empresa. Y en estos casos siempre hay una amenaza a la calidad de vida política de un sujeto en particular.

Otras clasificaciones de factores de riesgo.

Dependiendo de los intereses del inversor, sus objetivos y las características de la actividad, se determina la importancia de determinados riesgos políticos. A muchos sólo les interesan los antecedentes o los factores regionales. Esto incluye a los bancos. La empresa regional promedio presenta indicadores de perfil más altos porque sus actividades dependen en gran medida de las autoridades regionales y sus soluciones concretas. Además de dividir los factores de riesgo en perfil y antecedentes, existen otras clasificaciones.

En Occidente, los riesgos políticos se dividen en micro y macro riesgos, extralegales y legales-gubernamentales. En Rusia, para analizar los riesgos de un proyecto de inversión, es mejor utilizar una clasificación básica, que se basa en los criterios del entorno político, el objeto de influencia y el origen de la empresa. La elección de la clasificación, sin embargo, depende sobre todo de la propia investigación y de las tareas que ésta plantea.

En Rusia se utiliza la siguiente clasificación de riesgos de proyectos de inversión. Según el objeto del impacto, se distinguen los microriesgos macro y específicos de la industria, así como los individuales. Por origen: riesgos para las empresas rusas y extranjeras. Según la estructura del entorno, el riesgo es regional y federal.

Para el inversor, en primer lugar, los riesgos políticos de los países. Después de todo, el riesgo al que está expuesto cualquier inversor depende, en primer lugar, de la elección del Estado. Un rasgo característico del riesgo político en la Federación de Rusia es la designación de dos niveles en los que puede surgir. Estos son los niveles regional y federal. Las regiones del país difieren mucho en el nivel de riesgos políticos.

en las regiones

Hoy en día, la interpretación obsoleta del concepto de “región” ya no se utiliza, porque no es sólo una unidad territorial administrativa con condiciones naturales, socioeconómicas, nacionales y culturales comunes. Es necesario considerar la región como un área de actividad inversora y una solicitud de capital.

Las empresas rusas y occidentales prestan cada vez más atención a la abundancia de nuevas opciones para ampliar la producción utilizando los recursos locales de una región, territorio o república en particular. La consecuencia de tanta atención por parte de los inversores fue la formación de un nuevo concepto: el atractivo de la inversión. Rusia tiene una organización del espacio político muy singular, donde no existe un campo político, jurídico y económico unificado y donde no se aplican reglas del juego generalmente aceptadas.

Incluso hoy en día existen diferencias significativas entre las legislativas y las marco legal en las regiones, y estas diferencias son muchas y variadas. Cualquier territorio es un entorno social, jurídico, económico y político separado. Por eso, cada región tiene su propio atractivo para la inversión, que depende directamente del clima y la eficiencia de la inversión.

Ejemplos

El entorno regional en Rusia se caracteriza por un clima social especial, propenso a fluctuaciones bruscas, como resultado de lo cual aumenta la probabilidad de fuerza mayor, y luego las actividades del inversor se ven amenazadas con consecuencias negativas. Aquí existe el riesgo de conflictos laborales en un contexto de tensión social, y el recurso demográfico, y el nivel no demasiado alto de mercantilización y apertura de la cultura política, y la mentalidad misma: todo tipo de riesgos políticos están presentes en las regiones.

Las regiones también se distinguen por el hecho de que en este campo los intereses políticos locales están perfectamente formados, y la lucha se librará en absolutamente todas las áreas de la economía, ya que hay una lucha constante por la posesión de los recursos (también administrativos). por diversas estructuras financieras, con distintos grados de conflicto.

Por ejemplo, la empresa canadiense Kinross Gold sufrió un fiasco y restringió sus actividades en Magadán y la región porque perdió la subasta, y el depósito en la colina Kvartseva pasó a manos de A. Basansky, un empresario local que contaba con el apoyo de las autoridades locales. La japonesa Toyota también se encontró en una encrucijada en su búsqueda de una región donde colocar capital: ni Nizhny Novgorod, ni la región de Moscú, ni San Petersburgo pudieron proporcionar un territorio libre de riesgos políticos.

Reputaciones

Algunas regiones pueden servir de ejemplo en la creación de un entorno favorable para la inversión; están aplicando una política de atracción de inversores. Esta es principalmente la región de Novgorod. En la región de Moscú, estas condiciones también son mejores que en Moscú, pero, sin embargo, no todos los inversores tuvieron suficiente volumen.

Aquí hay muchas empresas extranjeras de la industria alimentaria. En el territorio de la región de Moscú hay muchos hipermercados de origen extranjero, así como las fábricas de Ehrmann, Campina, Danone, Mars. Lípetsk también goza de buena reputación; incluso se la considera ejemplar para los inversores ruso-italianos. San Petersburgo tiene un factor geográfico favorable; la italiana Enel y la finlandesa Fortum han entrado en el mercado de combustibles.

La relación entre el capital y el entorno político regional depende del potencial y de la estructura comercial misma, de su base de recursos. Especialmente los grandes industriales extranjeros tienen muy a menudo la oportunidad de ejercer presión sobre sus propios intereses, incluso a nivel federal, no adaptándose al entorno, sino modificándolo.

Imagen de la región

El distrito autónomo de Koryak sucumbió por completo a la actividad empresa rusa"Renova", ya que tiene la oportunidad de administrar sus propios activos en las industrias metalúrgica, química, minera, de la construcción, energía, transporte, telecomunicaciones, vivienda y servicios comunales e ingeniería de alta tecnología, medicina y finanzas, no solo en el distrito, sino también en Rusia y en el extranjero. El éxito de una empresa en una región está determinado en gran medida por la situación social.

El atractivo de la inversión depende cada vez más de la imagen que haya adquirido la región. La imagen también es un tipo de recurso si la imagen de la región y de la empresa es congruente (su compatibilidad). Si hay alta congruencia, entonces hay menos conflictos laborales. Por ejemplo, la empresa Knauf fue literalmente expulsada de la región porque la población estaba indignada por sus actividades. Incluso los cosacos locales hablaban en voz muy alta. La imagen de la región está muy influenciada por el nivel de corrupción, los conflictos en el campo general de los intereses económicos y mucho más.

Seguro de Riesgo Político

En áreas de inversión riesgosas donde la evaluación de las condiciones económicas y políticas es desfavorable (Rusia también aparece a menudo en estas listas), la aplicabilidad del seguro es problemática, ya que la probabilidad de que ocurra un evento asegurado es alta. Y esto está asociado con daños devastadores y catastróficos.

Por ejemplo, los cambios en el régimen político, la convertibilidad de la moneda nacional y las condiciones para exportar ganancias son riesgos impredecibles. Por lo general, se trata de eventos de fuerza mayor que están fuera del control de las partes de la transacción. Pero son ellos quienes causan los mayores daños materiales. Un contrato de seguro regular designa tal situación como fuerza mayor, estipulando de antemano que esta lista de riesgos no implicará compensación por los daños causados.

Pero existe una forma de contrato celebrado en condiciones especiales, en el que el seguro también incluye casos de riesgos no comerciales, es decir, políticos. Se trata de disturbios sociales, disturbios civiles, hostilidades, expropiación, nacionalización o confiscación de la propiedad de un inversor del extranjero. Los intereses de propiedad de los inversores extranjeros están a cargo de agencias gubernamentales especiales, empresas privadas u organizaciones internacionales.

Procesamiento de datos

Al analizar los riesgos políticos, es necesario evaluar los siguientes factores:

1. La naturaleza del régimen político en la región: burocratización, influencia de factores personales en las decisiones administrativas, corrupción, aislamiento de las autoridades de la región de la sociedad, democracia, continuidad del poder, interrelación de la vida política y económica, flexibilidad de las instituciones.

2. Cultura política: grado de formación sociedad civil, participación en procesos políticos, apertura y mercantilización, heterogeneidad religiosa, etnolingüística, de clase o tribal.

3. Condiciones sociales: grado de protección social, frustración de la población, intensidad y vector de reformas sociales, emigración e inmigración.

4. Situación política y jurídica: actividad de la sociedad, legitimidad del poder, marco legislativo de inversiones, nivel de conflicto e intereses políticos, intensidad y naturaleza. reformas administrativas, criminalidad de la situación, oposición, exposición a acciones terroristas.

EL PROBLEMA DEL RIESGO POLÍTICO: CONCEPTO Y MÉTODOS DE EVALUACIÓN

El problema del riesgo político (así como la teoría de este fenómeno) surgió como resultado de la intensificación de las actividades de las corporaciones transnacionales y su entrada al escenario mundial. Las transnacionales comenzaron a realizar grandes inversiones en países del tercer mundo, donde algunas de ellas sufrieron importantes pérdidas financieras debido a ciertos acontecimientos políticos que no dependían de la voluntad de estas corporaciones. Desde entonces, las decisiones de empresas e inversores internacionales sobre la conveniencia de invertir en la economía de un país en particular han estado determinadas por el nivel de riesgo político.
Es obvio que el problema del riesgo político es clave en una amplia gama de cuestiones relacionadas con la inversión internacional. Realizar actividades de inversión en los llamados mercados emergentes. (mercados emergentes) y en países con economías en transición (con su inherente inestabilidad política), el inversor corre el riesgo de que si la situación política cambia, su capital pueda verse sujeto a ciertas restricciones o incluso medidas de retiro forzoso. En otras palabras, existe un peligro real de que las inversiones extranjeras puedan ser nacionalizadas y requisadas sin que se pague una compensación oportuna y completa. Éste es el concepto de riesgo político.
DEFINICIONES Y CLASIFICACIÓN DEL RIESGO POLÍTICO
Uno de los principales problemas en el desarrollo de la teoría del riesgo político es la falta de un sistema de conceptos unificado y generalmente aceptado, la presencia de diferencias significativas, a veces fundamentales, en la comprensión del significado de los términos clave. Un análisis de los enfoques existentes al problema del riesgo político nos permitirá identificar las características generales y principales de este fenómeno y formular una definición general adaptada para estudiar el clima de inversión y el proceso político ruso.
El riesgo político, junto con una serie de otros riesgos (socioeconómicos, medioambientales, industriales, etc.), forma "riesgo país". Este estudio no pretende examinar en detalle el problema del riesgo país, sin embargo, dada la frecuente confusión en el contenido de los conceptos, es necesario distinguir claramente entre riesgo país y riesgo político.
A pesar de que el concepto de riesgo país surgió antes que el concepto de riesgo político (este último era parte integral del primero), en una etapa inicial sus significados semánticos prácticamente coincidían. El concepto de “riesgo país” apareció en los años 70 del siglo XX. debido a la creciente integración de los mercados financieros nacionales en la estructura de la economía mundial, la internacionalización de las actividades de todas las entidades del sector financiero, el rápido desarrollo de las instituciones transnacionales, la mayor escala de préstamos a los países en desarrollo y, en consecuencia, la creciente importancia del riesgo global. Fue introducido por primera vez en la circulación científica por el primer vicepresidente del City Bank (EE. UU.), Irwin S. Friedman, pero aún hoy no tiene una interpretación clara y generalmente aceptada. Algunos investigadores reducen el riesgo país ante los pagos de deuda. Otros lo definen como un riesgo específico para cada país, que refleja la probabilidad de incumplimiento de sus obligaciones de deuda (en este contexto, un incumplimiento es cualquier violación unilateral por parte del prestatario de los términos originales del contrato de préstamo, lo que lleva a ciertas pérdidas financieras para el país). prestador). En un sentido amplio, el riesgo país puede definirse como la exposición a pérdidas financieras en el curso de préstamos internacionales debido a eventos que ocurren en un país en particular y que están en parte bajo el control del Estado, pero completamente fuera del control de las empresas privadas.
El riesgo país en general es un fenómeno multifactorial, caracterizado por el estrecho entrelazamiento de muchas variables financieras, económicas y sociopolíticas. La definición clásica de riesgo país es su interpretación como “la probabilidad de que un estado soberano o acreedores independientes en un país en particular no puedan o no quieran cumplir con sus obligaciones hacia acreedores y/o inversionistas extranjeros” 1 . En el marco del riesgo país general, se distingue entre riesgos no comerciales (políticos) y comerciales 2 . Este último se divide según el nivel de su influencia: a nivel estatal - el riesgo de insolvencia (riesgo soberano), asociado con la concesión de préstamos a países extranjeros 3 ; a nivel de empresa - riesgo de transferencia (riesgo de transferencia) - el riesgo de que un país determinado pueda imponer restricciones a la transferencia de beneficios al extranjero por parte de empresas extranjeras 4 .
A pesar de la interpretación del riesgo político como uno de los apartados de un análisis país más general, el estudio de este fenómeno puede realizarse tanto en el marco del riesgo país como como un procedimiento independiente destinado a identificar amenazas en el ámbito político.
Significado del término "riesgo político" como señaló I. Podkolzina 5, es bastante amplio, desde la previsión de la estabilidad política hasta la evaluación de todos los riesgos no comerciales asociados con las actividades en diversas áreas sociopolíticas. El profesor de la Universidad de Florencia U. Gori señala que el concepto de riesgo político tiene tantas definiciones como puntos de vista sobre este tema. Pero a pesar de la variedad de interpretaciones de este concepto, la mayoría de los investigadores limitan sus definiciones al marco de las "consecuencias indeseables de las acciones políticas".
Se habla de riesgo político, por ejemplo, cuando se toman decisiones sobre inversiones en un país o región en particular, y es necesario tener en cuenta el impacto negativo de factores asociados con la inestabilidad de la situación política interna del régimen o gobierno gobernante. , con malestar político 6 .
En sentido estricto, el riesgo político se entiende como la probabilidad de que ocurra un determinado evento político o la adopción de una determinada decisión política en un país específico que pueda tener tal impacto en un tipo particular de actividad empresarial que resulte en una lucro cesante o su reducción a un monto no incluido en los cálculos preliminares de inversión. Tales riesgos ocurren: durante operaciones militares, disturbios civiles, disturbios sociales, que pueden provocar daños económicos; en caso de confiscación, nacionalización o expropiación de bienes de inversores; al introducir medidas legislativas que limiten o cambien las condiciones de la actividad económica.
En la literatura económica, el riesgo político se define tradicionalmente como la probabilidad de un deterioro en los resultados reales de la actividad económica de las entidades económicas en el territorio de un país (región) determinado debido a la influencia de factores políticos en el entorno externo (es decir, , acciones gubernamentales, conflictos militares y civiles, etc.).
Las definiciones de riesgo político existentes en la ciencia se pueden dividir en dos grupos principales, cuyas diferencias, aunque significativas, apenas se distinguen.
El primer grupo de autores interpreta el riesgo político en términos de intervención gubernamental en las transacciones comerciales.
Así, los investigadores V. Weston y B. Sorge lo definen como “acciones del gobierno nacional que interfieren con las transacciones comerciales, cambian los términos de los acuerdos o conducen a la confiscación parcial o total de la propiedad de empresas extranjeras” 7 . En este caso, el riesgo político se considera a través de la influencia de poderosos factores nacionales en las transacciones comerciales.
D. Eitman y A. Stonehill utilizan un enfoque similar, definiendo el riesgo político como un conflicto entre los objetivos corporativos y las aspiraciones de las autoridades. el poder del Estado 8 . Los investigadores construyen su tipología de riesgos políticos sobre la base de las formas de relaciones entre las autoridades y las empresas extranjeras en el país donde se encuentra el capital. Cabe señalar que inicialmente los intereses de la empresa y del gobierno son diferentes. El gobierno está tratando de lograr los máximos beneficios económicos al mínimo “precio político”, mientras que la empresa se esfuerza por recibir el mayor trato de favor no sólo económico sino también político. R. Aliber 9 define el riesgo político como “la posibilidad de que el liderazgo de un país limite la capacidad de un inversor en un país para invertir en otro”. En otras palabras, asocia el riesgo político con la capacidad del Estado para controlar el movimiento de capital.
Otro grupo de investigadores, al definir el riesgo político, lo asocia con determinados eventos o acciones políticas que imponen restricciones a las actividades de las empresas. Por lo tanto, es bastante realista que ciertas acciones gubernamentales para regular la economía puedan llevar a la pérdida de la propiedad de un inversionista. Existe un peligro real, por ejemplo, de que si el país receptor de la inversión impone restricciones monetarias estrictas, el inversor no podrá convertir sus beneficios de la participación en el proyecto de inversión en moneda libremente convertible y enviarla al extranjero. También es posible que el capital de un inversor se pierda como resultado de una acción militar o disturbios civiles 10 .
Así, en el trabajo de uno de los principales expertos en el campo de la metodología de evaluación del riesgo político, S. Kobrin, "Gestión de la evaluación del riesgo político", se propone una interpretación bastante amplia de este fenómeno, que se define como "circunstancias imprevistas que surgen en el entorno político o causados ​​por acontecimientos o procesos políticos y que normalmente adoptan la forma de restricciones durante las operaciones" 11. S. Kobrin introduce una serie de aclaraciones importantes en su definición. Así, el entorno político relevante se define como un proceso cuyo objetivo de los participantes es obtener poder para tomar decisiones. En segundo lugar, según el investigador, no es apropiado incluir en el análisis del riesgo político todos los acontecimientos que ocurren en el entorno político. En tercer lugar, la relación entre el medio ambiente y la empresa puede ser tanto directa como indirecta, cuyas consecuencias pueden ser tanto positivas como negativas.
D. Jodis define el riesgo político como “cambios en las condiciones de operaciones de las empresas extranjeras que surgen durante el proceso político” 12.
G. Raie e I. Mahmaud se centran en la necesidad de tener en cuenta tanto los acontecimientos políticos internos como la situación política internacional. Definen el riesgo político como “eventos y procesos nacionales e internacionales, sin conflictos y de integración, que pueden (o no) conducir a cambios en la política gubernamental en el país o en el extranjero, lo que resulta en condiciones desfavorables u oportunidades adicionales (relacionadas con, por ejemplo) ejemplo, beneficios, mercados, personal) para la empresa" 13.
El investigador estadounidense Charles Kennedy incluye en el concepto de riesgo político todos los factores ajenos al mercado: económicos, sociales, culturales y puramente políticos, interpretándolo como "la incertidumbre del entorno en el que operan todas las fuerzas ajenas al mercado" 14 . Al mismo tiempo, el riesgo político está asociado no sólo a fenómenos de crisis (revolución, golpe militar), sino también a acontecimientos tales como cambios en la legislación, cambios élites políticas etcétera.
K. Smith, a su vez, conecta los riesgos políticos con el proceso de cambio de las élites políticas, de cuya posición y decisiones puede depender el destino de las inversiones extranjeras 15.
R. Rodríguez y E. Carter consideran el riesgo político en términos de imponer restricciones (parciales o totales) a las actividades de las empresas. Los investigadores consideran los cambios administrativos en el tipo de cambio y la expropiación 16 como los principales factores de riesgo en los países en desarrollo.
A. Van Agtmael presta gran atención a la inestabilidad política, así como a la nacionalización (total o parcial) y los cambios repentinos en la política exterior 17.
R. Hershbarger y J. Neorger consideran el riesgo de “daños a la propiedad de la empresa, expropiación, violación de acuerdos comerciales por parte del Estado, así como cambios negativos en las políticas monetarias y fiscales” 18 .
Otros investigadores, a la hora de determinar el riesgo político, parten de la diferencia entre la estabilidad del sistema político y las acciones del gobierno nacional. D. Zink señala que los cambios en la estabilidad política afectan simultáneamente a las empresas nacionales y extranjeras. Las acciones del gobierno, en su opinión, están dirigidas exclusivamente a los inversores extranjeros 19 .
Ch. Naert considera el riesgo político como parte del estudio del clima de inversión del país, que, en su opinión, consta de dos elementos: el entorno empresarial (incluidos los factores socioeconómicos y administrativos) y el clima político. A su vez, el riesgo político está determinado por el grado de expropiación y competencia directa de las empresas estatales 20 . J. Daniels, O. Orgam y L. Radebauch utilizan un enfoque similar, quienes ven un riesgo político en los cambios en el entorno político que conducen a un deterioro de la posición de las empresas extranjeras 21 .
D. Handel, G. West, R. Meadow lo definen como “el riesgo o probabilidad de eventos políticos que pueden cambiar la posibilidad de obtener ganancias para proyectos de inversión específicos” 22. F. Ruth parte de la misma posición, definiéndolo como “posibles acontecimientos políticos de cualquier tipo (guerra, revolución, golpe de estado, expropiación, cambio de política fiscal, devaluación, violaciones de la política monetaria y restricciones a las importaciones) dentro del propio país”. país o en el país de inversión que conduzcan a pérdida de beneficios y/o activos de una empresa transnacional" 23.
S. Robok cree que la amenaza de riesgo político en los negocios internacionales surge cuando:
a) surgen ciertas barreras y restricciones en el entorno empresarial;
b) su apariencia, a su vez, es difícil de predecir;
c) y son el resultado de cambios políticos 24.
En este caso, como señala el investigador, los cambios en el entorno político se considerarán un riesgo político cuando comiencen a afectar significativamente las ganancias y otros objetivos de una empresa en particular.
Algunos investigadores (M. Fitzpatrick, V. Usher, T. Brewer) consideran que las definiciones existentes son insatisfactorias porque se centran en la estática del riesgo y, por lo tanto, sólo se fija el punto final de un vector de desarrollo particular. En su opinión, la atención principal debe prestarse a la dinámica de la acción política 25
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